金融期货基础知识——贾利军

2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
10
股票与期货交易比较
交易方向 交易规则 资金运用 交易时限
交易方式
2020/8/17
股票
期货
只能做多
买卖双向，
T+1
T+0
全额资金
保证金
除非退市，否则可 有时间限制 长期持有
价差投机
投机、套保、套利
东海期货股指期货培训资料
11
四、股指期货交易简介
2020/8/17
21
投资者类型
两类主要参与者： 券商、私募、基金、保险等机构。 散户。
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
22
怎么做期货？
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
23
卖出平仓
这种交易形式 就是做多
买入开仓
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
24
这种交易形 式就是做空！
卖出开仓
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
买入平仓
25
股指期货仿真合约与现货指数 相关性分析
研究选择现货月和主力合约 即IF0706和IF0709 考查期现走势中长期相关性 以及短期期现背离
日结算价的正负10％；最后交易日不设 涨跌停板；交易所有权调整。
交易时间
上午9:15-11:30；
下午13:00-15:15
最后交易日交易时间 上午9:15-11:30；
下午13:00-15:00
到期结算方式
以最后结算价格进行现金结算
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
14
每日结算价格 最后结算价格
Hale Waihona Puke 2020/8/17东海期货股指期货培训资料
20
交易时间
普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分钟开盘； 下午3:15收盘，比股市晚15分钟收盘。
最后交易日：当月合约开盘时间不变，下午收盘提前15分钟 至3:00点，与股市相同；其它合约收盘时间不 变，为3:15
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
采用现月、次月、随后的两个季月，共4个月 份的合约作为交易合约。
如：上市日期2007年8月8日，那么交易的合约 为8月、9月、12月、3月。表示方式为 IF0708、 IF0709、IF0712、IF0803。以IF0708为例：其 中IF为合约代码。07表示2007年，08表示8月 合约。
8月到期后，交易合约变为9月、10月、12月、 3月。依此类推。
东海期货股指期货培训资料
12
沪深300指数期货合约简介
合约标的：沪深300指数 合约乘数：人民币300元 最小变动：0.2指数点 最低交易保证金：合约价值的10％ 涨跌停板：上一交易日结算价的正负 10％ 手续费：成交金额的万分之零点五
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
13
每日价格波动限制 股指期货合约的熔断价格为上一交易日 结算价的正负6％；涨跌停板为上一交易
沪深300 指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算 价的正负 6%。
即：一、当市场价格触及 6%，并持续5分钟，熔断机 制启动。在随后的5分钟内，卖买申报价格只能在 6% 之内，并继续成交。超过 6%的申报会被拒绝。二、5 分钟后，价格限制放大到 10%。
好处：让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷 静期，防止作出过度反应。
股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融 服务机构编制的表明股票大盘变动的一种供参考的 指数数字。
编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基 期的股票价格为100，用以后各时期的股票价格与 基期价格比较，计算出升降的百分比，就得到该时 期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断 出股票大盘的变动趋势。
东海期货股指期货培训资料
16
资金门槛
合约乘数：300 元 合约价值：沪深300 指数点*300 元 资金门槛：假设沪深300指数为3000点，
则合约价值为000×300=900000 元，按10%的保证金计算的话， 一手合约的最低保证金为9万元。
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
17
熔断机制
金融期货
金融期货概念及其分类
所谓金融期货，是指交易所按照一定规则反复 交易的标准化金融商品合约。这种合约在成交 时双方对规定品种、数量的金融商品协定交易 的价格，在一个约定的未来时间按协定的价格 进行实际交割，承担着在若干日后买进或卖出 该金融商品的义务和责任。
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
起源：87年股灾之后，开始应用于股市。
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
18
交割方式
现金交割
➢ 所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指 数成分股，而是通过持仓合约与最后结算价进 行盈亏比较，通过多退少补的方式，划转现金 来了结头寸。
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
19
合约月份
2006年9月8日， 中国金融期货交易所正 式挂牌。
4月15日同步实施两办法：《期货交易所 管理办法》和《期货公司管理办法》
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
5
一、什么是股指期货？
简单的说，股指期货就是股 票价格指数与期货的结合。
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
6
二、什么是股票指数？
最后交易日 交易代码
当日最后1小时的成交量加权平均价
到期日最后结算价是最后交易日现货 指数最后二小时所有指数点的算术平 均价,中证公司发布。
合约到期月份的第3个周五
IF
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
15
要点解读
1、资金门槛 2、熔断机制 3、交割方式 4、合约月份 5、交易时间
2020/8/17
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
7
三、什么是期货？
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
8
期货与股票的对比？
1、相同点： 技术图表的表现形式相同。 交易报价画面表现形式相同。 交易中技术分析方法相同。
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
9
期货与股票的对比？
2、不同点： 期货交易特有的做空机制。 期货交易采用保证金交易。 期货交易结算采用每日无负债。
2
金融期货分类
基本上可分为三大类： 外汇(汇率)期货 利率期货 股票指数期货
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
3
金融期货特点
1、交割具有极大的便利性 2、交割价格盲区大大缩小 3、期现套利更容易进行 4、逼仓行情难以发生
2020/8/17
东海期货股指期货培训资料
4
股指期货