第五章 经济性评价方法及不确定分析(新)

技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
利润＝销售收入－（总固定成本+总变动 成本） π＝P × Q－（Cf＋ Cv × Q） Cf + Q= P Cv 盈亏平衡时，即π=0
Cf Q* = P Cv
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
B,C
盈利区域
PQ
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
如定价为700元：
Q0 - Q * 40 - 20 经营安全率 = 100% = = 50% Q0 40
定价700元时的经营安全边际率大于定价600元时的经营安全边际 率，说明在本次旅游经营中，定价700元比定价600元更为安全。
3）如定价为600元， 如定价700元，
经济性评价——按照自定的决策目标，通过项目（或
方案）的各项费用和投资效益分析，对项目是否具有投资
价值作出估计与决断。
经济性评价方法主要包括确Βιβλιοθήκη Baidu性评价方法与不确定性评
价方法两类。 对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
技术经济学科
基本方法概况
不确定性评价法
确定性评 价方法
静态评价方法
济效果影响程度较大的因素，称之为敏感性因素。
敏感性分析法——是分析各种不确定性因素变化一定幅
度时（或者变化到何种幅度），对项目方案经济效果的
影响程度（或者改变对方案的选择）的一种不确定分析 方法。
投资者必须及时把握敏感性因素，从敏感性因素发生变
化的可能性，分析方案的风险大小。
技术经济学科
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
练习1：某产品计划产量为6000件/年，销售单价为225元，每年固定成本
为120000元，单位可变成本为145元，试求保本产量及生产能力利用率，并
划出盈亏平衡简图。
解：设保本产量为Q*
Q*=Cf/（P-Cv） = 120000/（225-145） =1500件 E=Q*/Q0=1500/6000 =25% 保本产量为1500件，盈亏 生产能力利用率25%
4 1500 10 Cf * = 250 + = 375(元 / 吨) P = Cv + 4 12 10 Q0
Q* 5.77 10 E= 100% 100% = 48% 4 Q0 12 10 技术经济学科
4
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
例2：某厂生产鸭嘴钳产品，售价20元，单位变动成本15元
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
例4：假定某旅游公司经办到千岛湖的旅游业务，往返2天（住一晚），由
旅游公司为旅客提供交通、住宿和伙食。往返一次所需成本数据如表。
往返一次成本数据 （元）
固定成本：
折旧 职工工资（包括司机） 其他 往返一次全部固定成本 1 200 2 400 400 4 000
技
术
经
济
学
科
《技术经济学概论》
第五章 不确定性与风险分析
本课程主要内容： 第一章 导论 第二章 技术创新
第三章 经济性评价基本要素 第四章 经济性评价方法
第五章 不确定性与风险分析 第六章 设备更新与租赁决策 第七章 价值工程 第八章 建设项目可行性研究
第九章 项目可持续发展评价
技术经济学科
投资回收期法、借款偿 还期法、投资效果系数 法等
不重视资金 时间价值
动态评价方法
净现值法、费用现值法、 重视资金 费用年值法、内部收益 时间价值 率法等 盈亏平衡分析法、敏感 性分析法 方案风险的 大小 评价各类不 确定因素变 动的概率
技术经济学科
不确定性 评价方法
风险评价方法
完全不确定性 评价方法
Cf P* = Cv + Q0
Cf* = (P Cv )Q 0
Q* Cf E= 100% = 100% Q0 (P - Cv) Q0
E——盈亏平衡生产能力利用率。
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
企业的经营安全边际——即企业预期（或实际） 销售量与盈亏平衡点之间的差额。
预期（或实际）销售量 - 保本销售量 经营安全率 = 100% 预期（或实际）销售量 Q0 -Q* = 100% Q0
+(1390+60+300 – 919 –126) (P/F,12%,16)
技术经济学科
*单因素敏感性分析案例
不确定性评价法
项目
序号 1 现金流入 1.1销售收入 1.2回收固定资产余值 1.3回收流动资金 流入小计 2 现金流出 2.1建设投资 2.2流动资金 2.3经营成本 2.4销售税金及附加 流出小计 3 净现金流量 971 0 0 0 971 -971 0 0 0 0 1
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
解：
（1）盈亏平衡点产量为：
Q*= Cf / (P-Cv)＝240000/(20－15)
= 48000（件） 利润=20× 6－（24+15× 6）= 6（万元） （2）盈亏平衡点产量为： Q*= Cf / (P-Cv) =（240000+80000）/ (20－14.5) = 58 182（件）
变动成本：
每个旅客的住宿伙食费 每个旅客的其他变动成本 每个旅客的全部变动成本 475 25 500
1）如果向每个旅客收费600元，至少有多少旅客才能保本？如果收费 700元，至少有多少旅客才能保本？ 2）如果收费600元，预期旅客数量为50人；如果收费700元，预期旅 客数量为40人。收费600元和700元时的经营安全率各为多少？ 3）如果公司往返一次的目标利润为5 000元，定价600元，至少有多少 旅客才能实现这个利润？如定价700元，至少要有多少旅客？
，固定成本总额24万元，目前生产能力为6万件。
（1）求盈亏平衡点产量和销售量为6万件时的利润额。
（2）该厂通过市场调查后发现该产品需求量将超过目前的生产
能力，因此准备扩大生产规模。扩大生产规模后，当产量不超
过 10万件时，固定成本将增加 8万元，单位变动成本将下降到 14.5元，求此时的盈亏平衡点产量。
概率分析法
不确定性评价法
不确定性评价法
不确定性评价——主要分析各种外部条件发生变化（如投资、
产量、原料价格等发生变化）或者测算数据误差对方案经济效 果的影响程度，主要考察方案本身对不确定性因素的承受能力。
一、盈亏平衡分析法
二、敏感性分析法
技术经济学科
5.1 盈亏平衡分析法
不确定性评价法
解：1）Q*=(100000+20000)/(13.5-12)=80000件
2）原利润=15×40000-(100000+12×40000) =20000元 由于，π=PQ -（Cf+QCv） 所以，Q =（π+Cf）/（P-Cv） Q=[20000(1+5%)+100000+20000] /（13.5-12） 解得，Q=94000件 应增加销售件数=94000-40000=54000件
NPV(12%) = – 971(P/F,12%,1) – 319 (P/F,12%,2) +(1112 – 240 – 759 –101)(P/F,12%,3)
+ (1390 – 60 – 919 – 126) (P/F,12%,4)
+ (1390 – 919 – 126) (P/A,12%,11) (P/F,12%,4)
B、C
PQ
Cf+CvQ CvQ Cf
BEP
1500件
Q
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
例3：某厂生产和销售一种产品，单价为15元，单位变动成本为12元，全
月固定成本100 000元，每月销售40 000 件。由于某些原因其产品单价将降 至13.5元；同时每月还将增加广告费20000元。试计算： 1）该产品此时的盈亏平衡点。 2）增加销售多少件产品才能使利润比原来增加5%?
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
解： 1）如定价为600元：
Cf 4000 保本游客数Q* = = = 40人 P - Cv 600 - 500
如定价为700元：
Cf 4000 保本游客数Q* = = = 20人 P - Cv 700 - 500
2）如定价为600元：
Q0 - Q * 50 - 40 经营安全率 = 100% = = 20% Q0 50
*单因素敏感性分析案例
不确定性评价法
例pp75页： 某特种金属材料厂引进生产线来提高现有产
品的附加值，并扩大产量。此项目的基础数据如下： 基建投资 1290万元，建设期为二年；单位产品成本 20 317 元／吨；销售价格 27 800元／吨（含税）；外购原材料及燃 料、动力费用为 596万元／年；增值税率为17％；城建税、教 育费附加分别为增值税的 7％和 4％；正常生产能力 500吨 ／年；投产第一年生产负荷为 80％，基准收益率i0＝12％,试 作敏感性分析。
技术经济学科
*单因素和多因素敏感性分析
不确定性评价法
1）投资额，包括固定资产投资与流动资金占用； 2）产品销售量； 3）产品价格；
4）经营成本，特别是变动成本；
5）汇率、利率； 6）资产残值。 敏感性分析评价指标采用 NPV、NAV、IRR等指标，确定 其中一个或者两个指标进行。
技术经济学科
技术经济学科 345 705
*单因素敏感性分析案例
不确定性评价法
300
i=12%
1112
1390
1390
1390
60 1390
0
1 971
2
319
3 240
4 60 919 126
5 919 126
15
16
919
126
919
126
759
101
技术经济学科
*单因素敏感性分析案例
不确定性评价法
盈亏平衡分析法（BEA-Break-even Analysis法）—
—是通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系，找出方案盈 利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点，以判断不确定 性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施风险的大小。
盈亏平衡点（BEP）：项目的总收入和总成本支出相等时，
即不亏不盈状态下的保本产量或保本销售量以及保本单价。
Cf + 4000 + 5000 保目标游客数Q* = = = 90人 P - Cv 600 - 500 Cf + 4000 + 5000 保目标游客数Q* = = = 45人 P - Cv 700 - 500
技术经济学科
5.2 敏感性分析法
不确定性评价法
不确定性因素（价格、销售收入、投资等）中对方案经
第五章 不确定性与风险分析
本 章 重 点
1、了解项目风险及项目不确定性分析的思路和步骤； 2、掌握盈亏平衡分析、单因素敏感性分析方法 3、理解不确定性分析方法之间的区别及条件
1. 投资风险与不确定性概述
本 章 内 容
2.盈亏平衡分析 3.敏感性分析
技术经济学科
基本概念
经济性评价 不确定性评价法
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
例1： 某工程方案设计生产能力12万吨／年，单位产品售价（不含税）510
元／吨，总固定成本 1500万元，单位变动成本250元／吨，并与产量成正比 例关系，求以产量、价格以及生产能力利用率表示的盈亏平衡点。
解： Q* =
Cf P - Cv
1500 104 = 5.77 104(吨) 510 250
*单因素和多因素敏感性分析
不确定性评价法
单因素敏感性分析——假定只有一个不确定性因素发生 变化，其他因素不变； 多因素敏感性分析——在两个或多个不确定性因素同时 变化时，分析对方案经济效果的影响程度。 分析重点：
1）选择哪些不确定因素作为敏感性因素进行分析。
2）确定敏感性分析的评价指标。
Cf＋CvQ
Cf Q* = P Cv
亏损区域
盈亏平 衡点
CvQ Cf Q
0
Q*
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
盈亏平衡点越低，项目风险越小，反之，则越大。
B，C
PQ
PQ Cf+CvQ
BEP
CvQ
BEP
Cf O Q
技术经济学科
盈亏平衡分析法
不确定性评价法
Cf Q* = P Cv
财务现金流量表 建设期 投产期
2 0 0 0 0 319 0 0 0 319 -319 3 1112 0 0 1112 0 240 759 101 1100 12 4 1390 0 0 1390 0 60 919 126 1105 285
达产期
5-15 1390 0 0 1390 0 0 919 126 1045 16 1390 60 300 1750 0 0 919 126 1045