金融产品体系—券商集合理财产品简介
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券商集合理财产品
2011年产品市场概述
目前有十四家银行作为券商集合理财产品的托管行，其中建行以48只的成 绩遥遥领先，交行紧随其后，公募托管市场的“老大”工商银行位列第三位。
第 12 页
券商集合理财产品
2011年产品市场概述
当前处于存续期内的268只券商集合理财产品分属56家券商，国泰君安资产 管理公司在三季度发行7只产品后高居榜首，东方证券和中信证券紧随其后。
第 18 页
券商集合理财产品
三季度业绩表现——FOF型
统计范围内的39只FOF型券商集合理财产品上半年同样表现欠佳，仅1只净值 上涨，而跌幅超过10%的有15 只。
第 19 页
券商集合理财产品
三季度业绩表现——QDII型
简称 招商海外宝 中金大中华股票配置 光大全球灵活配置 华泰紫金龙大中华 国泰君安君富香江
统计范围内的5只货币市场型券商集合理财产品整体表现良好，均取得了正 收益，其中中银国际和国泰君安旗下的货币型集合理财收益排名靠前。
第 15 页
券商集合理财产品
三季度业绩表现——债券型
三季度债券市场在黑天鹅不断打击下同样表现不佳，而债券型集合理财
产品跌幅也较深，在29只产品中，取得正收益的仅有2只，而跌幅超过6%的有
三季度业绩表现——货币市场型
简称
三季度业绩（%）单位价值 截止日期资产净值（亿元） 投资经理 管理公司 托管银行 wind评级
中银国际中国红货币宝
1.04 1.0000 2011-9-30 11.0449 贺云 中银国际证中券国银行
国泰君安君得利1号货币
1.01 1.0000 2011-9-30 41.3951 黄文卿 国泰君安 招商银行
第1页
金融产品的种类
基金产品
信托产品
金
期货产品
融
保险产品
产 品
银行产品 券商产品
外汇产品
第2页
六、券商集合理财产品
第3页
券商集合理财产品
涵义
也称为集合资产管理业务。指的是由证券公司发行的、集合客户的资 产，由专业的投资者（券商）进行管理的一种理财产品。是证券公司 针对高端客户开发的理财服务创新产品。
-24.28 0.6610 2011-9-30 1.8062 陈义进
管理公司 托管银行 wind评级 招商证券 建设银行 中金公司 中国银行 光大证券 工商银行 华泰证券 中国银行 国泰君安 中国银行
第5页
券商集合理财产品
起源与发展
积极成长阶段：（2008年至今）
★ 2008年以来，产品每年的发行数量以超过200%的速度增长； ★ 2010年就有浙商证券、渤海证券、长江证券等15家券商申请推出 自己的“1号”集合理财产品。
第6页
券商集合理财产品
起源与发展
积极成长阶段：（2008年至今）
★ 2010年7月，东方证券资产管理有限公司成为国内首家券商系资产 管理公司，同年10月，国泰君安资产管理公司也宣告成立. ★券商系资产管理公司的成立 ，是券商经营管理模式的创新，是国 内资本市场发展的一次突破。
第 13 页
券商集合理财产品
三季度业绩表现
2011年3季度，A股市场为2008四季度以来最低迷的一个季度，沪深300指数季度 跌幅为15.20%。券商集合理财计划在如此低迷的市场上未能幸免，除货币市场集合理 财上涨外，其他所有分类产品均大幅下跌，其中股票型和QDII下跌超过10%。
第 14 页
券商集合理财产品
目前市场上处于存续期的券商集合理财产品有268只，其中非限 定类产品无论数量还是资产规模Fra bibliotek均占据绝对优势。
第9页
券商集合理财产品
2011年产品市场概述
数量占比(%)
FOF 16%
股票型 11%
QDII 2%
货币市场型 2%
债券型 14%
混合型 55%
资产净值占比(%)
FOF 16%
QDII 0%
股票型 17%
8只。
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券商集合理财产品
三季度业绩表现——股票型
三季度，股市大幅下跌，全部26只股票型券商集合理财产品均未能逃 脱净值下跌的厄运，其中跌幅小于3%仅2只，而跌幅大于6%为20只。
第 17 页
券商集合理财产品
三季度业绩表现——混合型
对于占据券商集合理财主力的混合型品种，产品数量较多，且业绩表现分化更 为明显。观测范围内的107只混合型券商集合理财产品中有6只业绩获得正收益，但 有25只业绩跌幅在10%以上。
与基金一样，都属于资产管理业务类型，但归类为私募性质的一种理 财方式。
第4页
券商集合理财产品
起源与发展
初期探索阶段:(2005～2007)
★2005年3月，“光大阳光集合资产管理计划 ”成为国内首只获证 监会批准成立的券商集合理财产品；
★每年券商集合理财产品保持10只左右的发行速度，其发展错过了 A股市场的繁荣时期。
国泰君安君得利2号货币
0.97 1.0000 2011-9-30 25.4436 黄文卿,李祖伟 国泰君安 建设银行
招商现金牛货币
0.69 1.0000 2011-9-30 32.6082 申卫国 招商证券 招商银行
华泰紫金现金管家
0.38 1.0315 2011-9-30 3.0657 巫玲 华泰证券 交通银行
货币市场型 8%
债券型 11%
混合型 48%
不论从数量还是资产净值角度看，操作最为灵活的混合型产品占比 均最高，而低风险品种在全部产品占比相对较低。
第 10 页
券商集合理财产品
2011年产品市场概述
2011年三季度合计新发产品32只。其中7月份新发产品14只，8月份12只，9月 份仅6只，呈现递减趋势；和公募、私募产品类似，三季度伴随着基础市场“节节 败退”，且募集规模同样不尽人意为今年以来的季度新低。
三季度业绩（%） 单位价值 截止日期资产净值（亿元） 投资经理
-5.80 0.9420 2011-9-30 1.5080 严中伶
-7.09 0.8790 2011-9-30 1.1244 冯烜
-10.81 0.8910 2011-9-30
钱宜成
-16.86 0.7890 2011-9-30 0.9671 林彬,张勇
第7页
券商集合理财产品
分类
券商理财产品
限定性
（认购起点5万元，权益类≦20%）
货
债
币
券
市
型
场
型
非限定性
（认购起点10万元，投资灵活）
QDII FOF
股混 票合 型型
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券商集合理财产品
2011年产品市场概述
产品数量占比(%)
限定性 16%
资产净值占比(%)
限定性 20%
非限定性 84%
非限定性 80%
券商集合理财产品
2011年产品市场概述
目前有十四家银行作为券商集合理财产品的托管行，其中建行以48只的成 绩遥遥领先，交行紧随其后，公募托管市场的“老大”工商银行位列第三位。
第 12 页
券商集合理财产品
2011年产品市场概述
当前处于存续期内的268只券商集合理财产品分属56家券商，国泰君安资产 管理公司在三季度发行7只产品后高居榜首，东方证券和中信证券紧随其后。
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券商集合理财产品
三季度业绩表现——FOF型
统计范围内的39只FOF型券商集合理财产品上半年同样表现欠佳，仅1只净值 上涨，而跌幅超过10%的有15 只。
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券商集合理财产品
三季度业绩表现——QDII型
简称 招商海外宝 中金大中华股票配置 光大全球灵活配置 华泰紫金龙大中华 国泰君安君富香江
统计范围内的5只货币市场型券商集合理财产品整体表现良好，均取得了正 收益，其中中银国际和国泰君安旗下的货币型集合理财收益排名靠前。
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券商集合理财产品
三季度业绩表现——债券型
三季度债券市场在黑天鹅不断打击下同样表现不佳，而债券型集合理财
产品跌幅也较深，在29只产品中，取得正收益的仅有2只，而跌幅超过6%的有
三季度业绩表现——货币市场型
简称
三季度业绩（%）单位价值 截止日期资产净值（亿元） 投资经理 管理公司 托管银行 wind评级
中银国际中国红货币宝
1.04 1.0000 2011-9-30 11.0449 贺云 中银国际证中券国银行
国泰君安君得利1号货币
1.01 1.0000 2011-9-30 41.3951 黄文卿 国泰君安 招商银行
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金融产品的种类
基金产品
信托产品
金
期货产品
融
保险产品
产 品
银行产品 券商产品
外汇产品
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六、券商集合理财产品
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券商集合理财产品
涵义
也称为集合资产管理业务。指的是由证券公司发行的、集合客户的资 产，由专业的投资者（券商）进行管理的一种理财产品。是证券公司 针对高端客户开发的理财服务创新产品。
-24.28 0.6610 2011-9-30 1.8062 陈义进
管理公司 托管银行 wind评级 招商证券 建设银行 中金公司 中国银行 光大证券 工商银行 华泰证券 中国银行 国泰君安 中国银行
第5页
券商集合理财产品
起源与发展
积极成长阶段：（2008年至今）
★ 2008年以来，产品每年的发行数量以超过200%的速度增长； ★ 2010年就有浙商证券、渤海证券、长江证券等15家券商申请推出 自己的“1号”集合理财产品。
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券商集合理财产品
起源与发展
积极成长阶段：（2008年至今）
★ 2010年7月，东方证券资产管理有限公司成为国内首家券商系资产 管理公司，同年10月，国泰君安资产管理公司也宣告成立. ★券商系资产管理公司的成立 ，是券商经营管理模式的创新，是国 内资本市场发展的一次突破。
第 13 页
券商集合理财产品
三季度业绩表现
2011年3季度，A股市场为2008四季度以来最低迷的一个季度，沪深300指数季度 跌幅为15.20%。券商集合理财计划在如此低迷的市场上未能幸免，除货币市场集合理 财上涨外，其他所有分类产品均大幅下跌，其中股票型和QDII下跌超过10%。
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券商集合理财产品
目前市场上处于存续期的券商集合理财产品有268只，其中非限 定类产品无论数量还是资产规模Fra bibliotek均占据绝对优势。
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券商集合理财产品
2011年产品市场概述
数量占比(%)
FOF 16%
股票型 11%
QDII 2%
货币市场型 2%
债券型 14%
混合型 55%
资产净值占比(%)
FOF 16%
QDII 0%
股票型 17%
8只。
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券商集合理财产品
三季度业绩表现——股票型
三季度，股市大幅下跌，全部26只股票型券商集合理财产品均未能逃 脱净值下跌的厄运，其中跌幅小于3%仅2只，而跌幅大于6%为20只。
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券商集合理财产品
三季度业绩表现——混合型
对于占据券商集合理财主力的混合型品种，产品数量较多，且业绩表现分化更 为明显。观测范围内的107只混合型券商集合理财产品中有6只业绩获得正收益，但 有25只业绩跌幅在10%以上。
与基金一样，都属于资产管理业务类型，但归类为私募性质的一种理 财方式。
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券商集合理财产品
起源与发展
初期探索阶段:(2005～2007)
★2005年3月，“光大阳光集合资产管理计划 ”成为国内首只获证 监会批准成立的券商集合理财产品；
★每年券商集合理财产品保持10只左右的发行速度，其发展错过了 A股市场的繁荣时期。
国泰君安君得利2号货币
0.97 1.0000 2011-9-30 25.4436 黄文卿,李祖伟 国泰君安 建设银行
招商现金牛货币
0.69 1.0000 2011-9-30 32.6082 申卫国 招商证券 招商银行
华泰紫金现金管家
0.38 1.0315 2011-9-30 3.0657 巫玲 华泰证券 交通银行
货币市场型 8%
债券型 11%
混合型 48%
不论从数量还是资产净值角度看，操作最为灵活的混合型产品占比 均最高，而低风险品种在全部产品占比相对较低。
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券商集合理财产品
2011年产品市场概述
2011年三季度合计新发产品32只。其中7月份新发产品14只，8月份12只，9月 份仅6只，呈现递减趋势；和公募、私募产品类似，三季度伴随着基础市场“节节 败退”，且募集规模同样不尽人意为今年以来的季度新低。
三季度业绩（%） 单位价值 截止日期资产净值（亿元） 投资经理
-5.80 0.9420 2011-9-30 1.5080 严中伶
-7.09 0.8790 2011-9-30 1.1244 冯烜
-10.81 0.8910 2011-9-30
钱宜成
-16.86 0.7890 2011-9-30 0.9671 林彬,张勇
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券商集合理财产品
分类
券商理财产品
限定性
（认购起点5万元，权益类≦20%）
货
债
币
券
市
型
场
型
非限定性
（认购起点10万元，投资灵活）
QDII FOF
股混 票合 型型
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券商集合理财产品
2011年产品市场概述
产品数量占比(%)
限定性 16%
资产净值占比(%)
限定性 20%
非限定性 84%
非限定性 80%