美联储的独立性
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美联储的相对独立性
• 先是在2009年7月15日,近200位美国经济学家联名发表公 开信,呼吁国会和政府减少对美联储的干预。这份名为“致 国会和行政部门的公开信”的声明说:“美国货币政策的独 立性正面临风险。我们要求国会和行政部门重申支持并捍 卫美联储的独立性,以此作为美国经济稳定的一个基石。
• 之后的7月21日,美联储主席伯南克在国会作证时,再次 表示要坚定捍卫美联储的独立性,反对国会对货币政策的 干预。在获得连任时,伯南克誓言将确保美联储的独立性 ,他强调,这种独立性确保美联储可以不受短期政治因素 的干扰,从而做出符合美国长期经济利益的货币决策,这 也有助于增强民众信心和促进经济和金融稳定。在以后伯 南克又多次表示了同样的观点。
• 1967年当马丁作为主席的任期即将重新开始时, 约翰逊总统希望联储采用更为扩张的政策。因为 担心自己不被重新任命,马丁和总统走到了一起 。
美联储的相对独立性
• 在1994年3月,克林顿总统邀请联邦储备理事 会主席格林斯潘参加白宫会议,这被解释为白 宫对联储施加保持低利率的压力,因而是对联 储独立性的一个威胁。债券的价格下跌了。至 少一些观察家相信,该次会议更可能使联储提 高利率,以证明它不受总统的支配。
美联储的相对独立性
• 基于对通货膨胀和美联储美联储在设立之时就是 一个独立的货币政策制定机构的考虑,在2010年6 月16日敲定的金融监管改革最终方案中完好保留 了美联储的独立性。国会议员敲定的金融监管改 革最终方案取消了两项规定,美联储曾警告称这两 项规定会让其经济决策受制于政治影响。国会议 员取消一项由国会审核美联储利率政策的规定,改 为检查不太敏感的领域。这是美联储赢得的巨大 胜利。
依联邦法成立的银行都归美联储管理, 而依据州法律成立的银行中有1000多家申 请成了联储成员,也归美联储监管,其余 的归各州金融监管部门管理。
美联储的独立性
• 1.有完善的法律系统保障联储的独立性。 • 2.从组织机构和人事的任免方面看,总统
在公务上对各位理事没有任何干涉的权利。
• 3.从制定美和联执储行可政策以的真方正面地看,独有立权么独?立 • 地 的 4.联制 政储定策无货工在 时长币具联,期,。储谁支自与最持行财决白终政定宫胜融采的利资取意了(的包措见 呢括施发相 ?和行冲运债突用券)
美联储的相对独立性
• 金融危机后美联储独立性受到挑战
• 中央银行独立性大的国家多设单一的监管机构, 中央银行就是金融业的主管部门,美国就是如此 。美联储负责对各银行进行监管。在危机前正是 因为美联储的高度独立性,美联储前主席格林斯 潘采取了长时期的宽松货币政策,将利率长时期 维持在低水平,放松监管。在2007年爆发美国次 贷危机,2008年金融危机波及全球之后,格林斯 潘也不得不承认美联储的监管体系是失败的,其 没有足够重视次级贷款的风险,对大型银行也监 管不力,导致金融衍生品规模失控。由于监管不 力是导致此次金融危机的根本原因之一,美联储 的高度独立性广受质疑。
美联储的独立性
目录
美联储的历史 美联储的主要职责 美联储的监管 其独立性
美联储的历史
1811年,美国第一银行解散。 1836年,美国第二银行停业。 1913年,拥有12家地区联邦银行 的美国联邦储备系统成立。
美联储全称美国联邦储备局,是美国的 中央银行。它成立于1912年12月,总部设 在华盛顿,在纽约、波士顿、旧金山等12个 城市设有地区分行。
美联储的主要职责
1、制定并负责实施有关的货币政策;
2、对银行机构实行监管,并保护消费者合 法的信贷权利;
3、维持金融系统的稳Biblioteka Baidu;
4、向美国政府、公众、金融机构和外国机 构等提供可靠的金融服务。
5、发行“美联储券”,即“美元“
其它职责: 经济教育 ;经济研究
美联储的监管
根据银行的性质不同,美国的金融监 管实行的是联邦和州两级管理体制。目前, 美国共有8500多家商业银行,其中的2300 多家是依美国联邦法注册成立的银行,其 余的都是依据各州法律成立的银行。
的义务。
美联储的相对独立性
• 在1965年,约翰逊总统强烈要求联储不要提高贴 现率。联储执意不从,无论如何都要提高贴现率 。约翰逊总统十分恼怒。他将联邦储备理事会主 席威廉·麦克切斯特·马丁招到他在德克萨斯的农场 加以训斥。但联储并没有回心转意,较高的贴现 率照样出炉。或许那次训斥阻止了联储大幅度提 高贴现率,但我们不得而知。
• 虽然新的金融改革方案完好保留了美联储的独立 性,还赋予了它超越目前监管机构的权利。
总结
• 综上所述,联储不受政府影响完全独立是不对的, 说它没有独立性或独立性较差也是不对的。传统和 当时的具体情况对它的独立性有很大的影响。双方 能达成一致最好,若意见相悖,联储或按自己的意 愿行事以表明自身的独立性,或根据具体的情况对 自己的政策作出一定的调整。所以说联储的独立性 是一件很微妙的事情,进展中的事件起着重要的作 用。