《投资学》第02讲 资产类别与金融工具

国债逆回购
国债逆回购是一种短期贷款。 个人通过国债回购市场把自己的资金借 出去，获得固定的利息收益； 而回购方用自己的国债作为抵押获得这 笔借款，到期后还本付息。
演示：查看以下品种收益率
Shibor
上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信 用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出 利率的算术平均值。 数据更新： /
模块一、货币市场
货币市场
货币市场是短期资金市场，是指融资期限 在一年以下的金融市场。 货币市场工具，主要是政府、银行及工商 企业发行的短期信用工具，具有期限短、 流动性强和风险小的特点。
问题：货币市场设立主要目的是什么？
短期国债
政府为满足先支后收所产生的临时性资金 需求而发行的短期债券。 期限通常为一年以下（含一年）。 特点：基本无风险、期限短、流动性高。
大额存单
大额存单（Certificates of deposit，CD），是 指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融 企业、机关团体发行的一种大额存款凭证。 大额存单比同期限定期存款有更高的利率，大 额存单在到期之前可以转让，期限不低于7天。
商业票据
商业票据是由金融企业或某些信用较高的企业开出 的无担保短期票据。 常见商业票据：
细心的同学，看到数据有问题要问吗？
模块二、资本市场
中长期国债
中长期国债是指期限在一年以上的国家债券。 它是政府为了弥补财政赤字而发行的政府债券 ，所筹集的资金主要用于公共项目如学校、桥 梁、河道等建设，及其他一些基础设施项目。
• 演示：查阅国债价格走势及国债概况（F10）。
公司债券
公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定 在一定期限内还本付息的有价证券。 特点：
演示：期权例子
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总结与提问
什么是大额存单？ 什么是欧洲美元？ 什么是国债逆回购？ 什么是上海银行间同业拆借利率？ 中长期国债期限一般多长？ 公司债与企业债的区别？ 常见国内股票指数有哪些？ 什么是期货？ 什么是期权？
作业：熟悉期权软件
下载兴证期货-汇点股票期权专业投资终 端，自己学习期权行情软件。 /
全球常见指数
演示:
查阅全球常见指数走势（软件：博易大师）。
模块三、衍生品市场
期货
期货合约指由期货交易所统一制订的、 规定在将来某一特定的时间和地点交割 一定数量和质量实物商品或金融商品的 标准化合约。 课后作业：了解国内的期货大佬发家史。
演示：期货例子
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期权
类比：买保险与买期权。 由交易所统一制定的、规定买方有权在 合约规定的期限内以约定的价格买进或 卖出标的资产的合约。 看涨期权与看跌期权。 思考：怎么用期权赚钱？
演示：企业债券
公司债与企业债的区别
一是在发行制度上，公司债由证监会进行审核 ，对总体发行规模没有约束。企业债由国家发 改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行 额度； 二是在发行条件方面，公司债相对比较宽松； 三是在担保上，公司债采取无担保形式，而企 业债要求有担保；
公司债与企业债的区别
四是两者在发行定价上也有显著的差别。公司 债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价 来确定。而企业债的利率限制是不高于同期银 行存款利率的40%； 五是发行状况方面，公司债可采取一次核准， 多次发行。企业债一般要求在通过审批后一年 内发完；
商业承兑汇票（Commercial Acceptance Bill）、 银行承兑汇票(Bank's Acceptance Bill）。
欧洲美元
欧洲美元(Eurodollar)是美国银行的国外 分支机构或非美国银行中的美元存款。 由于这种境外存款、借贷业务开始于欧 洲，因此称为欧洲美元。 但这些账户不是必须在欧洲。 它与美国境内流通的美元是同样的货币 ，并具有同样的价值。
书面作业
习题1：普通股、优先股以及公司债券之间的主要 区别是什么？ 习题2：货币市场、资本市场、衍生品市场设立的 意义（目的）分别是什么？ 习题3：参考最新的苹果期货行情，假如你购买了 一手今年5月到期的期货合约，该合约在到期月收 盘价为15000元，以该价格平仓你将获利多少？ 习题4：看涨期权与期货合约中多头头寸的区别？
普通股
普通股：( common shares) 代表对公司 的所有权份额。 特点：剩余索取权、有限责任。
演示:
熟悉股票行情软件。 熟悉公司基本面信息（F10，公司概况、股 本结构、高层治理等）
国内常见指数
沪深300指数：从深市挑选了108只，从 沪市挑选192只有代表性的股票作为沪深 300指标股，通过沪深300指标股的走势 反映大盘的走势，发布的指数。 上证50指数 深证指数 中小板指数 创业板指数
第02讲 资产类别与金融工具
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主要内容
货币市场金融工具； 资本市场金融工具； 衍生品市场金融工具。
重点难点
重点：
三大市场金融工具。
难点：
期货、期权的理解。
教学任务
了解短期国债、大额存单、商业票据、欧洲美元； 了解国债逆回购与上海银行间同业拆借利率； 了解中长期国债、公司债、普通股、股票指数； 了解期货、期权。
风险较大：债券的还款来源是公司的经营利润，但 是任何一家公司的未来经营都存在很大的不确定性 ，因此公司债券持有人承担损失本金的风险。 收益率较高：高风险的公司债券需提供债券投资人 较高的收益。
演示：公司债券
企业债券
企业债是中央政府部门所属机构、国有独资 企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主 体的限制比公司债更多。
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