企业流动资金管理方案

固定订货成本F1----与订货次数无关
订货成本=F1+（D/Q）K
1.交易性需要: 持有一定的现金以满足正常生产经 营的需要。是企业持有现金的主要动机。 2.预防性需要: 持有现金以应付紧急、意外情况的现 金需要。
3.投机性需要: 持有现金以抓住各种瞬息即逝的有利 的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持 有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对 待风险的态度有关.
一、存货管理的目标
（一）储存存货的原因 1.保证生产或销售的经营需要 2.出自价格的考虑
但储存存货要占用较多的资金，为此要发 生机会成本或应计利息，同时还要增加仓储费 用、保险费、维护费、管理人员工资等开支。
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（三）存货管理的目标：进行存货管理，就是尽力 在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两 者的最佳结合。
某一时期t的现金持有量为C，有价证券的利息率（机会 成本率）为K，则现金持有成本为：
C
机会成本=
0
平均持有量×单位成本(有价证券利息率）
_C_
2
R
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与决策相关的总成本 = 总需求量T ×F + 平均持有量（C/2）×R
每次持有量C
成本
（C/2） ×R
（T/C） ×F
Q
持有量
可见，当两条成本线交叉到一起时，即相等时，总成本
变质损失等。通常用TCc表示。
3. 缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失。通常
用TCs表示。
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年需要量D，每次进货量Q，固定订货成本F1，单价U
1.取得成本TCa（包括订货成本和购置成本）
（1）订货成本（y=a+bx）
变动订货成本----与订货次数相关： 年订货次数（D/Q） ×每次订货变动成本K
（1）转换成本。现金与有价证券转换的固定成本 ，如经纪人费用,税款,该项费用与交易次数有关。某 一时期t的现金总需用量为T ;每次的转换成本为 F;则 某一时期的转换成本为：
现金转换成本= 转换次数× 每次转换成本F
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总需求量T 每次持有量C
（2）现金持有机会成本（即机会成本）。现金作为企业 的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是失去投资收 益。现金持有量越大，机会成本越高。（正相关）
二、储存存货的成本
订货——购买——储存——用光（缺货） 与储备存货有关的成本，包括取得成本、储存成本 、缺货成本等三种。 1、取得成本指为取得某种存货而支出的成本 。通常用
TCa来表示。包括： (1) 订货成本 (2) 购置成本
2. 储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占 用资金的机会成本、仓库费用、保险费用、存货破损和
企业流动资金管理方案
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2020/4/7
第一节 现金管理
本节内容： 一、 现金管理的目标 二、最佳现金持有量的确定方法 三、现金收支预算（自学）
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现金内容的项目有什么？ 包括企业的库存现金、各种形式的银行存款和其他 货币资金。
一、 现金管理的目标 （一）企业持有现金的动机 P203
最低（C/2） ×R=（T/C） ×F
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*
于是：某一时期t的现金管理总成本的计算公式为： TC=（C/2）×R＋（T/C）×F
对持有量C求导，得：C* = 2 TF / R
此时，两种成本之和最低， C 为最佳现金持有量
另外， TC = 2 TFR
其中:T为某一时期的现金总需用量; C为现金持有量; R为有价证券的利息率（机会成本率）; F为每次的转换成本; TC为某一时期的现金管理总成本
本最低的现金持有量。
在成本分析模式下，企业持有现金有三种成本： （1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的
，这种代价就是失去投资收益。其绝对额一般可以用现金持有量 与投资收益率的乘积来表示。现金持有量越大，机会成本越高。 （正相关）
（2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用 就是现金的管理成本。（例如管理人员的工资。）管理成本是一 种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
现金总成本 = 机会成本 + 管理成本 + 短缺成本 3、结论：
最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小 的现金持有量。
参照教材205页 例8-1
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（二）存货模式 （不适用于现金收支波动较大的企业）
适用前提：企业现金不足可以通过出售短期有价证券补足
存货模式是引入存货的经济批量模型计算最佳现金持 有量的一种分析方法，其基本原理源于计算存货经济批量 的基本模型。在存货模式下，企业持有现金没有短缺成本 ，只有以下两种成本：
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（二）现金管理的目标: 现金是一种流动性强、盈利性差的资产。企业现
金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之 间做出抉择，以获取最大的长期利润。
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二、最佳现金持有量的确定方法
（一）成本分析模式（用于现金收支波动较大的企业）
1.含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使总成
=200+200
=400元
交易次数
练习： P226 计算题第1题
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第三节 存货管理
本节内容：
一、存货管理目标
二、储存存货的有关成本 三、存货控制
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存货的内容或项目包括什么？ 存货是指企业为销售或耗用而储存的各种资产，
在制造企业，存货通常包括原材料、委托加工材料 、包装物、低值易耗品、在产品、产成品等。
（3）短缺成本。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支 所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。短缺成本随现金持有 量的增加而下降。（负相关） 成本与持有量之间的关系见（图8-1）
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2.决策方法：通过例举法去寻找总成本最低的那一现 金持有量。
拟定各个方案的现金持有量（已知数），先计算 出各种方案的机会成本、短缺成本和管理成本之和， 在从中选择出总成本之和最低的方案，则该方案的现 金持有量为最佳现金持有量。
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• 例：某公司预计全年现金需要量为16000元，现金与 有价证券的转换成本为每次50元，有价证券的年利率 为10%。计算最佳现金持有量以及此时的现金管理总 成本。
C* = 2 TF / R
= 2×16000×50/10%
=4000元
TC=（C/2）×R＋（T/C）×F
=4000／2×10%+16000／4000×50