利率市场化改革下商业银行业务转型分析

（三）商业银行经营的现状
1.向信托业渗透。自2007年监管机构批准交行通过收 购湖北国际信托投有限公司组建交银国际信托有限公司 以来，先后有建行以67%的股权比例控股合肥兴泰信托 （更名为建信信托）、兴业银行控制73%的兴业信托股 权。2011年1月，兴业银行收购新希望集团有限公司、 四川南方希望实业有限公司、福建华投投资有限公司等 三家公司合计持有的联华国际信托有限公司51.18%的 股权，并更名为兴业国际信托有限公司公司。之后，兴 业银行又收购永安资产管理有限公司所持兴业国际信托 4.9%的股权，持股比例增加至56.08%。 2.向基金业渗透。截至2013年3月，累计共有工行、 建行、交行、中行、农行、招行、浦发、民生、兴业、 北京银行(601169,股吧)等10家银行投资设立或参股10 家基金管理公司。到去年底，银行系基金资产管理规模 已达到5000亿元，占基金公司总规模的17.88%，但数 量占比只有11.42%。
随着银监会《商业银行资本管理办法（试行）》2013年初的实行， 国内银行业的资本充足率出现普遍下降，这进一步加大了商业银行的资 本补充压力。一季报数据显示，已公布资本数据的11家上市银行中，6 家银行资本充足率下降幅度超过了1个百分点。核心资本充足率方面， 有两家银行下降幅度超过了1个百分点，其余的普遍下降 幅度在0.2到0.8个百分点之间。
一、利率市场化改革概述
1.利率市场化的概念 利率市场化是指国家、中央银行放松对利率的直接控制、把 利率的控制权交给市场，由市场来自主决定利率的高低。 利率市场化是全球金融自主化的必然要求，也是市场经济发 展的客观要求。 2.利率市场化的内容
利率决定权归 市场所有 利率决定方式的 市场化 管理方式的市场化
三、利率市场化对我国商业银行业 务转型的影响
（一）利率市场化将使利差缩小，银行盈利将会受到较大影响。 从国际经验来看，在利率市场化后，短期内存贷款利差会出现收窄之 势。在我国的利率完全市场化之前，人行的利率管制为银行提供了一定程 度的利差保护，使存贷款利差成其利润的主要来源。近几年银行业的净息 差基本稳定在2.5%～2.8%，净利息收入占比一直居高不下，2011年商业 银行累计实现净利息收入2.15万亿元，占营业收入的80.68%。但在激烈 竞争的背景下，利率市场化将对银行的业绩带来极大的不利影响。从短期 来看，存款利率明降暗升，而贷款利率下降，利率市场化将使银行的净利 润受到较大冲击。据招商证券(600999,股吧)的测算，两次降息预计将影 响上市银行2012年净利润2～4个百分点；影响2013年净利润5～13个百 分点。从长期来看，利率市场化后，各家银行面临更加激烈的市场竞争， 存款利率将会有一定程度的上涨。同时，为抢夺优质大客户，贷款利率不 会有显著提高甚至还可能出现下降。这将影响银行现有的资金平衡关系和 利率配比关系，利差空间也随之减小。
（三）是利率市场化的推进将使市场利率波动加剧，风险管理难度上升 利率市场化后，利率波动的频率和幅度将会提高，并使利率的期限 结构变得更加复杂，利率水平将表现出较大的多变性和不确定性。而 我国商业银行风险管理水平还不高，加之经营机制尚未根本转变，对 利率变动反应不够敏感。无论是资产负债结构的安排，还是市场营销 策略的设计，商业银行都将承受较大的利率风险，管理难度逐步增加
二、商业银行业务转型
(一)商业银行业务转型进展 1.信贷结构调整符合政策预期 a.小企业贷款增量占比大幅 提高 b.涉农贷款增速继续高于同 期各项贷款平均增速 c.个人贷款占比稳中有升 d.新兴产业领域的贷款支持 力度明显加大
2.中间业务增速继续提升
a.从规模上看，四大国有银行手续费及佣金 收入金额牢牢居前，2011年三季度末市场 份额约占16家上市银行总和的80%，居第 五位的交行规模不足第四位中行的1/3。 b.从中间业务收入的结构上看，除了传统的 清算、结算和银行卡业务的手续费收入以外， 顾问和咨询业务的收入在2011年成为商业银 行中间业务收入的重要来源。 c.从中间业务的发展思路看，大型商业银行和中小型 银行也根据自身的特点各有侧重。
在利率市场化的背景下， 商业银行成为了存贷款市 场中利率水平的决定者， 可以通过市场的供求关系 进行相应的调整。
利率市场化前提下的利率不 再有政府或者是中央银行决 定，而是有供求双方根据金 融市场的具体情况，以市场 规律为指导来进行自发调节 决定。
中央银行对利率的管理不再 是通过硬性的规定来实现， 而是通过货币政策的调整来 从宏观上对利率进行有效的 调控。
2013年
扩大人民币汇率浮动幅度，加快资本项目科兑换改革
4.利率市场化的预测
就利率而言，国家对于存贷款基准利率的控制依然比较紧。原因是：反对利率 市场化的利益集团比反对汇率市场化的力量要强。反对利率市场化的，一个是国有企 业和地方政府；另一个就是银行，让他们改革是很难的。因此，中国政府采取了用两 条腿走路的变通方式来推动利率市场化改革：一方面，尽管卡住人民币存贷款基准利 率不变，但是银行间的拆借市场、债券市场等其他市场利率已经基本上实现自由化， 只要这些市场进一步发展，降低银行融资占整个融资比重的话，就会间接实现了利率 市场化；另外一方面，通过温州金融实验区的改革，把灰色市场的融资纳入正规体系， 至少是监管体系中来，因为灰色市场的融资利率是完全市场化的，纳入进来后通过发 展小额贷款公司与村镇银行，发展民间信贷，也能进一步推进利率市场化。 应该指出的是，央行在基准利率市场化方面的改革也出现了进步，2012年基准存款利 率有10%的上浮空间，基准贷款利率有30%的下浮空间，这也是中国政府推进利率市 场化的重要举措。2012年应该是过去十几年中，央行推进利率市场化速度最快的一年。 一是进一步发展直接融资的市场，比如企业债市场等，进一步提高直接融资占社会融 资的比重，因为，直接融资的利率是完全市场化的；另外就是大力发展村镇银行、小 额贷款公司，把民间金融纳入进来；第三，进一步增加商业银行人民币基准存贷款利 率上升和下浮的空间，让这个空间进一步浮动起来。通过这三个层面的努力，进一步 推进利率市场化。 当然，阻力还是比较大。商业银行表内业务的利润率近期下滑得比较明显，所以，来 自银行、国企的压力还是有的。未来能不能继续按照2012年的力度来推进市场化，还 是有较大的不确定性。
利率市场化改革下商业银行业务 转型分析 小
赵贾 雨陆 薇， ，李 蔡林 辉鸿 红， 翟 东 东 ， 组 成 员 ：
一、利率市场化改革概述。
二、商业银行业务转型。
三、利率市场化对我国商业银行
业务转型的影响。
2013年一季度数据显示，16家上市银行不良贷款余额总计4240亿元， 其中14家银行不良贷款出现增加，新增不良贷款总额达到222亿元。在 银行业整体不良贷款呈现方面，区域性集中风险正在增加，今年一季度 新增风险主要集中在长三角。其中，中信银行、宁波银行、工商银行、 交通银行、招商银行、华夏银行、兴业银行等10家银行不良贷款出现 “双升”。
（四）是利率市场化促使同业竞争更加激烈。 一方面，银行间存款竞争更趋激烈。两度降息后，银行存款差异化 定价基本分为三大阵营：五大国有商业银行、全国性股份制商业银行 和区域性商业银行，表现为规模越小的银行，利率上浮的期限品种越 多，上浮的幅度也更大。总体看，存款利率实行区间上浮政策，银行 定价策略分化，加剧了银行间存款竞争。 另一方面，大型银行与中小银行竞相抢占小企业业务份额。在利率 市场化推进过程中，中小银行降低“底盘”，更多地服务小企业，而 大型银行也将放下身段，逐渐向下扩大小企业敞口，中小银行服务中 小企业的特色化经营优势将受到大型银行价格竞争的直接冲击，业务 转型将更为迫切。
二、商业银行业务转型
（二）商业银行业务转型特点
商业银行业 务转型特点
小微较快增长
投资银行业 务收入减少
托管业务受 到关注
理财业务发 展速度放缓
综合经营试 点继续审慎 推进
（三）商业银行经营的现状
目前，10家银行设立或者投资入股金融租赁公司，3 家银行投资入股信托公司，6家银行投资入股保险公 司。工行、建行、中行、农行、交行都已成立证券 、保险、租赁、基金类公司。工行、中行、交行已 拥有股权投资基金公司；中行、交行则拥有资产管 理公司；建行、交行拥有信托公司；农行、交行拥 有财务公司；中行还拥有投资公司及消费金融公司 。浦发银行(600000,股吧)拥有租赁、基金管理公司 ；兴业有证券、租赁、信托公司。通过打造综合经 营平台，一些商业银行正在加速从传统单一的商业 银行向综合经营的银行控股集团转变，中国商业银 行的经营范围和经营战略正在发生历史性变化。
（三）商业银行经营的现状
3.向保险业渗透。2008年国务院批准银监会和保监会 《关于商业银行投资保险公司股权问题的请示》文件， 同意商业银行入股保险公司后，商业银行进军保险业务 的步伐明显加快，银行系保险公司的数量进一步增多。 到目前为止，已经先后有工行、建行、交行、北京银行 四家银行入股保险公司的申请获得银监会批准，四家银 行通过收购方式先后将金盛人寿、太平洋(601099,股吧 )安泰、中保康联、首创安泰纳入旗下。 4.向租赁业务渗透。近年来，我国融资租赁规模余额 已经从2007年的240亿元增长到目前的1万亿元以上， 租赁公司已经达到300多家。自2007年银监会颁布《金 融租赁公司管理办法》以来，已经有工行、建行、交行 、招行、民生银行(600016,股吧)、兴业银行(601166, 股吧)、浦发银行等大中型银行成立了金融租赁公司。 目前，作为中国银行业第三集团军的城市商业银行也在 加紧涉水金融租赁业务。金融租赁业务的重点开展包括 飞机、船舶、工程机械设备、工业设备等的租赁业务。
三、利率市场化对我国商业银行业 务转型的影响
（二）是加大产品定价难度。 相对于大型商业银行，中小银行由于规模小、资本实力弱、 收入渠道窄、议价能力弱以及风险管理能力不足等原因，受到利 率市场化改革的冲击要大于大型银行。中小银行在产品定价能力 方面的弱势将逐渐凸显。而在利率市场化后，由于利率的灵活性， 应该根据不同产品的特点、资金成本、竞争策略、客户价值、风 险程度和目标利润进行自主定价，而金融产品的定价不仅涉及经 营目标、战略决策和市场策略等因素，还与信贷风险、 供求情况和成本费用紧密相连，这些对中小银行 来说都是巨大挑战。
3.利率市场化的历程 1993年
1996年 6月 2003年 2004年 2007年 1月 2008年 2012年 6 2012年
明确了利率市场化改革的基本设想，提出我国利率改革的长远目标是建立以市场资金供求为基础 ，以人行基准利率为调控核心，用市场资金供求决定各类利率水平的市场利率管理体系
放开银行间同业拆借市场利率以后，诸多改革举措陆续推出：先后放开了银行间拆借市场利率、 债券市场利率和银行间市场国债以及政策性金融债的发行利率；境内外币贷款和大额外币存款利 率；试办人民币长期大额协议存款；逐步扩大人民币贷款利率的浮动区间 ，《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》进一步提出要稳步推进利率市场 化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，人行通过运用货币政策工具引导市场利率。 利率市场化迈出重要步伐：再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间；实行再贷款浮息制度；放开 了商业银行贷款利率上限；城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3 倍；实行人民币 存款利率下浮制度。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）的正式运行为市场化定价机制和市场利率体系的完善设立了 基准，为逐步推进存贷款利率改革奠定了基础。迄今为止，银行同业拆借市场利率、票据市场转 贴现利率、债券回购利率、国债与政策性金融债发行利率和二级市场的利率都已经完全实现了市 场化。 爆发全球性的金融危机以及欧债危机持续发酵，中国的利率市场化一度暂停。2011年“十二五” 规划纲要则明确要稳步推进利率市场化改革，加强金融市场基准利率体系建设。 金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；同时将金融机构贷款利率浮动区间 的下限调整为基准利率的0.8倍，这是三年半以来人行首次降息 宣布下调金融机构人民币存贷款利率 ，人行将贷款利率浮动区间下限由此前的0.8倍进一步下调 为基准利率的0.7倍，这些举措均标志利率市场化改革正进入提速阶段