中小微企业网络融资模式实验_以_阿里小贷_为例_吴俊英

2014年第1期

收稿日期：2013－10－15

作者简介：吴俊英(1957—)，女，山西太原人，

浙江越秀外国语学院国际商学院教授，硕士研究生导师，研究方向为资本市场及会计信息披露等。

中小微企业网络融资模式实验

———以“阿里小贷”为例

吴俊英

（浙江越秀外国语学院国际商学院，浙江

绍兴312000）

摘

要：“网络融资”是解决中小微企业融资难问题的新型融资模式。以阿里巴巴小额贷款股份有限公司（简称阿里小

贷）小额网络信贷的金融实验为典型案例，从运营特征、贷款技术、风险控制、信用体系方面展开分析，得出结论：网络贷款快速、高效的特性切合了中小微企业融资“短、频、快”实际需求，网络贷款的灵活性降低了中小微企业融资成本，网络信用数据库的建立提高了企业信息透明度，信息的无障碍传播降低了中小微企业授信成本。

关键词：

中小微企业;网络贷款;小额信贷

中图分类号：F276.3

文献标识码：A

文章编号：1004－972X （2014）01－0043－06

一、现状描述：中小微企业融资

我国中小微企业是国家经济体系中的重要组成部分。截至2012年底，中小微企业总数量己达到5651万家，占我国企业总数量的99%以上。受到全球经济下滑的影响，中小微企业资金问题凸显。根据2013年博鳌亚洲论坛上发布的

《中小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》一文显示，在被调查的中小微企业中

，“58.6%的企业与2011年同期相比成本增加，37.9%的企业持平，成本下降的企业仅占3.5%。

”国家工业与信息化部发布的数据显示，

2012年仅17%左右的中小企业能从银行争取到新增的贷款。较之大型企业，中小微企业资产规模较小，效益不确定，利润率较低，经营风险大，缺少足够的抵押品或担保，在融资过程中处于被动的地位。中小微企业融资难，主要有三方面原因。

金融机构与企业间信息不对称。中小微企业由于缺乏高质量的财务状况“硬信息”，且反映企业的信用状况、企业与客户的交易状况的“软信息”较难获得，导致金融机构人员难以判断中小微企业的信用风险。

信用歧视。长久以来，银行在选择信贷服务对象时偏重大型企业，其原因在于大型单位信贷业务的成本较低。即使大客户违约也能够通过其他方式

如资产重组等避免银行坏账直接形成。而中小微企业贷款风险较高，容易拖欠银行贷款，有的甚至恶意骗贷，以选择逃债的方式将损失转嫁给银行，导致了银行对中小微企业缺乏信任。

信用体系不健全。从抵押流程来讲，各种繁杂的收费名目和冗长的抵押环节，很难满足中小微企业对资金快、频、短的需求。如办理房产或土地抵押登记和评估手续包括地籍测绘，土地权属调查，土地他项权利登记、申请、勘测、估算等，诸多环节相互牵制，环环相扣。同时对中小微企业按照行业归属或者所有制形式管理，容易造成管理机构的重叠，有时可能出现多头共管或管理真空。

二、网络融资：中小微企业融资困境的纾缓网络融资，是指以网络为平台，企业与银行或者企业与第三方机构之间的一种借贷模式。贷款人需在网上填写贷款需求申请，提交与企业贷款信息相关的资料，直接向银行或者第三方机构提出贷款申请而获得资金的一种新型贷款模式。

网络融资的兴起很大程度上得益于中小微企业的发展。中小微企业资金周转的市场需求增加和电子商务技术条件的成熟，为网络借贷平台的兴起奠定了基础。随着国家创业优惠政策的出台，银行针对中小微企业开发新业务，如中国工商银行率先探

DOI:10.16011/ki.jjwt.2014.01.020

吴俊英:中小微企业网络融资模式实验

索互联网融资服务并在杭州成立网络融资业务中心，推动了银行业对中小微企业的网络融资业务的开发。

网络借贷平台实行会员制，在注册过程中，要求提供个人信息进行资格审查。通过这一信息的提供，平台可以对会员企业开展的网络交易记录进行搜集、整合、分析、评估，建立企业长期的信用档案。在借贷过程中，平台快速调取交易记录，出具客观信用分析报告，结合企业信用评价体系，多方面进行风险评估，从而有效缓解银企信息不对称这一缺陷。

中小微企业融资数额相对较小、需求时间短，网络借贷运用其庞大的网络平台，能及时提供企业的交易记录以及信用等级分析，省去冗长的资质审查时间，提升了借贷受理进度；在信息传递上，不受营业时间限制，提供沟通畅通网络。这些特征符合中小微企业的融资需求。

近几年网络借贷的投资者多为民营企业，不少平台实现了7个工作日以内放贷，减少了企业等待放贷付出的隐性成本和资金到位迟缓而造成的损失。且多数网络借贷平台推出日息、月息的方法计算利率，灵活的计息方式降低了企业融资成本。网络借贷平台在计息时，从借方第三方支付平台账户取款才开始计息，而非款项划入起计算，相应地降低了资金使用成本。同时，网络借贷平台的管理费用较低。

传统借贷服务，只能审查企业自身提供的书面材料，不能自助获取企业真实信息，财务状况和经营状况不透明，加大了放贷风险。网络借贷平台的建立，增加了借方的主动权，传播无障碍，利用其信用系统，可以及时、大量获取企业信用记录，并且汇总建立数据库，及时更新录入，借方可以全面、快速地掌握贷方信息，对缺乏诚信的企业通过网络曝光等形式及时传递，列入黑名单，形成网络监督，有效提高企业信用经营理念，减少借方评估时间，以便开展贷前风险评估、贷中风险防控、贷后风险解决。

三、阿里小贷：网络融资案例分析

阿里巴巴小额贷款股份有限公司是小额网络信贷的金融试验产物，是以中小网商为主要客户群体，以网络电子商务发生痕迹为信用数据来源，整合网络优势的一种金融模式。

阿里巴巴集团从事小额贷款开始于2007年，其发展主要经历了三个阶段：第一阶段，2007年6月，阿里巴巴集团在电子商务平台上整合商户的网络交易记录和信用评价数据，出具商户信用报告，以信用数据提供者的身份与工行、建行签约，开启了阿里巴巴集团与银行共同联合为中小微企业提供电子信贷的新模式，为阿里巴巴平台上的商户提供快速便捷的无抵押融资服务；第二阶段，2009年8月，阿里巴巴集团先后在杭州和上海两地与当地政府、中国建设银行等正式举行风险池签约仪式，风险池的引入帮助阿里信贷更有效地控制并降低贷款风险；第三阶段，2010年6月，阿里巴巴小额贷款公司由阿里巴巴联合万向集团、银泰集团、复星集团共同出资成立；2011年4月，经过浙江省金融办和工商局等部门组成的联席会议评估验收，正式核准同意阿里巴巴小额贷款股份有限公司（以下简称阿里小贷）的网络小额贷款业务覆盖面拓宽至全国范围。

(一)运营特征

以淘宝为例，在其平台上经营的网络店铺涵盖生活的各个方面，如箱包、服装、衣帽、化妆品、家电、装潢建材、食品等；涉及的品牌如香奈儿、耐克、阿迪达斯、佳能、戴尔、索尼等，同时也产生了如阿卡、麦包包等一批商家自营品牌。多样化的经营使阿里小贷的目标客户呈现出丰富的群体特征。

阿里小贷利用平台优势，打通阿里巴巴、淘宝、天猫、支付宝等网络营销平台底层数据，通过大规模的云计算，将购买者在网络经营中的数据运用到小额贷款中，如在网络平台上留下交易痕迹，记录商家在经营过程中的信用情况、被投诉情况及对纠纷的处理情况，为小企业贷款的信用体系提供了客观的数据支持。

阿里小贷包括订单贷款（淘宝版、天猫版）、信用贷款（淘宝版、天猫版）、天猫供应链贷款、天猫运营服务商贷款、聚划算保证金贷款等多种形式，丰富的贷款形式为不同企业不同需求的贷款产品提供了多方面的选择。运用互联网，用户与信贷员通过视频、电子邮件等方式沟通，填写个人信息和贷款要求，在网络上进行资格审查等，贷款流程较传统实质审查方式更快捷、高效、成本低。

(二)风险控制

阿里小贷以电子商务的交易数据为信用依据，建立信用数据库，为中小微企业提供小额贷款，运用网络数据云计算，结合电子商务公开、透明、交易记录有痕迹的优势，自主获得交易数据，解决了信贷过程中实质审查难、手续复杂、时间跨度长等问题。

1.限定贷款范围

具备阿里小贷申请人资格的主要是阿里巴巴的中国供应商和诚信通会员、淘宝和天猫的个体工商