技术分析应用

投资者对技术分析方法的应用

从股票市场的分析方法来看。证券投资分析可分两个流派，一为基础分析派，另一为技术分析派。证券投资者也由此分为两类，一是遵循基础分析的价值投资者，还有使用趋势投资者。

基本分析法偏重于对经济情况以及单个公司的经营管理情形、行业状况等因素进行分析，以此来估算股票的价值，确定股价的高低。而技术分析者认为一切外在影响市场的因素，已经全部或大部分反映在市场价格走势上。其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测市场的未来的变化趋势。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。

基本分析的目的是为了确定股票现在的价位是否合理，而技术分析则是预测一段时间内股票价格涨跌的趋势。基本分析是告诉我们应该购买何种股票，而技术分析则是让我们把握购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。根据美国国内统计，大约有三分之一的投资者采用数量模型进行投资决策，还有三分之一的投资者采用基本分析进行投资决策，另外三分之一的投资者采用技术分析进行投资决策。而在我国采用数量模型的

投资者极少，广大股民以基础分析为主，技术分析为辅。

然而大量的实证分析表明，我国证券市场处于弱有效状态，投资者几乎无法利用过去股价相关信息获取超额利润。但事实上，技术分析虽不能百战百胜，但至少说明，现阶段在我国资本市场尚不完善的前提下，技术分析具有一定程度的有效性。当中国股市一度跌幅超过70%的时候，投资者的亏损是必然的，透过残酷的事实，我们应该审视的是我们的投资理念，如何正确地投资？是应该选择价值投资还是趋势投资，这才是危机之后最应该思考也是最有意义的事情。技术这一词汇，在股市应用中，远不是一般辞典中定义的那样，它有其特殊的涵义。它是专指对市场本身行为的研究而非对市场交易的商品的研究。技术分析是记录（通常用图形方式）某一股票或指数的实际交易过程，并从其中推判处今后可能的发展趋势的科学

1）市场行为包容消化一切

价格波动反映了投资者对市场预期变化的变化，在执行交易前，投资者会考虑诸如政治、经济、货币等各种因素，根据市场上的信息，做出投资决策。

2）价格以趋势方式演变

趋势包含着方向、速度、程度。这在道氏理论反复提及。有规律的运动说明其趋势是可以归纳总结也规律性的。

3）历史会重演

以史观今，至理名言。现在和未来就是历史的重复上演，但是其形式和过程并不是简单的复制，现象也许不尽相同，但是本身规律有迹可

循。

技术分析是从不预测行情的，它属于统计学范畴，给出的只是一个概率分析，也就是说技术指标只能给我们发出买卖信号而不可能告诉我们市场一定会发生什么事情。而其我们永远要记住的一点是市场决定技术分析，而不是技术分析决定市场。我们经常会看到一些非常经典的顶底形态，也会看到许多非常经典的整理形态，我想表达的不是经典的顶底形态导致了市场的下跌，而是市场下跌这个过程的形成中形成了这些经典的形态。市场买卖双方在一个时间过程中，对于当前的价格位置会有一种非常微妙的心理思维定势，混合各种不同的消息和数据，整体的市场人群会进行各自不同的反应，然后反馈到市场最后逐渐导致买卖交易双方在交易力量上的变化。对于市场来说，只要买入力量大过卖出力量，不管什么样的消息和数据，市场一定还会上涨。但这些数据和消息会慢慢影响到市场交易人群对于自己所处位置的重新考虑，并最后反过来影响这种买卖力量的总体关系。技术分析理论包括道氏理论、波浪理论、形态理论、K线理论、趋势线理论、缺口理论等等。一个具有经验的股票交易者，会全心全意的注意趋势线的导向，然后根据卖信号原则来进行交易。当价位在图形上触及趋势线附近时，就是投资者进行交易的一个良好时机与信号。当价位向下跌破支撑线时卖出做空。同样的，当价位向上突破压力线，即应结束做空，反向做多买进。

这个买卖交易原则，可以应用到其他各种图形上的变化，下图即显示了压力线与支撑线是一种水平的价位线，这个价位线也可称之为关卡

价，较常发生在整数价位。通常这种关卡的阻力线被突破之后，即为买进信号，此时阻力线反成为支撑线。支撑线跌破之后，即为卖出信号，此时支撑线反成为阻力线。趋势线表明，当价格向其固定方向移动时，它非常有可能沿着这条线继续移动。

1) 当上升趋势线跌破是，为出货信号。在没有跌破前，上升趋势线，就是每一次回落的支持。

2) 当下降趋势线穿破时，为入货信号。在没有跌破前，上升趋势线，下降趋势线就是每一次回升的阻力。

3) 一种股票或商品价格随着固定的趋势移动时间越久，该趋势越可靠。因此，周线图和月线图的趋势线较日线图更值得信赖。太短时间所形成的趋势线的分析意义不大。

4) 在形成上升趋势线的过程中，短期上升底部越多，这条线的技术性意义也就越大。例如行情第三次回落到趋势线上，在那里获得支持，形成第三个短期低点后又复上升，其后又第四次在趋势线上再或支持上升，那么这趋势线的技术性意义越来越大，日后出现信号可靠性也越来越高。下降趋势线形成的过程，原理也一样。

5) 平缓的趋势线，技术性分析意义较大，太陡峭的趋势线不能持久，分析意义也不大。

6) 当价格升破轨道上限阻力时，显示行情正进入消耗性上升阶段。反之，当价格跌破下降轨道下限支持时，即是说行情已进入恐慌性下跌阶段。理论上，这些情形都不可能持久技术分析的本质不是预测股市，它只是应用历史已知的数据去判断未来股市可能发生的走

势，技术分析的前提是需要一个假设，就是历史会重演。市场反复地教导着我们，投资者应该去判断这个市场，适应这个市场，而不是去预测这个市场的波动。硬要用技术分析来预测市场的短线波动，市场会反复证明我们的愚昧。