第1章 证券投资与证券市场PPT课件
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式向银行出售，银行在扣除一定利息后将票面余额支付给持票人的交易 市场。 票据贴现的分类：贴现、转贴现和再贴现 目的：通过贴现，持票人可将未到期的票据提前变现，从而满足了融资 需要。 期限：票据贴现期限都较短，一般不超过六个月。
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（一）货币证券市场（续）
可转让大额定期存单市场
即CD存单市场，是一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款凭证
金融市场与经济
产品市场 产品和劳务
金融市场Hale Waihona Puke Baidu
生产单位
（企业与政府）
金融产品 资金
货币市场 资本市场 短期资金 中长期资金
增值 投资
消费单位
（主要是居民）
要素市场 土地、劳动力
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一、发行主体
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机 构、金融机构、公司和企业等经济实体。 （一） 企业——发行的证券包括股票和企业债券。 （二）金融机构发行的证券的主要形式是金融债券。 （三）政府发行的证券是政府债券。政府债券包括中央政府债券和地方 政府债券。
的发行与流通市场。
特点：数额大，期限短（大多为一年以下），不记名，可流通转让，利率
相对一般定期存款要高。
支付方式：存单可以按票面价格出售，到期支付本息；也可以低于票面价
格出售的贴现发行，到期按票面兑付；存单不得提前支取，不分段计息，
到期后一次还本付息，不计付逾期利息。
参与者：主要包括非银行金融机构、企业、政府机构、银行和个人。
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二、投资主体（续）
机构投资者——政府及政府机构 机构投资者——金融机构 （1）证券经营类 （2）商业银行类 （3）保险公司类 （4）基金类 机构投资者——企业法人 境外机构投资者——QFII 我国证券市场机构投资者概况
（三）政府投资者 （四）企业投资者
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三、市场中介
处理方式：存单的购买者可于存单到期日之前在货币市场上将其出售以回
收资金，也可以用作债务抵押工具，或者进行质押以获得流动资金，在到
期06.日12.20银20 行将对任何一个持有该存单的人付款。
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（一）货币证券市场（续）
短期国债市场 指由政府财政部发行的一年期以下的各种国债在货币市场上进行流通
交易的市场 特点：短期国债市场一般规模庞大、流动性强，是中央银行开展公开市场 业务，调节货币供给的物质基础 发行方式：以拍卖方式发行，其高信用低风险的特点使得它在市场上易于 变现，成为金融市场的一个重要组成部分 实际交易中的价格表示：用年贴现率来表示
市场中介系指专门为证券发行者和投资者提供专业服务的各种专职 服务机构，主要有证券公司、证券投资咨询机构、证券交易所以及各种 与证券发行和交易有关的会计财务、法律信息等提供鉴证服务的会计师 事务所和律师事务所。 市场中介与商业银行
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第三节 证券市场的类型和层次
一、证券市场的类型 （一）货币证券市场——含义、特点、类型 融通短期资金的货币工具交易市场，又称为短期资金市场。 同业拆借市场 ：
指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机 构之间进行短期性、临时性的资金调剂所形成的市场 。 交易的分类：同业头寸拆借、同业短期拆借 同业拆借利率
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（一）货币证券市场（续）
债券回购市场 指一种短期抵押融资市场，是由借贷双方签订协议，规定借款方通
过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金， 并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的交易市场 。 回购协议的分类：债券回购和股票回购
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第二节 证券市场主体
证券市场是一个内涵很复杂的概念，狭义地理解，可认为是资本证券 交易的场所；广义上可以理解为是证券供求双方运用证券工具进行证券交 易活动的总和。广义的金融市场包括货币市场、资本市场、黄金市场和外 汇市场等。其中，货币市场是主要交易、融通短期资金的市场，资本市场 主要是融通中长期资金的市场。资本市场又可分为中长期信贷市场和证券 市场。因此，证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融体系中占据非 常重要的地位。 证券市场具有以下几个显著特征。 (1) 证券市场是价值直接交换的场所。 (2) 证券市场是财产权利直接交换的场所。 (3) 证券市场是风险直接交换的场所。 (406).1证2.20券20 市场是以通过金融工具买卖直接融通资金为主要特征的市场。 4
第一章 证券投资与证券市场
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第一节 证券与投资概述
一、证券的概念与特征 （一）证券的概念
1、定义：证券是一种凭证，它表明持有人有权依凭证所记载的内容 取得相应的权益并具有法律效率。
2、分类P2 （二）证券的特征
1、收益性特征 2、流通性特征 3、风险性特征
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二、投资主体
证券投资者是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，他们是 证券市场的资金供给者，包括个人投资者、机构投资者。 （一）个人投资者 1、含义：是指从事证券买卖的居民个人。 2、特征： 从众跟风行为；贪婪恐惧行为；被动性行为；反复性行为
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二、投资主体（续）
（二）机构投资者 1、含义： 机构投资者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资 金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在我国，主要是指非金融企 业、金融机构和政府部门等。 2、特点 （1）投资管理专业化 （2）投资结构组合化 （3）投资行为规范化 （4）机构投资者是风险厌恶者 （5）具有稳定市场的功能
中国目前主要是国债的回购：交易所回购协议市场和银行间回购协 议市场
银行间债券市场尤其是回购市场，是我国货币市场中的代表性市场， 也是商业银行等金融机构进行头寸管理和流动性管理的重要场所
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（一）货币证券市场（续）
票据贴现市场 指持票人为了资金融通的需要将未到期的票据以贴付一定利息的方
二、证券投资的概念与特征
（一）证券投资的含义 （二）证券投资的收益 资本收入、资本利得 绝对收益 = 证券的卖出价格 – 买入价格 + 股息红利 + 利息 相对收益 = （证券的卖出价格 – 买入价格 + 股息红利 + 利息）/买入价格 年化收益率，相对收益 = [（证券的卖出价格 – 买入价格 + 股息红利 + 利息）/买入价格]1/n （三）虚拟经济和实体经济
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（一）货币证券市场（续）
可转让大额定期存单市场
即CD存单市场，是一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款凭证
金融市场与经济
产品市场 产品和劳务
金融市场Hale Waihona Puke Baidu
生产单位
（企业与政府）
金融产品 资金
货币市场 资本市场 短期资金 中长期资金
增值 投资
消费单位
（主要是居民）
要素市场 土地、劳动力
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一、发行主体
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机 构、金融机构、公司和企业等经济实体。 （一） 企业——发行的证券包括股票和企业债券。 （二）金融机构发行的证券的主要形式是金融债券。 （三）政府发行的证券是政府债券。政府债券包括中央政府债券和地方 政府债券。
的发行与流通市场。
特点：数额大，期限短（大多为一年以下），不记名，可流通转让，利率
相对一般定期存款要高。
支付方式：存单可以按票面价格出售，到期支付本息；也可以低于票面价
格出售的贴现发行，到期按票面兑付；存单不得提前支取，不分段计息，
到期后一次还本付息，不计付逾期利息。
参与者：主要包括非银行金融机构、企业、政府机构、银行和个人。
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二、投资主体（续）
机构投资者——政府及政府机构 机构投资者——金融机构 （1）证券经营类 （2）商业银行类 （3）保险公司类 （4）基金类 机构投资者——企业法人 境外机构投资者——QFII 我国证券市场机构投资者概况
（三）政府投资者 （四）企业投资者
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三、市场中介
处理方式：存单的购买者可于存单到期日之前在货币市场上将其出售以回
收资金，也可以用作债务抵押工具，或者进行质押以获得流动资金，在到
期06.日12.20银20 行将对任何一个持有该存单的人付款。
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（一）货币证券市场（续）
短期国债市场 指由政府财政部发行的一年期以下的各种国债在货币市场上进行流通
交易的市场 特点：短期国债市场一般规模庞大、流动性强，是中央银行开展公开市场 业务，调节货币供给的物质基础 发行方式：以拍卖方式发行，其高信用低风险的特点使得它在市场上易于 变现，成为金融市场的一个重要组成部分 实际交易中的价格表示：用年贴现率来表示
市场中介系指专门为证券发行者和投资者提供专业服务的各种专职 服务机构，主要有证券公司、证券投资咨询机构、证券交易所以及各种 与证券发行和交易有关的会计财务、法律信息等提供鉴证服务的会计师 事务所和律师事务所。 市场中介与商业银行
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第三节 证券市场的类型和层次
一、证券市场的类型 （一）货币证券市场——含义、特点、类型 融通短期资金的货币工具交易市场，又称为短期资金市场。 同业拆借市场 ：
指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机 构之间进行短期性、临时性的资金调剂所形成的市场 。 交易的分类：同业头寸拆借、同业短期拆借 同业拆借利率
06.12.2020
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（一）货币证券市场（续）
债券回购市场 指一种短期抵押融资市场，是由借贷双方签订协议，规定借款方通
过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金， 并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的交易市场 。 回购协议的分类：债券回购和股票回购
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第二节 证券市场主体
证券市场是一个内涵很复杂的概念，狭义地理解，可认为是资本证券 交易的场所；广义上可以理解为是证券供求双方运用证券工具进行证券交 易活动的总和。广义的金融市场包括货币市场、资本市场、黄金市场和外 汇市场等。其中，货币市场是主要交易、融通短期资金的市场，资本市场 主要是融通中长期资金的市场。资本市场又可分为中长期信贷市场和证券 市场。因此，证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融体系中占据非 常重要的地位。 证券市场具有以下几个显著特征。 (1) 证券市场是价值直接交换的场所。 (2) 证券市场是财产权利直接交换的场所。 (3) 证券市场是风险直接交换的场所。 (406).1证2.20券20 市场是以通过金融工具买卖直接融通资金为主要特征的市场。 4
第一章 证券投资与证券市场
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第一节 证券与投资概述
一、证券的概念与特征 （一）证券的概念
1、定义：证券是一种凭证，它表明持有人有权依凭证所记载的内容 取得相应的权益并具有法律效率。
2、分类P2 （二）证券的特征
1、收益性特征 2、流通性特征 3、风险性特征
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二、投资主体
证券投资者是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，他们是 证券市场的资金供给者，包括个人投资者、机构投资者。 （一）个人投资者 1、含义：是指从事证券买卖的居民个人。 2、特征： 从众跟风行为；贪婪恐惧行为；被动性行为；反复性行为
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二、投资主体（续）
（二）机构投资者 1、含义： 机构投资者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资 金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在我国，主要是指非金融企 业、金融机构和政府部门等。 2、特点 （1）投资管理专业化 （2）投资结构组合化 （3）投资行为规范化 （4）机构投资者是风险厌恶者 （5）具有稳定市场的功能
中国目前主要是国债的回购：交易所回购协议市场和银行间回购协 议市场
银行间债券市场尤其是回购市场，是我国货币市场中的代表性市场， 也是商业银行等金融机构进行头寸管理和流动性管理的重要场所
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（一）货币证券市场（续）
票据贴现市场 指持票人为了资金融通的需要将未到期的票据以贴付一定利息的方
二、证券投资的概念与特征
（一）证券投资的含义 （二）证券投资的收益 资本收入、资本利得 绝对收益 = 证券的卖出价格 – 买入价格 + 股息红利 + 利息 相对收益 = （证券的卖出价格 – 买入价格 + 股息红利 + 利息）/买入价格 年化收益率，相对收益 = [（证券的卖出价格 – 买入价格 + 股息红利 + 利息）/买入价格]1/n （三）虚拟经济和实体经济