中国影子银行的发展现状和风险分析

中国影子银行发展状况与风险研究
目录
一、前言 ...................................................................................................................... - 1 -
二、影子银行的涵义及其形式 .................................................................................. - 1 -
（一）影子银行的涵义 ...................................................................................... - 1 -（二）中国影子银行的表现形式 ...................................................................... - 2 -
三、中国影子银行的发展现状 .................................................................................. - 3 -
四、影子银行对经济的负面影响 .............................................................................. - 4 -
（一）引起中国实体经济“空心化” ................................................................ - 4 -（二）影响经济转型 .......................................................................................... - 5 -（三）形成多角信用风险 .................................................................................. - 5 -五、中国影子银行存在的风险 .................................................................................. - 5 -
（一）金融体系的系统性风险 .......................................................................... - 5 -（二）资金投向风险 .......................................................................................... - 5 -（三）最终投资者风险 ...................................................................................... - 6 -（四）监管风险 .................................................................................................. - 6 -（五）政策风险 .................................................................................................. - 6 -（六）市场价格风险 .......................................................................................... - 6 -六、影子银行风险的化解对策 .................................................................................. - 7 -
（一）明确界定“影子银行” ............................................................................ - 7 -（二）进行宽严相济的监管 .............................................................................. - 7 -（三）完善相关法律法规 .................................................................................. - 7 -（四）实现利率市场化 ...................................................................................... - 8 -（五）拓宽投融资渠道 ...................................................................................... - 8 -（六）深化金融体制改革 .................................................................................. - 8 -（七）增加国债发行规模 ................................................................................ - 9 -七、结语 ...................................................................................................................... - 9 -参考文献 ...................................................................................................................... - 10 -
中国影子银行发展状况与风险研究
摘要: 近年来，银行的各种理财商品越来越火，而我国的影子银行已经渐渐的扩大了规模。

由于摆脱了政府政策的监管和利率限制，中国影子银行具有更高的违约风险和操作风险。

监管者的态度将决定影子银行的发展前景。

加强对影子银行的监管是金融业未来的发展方向，与此同时也要放松对正规银行业务的管控。

关键词影子银行；风险；监管
一、前言
“影子银行”概念源于全球最大的金融市场美国，早在07年，全世界出现了金融危机，原因就是由美国的次贷危机导致的，这一事件更加让“影子银行”引起了许多中外研究人员的重视。

有关经济方面的专家不论是我国的还是国外的，都专门为这次金融危机的爆发进行细致的解析，在他们看来，由于缺乏相应的监控措施，“影子银行”爆发式的发展是这次世界性金融危机比较关键的原因，乃至有研究人员将这次金融危机出现的源头认定是“影子银行”，由此，针对“影子银行”的讨论、研究在全球金融学界中引起新一轮学术风潮。

影子银行对全球金融创新上起到了非常重要的作用，也促进了金融发展，但“影子银行”利用各种难以监测到的金融手段转移信用风险及其高杠杆性也让金融领域的管理危险进一步扩大，导致了更高的金融领域系统性质的危险。

而我国的经济状况越来越好，而金融市场已经发展壮大，“影子银行”已经在我国出现，并且揭开了神秘面纱。

２０１２年１０月，而中国银行的掌舵人肖钢在自己的文章里提出，如今各个商行提供的理财商品其实属于“影子银行”。

它不论是在未来的发展还是对于危险的掌控都是全世界金融行业重视的关键问题，而中国金融市场的未来和金融改革也正面临着这样的问题。

怎么认识到我国如今“影子银行”的情况，如何管理，把他当做中国的经济腾飞的提速器，而不会形成阻碍，这乃是本篇论文探究的关键点。

二、影子银行的涵义及其形式
（一）影子银行的涵义
“影子银行体系”的定义由保罗•麦克库雷在07年第一次提出，这样一来，徘徊在监督管理系统外面的，新锐的、不正规的、规避接受央行监管管理的金融机构，美国多长时间，他又把影子银行的范畴增大到了不属于银行金融部门与金融衍生品市场两个方面。

而在次年，知名的学者保罗•克鲁格把影子银行定义成通过操控财务杠杆，所持特别多的证券同时使用繁琐的金融工具来避开监管的不属于银行的金融部门，它的构成包括了货币市场基金、证券部门、结构性投资工具、保险企业、投资银行、私募股权和不是银行抵押贷款部门。

佐尔坦•鲍兹在10年把影子银行定义成了一种通过抵押融资技术和证券化的使用物品，比如说，Repos、CDOs、ABCP与资产支持证券（ABS）等来调节信用组成部分的金融部门。

影子银行和商业银行有着比较相同的地方，比如
在操作方面，转换期权全方面，转换流动方面等。

《影子银行：内涵与外延》报告在2011年4月12日的金融稳定理事会（FSB）上发表，广义地分析了影子银行系统：指信用中介机构通过其期限与流动性转换，信用风险转移和杠杆化等操作衍生出游离于传统金融系统之外的信用中介业务，而这些行为增加了金融市场的结构性风险或套利监管风险。

保罗•麦克库雷率先给出“影子银行”的定义——“实际上是银行、但是没有银行的名分”的金融组织；在FSB看来，影子银行其实是“普通银行系统以外的信用中介组织和一种实体和活动的业务。

”而在我看来，上述的概念更加准确的体现出了影子银行的自身特点。

现在，在银行的体系以外，影子银行体系重点有着三种融资方式，包括了表外业务，例如在贵金属方面的投资，基金等理财商品；不属于银行的金融组织，比如一些能够提供信贷服务的外物企业；非银行类金融中介机构，如财务公司等提供的信贷业务；最后还包括了民间的借款贷款。

（二）中国影子银行的表现形式
1、银信合作
银信合作是银行利用一些信托理财产品的方法曲线为公司提供贷款。

比如，某个公司加入资金不足，想贷款的话，那么能够把有关需要贷款的项目由信托企业“打包”处理成理财产品，之后再由银行出售给投资人员。

其实质是银行将贷款细分切割后出售给客户，从而规避了传统信贷业务在贷款额度、资本充足以及利率约束等政策方面的限制，而客户也从中获得的收益也要高于传统的存款业务。

2、公司转贷
其定义就是某些大型的公司自身就有很多优势存在，能够获取非常多的现金流，而这些大型公司把这些资金再次进行投资，对象就是一些能够以正规途径进行融资的一些中型或者是小型的公司，这样就可以有着比较高的利润。

以前的银行融资，大型公司在这个系统里面十分诱人，一般可以用很少的利率，较高的融资额度来获得银行资金，而在上市融资方面，由于中小企业规模不大，抵御风险能力较差，往往无缘上市融资，于是能获得资金的企业为中小企业提高资金便自然而然了，尤其在紧缩性货币政策、资金市场严重供求失衡的时后，但我国现时实行的《贷款通则》对企业间直接拆借资金的行为予以禁止，因此银行委托贷款（银行收取手续费充当中介方，受企业委托但不承担其中风险，以企业定下的贷款利率向指定借款方发放贷款）也就应时兴起。