2013年酱油行业竞争格局分析报告

2013年酱油行业竞争格局分析报告

2013年9月

目录

一、行业基本情况 (4)

1、主要企业 (4)

2、行业集中度不高 (5)

3、产业链结构与竞争关系 (7)

二、产业链分析 (7)

1、行业壁垒 (8)

2、成本构成 (8)

3、供应商 (9)

4、消费者对酱油产品的选择倾向 (10)

三、渠道对比 (11)

1、海天利益链条 (11)

2、其他酱油企业的利益链条 (11)

3、经销商人均销售收入 (12)

4、销售人员占比、人均销售收入 (13)

5、海天渠道实力强 (13)

6、其他企业以区域或细分市场为主 (14)

7、渠道利润的估算 (15)

8、渠道特色对比 (16)

四、品牌营销和产品对比 (17)

1、酱油质量 (17)

2、各品牌产品定位 (18)

3、出厂价趋势 (19)

4、研发费用 (20)

5、品牌优势 (21)

6、海天的经营特色 (22)

7、李锦记的经营特色 (23)

8、美味鲜的经营特色 (23)

9、加加的经营特色 (24)

10、广告、促销费和销售费用率 (24)

五、总结 (25)

酱油无论从产量还是销售金额看都属于调味品中最大的品类，本报告重点分析酱油行业的产业链情况以及竞争格局。从渠道管理、产品和营销手段等角度对比了行业主要企业，以判断企业的核心竞争力，为挑选投资标的做铺垫。

从上游原材料看，大豆和白糖在酱油生产成本中占比较高，且近几年波动较大，其价格是需要紧密跟踪的数据。而酱油企业目前已逐步生产各种调味品品类，替代性更多来自于调味品内部，而不是行业外部。

从竞争力角度看，海天具备明显优势，不仅因其渠道开拓和管理能力强，产品品质好，其规模优势也有利于新品研发和广告宣传的效果。预计海天的市场占有率将进一步提高。

除行业龙头外，也存在通过差异化竞争而生存的优秀公司。我们认为李锦记独特的渠道模式和美味鲜公司的双品牌战略，在竞争激烈的酱油市场有可能占据一席之地。

一、行业基本情况

1、主要企业

调味品种类繁多，几个比较大的品类有酱油、食醋、复合调味料和酱类。其中酱油产量最大为700万吨。生产酱油的企业有海天，加加、李锦记等，由于酱油体量大，这些企业利用固有渠道也不断开发其他产品，丰富产品结构；还有一些专注于传统产品，依赖于当地特

殊地理环境，生产工艺延续数百年，如恒顺醋、保宁醋等；也有依赖于特色口味而出名的产品，如老干妈、王致和等。

由于酱油体量大，酱油企业在渠道、产品和品牌上有独特之处，也是目前资本市场关注的重点。本篇报告重点分析了酱油产业链和行业竞争格局，为选择相关标的做铺垫。

2、行业集中度不高

酱油行业属于传统产业，各地都有少小型的加工厂。随着消费者更倾向于品牌消费，几个较大的品牌正逐渐转型为全国化企业。目前，海天占比最高，接近15%，但对比日本酱油市场，我国酱油行业集中度仍有较大提高空间。