证券投资分析形成性考核册答案(年最新电大工商本)

金融、会计本科证券投资分析第一单元平时作业1

一、填空题：（每空0.5分，共15分）

1、证券分为两大类，即有价证券和无价证券。

2、有价证券可分为商品证券、货币证券及资本证券。

3、股票的基本特征，主要有权利性、责任性、非返还性、盈利性和风险性。

4、债券的基本特征是偿还性、收益性、流动性和安全性。

5、投资基金按运作和变现方式分为开放型基金和封闭型基金。

6、基金的风险表现主要有法律风险、机制风险、营运风险和流动性风险。

7、证券市场由发行人、投资者、交易对象、交易场所和中介机构构成。

8、股票交易程序有开户、委托、竞价、清算、交割和过户。 9、我国证券市场实行的是等价交换原则。

二、判断题：（判断对错1分，理由4分，共30分）

1、证券市场对中国经济更具消极作用。X

证券市场是市场经济发展的必然产物，能促进企业经验机制的转变所有制结构的改变和融资方式的改革

2、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。X

国际游资在选择投资对象时一般不考虑产业，往往选择证券商品或金融衍生商品，诸如汇率、股票、债券期货、期指、期权等

3、由于优先股与债券一样预先确定收益率，因此它们本质上是一致的。X

股票体现了股东对公司部分财产的一种所有权股东持股的规模代表了其再公司控股权的大小，能参与公司经营管理。而债权人持有公司债券从关系上来看是属于债权与债务的关系无权参与公司的经营管理，其本息归还权利得到法律保护

4、开放型基金和封闭型基金都可以上市。X

封闭型基金只能通过证券经纪商在二级市场上进行买卖封闭期内不能赎回其持有人只能在交易所出售给第三者，交易在投资者之间完成。开放式基金不上市交易，交易在投资者和基金管理人之间进行再首发结束一段时间后随时向基金管理或者销售代表提出申购和赎回

5、我国证券市场的交易实行的是信用交易。X

我国《证券法》486条规定明令禁止信用交易

6、对筹资者来说，股票筹资比债券筹资的风险要大。

对于投资者来说股票筹资比债券筹资风险要大

三、综合运用题：（每题9分，共55分）

1、国际资本与国际游资的区别？

答：国际投资资本是一种基本游离于本国经济实体，以盈利为目的对他国的产业、证券商品和金融衍生商品进行投资的一种资本组合。国际游资即国际投机资本，是一种游离于本国经济实体之外、承担高度风险、追求高额利润、主要在他国金融市场短期投机的资本组合。1、国际投资资本来源：A、富国居民储蓄；B、富国企业的积累；C、富国银行的存余资金；D、富国投资机构的资金；E、其他闲置资金。2、国际游资的特征：A、投资目的：追求高额利润；B、投资对象：证券商品或金融衍生商品；C、投资手段：短促、快速隐蔽。3、国际游资独特的市场作用：A、国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念；B、国际游资的剧烈流动活跃了国际金融市场的交易；C、国际游资的巨额交易促进了金融衍生品市场的繁荣发展；D、国际游资的日益状大要求国际金融体系作出相应改革。4、国际游资的破坏作用：A、国际游资的过度投机误导国际资本配置，破坏实质经济发展；B、国际游资过度投机违背货币流通规律，破坏国际收支平衡；C、国际游资过度投机制造市场虚假繁荣，破坏价格均衡机制；

D、国际游资的过度投机引发外汇价格波动，破坏外汇市场稳定。

2、证券投资的功能有哪些？

答：（1）资金积聚功能。可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本。（2）资金配置功能。证券投资的吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报，在同样安全条件下，投资者更愿意购买回报高、变现快的证券品。投资者的这种偏好，往往会引导社会资金流向符合社会利益的方向。（3）资金均衡分布功能。它是指既定资金配置符合不同时间长短的需求。为银行存款的利率高于资本市场的利率时，资本就会流向货币市场；相反，当银行存款利率低于资本市场的利润率时，资本就自动流向资本市场。通过这种自发调节以实现市场资金均衡分布的功能。

3、证券市场的进一步开放与金融危机有无必然联系？

答：证券市场的进一步开放与金融危机的产生没有必然的因果关系。一个国家的证券市场不开放或者没有证券市场也有可能导致金融危机的产生，而一个国家开放证券市场，只要管理得当，往往还可以化解金融危机。但是，证券市场的开放与金融危机的产生有时也存在一定的联系。20世纪末发生在世界各地的区域性金融危机与证券市场的开放都存在着一定的联系。

4、股票与债券有何区别？

答：相同之处：股票与债券都是金融工具，它们都是有价证券，都具有获得一定收益的权利，并都可以转让买卖。两者的区别：①性质不同②发行目的不同③偿还时间不同④收益形式不同⑤风险不同⑥发行单位不同

5、开放型基金和封闭型基金的优势和不足。

答：封闭型基金的优点：A、基金期限固定，利于投资组合；B、组合中包括变现能力弱的股权投资；C、基金转让的外在性，避免给基金带来某些损失。封闭型基金的不足：A、基金转让的外在性，容易产生过渡炒作；B、不利于管理水平的提高。

开放型基金的优点：A、有利于提高基金管理水平；B、避免人为炒作的泡沫风险；C、投资于流动性强的证券品种，风险较低。开放型基金的不足：A、易产生操纵市场的行为；B、保留一定量的备付金，影响了投资收益。

封闭型基金和开放型基金的区别：A、基金规模可变性不同；B、基金单位交易价格不同；C、基金比例和投资方式不同。

6、优化指数型基金基本操作特点是什么？

答：（1）国内外研究数据表明，指数基金可以战胜证券市场上70%以上资金的收益。在美国，指数基金被称为“魔鬼”，其长期业绩表现远高于主动型投资基金。（2）有效的规避金融市场的非系统风险：由于指数基金分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成大的影响，从而规避了个股风险。（3）交易费用低廉：由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续费支出会较少，同时基金管理人不必非常积极的对市场进行研究，收取的管理费也会更低。低廉的管理费用在长期来看有助于更高的投资收益。（4）投资透明，可有效降低基金管理人的道德风险。指数基金完全按照指数的构成原理进行投资，透明度很高。基金管理人不能根据个人的喜好和判断来买卖股票，这样也就不能把投资人的钱和其他人做利益交换，杜绝了基金管理人不道德行为损害投资人的利益。

金融、会计本科证券投资分析第二单元平时作业2

一、填空题：（每空0.5分，共15分）

1、期货商品一般具有套期保值、投机和价格发现三大功能。

2、国债期货的特点有保证金制度、结算制度和涨跌停板制度。

3、国债期货与国债现货的区别有：交易形式不同、交易目的不同、所有权不同、安全程序不同、交易量限制不同、杠杆力度不同。

4、股指期货交易组合条件有交易对象、合约价格、合约现金结算和保证金交易。

5、期权一般有两大类：即买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。

6、期权交易的组合条件有：价格、期限、数量、期权费、交易目的和期权费。

7、在双向期权中，将合约到期日一致，但协定价格不同的期权合约结合起来操作称之为垂直期权；若将合约到期日不同，但协定价格相一致的合约组合操作称之为水平型期权。

8、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可买入期权和卖出期权。

9、熊市的时候，因为看涨期权被执行的可能性不大，因此可买入期权和卖出期权。

10、期货实行的是制度。

二、判断题：（判断正误并说明理由，每题5分，共25分）

1、期货与期权实行的都是保证金制度。X

答：期货是在保证金适度但是期权只要求卖方缴纳保证金。

2、买进期货或期权同样都有权利和义务。X

答：期权合约之赋予买方的权利买方可以选择执行或者弃权转让，二卖方只有承担合约规定的义务不得弃权，在合约有效期内，卖方应随时准备履约，当然在买方没未提出执行需求时也可以转让合约；而期货双

方都具有完全相同的权利和义务，这种权利和义务可以通过采用对冲方式予以取消或者在合约到期以后以实物交割，期货双方无权转让合约

3、当市场处于牛皮的时候，可采取卖出看涨期权的同时，买进看跌期权。X

答：当预计近期行情处于窄幅整理，牛皮盘整状，卖出看涨看跌各一份，指望届时价格波澜不兴，买入方会被迫放弃，而使两份期权费收入禳中。

4、当市场处于牛市时，可买进看涨期权的同时卖出看跌期权。√

答：市场处于牛市时候，看如看涨期权有利可图而同品种看跌期权协定价相对较低被执行了能性不大，可是又同时卖出一份同品种看跌期权

5、当预测股价将下跌的情况下，投资者可采取卖出看涨期权或买入看跌期权，因此两者并无本质区别。X

答：当预测股价下跌，投资者可以采取先行出售看涨期权获得一笔期权费收入如预测准确便无人要求履约判断失误测需要履行义务；在预测股价将下跌投资者为锁定当前股价购买看跌期权可在行情下跌以后以相对较高的约定价格出售手中股票达到避开价格下跌风险目的