2018年电气设备行业分析报告

2018年电气设备行业分析报告

行业深度研究报告

2018年8月

目录

1.适应当前形势，电改势在必行 (5)

图1：国家电力公司拆分情况 (6)

1.1电力价格仍未市场化，发电企业对价格不敏感 (6)

1.2电力需求放缓、供应过剩，有推供给侧竞争的环境 (7)

图2：2002-2016我国电力装机容量情况 (8)

1.3新能源接入成能源发展趋势，需要营造新环境 (8)

2.顶层设计指明改革方向，配套文件持续密集落地 (9)

2.1电改9 号文发布，顶层设计出炉 (9)

表1：电改9 号文主要内容 (10)

2.2配套文件出台，电改试点逐步推进 (10)

表2：《关于推进电力市场建设的实施意见》主要内容 (11)

表3：电力市场其他相关配套文件 (11)

图3：2010-2016我国火电机组利用小时数 (12)

表4：《关于有序放开发用电计划的实施意见》主要内容 (13)

表5：发电侧相关其他配套文件 (13)

表6：输配电价改革相关配套文件 (14)

表7：《关于推进售电侧改革的实施意见》主要内容 (15)

表8：售电侧改革其他相关配套文件 (15)

3.电改试点进展良好，以点带面全面铺开 (16)

3.1成立两个国家级交易中心，省级交易中心基本布局完成 (16)

表9：两大全国交易中心对比 (16)

表10：省级电力交易中心情况 (17)

表11：广东电力交易政策一览 (18)

图4：2016 年广东电力竞价交易供需比 (19)

图5：2016 年广东电力竞价交易购售电价差 (19)

表12：广东2017 年月度集中竞价交易结果 (20)

图6：输配电价改革方案主要内容 (22)

图7：输配电价核定方法 (22)

表13：《重庆市售电侧改革试点工作实施方案》内容 (24)

表14：电改综合试点改革范围 (24)

表15：各省售改试点和综改试点情况 (25)

3.2各省陆续公布售电公司，上市公司积极布局 (27)

图8：各省市售电公司公布情况 (27)

表16：上市公司布局售电公司情况 (28)

3.3增量配电网试点打开，PPP 模式引关注 (28)

图9：增量配电网试点情况 (29)

图10：PPP模式示意图 (30)

4.改革进展顺利，将打破原有利益格局 (30)

4.1发电侧：改革促进提质增效，竞争或致两极分化 (30)

4.2输配侧：降价成为趋势，电网需寻找新模式提高盈利能力 (31)

4.3配售侧：PPP 模式助力增量配电市场，售电侧盈利模式改变 (31)

2002 年电改5 号文仅实现“厂网分开，主辅分离”，电力市场并没有有效形成。当前电力市场新的挑战不断出现，与目前电力体制的矛盾愈发突出，主要表现在：电力价格仍未市场化，发电企业对价格不敏感；电力需求放缓、供应过剩，有推动供给侧竞争的环境；新能源接入成能源发展趋势，需要营造新环境。加之当前经济下行，迫切需要通过改革释放红利，增强市场活力。新一轮的电改在这样的背景下应运而生。

2015 年3 月，国务院颁布《关于进一步深化电力体制改革的若干意见（中发[2015]9 号）》，明确了“管住中间，放开两头”的体制架构，改革的重点和基本路径可以概括为“三放开、一独立、三加强”。电改9 号文的发布，标志着本轮电改的顶层设计出炉，电改大幕正式拉开。随着6 大核心配套文件的落地和更多配套文件的密集颁布，本轮电改迈出了实质性步伐。

2016 年3 月1 日，北京电力交易中心和广州电力交易中心分别挂牌成立。截至目前，全国成立了33 家省级电力交易中心，其中广东电力交易中心在交易规则探索和交易数量上均走在全国前列。目前，已有16 家省级输配电价标准已获得国家发改委批复执行，有14 个省（市）开展了售电侧改革试点，23 个省市开展了电改综合试点。

截至2017 年4 月，我国已有16 个省市公示了1300 多家售电公司，多家上市公司也在积极布局售电公司。能源局公布了106 个增量配电网试点项目，PPP 模式将是增量配电网投资中的重要方式。

新电改的核心在于理顺电价形成机制，逐步放开发用电计划，建立电力交易的市场化机制以及独立的电力交易机构，在需求侧建立市场机制。改革将促进发电企业提质增效，发电企业的竞争或将出现两极分化。电改将直接影响电网企

业的收益模式，电网企业需要通过各种方法提高盈利能力。售电侧改革通过增加投资主体，带动配电网建设发展。PPP 模式将改变现有售电盈利模式，配网设备制造商有望以工程总包EPC 的模式，带动设备制造收入，布局配售电一体化公司。

1.适应当前形势，电改势在必行

我国电力工业起步较晚，随着改革开放后经济的快速发展，国内用电量得到大幅提升，我国陷入了长期的电力短缺的局面。到2002 年，供用电基本趋于均衡，但电价过高的问题仍然存在，且由于垄断经营的体制性缺陷日益明显，省际之间市场壁垒阻碍了跨省电力市场的形成和电力资源的优化配置。当时现行的管理方式已经不适应发展要求，国务院颁布了《电力体制改革方案》（又称电改“5 号文”），开启了我国电力体制改革的大幕。电改“5 号文”指明了我国电力市场化的中长期路线。按照5 号文的规划，我国电力体制改革分为厂网分开、主辅分离、输配分开和竞价上网四个部分。从实施情况来看，“厂网分开”基本实现，2002 年底，原国家电力公司拆分为5 大发电集团、2 家电网公司和4 家辅业集团；“主辅分离”则是通过重组形成了中国能源建设集团和中国电力建设集团。

图1：国家电力公司拆分情况

1.1电力价格仍未市场化，发电企业对价格不敏感

但2002 年电改5 号文仅实现“厂网分开，主辅分离”，随着国家电网“三集五大”的实行以及特高压网架的逐步建成，将国家电网拆分成五大区域电网的设想愈发难以实现，由于电网的“自然垄断”属性以及电网企业通过购销差价获取垄断利润的盈利模式，“输配分离”的改革阻力巨大，同时由于2002 年前后的电力供应形势紧张，电力供应基本均衡，“竞价上网”很难实现。经过十多年的发展，我国的电力工业取得了长足的进步，电力短缺的问题已不复存在，电力供应已呈现出供过于求的态势。当前电力市场发生了新的变化，新的挑战不断出现，与目1.2前电力体制的矛盾愈发突出。

目前我国的电价体系分为上网电价、输配电价和销售电价，销售电价分为工商业、农业和居民用电三类。1985年后我国实行了多种电价制度，1987年发布的