第一章 风险管理基础-风险对冲

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
风险管理
第一章 风险管理基础
知识点：风险对冲
● 定义：
通过投资或购买某种资产或衍生产品，来冲销标潜在的风险
● 详细描述：
（一）主要作用：是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的手段。

（二）实现手段：自我对冲和市场对冲。

　1、对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的
业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲；
　2、市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我
对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

例题：
1.()是商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身
所具有的对冲特性进行风险对冲。

A.风险对冲
B.风险补偿
C.自我对冲
D.市场对冲
正确答案：C
解析：自我对冲是商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。

自我对冲常利用资产负债表等进行对冲
2.投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或
金融衍生品的风险管理策略是（）
A.风险规避
B.风险对冲
C.风险分散
D.风险转移
正确答案：B
解析：风险对冲的特点就是负相关，正负才能相克，达到对冲效果
3.下列关于风险分散风险和风险对冲的说法，正确的是（）
A.只要两种资产收益率的相关系数不为零，那么投资于这两种资产就能降低风险
B.如果两种资产收益率的相关系数为－0.7，那么投资于这两种资产能较好地对冲风险
C.如果两种资产收益率的相关系数为1，那么投资于这两种资产能较好地对冲风险
D.如果两种资产收益率的相关系数为－1，那么分散投资于这两种资产就能完全消除风险
正确答案：B
解析：柯维茨的资产组合管理理论认为,只要两种资产收益率的相关系数不为1(即完全正相关),分散投资于两种资产就具有降低风险的作用
4.（）是指对于无法通过资产负债和相关业务调整自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。

A.系统性风险对冲
B.非系统性风险对冲
C.自我对冲
D.市场对冲
正确答案：D
解析：市场对冲是指对于无法通过资产负债和相关业务调整自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲
5.（）是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。

A.风险转移
B.风险补偿
C.风险对冲
D.风险分散
正确答案：C
解析：风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。

6.下列风险类别中，可以应用风险对冲策略进行管理的有（）。

A.利率风险
B.汇率风险
C.股票风险
D.商品风险
E.信用风险
正确答案：A,B,C,D,E
解析：风险对冲对管理市场风险，（利率风险，汇率风险，股票风险和商品风险）非常有效，风险对冲策略也被广泛应用于信用风险管理领域
7.下列商业银行面临的风险中，不能采用风险对冲策略进行管理的是（）。

A.汇率风险
B.操作风险
C.股票风险
D.商品风险
正确答案：B
解析：风险对冲管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险）非常有效，可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。

8.对于巨大的灾难性损失，下列不属于商业银行通常采用的手段的是（）。

A.提取损失准备金
B.冲减利润
C.保险手段
D.资本金
E.核心资本
正确答案：A,B,D,E
解析：对于巨大的灾难性损失，商业银行通常采用保险手段采转移
9.（）是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲
A.系统性风险对冲
B.非系统性风险对冲
C.自我对冲
D.市场对冲
正确答案：D
解析：市场对冲是指对于无法通过资产债务表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲
10.以下属于风险转移策略的是（）。

A.出口信贷保险
B.担保
C.备用信用证
D.对冲
E.期权合约
正确答案：A,B,C,E
解析：对冲属于风险对冲策略。

11.（）是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商业风险非常有效的办法。

A.风险转移
B.风险补偿
C.风险对冲
D.风险分散
正确答案：C
解析：考查风险对冲的相关知识。

12.风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（UnderlyingAsset）收益波动（）的某种资产或衍生产品来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。

A.正相关
B.无关
C.负相关
D.以上都不对
正确答案：C
解析：风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。

13.（）是商业银行利用资产负债或某些具有收益负相关性质的业务组合本
身所具有的对特性进行风险对冲。

A.风险对冲
B.风险补偿
C.自我对冲
D.市场对冲
正确答案：C
解析：考查自我对冲法人定义。

14.一家日本出口商向美国进口商出口了一批货物，预计1个月后收到1000万美元的货款，当前汇率为1美元=103日元。

商业银行的研究部门预计1个月后日元可能会升值到1美元=100日元，因此建议该日本出口商（ ），以对冲市场风险。

A.在103价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸
B.在100价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸
C.在103价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸
D.在100价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸
正确答案：C
解析：本题考察风险对冲的概念理解和记忆。

正确答案是C。

对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。

主要交易产品及其风险特征。

15.一家日本出口商向美国进口商出口了一批货物，预计1个月后收到1000万美元的货款，当前汇率为1美元=103日元。

商业银行的研究部门预计1个月后日元可能会升值到1美元=100日元，因此建议该日本出口商（ ），以对冲市场风险。

A.在103价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸
B.在100价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸
C.在103价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸
D.在100价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸
正确答案：C
解析：本题考察风险对冲的概念理解和记忆。

正确答案是C。

对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。

主要交易产品及其风险特征。