我国中小企业风险投资的发展现状是什么

我国中小企业风险投资的发展现状是什么

风险投资是投资的一个组成部分，与商业银行相似之处在于风险投资家也像银行家一样，充当投资人（如贷款人）与企业家（或借款人）之间的媒介和渠道。我国中小企业风险投资的发展现状是什么？其面临的问题有哪些？

（一）发展特点

我国风险投资业的起步较晚，但发展很快，特别是在近两年，几乎已经出现日新月异的状况。虽然目前还尚未形成现代意义上的风险投资业，但已为今后的大发展奠定了较好的基础，并呈现出以下五个方面的发展特点:

第一，风险投资业的发展得到了高度重视，国家在制定高科技发展战略时，都确定了要建立风险投资机制，明确了发展风险投资促进我国高科技产业化的基本方针。

第二，国内风险投资业的发展与境外风险投资机构的进入，这两方面的力量相互补充，相互促进，形成了一股推动我国现阶段风险投资业迅速发展的合力。

第三，深圳、北京、上海三地的风险投资业发展最为迅速，引人注目，初步形成了三足鼎立的发展格局。

第四，风险投资渠道出现了多元化的趋向，国家部委投了资、地方财政投了资、民间大企业和城乡居民投了资、外商风险投资机构投了资。

第五，据不完全统计，我国目前已经设立了各类风险投资机构50多家，形成投资能力50多亿元。

（二）发展差距

近年来我国风险投资业发展非常迅速，从总体上讲，仍然处于发展的初级阶段。与国外发达国家相比，我国风险投资业存在着规模很小、市场化水平很低、发展非常不平衡等问题；与促进我国高科技及其产业化发展的要求相比，我国风险投资业目前的发展水平远远不能满足现实需要。

（三）发展模式

我国风险投资业的发展存在着一个先天性的缺陷，即整个社会的经济市场化程度不高，风险投资业发展的外部环境不完善，只能靠政府来推动，甚至风险资本主要靠政府提供，形成了一种“政府主导型”的发展模式。

现阶段，政府发挥启动和推动作用是十分重要的和必需的，但在本质上风险投资是一个市场过程，是一个以承担市场风险获取利润的市场行为。如果政府介入具体的实际操作，就可能使它发挥的正面效应递减，负面效应递增。

目前，我国已经在发展风险投资业，并在全国形成了促进高新技术产业化问题上的共识。各地推进风险投资发展的呼声很高，动作很大，进展很快。然而，由于风险投资方式与传统投资方式之间存在着很大的差异，进一步发展中小企业创新的风险投资需要多方面条件的配合，牵涉到各方面的问题。

风险资本的筹集问题

对于任何一个风险投资家来说，如何筹集风险资本和创建风险投资基金，是一个首先要解决的问题。在美国，风险资本的形成主要依赖于机构投资者，其中的养老基金是风险投资资金的最大提供者，约占全部风险资本的50%左右。

在欧洲，银行则构成了风险资本的最主要来源，约占风险资本总量的1/3左右。而在我国，一方面由于养老基金本身规模不大，又受到现行政策的限制，不可能大量用于风险投资；另一方面，我国商业银行长期受到不良贷款的困扰，并且追求稳健的银行信贷资金也不很适合用来进行风险投资，再加上保险公司受资金使用方面的限制，这样就决定了近期内金融机构不可能成为风险资金的主要供应者，只剩下来源于政府、企业和私人这三个行为主体的投资。

所以，在我国风险投资业发展初期，还是需要政府予以一定的支持和鼓励，其中包括政府财政直接拨款的方式。从长远来看，为了进一步促进包括科技型中小企业风险投资在内的我国风险投资业的发展，必须拓宽风险资本筹集渠道，实现风险投资资金来源的多样化。

风险投资公司的组建问题

风险投资体系的核心是风险投资机构，它的组织形式对整体风险投资机制和整个风险投资过程都会产生决定性的影响。我国现有风险投资机构大部分由各级政府组建，其组织机构和运行方式没有完全以市场机制为基础，机构活力不足，缺乏有效的内部约束机制，激励与约束不对称，很难适应科技型中小企业风险投资的需要。

风险投资方向的选择问题

风险投资基金或公司要选择有市场前景和发展潜力的企业作为投资对象，然而，我国目前在这方面遇到了诸多困难。

1.可供选择的风险企业太少。前几年，境外风险资本注入搜狐、四通利方、金蝶财务软件等构成了我国风险投资的经典案例，但这些适合风险投资的

2.适合于风险投资的高新技术项目较少。

风险资本最终的变现场所和退出途径，会在很大程度上对风险投资机制的运行和风险投资者的行为产生影响。

出师表

两汉：诸葛亮

先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣

不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光

先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其

刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚

以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：

愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，

每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，

愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉

屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于

败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之

明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，

攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽

忠言，则攸之、祎、允之任也。

愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责

攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。

臣不胜受恩感激。

今当远离，临表涕零，不知所言。