次贷危机下商业银行风险管理.

银行分析

次贷危机下商业银行风险管理

王菲菲

商业银行的风险管理成为人们日益关注的话题。本文主要分析了危机背景下，商业银行所面对的信要：次贷危机爆发以后，

用，市场，创新业务，操作及流动性风险并提出了加强风险管理的措施。

关键词：次贷危机商业银行风险管理摘

引言

2007年起源于美国的次贷危机已经发展成为全球性的金融危机，如果说危机刚开始时我们还能隔岸观火的话，那么随着危机的蔓延，它对我国实体经济的影响已经显现，来自国外的需求大幅减少，中小企业倒闭破产不断增加，由此引发的社会经济问题，必须引起高度重视，必须采取行动防止它对我国

经济更深入的破坏。而对于我国商业银行来说，由于持有的与次贷相关的金融资产并不多：中国银行是目前拥有次贷相关资

其持有美国房贷抵押债券产最多的银行，截止2008年9月底，

近90亿美元，占其总资产的比例还不到1%，因此，与欧美银行

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未能充分理解评估模型的内涵，只是机

械地对客户进行打分，并不能够真正认识到借款人的内在信用风险。这样评定出的信用等级不但缺乏准确性，而且银行的监察和稽核部门也难以对客户的信用等级进行复审和跟踪。

三、金融危机下我国商业银行信用风险模型的选取

从上述模型特点分析后可以看出CreditRisk+模型在计算过程中，贷款组合的损失分布会出现比较严重的厚尾现象。该类模型在经济相对平稳，宏观经济因素变化相对较小时使用会得出比较理

宏想的结果。然而随着经济危机的到来，

观因素的变化十分频繁且没有固定的模式，并且该模型将违约风险纳入模型中，没有考虑市场风险，而且认为违约风险与资本结构无关；没有考虑信用等级迁移，因而任意债权人的债务价值是固定不变的，它不依赖于债务发行人信用品质和远期利率的变化与波动。尽管违约概率受到一些随机因素的影响，但风险暴露并不受这些因素的影响；每一频段违约率均值的方差并不完全相同，否则会低估违约率。因此CreditRisk+模型不太适合于当今我国的经济状态。

KMV模型对财务指标的依赖度较高，不仅限于公司债务的账面价值，于我国会计制度发展尚不健全，会计数据质量不高，KMV模型对财务指标的要求会出现比较严重的失真现象。再次，KMV模型需要的大部分数据是公司股票交易数据，这就要求股权在公开市场上交易，由于我国股票市场成立时间尚短，管理机制尚不完善，在这场金融危机到来之际，又严重影响了我国股市的发展，因此利用KMV模型对上市公司的股价及其波动信息来估计借款公司资产的市场价值及其波动性会显失准确，对我国商业银行信贷管理会造成误导。因此也不太适

合我国当今的经济发展。

Creditmetric方法是典型的可以在不同行业之间比较的量化方法，因此该方法对我国商业银行信用风险管理方法而言无疑是一个很好的补充。该模型通过使用信用工具边际风险贡献这样的概念来反映单一信用工具对整个组合风险状况的作用。从而分析每种信用工具的信用等级，与其他资产的相关系数以及其风险暴露程度等各方面因素，可以准确的把握各种信用工具在整个组合的信

该模型主要是在用风险中的作用。此外，

险价值的研究，即VaR法在信用风险领域的应用。VaR法近年来在世界理论和实用实践领域发展很快，它以其科学性、

性、综合性和国际性等特点，代表了世界风险管理方法的一个重要方向，因此，它也得到了巴塞尔委员会的内部认可，对我国的信贷决策提供科学准确的量化依据。

通过分析比较以上三种模型对我国的信贷管理，我们不难看出，CreditMet-rics模型在我国的借鉴性最为显著。

然而我们也应注意到CreditMet-rics模型也存在一定的局限性：由于经济体系中共同因素的作用，不同信用工具的信用状况之间存在相互联系，由此产生的系统风险是不能很好的分散的。在金融危机到来之际，全球的经济都处于相对低迷状态，在这种状况下，我国银行业如何在借鉴模型的基础上，也考虑到整个宏观经济的影响，也是今后我们仍需探讨的问题。

金融危机的出现，使我国银行业意识到了转变风险度量策略的重要性。并逐步把度量技术和方法从过去的定性分析转向定量分析；从指标化形式转向模型化形式：从对单个资产分析转向从组合角度进行分析；从盯住账面价值方法

既考转向盯住市场方法。在实际贷款中，

虑单个借款人的微观特征，也考虑整个

宏观经济环境的影响。这些转变无疑对我国银行业未来的发展起到十分重要的作用。

这次席卷全球的金融危机到底会对我国的银行业带来多大的影响，到现在仍是未解之谜。不过只要充分做好银行信贷管理的分析，并运用智慧与创新的思维，相信在这场风暴过后，我国银行业的信贷管理会迈向一个新的台阶。

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