股价与业绩波动相关分析

强的相关关系 微弱相关关系 较强的而正相 关关系
重庆啤酒
0.128
存在不明显的 关系
-0.064
存在负的相关 关系
结论
• 4家公司的分析结果综合可知：
股价与利润、负债之间是存在一定关系的，但不是 完全的正相关关系，而是有存在微弱的曲线关系。
• 对于贵州茅台这只股票的股价与利润、负债之所以出现正相 关关系，可能是因为贵州茅台公司内部的原因或其他原因造 成的，不具有一般性。
二、是一个公司的业绩并不完全的反应了一个公司的全部经营状况，例 如有的公司尽管今年甚至连接着几年业绩都不怎么的理想，但是如果在 未来的一年或近期内有新的好的政策或者方案能使股民对该公司或者企 业抱有期望，这样这个公司的市盈率就会升高，相应的它的公司的股价 就会上升。因此，尽管有些公司的业绩不好，但它的股价还是有可能会 出现上升的波动。相反的，也就有可能在公司业绩好的时候出现股价下 调的情况。
公司财务业绩与股价波动
小组：谷蓉蓉 韦芬芬 覃颖毅 谢婷 陆富强 巫毅翔
股民的股票投资选择往往都是参考着公司业绩而决 定的。我国的上市公司通过年报、业绩报告等途径 向股民介绍其未来发展经营状况，业绩信息是投资 者最关注的信息。因此。公司业绩与股价的联系十 分密切。对股票的价格发行起着基础的作用。
公司经营业绩分析时：
伊力特的股价与利润的相关系 数为：0.276，说明两者之间的 关系很微弱，几乎不存在关系。
来自百度文库
伊力特的股价与负债之间存在 着弱相关关系
从图可以得到伊力特的股价与 负债的相关性系数为0.375.说 明两者之间存在的关系是较弱 的。
古越龙山股价与利润之间 只存在很微弱的相关关系
古越龙山股价与利润的相关 性系数为0.081，说明两者之 间存在着正的弱相关关系
• 如果我们要分析公司业绩波动与其股 价波动的关联性时，仅仅分析公司业 绩中的利润和负债是不全面的。要想 知道股价波动的影响因素，应该引入 更多的相关因素进行检验。
thank you！
主要原因有很多的方面的：
第一：在中国股市中，“看不见的手和看得见的手”总是在交替出现，中国股市 也被人称为“政策市，而股票种类更是多种多样，分为“发起人国家股”发起人 法人股”等。特殊地资本市场决定了市场价格并不绝对的与上市公司的业绩形成 严格的相关关系。 第二、政府的干涉性也在一定程度上对股市的波动会起到作用。政策市场彰显了 中国特色股市发展的历史反复证明，中国股市是政策市，在以前股市融资政策是 收紧的，宏观调控政策就会直接作用于股市，引起股市的涨跌。宏观调控大政策 收紧时，股市就下跌：宏观调控大政策放松是，股市就上涨。管理层直接干预市 场，比如股市太低时就托市，太高时就打压，其结果是引起股市暴涨暴跌，对股 市本身造成严重伤害，具有中国特色。
贵州茅台 600519 伊力特 600197 古越龙山 600059 重庆啤酒 600132
贵 州 茅 台
伊 力 特
古 越 龙 山
重 庆 啤 酒
• 从上面四家公司的股价变动图、及其相对应 的利润和负债变动图来看，我们可以看出， 大体上，随着利润与负债增加，股价有上升 的趋势。随着利润和负债的减少，股价有下 跌的趋势。 • 我们可以预测：股价与利润、负债之间存在 着正相关的关系。 • 运用统计学上的专业统计分析软件来对这三 者进行进一步的深入分析，了解三者之间是 否存在在我们所预想的正相关关系。
从散点图可以预测：贵州茅台 股价与利润存在着很强的正相 关关系
股价与利润相关系数为 0.686.说明两者存在着很 强的正相关关系
贵州茅台股价与负债直接 存在在较强的正相关关系
贵州茅台的股价与负债的 相关系数为0.587.说明两 者之间存在着较强的正相 关关系
伊力特股价与利润之间存 在着很微弱的正相关系数 的关系
古越龙山股价与负债直接 存在着较强的正相关关系
古越龙山股价与负债的相关性 系数为0.429，说明两者之间 存在着正的较强的相关关系。
重庆啤酒的股价与利润之 间存在的关系很不明显
重庆啤酒的股价与利润之间相关 性系数为0.128.说明两者之间存 在的关系是非常的弱
看出重庆啤酒的股价与负债 是存在着负的相关关系
利润往往是评价企业管理层业绩的一项重 要指标，利润反应了一段时间内的公司经 营成果； 总负债额可以通过“资产负债率”来反应 公司偿债能力，关系到一个企业的经营风 险和财务情况
样本选择
酿酒行业中较具有代表性的4家公司进行股 价和公 司业绩分析。提取了从2006-2012的各季度股价（ 收盘价）和公司季度财务报表中的净利润和总负债 数据进行分析。
• • 但是，从以上的分析结果我们可知，利润和负债对股价波动 的影响是不可忽略的！！
中国股价变动与其公司业绩有着密切不可分的关系
按理来说，这对投资者来说事主要参考数据。但是一个由于中国对信 息披露的真实性的不确定性，这其中涉及到会计在处理账目时有些可能 会有刻意的隐藏部分费用或其他的一些能给公司带来利益冲减的信息。 致使信息使用者在利用数据时错误的采集了数据。这其中也反应了我国 会计准则方面的政策不完善性，给部分企业公司在账目处理时留有空隙。 随着我国上市公司业绩预告制度日益健全，对股票价格的影响也日益明 显，并且伴随着时间的推移，这种影响也在变化。
• 我国证券市场总体上的信息不对称、制度不健全， 导致业绩预告制度对股票价格的影响较大。股民对 公司业绩预告的理解程度决定着股民的投资意向， 股价的变动也就随之产生了。中国股市上出现着股 价巨幅变化而公司业绩稳定的现象，这使得中国资 本市场上估值理论与市场价格之间存在了差异。因 此。股票价格不一定代表企业价值。
重庆啤酒的股价与负债的相关系 系数为-0.064，存在负的相关关 系
总结4家公司各变量关系：
公司 股价和利润关 系系数 股价和利润的 散点图意义 股价和负债相 关系数 股价和负债散 点图意义
古越龙山 伊力特 贵州茅台
0.081 0.276 0.686
微弱相关关系 微弱相关关系 较强的相关关 系
0.429 0.375 0.587