融资融券基础知识PPT课件
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客户借钱、借券怎么偿还? 借钱就要还相同金额的钱 借券就要还相同种类、相同数量的券 （涉及权益处理等特殊情形除外）
标的证券 融资融券期限 融资利息、
融券费用
债务清偿
三、融资融券交易与普通证券交易的区别 （一）是否存在财务杠杆效应 （二）是否可以做空 （三）保证金要求不同 （四）法律关系不同 （五）风险承担和交易权利不同
2、融资融券交易
从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一 定倍数的买卖（买空卖空），在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时， 可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价 格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入 证券归还。
四、融资融券基础知识 （一）信用账户
信用证券账户 客户用于一家证券 交易所上市证券交 易的信用证券账户 只能有一个。
信用账户
担保物转入
担保物转出
信用资金账户 客户只能开立一个 信用资金账户。
普通账户
四、融资融券基础知识
（一）信用账户
1、信用证券账户 是指客户在证券公司处开立的，用于记载客户委托证券
1、普通证券交易
投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在 证券交易所上市交易的证券品种（少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的 除外）。
2、融资融券交易
从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带 来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券， 而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内， 这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
公司持有的担保证券明细数据的实名证券账户，该账户是 证券公司“客户信用交易担保证券账户”的二级账户。
2、信用资金账户 是指客户在商业银行开立的实名资金账户，用于记载客
户交存的担保资金的明细数据，该账户是证券公司“客户 信用交易担保资金账户”的二级账户。
四、融资融券基础知识
（二）保证金、可充抵保证金证券
三、融资融券交易与普通证券交易的区别 （四）法律关系不同
1、普通证券交易
投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系。
2、融资融券交易
从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖 的关系，还存在资金或证券的借贷关系。
三、融资融券交易与普通证券交易的区别
（五）风险承担与交易权利不同
四、融资融券基础知识
（三）可充抵保证金证券折算率
1、可充抵保证金证券折算率 可充抵保证金证券折算率是指在计算保证金金额时，客
户提交的作为充抵保证金的证券按其证券市值折算为保证 金的比率。
四、融资融券基础知识
1、保证金
保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取 的一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的 证券应符合证券交易所得规定。
2、保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金证券，可 充抵保证金证券包括股票、债券、基金。
3、可充抵保证金证券不包括：S股、ST股票、限售股、暂 停交易股票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金。
二、融资融券交易
看好市场、现已满仓
进行融资交易
看空市场、现已空仓
进行融券交易
客户借钱借券需要拿财产质押 客户拿一定保证金作为担保物，能借多少钱和券？
向公司借钱
向公司借券
保证金、可充 抵保证金证券 保证金比例
二、融资融券交易
客户借钱能买什么股票，公司能借给客户什么券？
客户借钱、借券是有期限的
客户借钱、借券是有成本的
（二）融资融券业务
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入 上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经 营活动。
二、融资融券交易
融资交易
融 资 融 券 交 易
融券交易
客户向公司借入资金买入上市证券 客户需要提交一定比例的保证金作为担保物
在约定的期限内偿还所借资金和证券 支付融资利息、融券费用 客户向公司借入上市证券并卖出
融资融券基础知识
融资融券总部 2013年5月
主要内容 一、融资融券定义 二、融资融券交易与普通证券交易的主要区别 三、融资融券基础知识 四、融资融券常见误区
一、融资融券定义
（一）融资融券交易
融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资 融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入 上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易） 的行为。
证券价格变动 自有证券盈亏 融资证券盈亏 不融资融券收益率 融资融券收益率
上涨10%
盈利20万元
盈利10万元
+10%
+15%
下跌10%
亏损20万元
亏损10万元
-10%
-15%ຫໍສະໝຸດ Baidu
三、融资融券交易与普通证券交易的区别 （二）是否可以做空
普通交易不能做空，融券交易可以做空获利。
举例：
客户李先生预计未来受到政府调控政策的影响房地产板块股票可能出现下跌，他 向证券公司借入万科A并卖出。（不考虑交易手续费、融券费用）
三、融资融券交易与普通证券交易的区别
（一）是否存在财务杠杆效应
普通交易不具有财务杠杆效应，融资融券交易存在财务杠杆效应。
举例：
客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发银行股价可能上 涨。李先生将持有的浦发银行股票作为担保物，向证券公司融资买入100万元证券 市值浦发银行股票。（不考虑交易手续费、融资利息）
借入万科A 1万股 以8元价格卖出
万科A股价由8元跌至7.2元
以7.2元价格买入万科A 1万股 偿还之前所借万科A 1万股
获利=（8-7.2）×1万股=8000元
三、融资融券交易与普通证券交易的区别
（三）保证金要求不同
1、普通证券交易
投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的 资金，卖出证券须事先持有足额的证券。
四、融资融券基础知识
（二）保证金、可充抵保证金证券
4、沪深证券交易所每日公布可充抵保证金证券名单，证 券公司在证券交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券 范围。
5、公司在公司网站（）、营业场所、融资融券网上交易 客户端公布可充抵保证金证券范围。
6、公司根据证券交易所的规定及市场情况的变化，定期 或不定期调整可充抵保证金证券范围。
标的证券 融资融券期限 融资利息、
融券费用
债务清偿
三、融资融券交易与普通证券交易的区别 （一）是否存在财务杠杆效应 （二）是否可以做空 （三）保证金要求不同 （四）法律关系不同 （五）风险承担和交易权利不同
2、融资融券交易
从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一 定倍数的买卖（买空卖空），在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时， 可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价 格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入 证券归还。
四、融资融券基础知识 （一）信用账户
信用证券账户 客户用于一家证券 交易所上市证券交 易的信用证券账户 只能有一个。
信用账户
担保物转入
担保物转出
信用资金账户 客户只能开立一个 信用资金账户。
普通账户
四、融资融券基础知识
（一）信用账户
1、信用证券账户 是指客户在证券公司处开立的，用于记载客户委托证券
1、普通证券交易
投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在 证券交易所上市交易的证券品种（少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的 除外）。
2、融资融券交易
从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带 来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券， 而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内， 这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
公司持有的担保证券明细数据的实名证券账户，该账户是 证券公司“客户信用交易担保证券账户”的二级账户。
2、信用资金账户 是指客户在商业银行开立的实名资金账户，用于记载客
户交存的担保资金的明细数据，该账户是证券公司“客户 信用交易担保资金账户”的二级账户。
四、融资融券基础知识
（二）保证金、可充抵保证金证券
三、融资融券交易与普通证券交易的区别 （四）法律关系不同
1、普通证券交易
投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系。
2、融资融券交易
从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖 的关系，还存在资金或证券的借贷关系。
三、融资融券交易与普通证券交易的区别
（五）风险承担与交易权利不同
四、融资融券基础知识
（三）可充抵保证金证券折算率
1、可充抵保证金证券折算率 可充抵保证金证券折算率是指在计算保证金金额时，客
户提交的作为充抵保证金的证券按其证券市值折算为保证 金的比率。
四、融资融券基础知识
1、保证金
保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取 的一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的 证券应符合证券交易所得规定。
2、保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金证券，可 充抵保证金证券包括股票、债券、基金。
3、可充抵保证金证券不包括：S股、ST股票、限售股、暂 停交易股票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金。
二、融资融券交易
看好市场、现已满仓
进行融资交易
看空市场、现已空仓
进行融券交易
客户借钱借券需要拿财产质押 客户拿一定保证金作为担保物，能借多少钱和券？
向公司借钱
向公司借券
保证金、可充 抵保证金证券 保证金比例
二、融资融券交易
客户借钱能买什么股票，公司能借给客户什么券？
客户借钱、借券是有期限的
客户借钱、借券是有成本的
（二）融资融券业务
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入 上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经 营活动。
二、融资融券交易
融资交易
融 资 融 券 交 易
融券交易
客户向公司借入资金买入上市证券 客户需要提交一定比例的保证金作为担保物
在约定的期限内偿还所借资金和证券 支付融资利息、融券费用 客户向公司借入上市证券并卖出
融资融券基础知识
融资融券总部 2013年5月
主要内容 一、融资融券定义 二、融资融券交易与普通证券交易的主要区别 三、融资融券基础知识 四、融资融券常见误区
一、融资融券定义
（一）融资融券交易
融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资 融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入 上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易） 的行为。
证券价格变动 自有证券盈亏 融资证券盈亏 不融资融券收益率 融资融券收益率
上涨10%
盈利20万元
盈利10万元
+10%
+15%
下跌10%
亏损20万元
亏损10万元
-10%
-15%ຫໍສະໝຸດ Baidu
三、融资融券交易与普通证券交易的区别 （二）是否可以做空
普通交易不能做空，融券交易可以做空获利。
举例：
客户李先生预计未来受到政府调控政策的影响房地产板块股票可能出现下跌，他 向证券公司借入万科A并卖出。（不考虑交易手续费、融券费用）
三、融资融券交易与普通证券交易的区别
（一）是否存在财务杠杆效应
普通交易不具有财务杠杆效应，融资融券交易存在财务杠杆效应。
举例：
客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发银行股价可能上 涨。李先生将持有的浦发银行股票作为担保物，向证券公司融资买入100万元证券 市值浦发银行股票。（不考虑交易手续费、融资利息）
借入万科A 1万股 以8元价格卖出
万科A股价由8元跌至7.2元
以7.2元价格买入万科A 1万股 偿还之前所借万科A 1万股
获利=（8-7.2）×1万股=8000元
三、融资融券交易与普通证券交易的区别
（三）保证金要求不同
1、普通证券交易
投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的 资金，卖出证券须事先持有足额的证券。
四、融资融券基础知识
（二）保证金、可充抵保证金证券
4、沪深证券交易所每日公布可充抵保证金证券名单，证 券公司在证券交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券 范围。
5、公司在公司网站（）、营业场所、融资融券网上交易 客户端公布可充抵保证金证券范围。
6、公司根据证券交易所的规定及市场情况的变化，定期 或不定期调整可充抵保证金证券范围。