金融学第四章 金融资产.ppt

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票据承兑
❖ ★承兑：承诺付款的行为，经承兑后的票据就叫承兑 票据。 按承兑人的不同，商业票据又可分为：
❖ ★商业承兑汇票：由收款人或付款人签发，经作为付 款人的企业承兑的票据。
❖ ★银行承兑汇票：由收款人或付款人出票，经付款人 委托其开户银行承兑的票据。
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商业票据(commercial paper)是由工商企业发行 的无抵押品的短期债务凭证，是对发行企业未 来还本付息的索取权。
商业票据
再贴现 贴现 转贴现
金融性商业票据
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非金融性商业票据
银行票据(bank paper)是由银行签发的融资票据， 又称为银行券。它是在商业票据的基础上产生并使 用，以代替商业票据的银行家的票据。 银行通常比工商企业具有更好的信誉，其银行票据 也比商业票据更为广泛的被人们所接受，而不定期 的银行票据更受欢迎。因此，商业银行纷纷签发自 己不定期的银行票据随着信用货币发行权向中央银 行的集中，商业银行逐步丧失了银行券的发行权。 一般的银行票据也就消失了。
各项贷 款
短期贷 款
中长期 贷款
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45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00
5.00 0.00
2019-2019年我国银行人民币短期贷款结构（%）
2000.01 2000.06 2000.11 2001.04 2001.09 2002.02 2002.07 2002.12 2003.05 2003.10 2004.03 2004.08 2005.01 2005.06 2005.11 2006.04
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第四章 金融资产
❖ 教学目的与要求：本章主要阐述金融资产的种类、 特征以及金融资产的价值评估。通过本章的学习， 要求学生掌握金融资产的含义、特性，主要的金融 资产类型，包括信用资产、权益资产和外汇资产； 掌握金融衍生资的主要类型及其含义功能；掌握金 融资产价值评估的基本方法，包括债券的价值评估 和股票的价值评估。
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金融资 产
原生工 具
衍生工 具
货币资 产
信用资 产
权益资 产
外汇资产 金融期 货
金融期 权
金融互 换
实物货币
票据
优先股
现钞
股指期货
股票期权
股权互换
信用货币
贷款
普通股
现汇
利率期货
利率期权
利率互换
电子货币
债券
外汇期货
外汇期权
货币互换
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信用资产
商
银
业
行
贷
债
票
票
款
券
据
据
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什么是票据
❖ ★票据就是在商品流通过程中，反映债权债务关系的 设立、转让和清偿的一种信用工具。票据有本票、支 票和汇票之分。
信用资产 权益资产
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信用资产是由借贷行为产生而形成的对债务人在未 来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权，是 早期在货币资产基础上产生的重要的传统融资和投 资工具
权益资产是对证券发行公司在偿付债务后的 收益进行分配的收益索取权和对公司经营决 策的投票权，通常以股票(stock)的形式表示。
金融创新
❖在20世纪60 年代以来，金融创新，特别是金 融工具的创新层出不穷。各种新的金融工具不 断涌现，进一步地适应并推动了金融和经济的 发展。
❖按照银行资产负债表可以分为表内创新工具和 表外创新工具
❖按照融资方式可以分为存款创新工具、贷款创 新工具、债券创新工具和股票创新工具
❖ 按中介功能可以分为转移价格方向的创新工具、 转移信用风险的创新工具、增强资产流动性的 创新工具、信用创造和股权创造的信用工具等。
➢ 确定资产证券化的目标，组成资产池 由发起人分析自己资产证券化的融资要求，根据
❖ 教学重点与难点：本章的重点为金融资产的种类与 特性，债券与股票价值评估的基本方法。难点为金 融衍生资产的含义、功能，股利贴现模型。
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§4-1 金融资产的种类与特性
❖ 法博齐和莫迪利亚尼认为金融资产具有十种特性：
金融资产
现
可
货分 币性 性和
发
可 逆 性
到 期 期 限
流 动 性
可 转 换 性
币 种
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14
2019-2019年我国银行人民币贷款月度同比增长率变动图
50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00
2001.01 2001.05 2001.09 2002.01 2002.05 2002.09 2003.01 2003.05 2003.09 2004.01 2004.05 2004.09 2005.01 2005.05 2005.09 2006.01 2006.05
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贷款(loan)是银行按一定利率向借款人提供资金，并约 定到期还本付息的资金借贷凭证，是银行对借款人未 来还本付息的索取权。 发放贷款是商业银行主要的信用资产业务。
信用贷款
抵押贷款
可变利率贷款 贷款证券化
贷款证券化(loan securitization)就是发行以抵押贷款为担保的证券并 上市流通，从而解决具有较长固定期限的抵押贷款流动性较差的问题。 由此形成的证券化抵押贷款(securitized mortgage)具有较好的流动性， 受到商业银行的欢迎而迅速发展。
金的 流可 和预 收测 益性
复 合 性
税 收 状 况
行
单
位
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金融工具
➢ 金融资产与金融工具
金融工具的共性：规范化的书面格式；社会的广泛接受性；严格的 法律效力。
➢ 金融工具的特征
金融工具就是金融资产
偿还期限、流动性、风险性、收益性
பைடு நூலகம்
金融工具的“三性”
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传统金融资产的种类
货币资产
货币资产作为交易媒介、价值尺度和财富储藏 手段，是最基本的和最重要的金融资产，在金 融和经济发展中扮演着极为重要的作用。
工业 贷款
商业 贷款
建筑 业贷 款 农业 贷款
其他 短期 贷款
什 么 是 资 产 证 券 化
资产证券化是集合一系列用途、质量、偿还期限相同或 相近的，并可以产生大规模稳定的现金流的非标准化的 贷款资产，对其进行组合包装后，再将集合的资产细分 为标准化的可以转让的证券资产，从而进行融资的过程。
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资产证券化的主要程序
❖ ★汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在 指定日期无条件向持票人或者收款人支付确定金额的 票据。(命令书)
❖ ★本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支 付确定的金额给收款人或者持票人的票据。(保证书)
❖ ★支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银 行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给 收款人或者持票人的票据。