供应链融资概述
供应链融资概述
与传统的授信业务不同，供应链融资是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种新型融资模式。由于供应链中除核心企业之外，基本上都是中小企业，因此从某种意义上说，供应链融资就是面向中小企业的金融服务。
一、供应链融资的界定
供应链融资是指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业信用实力的掌握，以核心企业为切入点，通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商提供的金融产品和服务的一种融资模式。
在供应链融资模式下，按照实际承担风险主体的不同，供应链融资可分为核心企业承担实际风险的供应链融资和配套企业承担实际风险的供应链融资。其中，对于配套企业承担实际风险的供应链融资，银行为防范业务风险，要么掌控货权，要么掌控针对核心企业的应收账款，因此，这类供应链融资又可分为基于
货权控制的供应链融资和基于债权控制的供应链融资。
二、供应链融资与传统融资模式的区别
供应链融资相比于传统的商业银行授信业务，具有两个显著特点：
首先，银行对供应链成员的信贷准入评估不是孤立的。银行对授信企业（核心企业的上下游供应商和经销商，本报告称之为配套企业）的信用评级不再强调企业所处的行业、企业规模、固定资产价值、财务指标和担保方式，转而强调企业的单笔贸易真实背景和供应链核心企业的实力和信用水平。换言之，银行评估的是整个供应链的信用状况。由于供应链融资业务的开展实际上建立在对供应链的物流、资金流和信息流的充分掌握基础上，因此，上下游配套企业的信用水平远比传统方式评估的要高。
其次，银行围绕贸易本身进行操作程序设置和寻求还款保证，因而供应链融资业务具有封闭性、自偿性和连续性特征。封闭性是指银行通过设置封闭性贷款操作流程来保证专款专用，借款人无法将资金挪作他用；自偿性是指还款来源就是贸易自身产生的现金流；连续性是指同类贸易行为在上下游企业之间会持续
发生，因此，以此为基础的授信业务也可以反复进行。
图表 1：传统融资模式中银行与供应链成员关系
资料来源：银联信
图表 2：供应链融资模式中银行与供应链成员的关系
资料来源：银联信
三、供应链融资业务的市场价值分析
（一）供应链融资对于供应链各节点企业的价值
1．有利于提升核心企业的市场竞争力
对于核心企业而言，供应链融资服务帮助其上下游企业解决融资困难，保证与其长期友好的合作关系，稳定其供货来源和销货渠道，从而使整个供应链健康稳定地发展，使供应链中各个企业之间的合作关系得以维持和巩固，有利于核心企业自身的发展
壮大。
2．有利于解决配套企业融资难的问题
通过供应链的整体实力、核心企业的资信以及与第三方物流企业的分工协作，中小企业信用等级获得提升，从银行获得宝贵的资金。借助银行信用的支持，中小企业能够扩大经营规模、提高生产效率，进而得以满足核心企业苛刻的贸易条件，并与其建立长期战略协作关系。
（二）供应链融资对于银行的价值
对于商业银行而言，供应链融资服务是其提高自身核心竞争力，培育未来优质客户的重要手段。现代商业银行间竞争同质化现象非常严重，在直接服务大的集团客户过程中话语权减弱。借助供应链融资，通过核心企业的资信，以及物流企业作为第三方监管人对库存商品信息充分的掌握和可靠的物资监管，不但降低了中小企业融资由信息不对称产生的外部性风险，而且通过提供供应链融资，银行改变了过于依赖大客户的局面，从而培养出一批处于成长期的优质中小企业，有望会在未来带来更多回报。并且供应链管理与金融的结合，能促使新金融工具的需求产生，如
国内信用证、网上支付等，使得银行的中间业务收入增长。
（三）供应链融资对于第三方物流企业的价值
对于第三方物流企业而言，通过与银行加深合作，在提供产品仓储、运输等基础性物流服务的同时，为银行和配套企业提供质押物评估、监管、处置以及信用担保等附加服务，为其自身创造了巨大的新的增长空间，同时也稳定和吸引了众多新老客户。
四、我行供应链融资方案
2007年，总行提出了供应链融资的整体服务解决方案，将供应链融资服务、供应链电子化服务和离岸银行服务统一于供应链金融的服务方案中。“企业供应链融资解决方案”提供的服务包括信用服务支持、采购支付支持、存货周转支持和账款回收支持，并推出6大业务方案：
1．在线账款管理方案：以领先的平台和服务理念为企业解决账款管理难题的业务方案。以国内首创的电子化、网络化保理业务系统和网上银行系统为平台，为企业提供实时在线的国内外应收账款管理、融资、催收、坏帐担保等全面服务的金融方案。
2．采购商支持方案：为采购商提供的，解决采购商与供应
商在采购过程中各种问题的银行支持方案，包括提供信用增级支持、风险规避支持、费用节省支持和灵活付款支持等服务。
3．供应商支持方案：为供应商提供的，解决供应商与采购商在销售过程中各种问题的银行支持方案，包括提供费用分摊支持、账款回收支持、存货周转支持等服务。
4．区内企业贸易融资方案：为出口加工区和保税区内企业度身定制的崭新服务方案。可以提供灵活齐全的产品组合、贸易代理商融资、加工企业供应链融资、税费网上担保等服务。
5．船舶出口服务方案：为船舶生产及代理出口企业提供银行产品和服务的整体业务方案。银行提供的产品包括信用增级组合产品、资金融通组合产品、采购便利组合产品、外汇理财组合产品等。
6．工程承包信用支持方案：为企业在境内外竞投标及新项目资格预审中提供各项资质及信用支持服务的业务方案。
五、供应链融资授信额度确定
（一）核心企业的认定标准
判断一个企业能否担当核心企业的角色，要看以下5点：第
一，最低程度要看这个企业符不符合本银行制定并在执行的授信要求。如果该企业连银行的授信审批都无法通过，则其本身就不具备从银行获得融资的条件，更不要说为其他企业的融资提供担保了。第二，如果符合主体企业授信要求，则看这个企业在产业链中的位置，如果围绕该企业已经形成一个稳固的供需网络，该企业对它的上、下游企业具有支配地位，且自身也具有较强的市场竞争力，如钢铁制造企业、家电制造企业等，则这样的企业可初步判断为核心企业。第三，至于一个企业能否充当核心企业的角色，还要看银行的政策导向与风险偏好。如果银行将目标客户定位在高端，如行业排名前50名，则处于低端的客户就不可能成为该银行供应链融资业务的核心客户；如果银行的目标客户定位在行业中游企业，则处于中游的一些企业也可担当核心企业。第四，核心企业是相对的，某一产业链条中的核心企业在另外一个产业链条中可能是配套企业。第五，核心企业不仅指“企业”，凡是对自己的供需对象具有支配作用的组织，都可看作是核心企业。如政府在招标采购中对供应商具有选择决定权，一旦供应商通过投标成为政府部门的供应商，则政府的货款支付应该不成问题，因此在类似业务中，政府部门实质就承担着“核心企业”的
角色。此外，像金融机构、事业单位这样的组织也具有类似的特征。
（二）对于核心客户额度的核定
对于核心企业承担风险责任的供应链融资，需要以核定核心客户授信额度为前提，对供应商、经销商核定授信额度之和不得超过核心客户总授信额度。无论核心客户是否实际提供连带责任保证或回购担保，供应商、经销商的授信额度等额占用核心客户额度。选择核心客户须依照信贷投向政策进行；选择供应商和经销商要充分利用打分卡及评审模型，考虑客户信用风险、产品风险和债项风险。
核心客户应具备行业内综合实力靠前、对外履约记录良好，符合银行授信政策要求，无不良信用记录等条件，重点支持：1．资源优势突出，如石油、煤炭、电力等能源类行业中的大型企业。
2．回购担保能力强，财务指标优良，具备较强履约能力，如大型制造企业。
3．竞争优势明显，内部经营管理规范，如大型外资装备企
业。
4．在行业中处于绝对的垄断地位客户，如有行业导向能力的客户。
5．国内著名、实力颇强、辐射范围广、运行稳定的特定专业市场。
对于配合提供授信资料的核心客户，执行一般的信贷操作流程，按照信贷政策手册规定，收集资料，进行项目申报、审批。
对于不配合提供授信资料的核心客户，主办客户经理应当参考专业评级公司的评级结果，按照评级结果孰低原则确定该客户的信用级别，并采取多种途径尽可能多地收集客户资料。客户经理从其他渠道获得的核心客户授信材料应符合银行授信政策的有关要求。适用于管理规范、市场知名度较高、关系国计民生的特大型、垄断型、资源型客户或大型上市公司。外部专业公司的范围限定在国际、国内知名的评级公司。
（三）对于配套企业额度的核定
1．配套企业的准入条件
供应商和经销商一般应由核心企业推荐，列入核心企业供应
商或经销商名录的优先支持。供应商一般具有如下条件：
①信誉较佳，履约记录良好，无违约记录。
②具有专业化、一定规模化的生产供货能力。
③与核心客户建立了长期稳定的供应链关系，交易履约记录较好。
经销商一般具有如下条件：
①所处区域市场需求旺盛，货物周转速度较快。
②信誉良好，无违约记录，其销售与服务活动直接在核心客户支持与监督下进行。
③内部管理规范，具有专业的团队人员配合银行业务开展。
④重点支持核心客户排名靠前的经销企业。
2．对配套企业额度的核定
对供应商、经销商授信限额的核定可参考如下计算公式确定：
Q=C×G×S