我国民间信贷发展现状及影响林伯先

《经济师》２０１３年第２期

摘要：民间信贷在促进地方经济发展，弥补金融机构信贷不足，加速社会资金流动和利用等方面起到了非常重要的促进作用。但由于缺乏有效的监管和引导，民间信贷对我国经济的发展还存在诸多的不利影响。文章从民间信贷的发展现状出发，通过对民间信贷的成因以及对经济发展的影响进行详细分析，提出了对促进民间信贷规范、健康发展的思考和建议。

关键词：民间信贷金融民营企业监管

中图分类号:Ｆ８３０文献标识码:Ａ

文章编号:１００４－４９１４（２０１３）０２－１９８－０３

一、我国民间信贷发展现状

民间信贷在我国有着悠久的历史。新中国成立完成社会主义三大改造后，由于资金融通全部由政府进行掌控，任何非公有制金融机构皆被视为非法，民间信贷在一段时间内销声匿迹。党的十一届三种全会之后，随着社会主义市场经济的确立，民营经济的发展及其融资需求的增大，在金融机构信贷规模不断增长的同时，民间信贷规模亦不断壮大。在９０年代中期，随着我国金融监管和改革的加深，民间信贷纷纷转向地下，其发展受到一定的限制。近年来，随着我国利率政策的调整，民间信贷市场日益活跃，呈现出规模扩张化、用途多样化的特点，在我国经济发展中发挥着重要的作用。

中信证券２０１１年研究报告认为，中国民间信贷市场总规模已经超过４万亿元，约为银行表内贷款规模的１０％￣２０％。目前民间信贷在资金来源、形式以及流向等方面表现出新的特征。民间信贷的资金来源目前不仅集中在私营企业主和普通家庭的闲置资金，上市公司、商业银行、公益基金、风险投资基金等都参与其中。

部分地区居民放贷参与率惊人。江苏省泗洪县石集乡共有１７４０户参与民间信贷，占全乡总户数的３０％左右。温州大约８９％的家庭个人参与了民间借贷。同时，社会出现了越来越多的融资中介、专业放债人和中介人角色，包括小额贷款公司、典当行、寄售行、担保公司、投资公司、私募股权投资基金以及网络借贷平台等，这些机构通过直接或间接、公开或隐蔽的方式参与民间信贷。

上市企业也参与到民间信贷市场当中，２０１１年中期上市企业半年报材料显示，涉及委托贷款业务的企业为６４家，贷款总计１７０亿元，资金大多流向中小制造企业和房地产企业。而商业银行则通过承接委托贷款、销售理财产品等方式开展表外业务，使得部分资金直接或间接流向民间信贷借贷市场。根据中国人民银行温州中心支行２０１１年７月发布的《温州民间借贷市场报告》显示，在温州市１１００亿元的民间借贷总额中，有１０％来自银行信贷资金间接流入。

由于银行信贷紧缩政策和民间信贷扩容影响，中国民间借贷市场供需两旺，借贷利率一路飙升，平均年利率超过２０％，中国人民银行温州中心支行统计２０１１年温州民间信贷综合年利率水平为２４．４％；兴业银行调研显示２０１１年江浙地区民间借贷月息为４％￣６％；鄂尔多斯的民间借贷利率一般在月息３％，最高

可达４％￣５％。

二、我国民间信贷成因

１．金融抑制的存在。美国著名经济

学家罗纳德·麦金农教授在著作《经济

发展中的货币和资本》中谈到，金融抑

制下对外源融资，尤其是对中小企业的

外源融资是有一定限制作用的。近年

来，随着我国金融体系的不断完善，金

融自由化取得了较大的进展。但由于金融体系结构单一、金融结构失衡等原因，我国的金融抑制仍然比较严重。我国商业银行由于政策等方面原因，绝大多数资金分配到国有经济部门，分配到非国有经济部门的资金相对而言较少，非国有经济部门从银行获得的信贷支持增长缓慢。民营经济中的中小企业很难从正规金融机构获取足够的贷款，只能转向民间信贷市场融资。同时，由于国家对正规金融市场实行利率管制，而民间信贷利率根据市场供求关系自由浮动，使得大多数中小企业的融资成本高于国有企业。因此虽然近年来中小企业从正规金融体系获取贷款的额度和所占比例有所提升，但仍缺少足够的资金支持，大量民营企业不得不通过民间信贷的渠道筹集资金。这就为我国民间信贷的发展创造了社会需求。

２．资本逐利性。改革开放以来，我国民营经济发展迅猛，创造了庞大的民间资本。并且人民币储蓄存款余额持续增长，城乡居民普遍资金富余。但由于金融市场尚不发达，民间资本投资渠道有限，难以进入能源、通信等高利润的垄断行业。虽然国务院２０１０年出台的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》鼓励民间资本进入一般竞争性领域，但实际实施效果有限。在实体经济赢利空间小、通货膨胀率居高不下、Ａ股市场长期疲软、银行储蓄利率偏低、房地产政策调控等背景下，民间资本投资渠道十分有限。而通过民间信贷可以获得比在金融机构存款高得多的收益。这就为我国民间信贷的发展提供了根本动力。

３．信息不对称。我国信贷市场普遍存在信息不对称的问题。由于银行在甄别借款人还款能力方面存在较大困难，为了规避金融风险，银行等金融机构大都严格信贷配给政策，使得金融机构对民营经济的贷款积极性不高。并且信贷门槛不断提高，贷款手续复杂，一笔贷款需要经过调查、担保（抵押、质押）、审批等多个环节，时间周期较长，不能及时满足民营企业的资金需求。很多民营企业由于资信程度、资产抵押、信用担保等方面达不到金融机构贷款条件而无法获得贷款。而民间信贷在解决信息对称问题方面较有优势，并具有手续简便、操作灵活、方便快捷等特点，使得部分民营企业更加倾向于民间信贷。这正是我国民间信贷的发展重要原因。

４．民营经济的兴起。改革开放以来，我国形成了多种经济成分并存、共同发展的经济格局，民营经济快速发展，人民收入水平显著提高。据全国工商联２０１１年度《中国民营经济发展形势分析报告》统计，截至２０１１年９月，中国私营企业注册资金总额近２５万亿元，同比增长３８．６％；个体工商户注册资金总额超过１．５万亿元，同比增长２１．９％。民营企业的注册资金规模呈快速增长态势，综合实力不断增强。并且随着市场经济的进一步完善，民营企业组织形式日趋完善，出资方式更加灵活。截至２０１１年三季度，私营有限责任公司超过７８０万家，同比增长１２％；股份有限公司超过２．６万家，同比增长２７．７％。民营经济已经成为中国经济的重要组成部分，在解决就业、扩大出口、增加税收、提高国民收入等方面发挥着重要的作用，是实现社会稳定、经济繁荣的重要社会基础。而随着民营经济的快速发展，当前的正规金融市场无法满足民营企业的融资需求，使得民营企业不得不寻求于民间信贷。这就为我国民间信贷的发展提供了坚实的基础。

浅析我国民间信贷发展现状及影响

●林伯先

●金融研究

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