金融市场与金融工具(1)

(四)收益性 指金融工具能够定期或不定期地给其持有人带来收益的特性。 收益的大小取决于收益率。收益率是指持有期收益与本金的比率。
二、金融工具的种类及主要内容
(一)金融工具的种类 ❖ 按金融工具的期限不同：货币市场工具和资本市场工具。 ❖ 按融资形式的不同：直接融资工具和间接融资工具。 ❖ 按权利与义务的不同：债务凭证和所有权凭证。 ❖ 按是否与实际信用活动直接相关：基础性金融工具和衍生性金融工具。
一、资金的融通
(一)盈余单位和赤字单位 (二)直接融资和间接融资
(一)盈余单位和赤字单位
赤字单位：处于总收入不敷总支出的境地的经济单位。 盈余单位：处于总收入超过总支出的境地的经济单位。 资金的融通：指资金余缺调剂的信贷活动，即资金在这两类单位之间实现有偿的
调动(或让渡)。
(二)直接融资与间接融资
①资金供求双方在数量、期限、利率等方面受的限制比间接融资多； ②其便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场的发达程度的制约； ③对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接承担投资风 险。
(2) 间接融资：指最终贷款人通过金融中介机构来完成向最终借款人融出资金 的过程。
中介作用：通过发行间接证券吸收存款从盈余单位融入资金，再通过购买赤字单 位发行的直接证券或发放贷款提供资金。
三、金融市场的功能
(一)有效聚集和转化资金 (二)优化资源配置 (三)分散风险 (四)是经济运行的指示器和调节器
四、金融市场的构成要素
(一)交易主体：金融市场的参与者（资金的供应者、需求者、中介者和管理者）， 具体指企业、金融机构、政府、个人及海外投资者。
(二)交易客体：货币资金 (三)交易工具：以书面形式发行和流通的、借以保证债权债务双方权利和责任的信
用凭证，称为信用工具或金融工具。 (四)交易价格：利率
五、形成金融市场的基本条件
高度发达的商品经济，活跃的商品生产和商品流通，庞大的资金需求和供给。 完善健全的金融体系。 丰富的金融交易工具，多样化的交易形式。 健全的金融立法。 合理的市场管理。
六、现代金融市场的特点
(一)金融市场全球化 (二)融资活动证券化 (三)金融创新多样化 (四)金融业务多元化
（二）主要金融工具
1、商业票据：由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保债务凭证。 2、债券：一种有价证券，是筹资者向投资者出具的承诺在一定时期支付约定利
息和到期偿还本金的债务凭证。 3、股票：指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此可以取得股息收益的一
种有价证券。
商业票据的种类
本票：又叫期票，是债务人向债权人开出的在约定期限偿付欠款的债务凭证。 汇票：是出票人(债权人)发给付款人(债务人)的支付命令书，命令付款人在约定
按证券发行和流通的顺序不同：
一级市场：公司或政府机构向最初购买者出售新发行的债券或股票等证券进 行筹资的金融市场，又称发行市场。
二级市场：再出售已发行证券的金融市场，又称流通市场。
按交易对象不同：票据市场、证券市场(股票市场、债券市场)、衍生工具市场、 外汇市场、黄金市场、白银市场等。
按地理范围不同：地方性、全国性、区域性、国际性金融市场等。
第二节 金融工具
金融工具的含义及特征 金融工具的种类及主要内容 金融工具的价格
一、金融工具的含义及特征
金融工具：是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金 交易的合法凭证，它对于债权、债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法 律效力。
金融工具必须同时兼备三个要点：规范化的书面格式；广泛的社会可接受性或可 转让性；具有法律效力。
间接融资的优缺点
优点： ①灵活便利。 ②安全性高。 ③实现规模经济。
缺点： ①割断了资金供求双方的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注和筹资者的压 力； ②增加了筹资者成本，减少了投资者的收益。
二、金融市场的含义及分类
(一)金融市场的含义 (二)金融市场的分类
(一)金融市场的含义
含义：通过各种交易方式，促使金融产品在供求双方达成交易的场所。（金 融商品的供求双方运用市场机制，通过交易进行融资活动的流通领域。）
的时间、地点以一定的金额支付给指定的收款人。
金融工具的四个基本特征
(一)期限性 偿还期限：指债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。
(二)流动性 指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。 变现越方便、成本越低，流动性就越强；反之，流动性就差。 一般说来，流动性与偿还期成反比。
(三)风险性 指购买金融工具的本金和预期收益遭受损失的可能性大小，包括信用风险和 市场风险。 信用风险指债务人不履行约定的按时支付利息和偿还本金的风险；市场风险 指市场上金融工具价格下降可能带来的风险。 本金安全性与偿还期成反比，与流动性成正比，与债务人的信誉成正比。
直接融资和间接融资的结合，共同构成金融市场整体。 (1)直接融资：是通过最终贷款人(资金供给者)和Байду номын сангаас终借款人(资金需求者)直接结
合来融通资金、不存在任何金融中介机构的融资方式。
直接融资的优点
①资金供求双方联系紧密，利于资金的快速合理配置和提高使用效益。 ②筹资成本较低，投资收益较高。
直接融资的局限性
广义和狭义分类：狭义指票据、有价证券发行和买卖市场，广义则还包括货 币借贷市场。
(二)金融市场的分类
按交易期限的长短不同: 货币市场：融资期限在一年以内的短期资金融通市场； 资本市场：融资期限在一年以上的长期资金交易市场。
按成交后是否立即交割： 现货市场：即期买卖、立即交割的市场； 期货市场：先行成交，在以后某一约定时间再行交割的市场。
第三章 金融市场与金融工具
知识要点
金融市场：了解含义、分类及功能 金融工具：掌握基本特征和分类，认识价格 货币市场：掌握主要内容 资本市场：掌握主要内容
第一节 金融市场
资金的融通 金融市场的含义及分类 金融市场的功能 金融市场的构成要素 形成金融市场的基本条件 现代金融市场的特点