2011年石油天然气现状盘点——石油天然气行业面临的十大首要问题

3. 富产区危机： 中东国家天然气面临短缺
许多海湾国家当前正面临着特殊的窘境。尽管 他们坐拥部分全球最富足的天然气储备，他 们却在竭力获取这种清洁的燃料资源以满足国 内不断增长的电力需求。由巴林、科威特、阿 曼、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋组成的海湾 合作委员会（GCC）共拥有2%的全球天然气 储备，但除卡塔尔外，其他国家都面临日益严 峻的天然气短缺问题。8 事实上，未来某天，人 们很可能看到这样的景象：驶入国内的欧洲的 液化天然气油轮数量大大超过了驶往国外，主 要是亚洲地区的液化天然气油轮。发生这种看 似不太可能的交易情景其背后因素有哪些？ 其中一个因素是国内生产总值的大幅增长。海 湾合作委员会国家的经济以每年%的速度增 长，大大刺激了天然气和电力需求。 夏季上述 需求甚至更高，因为居民和企业都需要度过难 奈的沙漠酷暑。另一个因素是补贴的存在。许 多海湾国家以高额补贴的方式将天然气和电出 售给消费者。阿联酋就是此类典型。海湾地区 开采深井、低硫含量天然气项目的生产成本为 -6 美元/百万英热单位，但是阿联酋国内销售 价格却只有0.-2 美元/百万英热单位。0
科威特同样深受补贴之苦。政府向居民仅收取 每度电 0.0 美元的费用，即便如此，许多家 庭仍然不予支付电费，而政府几乎没有任何处 罚，导致情况进一步恶化。 这些补贴对石油天然气生产商和海湾合作委员 会国家经济体带来的影响非常棘手。短期来 看，补贴导致的低价格能够鼓励本国和邻国生 产商将天然气出口到亚洲，其价格是海湾地区 的两倍之多。这种情势已经迅速造成资源短 缺，唯一可行的解决方案是从欧洲高价进口液 化天然气。长期来看，后果可能更为严重。低 价环境限制了上游行业投资，因为生产商日渐 发现气田开发经济效益不佳。面临的现实是目 前基础设施投资的缺乏可能对未来数年的供应 造成影响。 尽管上述国家非常清楚补贴的危害，但大量争 论依然停留在是否具备必要的资金来应对这种 情势。毕竟，取消居民长期以来惯于享受的优 惠无疑具有很大的政治风险。
尽管日本和韩国这两大液化天然气传统买家 以及后来居上的印度对天然气的需求增长较 为平缓， 但这些国家仍是极具吸引力的出口目 标。
2 经济学家情报部（Economist Intelligence Unit），《中国国 家报告》第页，200年月
20年石油和天然气现状盘点

5. 中俄加强能源互惠合作

前言
敬请垂阅
2011年石油和天然气现状盘点报告
今年是德勤有限公司全球能源与资源行业组第二年发布石油与天然气行业来年趋势与问题分析报 告。 尽管上几周发布的各项经济指标表现颓靡，但油价仍上涨不止，对于维持0-80美元/桶的石油价 格区间构成了严峻考验。油价区间作为一项既简单直接却又全球化的统一经济复苏手段，与复苏 力量及其可持续性将共同影响各类能源的生产消费方式。 尽管趋势纷繁，问题丛生，出于中国对化石燃料的巨大需求影响，众多石油和天然气行业的高管 们仍将中国视作优先重点。从供应角度来看，中国对增加石油和天然气资源的旺盛需求短期内还 将持续，从而导致行业内合并与收购交易增加。 虽然深水地平线钻井平台泻油事件导致石油开采受挫，但未有迹象表明近期内会禁止钻探深海油 气。尽管监管审查收紧以后将成为常态，但油气公司依然热情不减，尽管他们需要进一步量化风 险，包括向政府监管机构呈报“安全说明”，陈述任务详情以及各方对风险管理责任的分担。 为编纂本报告，我们与来自全球各地的客户、能源行业分析人士和来自德勤成员所能源行业顶级 资深执业人士进行了深入访谈。我谨在此向百忙中抽出时间精力为我们提供洞见和专长的各位人 士表示衷心感谢！
Adi Karev 全球石油和天然气领导人 德勤有限公司
20年石油和天然气现状盘点
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1.亚洲国家石油公司疯狂收购上游资产
各位行业观察人士如对国家石油公司大举收购 上游公司的能力和决心有所质疑，敬请管中窥 豹，一览韩国石油公社（KNOC）恶意收购英 国达纳石油公司的近期案例 。这起收购的成 功很可能进一步挑起工业领域的不安定因素， 导致人们担心亚洲国家和其他发展中国家为了 收购国外资产保障其未来石油天然气供给会不 择手段，其中包括政府为此类交易提供支持和 资金。许多分析人士认为近期韩国石油会社的 收购案例是国家石油公司发起的第一起成功收 购，未来几年还将持续分析其影响。此外，这 起收购证实了国家石油公司大举从事境外收购 趋势的兴起：以上世纪0年代中国企业为发 端，目前已扩展至其他亚洲区企业。 亚洲国有石油与天然气公司对能源供给颇具战 略兴趣，愿意为高于市价的价格买单。再加上 由于成长型项目融资难以到位，现金匮乏的个 体企业仍十分脆弱。以上二者使得兼并和收购 交易极具吸引力。此外，油价在经历8个月起 伏跌宕之后，200年保持了非常稳定的状态。 之前的油价不稳也有助于买家更好地作出价格 假设。 韩国企业活跃于国际油气市场最受瞩目，其原 因很多。首先，随着中国不遗余力地追取油气 供给资源，获取新的碳氢化合物来源对韩国愈 加重要。200年8月，韩国石油会社宣布明年 将投入高达60亿美元从事收购项目，从而满足 政府的既定目标，即截至202年实现石油产量
非常规天然气的发现一举扭转美国和澳大利亚 面临的能源形势，中国目前亦紧随而至。中 国政府推出一系列钻探激励措施，并乐观地表 示，新的上游技术将在不久的将来得到广泛应 用。这些近期动向可能对急切瞄准中国及其能 源需求的液化天然气（LNG）出口商造成严重 的影响。若中国若有朝一日实现非常规天然气 和液化天然气上游技术的自给自足，西方油气 公司长期占据的技术优势将不复存在。 尽管能源需求日益上升，中国却极少利用国内 天然气储备。据《BP世界能源统计年鉴200》 数据，截至200年底，中国的天然气储量将 近8万亿立方英尺。开采利用不活跃主要是因 为其煤层气渗透性较低，煤气处理基础设施有 限。新技术和精益化的操作实践已经准备扭转 这一境况。例如，澳大利亚日益成长的煤层气 （CBM）行业已经大幅减少生产成本，使得过 去被认为经济效益低下的资源储量得到大力开 发。 中国政府带来了天然气产量增加的又一机会。 6月初，中国宣布天然气出厂基准价格提高 2%，此举导致国内外投资者开发中国天然气 储备资源受阻。 200年夏季，中国天然气价 格为6美元/千立方米——大致相当于欧洲价 格的一半。 这次提价将有利于国内厂商如中石 化和中石油以及国外投资者。
2011年石油和天然气现状盘点: 石油行业面临的十大首要问题
能源与资源行业
目录
前言 . 亚洲国家石油公司疯狂收购上游资产 2. 就绪...装配…钻探：中国争先开采自有非常规天然气储备 . 富产国危机：中东国家天然气面临短缺 4. 亚洲磁场牵引液化天然气走向 . 中俄加强能源互惠合作 6. 深水钻探警示中前行 . 买方市场：页岩气增产呼唤新市场 8. 北海再掀投资热潮 .物以类聚：龙头企业欲借潜在合作伙伴寻求卓越运营 0.全球石油和天然气公司独善其身，将替代能源留予专业公司 联络人
翻倍，达到每天0万桶。 第二，韩国公司对 于购买国外资产时自己组建管理执行团队和架 构自信满满，而不依赖国外管理专长。第三， 根据驻韩高盛国际资产管理公司分析，韩国企 业需要启动投资多样化战略。 韩国金融资产增长迅速，每月流入国民年金基 金的现金净值估计已达亿美元。且未来2至 4 0年内，这一趋势还将持续。 许多行业分析人士认为，上述因素表明，由于 主要受中国、韩国和印度国家石油公司的推 动，未来数月交易活动需求将再度兴起。新的 关注焦点将集中在进军非洲西部。该地区宽松 的监管制度、新发现的油气资源加之众多本地 小型公司构成了从事交易的有利环境。
经过多年分分合合的轮番协商，全球两大能源 国迈入石油和天然气行业能源合作的新时代。 连接俄罗斯和中国的首个石油管道工程已于近 期竣工。俄罗斯需要新的出口渠道，而中国将 节省原本支付给中东生产商的巨额运输费，这 是一个双赢的结果。 连接中俄两国的首个石油管道——东西伯利 亚-太平洋(ESPO)石油管道已经竣工，抵达中国 主要炼油城市大庆。 俄罗斯将新焦点集中在向亚洲出口更多的石油 和天然气，此举极为明智：亚洲近十年是发展 最快的地区之一。这与俄罗斯对欧盟的出口前 景形成鲜明对比，在那里，非常规天然气是颇 受青睐的新供应来源之一，许多成员国正在建 设终端以从世界各地进口液化天然气。对中国 而言，新的石油管道将帮助实现原油供应的多 元化，确保石油安全，并有效控制国内石油价 格。
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亚洲国有石油和天然气公司 对能源供给颇具战略兴趣， 愿意为高于市价的价格买 单。
“韩国石油公社（KNOC）成 功收购英国达纳石油公司 (Dana)”,《亚洲金融》(Finance Asia) 杂志200年0月日 2 同上 同上 4 同上

2. 就绪…装配…钻探： 中国争先开采 自有非常规天然气储备
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"中东天然气短缺之势渐涨"《 石油经济学家》（Petroleum Economist）, 200年月2日 同上

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4. 亚洲磁场牵引液化天然气走向
中国经济增长预期在未来数年有所放缓。但是 与世界其他国家相比，中国往往具有特殊性， 幅度多大才可视为放缓？例如，中国200年预 期国内生产总值增长0.2%，相比而言，美国 2 仅2.%，欧盟2国为.%。 此等高速增长加 之中国决心实现燃料供应多样化并构建低排放 环境，明显预示未来液化天然气市场的大好前 景。 其他亚洲国家也影响着天然气的需求。尽管日 本和韩国这两大液化天然气传统买家以及后 来居上的印度对天然气的需求增长较为平缓， 但由于受与中国相同的大量动机驱动，这些国 家仍是极具吸引力的出口目标。根据国际能源 署的参考情景，全球天然气基本需求预计到 200年将增长4%，达4.万亿立方米。预计天 然气需求增量中，逾80%来自亚太地区买家， 尤其是正在加快工业化和城镇化建设步伐的中 国。如此一来，哪些地区能够增加产量来补足 这些供应？ 由于亚洲市场的强大磁力使液化天然气东移， 北美生产商可能发现他们身处十年前无法想象 的境地——这亦是全球出口商的处境。鉴于国 内非常规天然气供应的大量涌现，美国和加拿
大的一些生产商最近已经搁置再气化终端的建 设计划，转而寻找机会建立更多的液化工厂。 这使得北美的一些生产商有能力将产品出口到 过度饱和的大西洋流域以外的地区，并进军需 求缺口日益扩大的亚太地区，进一步为天然气 市场的持续全球化作出贡献。 澳大利亚尤其需要关注这种全球化效应。由于 地理上邻近中国，再加上作为安全可靠的供应 商的良好声誉，澳大利亚迅速成为卡塔尔的竞 争对手，200年及以后可能会超越印度尼西亚 和马来西亚成为全球顶级液化天然气出口国。 然而，来自北美供应商的越来越高的市场压力 有可能令迅速增长的澳大利亚新兴液化天然气 行业面临更为严峻的发展挑战。随着澳大利亚 加大马力以完成其他液化天然气和大型基建项 目，赶超全球竞争对手的同时，对工程师、项 目经理和地质专等家人力资本的竞争会有所加 剧，项目资本和原材料的获取也将受到限制。 尽管如此，在向中国和其他亚洲国家供应天然 气等资源，为其增压的经济引擎提供动力方 面，澳大利亚仍有望发挥重要（如非主导）作 用。
“中国非常规能源生产骤然上 升”《石油经济学家杂志》 （Petroleum Economist）， 200年月日 6 白宫新闻秘书办公室简报：美 国-中国页岩气合作倡议， 200年月日 “中国非常规能源生产驶上快车 道”《石油经济学家杂志》， 200年月日
20年石油和天然气现状盘点
新的天然气定价策略旨在支持中国不依赖进 口， 自给自足， 满足日益增长的天然气需求。
新的天然气定价策略旨在支持中国不依赖进 口，自给自足，满足日益增长的天然气需求。 这一趋势值得深入观察。政府的目的之一， 是截至2020年，实现页岩气年产量00亿立方 米。值得注意的是，中国已经加入美国发起的 页岩气倡议，设立该论坛旨在共享工艺技术以 6 开发全球页岩气资源。 随着企业采用新技术，短期内煤层气产量将超 过页岩气。例如SIS（地表-内层）钻探技术，包 括结合使用水平井和垂直井来减少煤层压力， 便于将天然气引至地表。 如果中国政府按照其意愿增加国内天然气产 量，则中国液化天然气进口将遭遇很大影响。 目前中国每年从澳大利亚、印度尼西亚和马拉 西亚进口的液化天然气为6.亿立方米，并且 正在东海沿岸兴建新的天然气进口终端。 新的 页岩气和煤层气产能未来几年一旦上马，许多 中国液化天然气进口商可能转而与国内生产者 议订合同。