投资学教学要点 (1)

投资学教学要点

第一章证券市场基础

1、证券投资的基本概念与特征。

2、证券市场的发行主体、投资主体和市场中介。介绍证券市场自上游到下游各个环节中不同主

体所发挥的作用和功能。

3、证券市场的各种类型和层次，包括货币、债券、股票和衍生品市场，并对各国的市场进行比

较。

4、证券市场的监管：外部监管与自律监管，政府主导的外部监管模式和以行业协会与交易所为

主的自律管理模式。中国证券市场的监管体制等。

第二章证券发行与交易

1．货币证券的发行与交易：短期政府债券、企业短期融资券、商业票据、银行承兑汇票和货币市场共同基金的发行与交易

2．债券、股票的发行与交易：基本条件、上市进程、上市后的成交方式等等。

3．金融衍生工具的创设与交易：衍生工具的交易者、交易场所、交易方法与特征等等，并将介绍我国股指期货的交易方式。

4．证券信用交易：保证金交易与融资融券交易的规则。

第三章证券价格的分析基础与价格表现

1.有效市场理论：有效市场理论的概念、形式，对市场的三种划分，以及该理论面临的质疑。

2.债券、股票的价格、收益与风险的基本形式：债券、股票的内在价值与影响价格的因素，对债

券收益与风险的解读与划分。

3.股票的除息与除权：现金股息、股票股息、股票拆股和配股的具体实施规则以及计算方法。

4.股票价格指数：股票价格指数的含义、编制方法。中外主要的股价指数介绍。

第四章最佳投资组合的选择

1．资产组合的含义与度量：介绍资产组合及其收益率的计算方法，包括单个资产和资产组合的独立，组合风险的度量。

2．有效集及无差异曲线：如何选择有效集，可行集的定义，投资者无差异曲线的意义。

3．最佳资产组合的选择：风险资产组合的最佳选择，引入无风险资产后的最佳资产组合选择。

4．投资分散化：含义，国际上的运用及市场实例。

第五章资本资产定价模型

1．模型的假设与市场均衡的含义，资本市场线模型和证券市场线模型的介绍及比较。

2．市场模型与特征线方程的计算方法的讲解，且通过实例来对模型进行阐释。

3．对单个证券与组合的风险进行介绍，讲解计算方法与公式。

第六章因素模型与套利定价

1．因素模型的介绍：单因素模型的提出，计算；多因素模型对原有模型的扩展及运用。包括指数模型，Fama-French三因素模型，用因素模型股价预期收益率，计算协方差和方差等内容。2．套利定价：套利的一般原理，套利定价理论假设已经套利组合的构建。同时介绍单因素模型以及双因素模型的套利定价方法。在每个方法的介绍中，都将通过举例实践的方式来辅助教学。

第七章资产配置与市场时机选择

1．股票选择策略：介绍了积极策略及消极策略的操作方法，并对其影响因素作了简要分析。此外，对股票选择策略和预测能力做了阐述，最后对如何构建投资组合及管理投资过程作了描述。2．战略资产配置：介绍了如何选择组合资产，包括估计经济周期和资产投资期限对战略资产配置的影响，测算资产配置的收益与风险，并选择最优投资组合。

3．战术资产配置：讲解如何预测短期收益率变化，战术资产配置的三种方法。

4．市场时机选择：关注经济周期与市场表现之间的联系，并对如何选择市场时机做了一定的探索。

第八章债券定价分析

1．影响债券定价的因素：时间价值的含义与计算方法，终值和现值的概念，名义利率与实际利率的计算，到期收益率与持有期收益率的计算方法。

2．债券定价：收入资本化模型，包括现金流、折现率和价格的确定方法。债券定价公式，包括零息债券、付息债券、等额摊还债券和永久债券的定价，以及介绍债券定价定理。

3．债券的评级：讲解债券评级的基本利率，介绍债券评级的方法与级别，并对收益率进行度量，最后介绍利率的风险。

4．可转换公司债券的价格：介绍可转债的转换价格与价值，对可转债的定价方法进行讲解。

第九章债券组合管理

1．利率期限结构：讲解收益率曲线的含义和行政，并对利率期限结构进行估计；介绍机器利率与远期利率；阐释利率期限结构理论，对无偏预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论进行说明。

2．久期：讲解久期的概念和性质，经济含义和基本类型，并对几类债券的久期计算进行讲解，最后介绍久期的凸性。

3．消极的债券组合管理策略：首先讲解免疫策略，包括单期和多期策略，并介绍免疫策略的限制，最后讲指数化策略。

4．积极的债券组合管理策略：分析债券的收益率结构，介绍债券的互换策略和收益率曲线策略。

第十章股票定价分析

1.股票定价概述：基本概念和分析思想，绝对定价模型与相对定价模型的比较。

2.股票定价的绝对模型：股利贴现模型，权益现金流量模型。

3.股票定价的相对模型：市盈率模型，市净率模型，收入乘数模型。

第十一章股票投资分析

1.股票投资的宏观经济分析：国际经济对中国股市的影响，国内的宏观经济与周期性影响，货币

政策与财政政策的影响，利率与通货膨胀的影响。

2.股票投资的行业分析：行业与经济周期分析，包括对成长型、防守型和周期型行业的划分。此

外将介绍行业生命周期的划分，分析行业的地区因素。

3.股票投资的公司分析：包括公司基本因素、财务报表分析和公司估值，具体包含行业地位、产

品、经营管理能力和成长性分析等等。

4.股票投资的技术分析：介绍技术分析的基本概念、三大假说和特点，并对技术分析的方法和具

体应用做一说明。

第十二章期权

1.期权原理与功能：期权合约的原理及功能，包括保值、投机及价格发现功能。

2.期权定价的基本模型：期权定价理论，单期及多期二项式模型，B-S期权定价模型。

3.期权交易策略：基本交易、价差交易和对敲交易

4.主要期权品种：股票期权、股指期权、外汇期权、期货期权和新型期权等。

第十三章期货

1.期货原理与功能：期货的概念、交易特征、类型、市场组织结构及投资类型，规避风险、价格

发现、风险投资和资源配置的功能。

2.期货合约与交易机制：期货合约的样式和标准，期货交易的流程与方法。

3.期货价格与交易策略：期货价格的构成及影响期货价格的因素，套期保值和套利交易。

4.我国主要金融期货与商品期货：常见的金融期货、商品期货合约的类型。

第十四章证券投资基金

1.证券投资基金的类型和功能：介绍封闭式基金、开放式基金、专户理财和社保基金的定义，以

及相互间的关系和区别

2.证券投资基金的设立和运作：基金设立的制度、程序和要件，以及基金的发行与交易。

3.证券投资基金的成本与收益分配：基金的净收益，分配的原则、方式、对象、支付方式、频率

以及比例。

第十五章投资管理与业绩评估

1.投资管理的组织与功能：公司型和契约性的投资管理组织的介绍，并简要介绍投资管理的功能。

2.投资策略的制定与决策：确定风险与收益的匹配，对投资品种进行分析并构建投资组合。