2019年轨交运维行业分析报告

2019年轨交运维行业
分析报告
2019年11月
目录
一、美日德铁路改革带动铁路业务由亏转盈 (4)
1、美国：铁路管理改革使得铁路业务由亏转盈 (4)
2、德国：铁路改革减轻政府财政负担 (5)
3、日本：铁路分割民营化 (6)
二、发达国家地铁运营运维模式 (7)
1、地铁运营模式分为4类 (7)
（1）以纽约为代表的国有国营模式 (7)
（2）以伦敦为代表的公私合营模式 (7)
（3）以新加坡为代表的国有民营模式 (8)
（4）以曼谷为代表的民有民营模式 (8)
2、地铁维保模式分为专业化和一体化模式 (10)
（1）专业化模式 (10)
（2）一体化模式 (10)
三、中国轨交运维市场谁将胜出 (10)
1、运营公司市场化先行者：港铁公司 (11)
2、工程施工方：中国中铁、中国铁建、中国交建 (12)
3、全产业链系统装备提供商：神州高铁 (14)
二战后，大多数工业化国家都曾经实行过较长一段时期的铁路国营，随之而来的是政府直接经营所带来的行政本位、机构臃肿等弊端逐渐显现，尤其在弱激励机制下，国营体制对市场的开拓意识、竞争意识和服务意识都显薄弱。

二十世纪八十年代开始，各国陆续进行了铁路领域大规模的改革，改革带动铁路业务由亏转盈。

我国轨道交通发展迅猛，铁路和城市轨道交通运营里程持续增长。

铁路方面，截至2018 年底，全国铁路营业里程达到13.1 万公里，其中高铁达2.9 万公里，占全球比重超过60%，根据在建和规划，预计到2023 年，我国高铁+城际运营里程达到58019 公里，2019-2023 年CAGR 为10.6%。

城市轨道交通方面，2018 年末全国城市轨道交通运营线路达到5761 公里，在建线路6200 多公里，成为世界城市轨道交通大国，其中拥有地铁运营线路的城市35 个，开通运营185 条城市轨道交通线路，车站3245 座，城市之多和线路之长都位居世界首位，预计到2023 年城轨运营里程有望达到16265 公里，2019-2023 年CAGR为19.9%。

伴随轨交运营线路里程的持续增长，我国运营维修保养后市场料将步入黄金发展期。

运营维修保养覆盖轨交线路的全生命周期，包括运营和维保服务两大部分，其中运营为轨交线路提供运营服务，并伴有拓展“运营+N”产业的商业模式；维保服务保障轨道交通安全平稳
运行，包括车辆系统维保、线路系统维保、供电系统维保、信号系统维保、站场系统维保。

根据行业经验，轨交运维支出一般占总投资的2%~3%，以中值2.5%，按保守假设单公里投资额5 亿元测算，2018 年
我国城市轨道交通运营维保后市场规模约720 亿元，到2023年将达到2033 亿元。

一、美日德铁路改革带动铁路业务由亏转盈
1、美国：铁路管理改革使得铁路业务由亏转盈
美国：美国铁路管理体制改革方面，美国政府实行政企分离，客货分离制度。

改革前的城际铁路服务是私人所有但被政府严格管制，投资回报率低，客运连年亏损。

联邦政府于1970 年、1976 年和1980 年先后出台三部法律进行改革。

将客运业务分离出来并加大了铁路公司的自主经营权力，进而提高了铁路业的竞争力使得美国铁路业务由亏转盈。

目前美国轨道货运交通运维业务主要由各大铁路公司负责。

现如今美国共有六大铁路公司分别是UP(Union Pacific Railroad)太平洋联合铁路，BNSF（Burlington Northern SantaFee）北伯灵顿-圣塔菲，CSX 公司，NS（Norfolk Southern）诺福克南方公司，伊利诺斯中部海湾公司和密苏里-堪萨斯-得克萨斯铁路公司，这六个公司可以说是美国铁路方面的顶梁柱，他们收购了美国大大小小的铁路公司，也支撑了美国铁路的运营。

除此之外，还有美国国家铁路客运公司常被称为美。