证券投资学笔记及习题答案分析

第一章证券与证券投资

1.证券是用来证明持有人有权按其券面所载内容取得权益的书面凭证。

2.证券分为有价证券和无价证券。

无价证券是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券，如收据、借据、保险单、供应证、购物券。

有价证券是指对某种有价物拥有所有权或债权的一种书面凭证。

3.有价证券按照其内容可以划分为三类：财务证券、货币证券和资本证券。

财务证券：是对一定量的商品拥有索取权的凭证，如货物提单、货运单等。

货币证券：是对一定量的货币拥有索取权的凭证，如支票、期票、汇票、本票等。

资本证券：是对一定量的资本拥有所有权和一定的利益分配拥有索取权的凭证，如债券、股票等。

4.债券、股票等有价证券实质是一种虚拟资本。

5.证券的特征：权益性、流通性、机会性、风险性。

证券投资的风险与收益存在着一定的对称性，风险与收益之间相互制约，相互补偿。投资者可以分散投资，同时做出各种证券组合，以防范和减轻风险，取得较为理想的收益。

6.证券投资的收益来源于：证券的利息、红利收入和买卖证券的资本利得。

7.证券投资的特点：证券投资属于非实物投资、证券投资属于间接投资。

8.证券投资的要素：收益、风险、时间。

收益是指投资者在一定时间内持有证券的所得与支出的差额。

风险是指对未来成果的不确定性和遭受损失的可能性。

9.证券投资的原则：收益性原则、安全性原则、流动性原则。

10.证券投资中的三种行为：投资行为、投机行为、赌博行为。

11.三种行为的不同：买卖证券的目的不同；承担风险的程度不同；投资决策的依据不同；持有证券的时间长短不同。

第二章证券市场

1.证券市场就是通过有效的竞争买卖证券的场所，是证券交易所体现的各种经济关系的总和。

2.证券市场不同于一般商品市场（1）交易对象不同（2）流动性强弱不同（3）价格决定因素不同（4）经济运行本质不同。

3.证券市场的分类

（1）职能：发行市场和流通市场

（2）按照交易对象：股票市场、债券市场和基金市场

（3）组织形式：交易所市场和场外交易市场

（4）期限：资本市场和货币市场。

4.证券市场的构成：发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构、监管机构和自律组织。

5.融资方式：直接融资和间接融资

6.证券市场的功能：筹集资金、转换机制、配置资源、分散风险。

7.当代资本市场发展的特点：融资方式证券化、投资主体机构化、证券市场国际化、交易凭证衍生化、交易方式电子化、市场体系统一化

第三章股票

1.我国公司的划分：有限责任公司和股份有限公司。

2.股份有限公司的特点：发行股票；实行有限责任制度；有完备的规章制度，实行所有权

与管理权的分离；是独立的法律主体；实行财务公开原则。

3.股份有限公司的组织机构：股东与股东大会；董事会；监事会；经理人

4.股票是股份有限公司发给股东作为投资人入股的证书和取得股息的凭证。

5.股票的特征：权益性；流通性；机会性与风险性；股票不仅对其持有者关系重大，而且

对发行股票的公司也至关重要。

6.股票按有无记名为标准分为记名股票于无记名股票

按有无票面金额分为面额股票和无面额股票。

按照可否上市流通为标准分为流通股份和非流通股票。

按照股东是否有表决权分为表决权股票和无表决权股票。

7.普通股股东，享有下列权利：公司参与权、收益分配权、优先认股权、剩余资产分配权

8.优先股的优先之处：领取股息优先，分配剩余资产优先权。

不利之处：股息率事先确定，没有选举权和被选取权，对公司经营决策无表决权

9.积累优先股与非积累优先股

参与优先股与非参与优先股

可转换优先股与不可转换优先股

可回购的优先股

混合股

后配股

10.股票类型：国有股、法人股、公众股

11.外资股：境内上市外资股（B股），境外上市外资股（H股、N股、S股）

12.蓝筹股、成长股、周期股、投机股

一线股、二线股、三线股

绩优股、垃圾股

红筹股

配股、转配股

第四章债券

1.债券是一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业为筹措资金直接向社会公众发行的，按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务关系凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。

2.债券的要素：债券的票面价值，债券的债务人与债权人，债券的价格，债券的偿还期限，债券的利率。

3.债券的特征：收益性、偿还性、流通性、安全性。

4.债券与股票的相同点：

（1）债券与股票都是有价证券，是一种虚拟资本，本身无真实的价值，但都是正是资本的证书。都可凭借此取得一定量的收入，并能进行权利的发生、行使和转让活动。都处于证券市场这个统一体中，但是证券市场上发行和交易。

（2）债券与股票都是发行者筹资资金的手段，能为投资者带来一定收益的投资工具。（3）投资于债券和股票都要承担风险。

5.债券和股票的不同：

（1）所体现的经济关系不同。股票是一种所有权凭证，购买股票的投资者是公司股东，有参与企业经营管理的权利，股票体现的是所有权的关系；而债券则是一种债权债务凭证，购买债券的投资者不具有对公司的所有权，没有参加企业经营管理的权利，债券体现的是债权

债务关系。

（2）发行者构成不同。股票只有股份有限公司才能发行；而债券只要经过批准，任何有预期收益的机构如国家、地方政府、工商企业都可以发行。

（3）期限不同。股票没有到期日，投资者一旦购买，不得退股，持有者只有通过证券市场买卖才能变现。债券则规定有到期日，债券持有人可以在到期日前通过证券市场卖出或在到期日兑现。

（4）收益不同。股票的收益是不确定的，股票持有者，尤其是普通股的持有者，其股息红利要视公司的经营绩效而定，盈利多则可以多分，亏损则可以不分配。公司一旦破产，还要看公司的剩余资产清盘情况，甚至连股本都会失尽；而债券的收益是确定的，不论发行单位是否盈利，都要按债券表明的利率还本付息，而且在公司破产时，享有优先受偿权。因此债券的收益较之股票更有保障。

（5）价格波动规律不同。股票价格收国家政治环境、宏观经济、公司经营状况、公众心理以及供求状况等各种因素的影响，变动比较频繁，投机性很强；而债券的价格一般变动不大，投机性小。

（6）在公司缴纳所得税时，公司的债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。

6.债券的分类

按照发行主体的不同分为政府债券、金融债券和公司债券。

按照计息方式分类为单利债券、复利债券和贴现债券。

按照债券形态分类为实物债券、凭证式债券、记账式债券。

7.债券的偿还方式

到期偿还、期中偿还和展期偿还

部分偿还和全额偿还

定时偿还和随时偿还

抽签偿还和买入注销

8.公债即公共债券，又称为政府公债，是指政府及政府有关机构为筹集资金而发行的并承诺一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

9.公债的分类：

按照发行主体分为中央政府公债和地方政府公债

按照资金的来源分为国内公债和国外公债。

10.公债的特点：（1）安全性高；（2）流通性强：（3）收益稳定（4）免税待遇。

11.国家债券，简称国债，是指中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

12.国债从形式上来分可以分为凭证式国债、无记名国债和记账式国债。

凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起记息。

无记名（实物）国债，是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名。不挂失，可以上市流通。

记账式国债，以记账的形式记录债权，通过交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。

13.金融债券是指由银行或非银行金融机构发行的债券。

14.金融债券的特点：安全性、收益性、流通性。

15.金融债券的分类

按照利息支付方式不同分为付息金融债券和贴现金融债券。

按照发行条件的不同分为普通金融债券和累计金融债券。