工程造价管理2

10、下列说法正确的是（ BCDE）。 A.投资回收期是一项动态指标 B.投资利润率和资本金净利润率是表示盈利能 力的比率指标 C.投资利润率是指项目达产后正常年份利润总 额或生产期内平均利润总额与项目投入总资金的比 率 D.资本金净利润率是指项目达产后正常年份净 利润或生产期内年平均净利润与项目资本金的比率 E.净利润即“利润和利润分配表”中的税后利 润
8、投资回收期指标（ AD ）。 A．考虑了项目投资回收前的经济效果 B．考虑了项目投资回收后的经济效果 C．可以作为项目比选的主要评价准则 D．通常只能作为辅助评价指标 E．反映了项目投资效率 9、下列说法不正确的是（ ABD）。 A.项目财务净现值是考察项目盈利能力的相对 指标 B.项目财务内部收益率是考察项目盈利能力的 绝对指标 C.项目财务净现值等于或大于零，表明项目的 盈利能力达到或超过了设定折现率所要求的盈利水 平 D.财务评价中一般将内部收益率的判别基准和 计算净现值的折现率采用不同数值
22.某项目财务现金流量表的数据如下表所示，该项 目静态投资回收期为（C ）年。
年份 现金流入 现金流出 800 700 1 2 3 900 500 4 1200 600 5 1200 600 6 1200 600 7 1200 600
A.5.4 B.5.0 C.4.8 D.4.4 23、某投资项目初始期为2年，第5年的累计净现金 流量为－100万元，第6年的累计净现金流量为100 万元，则不包括初始期的投资回收期为（C ）年。 A. 5 B. 5.5 C. 3.5 D. 6
要求：根据以上资料，计算1999年流动比率、 速动比率、资产负债率。
4、某建设项目建设期为2年，正常运营期为6年， 基础数据如下：建设期投入1100万元，在两年中等 比例投入，固定资产形成率为100%，固定资产余 值回收为600万元。第三年注入流动资金220万元， 运营期末一次性全部回收。正常生产年份的销售收 入为850万元，经营成本为350万元，年总成本费用 为420万元，销售税金及其附加按6%的税率计算， 所得税率为33%。行业的基准动态投资回收期为7 年，基准折现率取10%。 根据上述基础数据，试列出现金流量表，计算该 项目的静态投资回收周期、动态投资回收周期、净 现值和内部收益率，并对财务的可行性进行评述。
17. 某投资方案的初期投资额为1500万元，此后每 年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为 15%，寿命期为15年，则该方案的净现值为（ B ） 万元。 A．739 B．839 C．939 D．1200 18. 某建设项目的现金流量为常规现金流量，当基 准收益率为8%时，净现值为400万元。若基准收益 率变为10%，该项目的ENPV（ B ）。 A．大于400万元 B．小于400万元 C．等于400万元 D．不确定
对于一个特定的投资方案，若基准收益率 变大，则（C ）。 A.财务净现值与财务内部收益率均减小 B.财务净现值与财务内部收益率均增大 C.财务净现值减小，财务内部收益率不 变 D.财务净现值增大，财务内部收益率减 小
19.某投资方案各年的净现金流量如下图所示， 试计算该方案财务净现值，并判断方案的可 行性（ic＝10%）。（C ）
7.下列各项中，属于投资方案静态评价指标 的是（ B ） A.内部收益率 B.投资收益率 C.净现值率 D.净现值 8.在进行工程经济分析时，下列项目财务评 价指标中，属于动态评价指标的是（ C ） A.投资收益率 B.偿债备付率 C.财务内部收益率 D.借款偿还期
9.关于静态投资回收期的下述说法中，错误的是 （A ） A.静态投资回收期考虑了时间因素 B.静态投资回收期以项目的净收益回收其全部投 资 C.静态投资回收期不考虑时间因素 D.投资回收期可以自项目投产年开始算起，但应 予注明 10.与计算动态投资回收期无关的量是（ C ） A.现金流入 B.现金流出 C.项目寿命期 D.基准收益率
4、某企业1999年资产负债表如下：
资产 货币资金 应收账款 存货 待摊费用 固定资产净值 流动资产合计 合计 年初 100 135 160 30 800 425 1225 年末 95 150 170 35 860 450 1310 合计 1225 1310 所有者权益 715 720 负债及所有者 权益 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 年初 220 290 510 年末 218 372 590
净现金流量 -1200
答案：
年份 现金流入 现金流出 净现金流量 NPV1 i1=20% NPV2 i2=21% NPV1 ic=12% 净现值 累计净现值 净现值 累计净现值 净现值 累计净现值 1200 -1200 -1200 -1200 -1200 -1200 -1200 -1200 300 250 -950 247.93 -952.07 267.86 -932.14 300 208.33 -741.67 204.90 -747.16 239.16 -692.98 350 202.55 -539.12 197.57 -549.60 249.12 -443.86 400 192.90 -346.22 186.60 -362.99 254.21 -189.65 400 160.75 -185.47 154.22 -208.78 226.97 37.32 600 200.94 15.47 191.18 -17.60 303.98 341.30 0 1 300 2 300 3 350 4 400 5 400 6 600
A.63.72万元，方案不可行 B.128.73万元，方案可行 C.110.86万元，方案可行 D.440.00万元，方案可行
20.某具有常规现金流量的投资方案，经计算 ENPV（17%）=230，ENPV（18%）＝-78， 则该方案的财务内部收益率为（C ）。 A.17.3% B.17.5% C.17.7% D.17.9% 21.某具有常规现金流量的投资方案，经计算 ENPV（13%）=150，ENPV（15%）＝-100， 则FIRR值的范围为（C ）。 A.<13% B.13%－14% C.14%－15% D.>15%
三、计算题 1、已知某投资项目的净现金流量如下表所示。 求该投资项目的财务内部收益率。如果投资 者目标收益率为12%。求该项目的投资回收 周期。（i1=20%，i2=21%)
单位：万元 6 600 年份 现金流入 现金流出 1200 300 300 350 400 400 600 0 1 300 2 300 3 350 4 400 5 400
5.计算借款偿还期所需要的数据包括（ABDE ） A.利润 B.折旧 C.建设项目总投资 D.摊销费 E.贷款利率 6. 下列指标中，其取值越大能直接说明项目效益越 好的是（ BE ） A．借款偿还期 B．投资收益率 C．速动比率 D．投资回收期 E．财务净现值
7.关于静态投资回收期，正确的说法有（ BE）。 A.如果方案的静态投资回收期大于基准投资回 收期，则方案可以考虑接受 B.如果方案的静态投资回收期小于基准投资回 收期，则方案可以考虑接受 C.如果方案的静态投资回收期大于方案的寿命 期，则方案盈利 D.如果方案的静态投资回收期小于方案的寿命 期，则方案盈利 E.通常情况下，方案的静态投资回收期小于方 案的动态投资回收期
第四章习题课
一、单选题
1、企业总产值计算采用的价格是（ C） A.市场价格 B.影子价格 C.现行价格 D.不变价格
2、在国民经济评价中采用的折现率，可以是（D）
A．社会平均利润率 B．社会经济平均增长速度 C．市场利率 D．社会折现率
3、下列不属于财务评价的工作内容有 （E ） A.编制财务报表 B.预估项目的财务效益与费用 C.计算评价指标 D.进行财务盈利能力分析 E.进行市场风险分析 4. 不属于财务评价作用的是（ C ） A.项目决策分析与评价的重要组成部分 B.重要的决策依据 C.配合投资各方谈判，促进平等合作 D.在项目比选中起着辅助作用
3. 财务净现值（ ABD ）。 A．反映投资方案的获利能力 B．是动态评价指标 C．是静态评价指标 D．是把计算期间内各年净现金流量折现到投资方 案开始实施时的现值之和 E．是反映盈利能力的相对指标 4. 某投资方案的基准收益率为10%，内部收益率为 15%，则该方案（ AD ）。 A．净现值大于零 B．该方案不可行 C．净现值小于零 D．该方案可行 E．无法判断是否可行
（1）当i1=20%时，NPV1=15.47万元 （2）当i2=21%时，NPV2=-17.60万元 （3）所以，FIRR=20%+[15.47/（15.47+17.60）] ×1%=20.47% （4）因为项目在第五年累计净现金流量现值出现正值，所以 Pb=（5-1）+189.65/226.97=4.8
24.某建设项目固定资产投资为5000万元，流动资 金为450万元，项目投产期年利润总额为900万元， 达到设计生产能力的正常年份年利润总额为1200万 元，则该项目正常年份的总投资利润率为（ C）。 A.17% B.18% C.22% D.24% 25.某公司年初资产负债率为50%，年末资产负债率 为45%，年初所有者权益总额为9200万元，年末所 有者权益总额比年初增加1800万元；当年实现净利 润5200元。则该公司当年度的投资利润率是（ B ） A.28.26% B.26% C.27.08% D.24%
13、投资收益率是（ B ） A.年销售收入与方案投资总额的比率 B.年净收益与总投资额的比率 C.年销售收入与方案固定资产投资的比率 D.年净收益与方案固定资产投资的比率 14.用于建设项目偿债能力分析的指标是( B ) A.投资回收期 B.流动比率 C.资本金净利润率 D.财务净现值率
15.在财务评价中，正确的说法是，如果投资收益率 （ C ），则方案可以考虑接受 A.大于零 B.大于银行贷款利率 C.大于基准投资收益率 D.大于银行存款利率 16.在项目财务评价中，若某一方案可行，则（ A ） A.Pt<Pc，ENPV>0，FIRR>ic B.Pt<Pc，ENPV<0，FIRR<ic C.Pt>Pc，ENPV>0，FIRR<ic D.Pt>Pc，ENPV<0，FIRR<ic
5.在国民经济评价中，用社会折现率将项目计算期 内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和的 指标，称为（ D ） A.经济内部收益率 B.经济外汇净现值 C.经济换汇成本 D.经济净现值 6.借款偿还期是指根据国家财税规定及投资项目的 具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益来偿 还项目投资借款（ D ）所需要的时间。 A.利息 B.资金 C.本金 D.本金和利息
26.已知某房地产投源自文库项目的购买投资为4500 万元，流动资金为500万元。如果投资者投入 的权益资本为1500万元，经营期内年平均利 润总额为650万元，年平均利税总额为500万 元,则该投资项目的投资利润率是（ D）,资本 , D , 金利润率是（A ）,投资利税率是（C ） A , C
A.10% D.13% C.43.3% D.33.3%
二、多选题 1、根据评的角度、范围和作用，建设项目经济效 果的评价可以分为（ BE）。 A.社会效益评价 B.财务评价 C.技术经济评价 D.环境效益评价 E.国民经济评价 2、基准收益率可以是（ ABCE ）。 A．企业确定的最低标准的收益水平 A B．行业确定的最低标准的收益水平 C．投资者确定的最低标准的收益水平 D．银行贷款利率 E．判断投资方案在经济上是否可行的依据
11.在对投资方案进行经济效果评价时，应（ A ） A.以动态评价方法为主，以静态评价方法为辅 B.只采用动态评价方法 C.以静态评价方法为主，以动态评价方法为辅 D.只采用静态评价方法 12、下列关于项目投资回收期的说法正确的是 （A） A.项目投资回收期是指以项目的净收益回收项 目投资所需要的时间 B.项目投资回收期一般以年为单位，并从项目 投产开始年算起 C.投资回收期越长，则项目的盈利和抗风险能 力越好 D.投资回收期的判别基准是基本投资回收期