财务分析基本程序与步骤

山东理工大学教案

第三章财务分析程序与方法

第一节财务分析基本程序与步骤

一、财务分析程序的内涵及不同观点

财务分析的程序，亦称财务分析的一般方法，是指进行财务分析所应遵循的一般规程。研究财务分析程序是进行财务分析基础与关键，它为开展财务分析工作，掌握财务分析技术指明了方向。

美国南加州大学WATER B. NEIGS教授将财务分析的步骤归纳为：第一步，从企业所提供的各项财务信息中，选择与决策有关的信息；第二步，将所选择的各项财务信息，按妥善的方式予以安排，以揭示各项财务信息所隐含的重要关系；第三步，研究各项财务信息所隐含的重要关系，并解释其结果。

美国哈佛大学KRISHNA G. PALEPU教授等将财务报表分析归纳为四个步骤：第一步是经营策略分析；第二步是会计分析；第三步是财务分析；第四步是前景分析。

上海财经大学孙铮教授等将财务分析的步骤划分为：第一步，审阅注册会计师审计报告；第二步审阅整套财务报表；第三步，运用分析方法，如比较报表分析法，横向与纵向百分比分析法，比率分析法等；第四步，参考重要的补充信息。

综观这些财务分析程序，它们有其相同点，即在搜集财务分析信息、分析财务信息、得出财务分析结论等步骤上是基本一致的，区别主要体现在具体分析环节或细节上。

二、财务分析程序与步骤

财务分析的程序与步骤可以归纳为四个阶段十个步骤：

（一）财务分析信息搜集整理阶段

财务分析搜集整理阶段主要有以下三个步骤组成：

1．明确财务分析目的。（阿里巴巴）

2．制定财务分析计划。

3．搜集整理财务分析信息。

（二）战略分析与会计分析阶段

战略分析与会计分析阶段主要由以下二个步骤组成：

4．企业战略分析。

企业战略分析通过对企业所在行业和企业拟进入行业的分析，了解行业的收益潜力和风险程度，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，企业战略分析主要包括行业分析和竞争战略分析。企业战略分析是会计分析和财务分析基础和导向，通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而能进行客观、正确的会计分析与财务分析。（对临沂矿务局的审计；对房价的战略分析）

5．财务报表会计分析。

财务报表会计分析的目的：（1）揭示财务报表反映财务状况和经营成果的真实程度（财务报告与企业实际的差异：①会计本身的局限，如人力资源价值——对报表的改造和再加工；

②会计的可选择性——相应调整会计报表），并对报表进行改进；（2）通过财务报表分析，指出企业哪些方面存在重大的问题，为下一步财务分析打下基础。

主要包括四个步骤：一是阅读财务报告；二是修正会计报表信息；三是比较财务报表；四是解释会计会计报表，评价企业实际状况，解释存在的主要问题。

（三）财务分析实施阶段

财务分析的实施阶段是在战略分析与会计分析的基础上进行的，它主要包括以下二个步骤：

6．财务指标分析：根据分析目的选择和计算财务指标是正确判断和评价企业财务状况的关键所在，其中财务指标一定要根据实际情况进行修正。

7．基本因素分析：因素分析法就是要在报表整体分析和财务指标分析的基础上，对一

些主要指标的完成情况，从其影响因素角度出发，进行深入定量分析，确定各因素对其影响的方向和程度，为企业正确进行分析评价提供最基本的依据。

（四）财务分析综合评价阶段

财务分析综合评价阶段是财务分析实施阶段的继续，具体看又可分为三个步骤：

8．财务综合分析与评价：是在应用各种财务分析方法进行分析的基础上，将定量分析结果、定性分析判断与实际调查情况结合起来，以得出财务分析结论的过程。

9．财务预测与价值评估：财务分析既是一个财务管理循环的结束，又是另一个财务管理循环的开始。应用历史或现实财务分析结果预测未来财务状况与企业价值，是现代财务分析的重要任务之一。

10．财务分析报告：是财务分析的最后步骤，它将财务分析的基本问题、财务分析结论，以及针对问题提出的措施建议以书面的形式表示出来，为财务分析主体及财务分析报告的其他受益者提供决策依据。

第二节战略分析与会计分析

一、企业战略分析

（一）企业战略分析的内涵与作用

企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，了解行业的收益潜力和风险程度，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力——主要是看企业未来的发展潜力（如诺基亚原来生产胶鞋和造纸）。企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。

（二）企业战略分析的基础

进行战略分析，一要明确战略制定的程序；二要明确企业战略制定与分析的宏观环境。

1.战略制定的程序：一是外部环境分析：宏观、中观和竞争环境分析；二是企业内部分析：资源、能力和核心竞争力分析

2.宏观经济环境分析：宏观经济环境是指宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。主要包括经济周期、货币政策、财政政策和汇率。（三）行业分析

行业分析的目的在于分析行业的盈利水平与盈利潜力，因为不同行业的盈利能力和潜力大小是可能不同的。影响行业盈利能力因素有许多，归纳起来主要可分为两类：一是行业的竞争程度，二是市场谈判或议价能力。

1.行业竞争程度分析

一个行业中的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素影响：第一是现有企业间的竞争；第二是新加入企业的竞争威胁；第三是替代产品或服务的威胁。（以通信行业为例——胡奕明财务分析案例87页；也可以淄博超市为例）

（1）现有企业间竞争程度分析（超市）

影响因素主要包括：行业增长速度、行业集中程度、差异程度与替代成本、规模经济性、退出成本

（2）新加入企业竞争威胁分析（外资超市）

影响因素主要包括：规模经济性、先入优势、销售网和关系网因素

（3）替代产品或服务威胁分析（网络购物）

2.市场议价能力分析

虽然行业竞争能力是决定行业盈利能力的决定因素，但行业实际盈利水平的高低，还取决于本行业企业与供应商和消费者（客户）的议价能力。

（1）企业与供应商的议价能力分析（钢铁行业与外国的铁矿石企业）

主要因素包括供应商的数量、供应商的供应程度以及单个供应商的供应量

（2）企业与客户的议价能力分析（2009年买汽车；商场的竞争，如买彩电）

主要因素可归纳为价格敏感程度和相对议价能力

（四）企业竞争策略分析