资本存量估算方法实例分析

１５５．４８ ７４．４８ ９４．３６ ３１９．９５ １３５．４３ １７３．８５
１３６．１９ ２６３．１６
１６７．０８ ８６．０８ ３３１．５５ １４７．０３
１９９１ ５２９．６０ ６７９．２５ ２６３．１１ ３３９．４９ ５２５．１８ ６７４．８３ ２５８．６９ ３３５．０７ ５３６．７８ ６８６．４３ ２７０．２９ ２００１ １２８８．３５ １５５３．４６ ６３２．５８ ７２２．３４ １２８３．９３ １５４９．０４ ６９４．５７ ７２２．６５ １２９５．５３ １５６０．６４ ６５８．９１
贺菊煌方法
王小鲁方法
ＲＮＩｔ 的计算公式
①
②
③④
①
②
③④①
②③ ④
１ 固定资本形成 － 折旧
√
√
√√
√√
２ 固定资本形成 ＋ 存货 － 折旧
√√
√√
√√
３ 上海指数
√
√
√
√
√
√
４ ＧＤＰ 价格指数
√
√
√
√
√
√
பைடு நூலகம்资本存量的估算及其方法
（一）基本思想 资本存量是一定时点下安装在生产单 位中资本资产的数量，一般用来度量生 产过程中的资本投入，主要是就固定资 产而言的。关于资本测算的方法有许多
种，其基本原理都是当期实际资本存量 由上期实际资本存量与当期实际净投资 两部分构成：
Kｔ＝Ｋｔ－１＋ＲＮＩｔ
其中，Ｋｔ 表示当期实际资本存量，Ｋｔ－１ 表示上期实际资本存量，ＲＮＩｔ 表示当期实际 净投资。
对 Ｎ Ｉ 的理解是计算资本存量的另外 一个关键因素。当基期的 Ｋｔ－１ 和 ＰＩＦｔ 都确 定下来以后，影响结果的关键就是如何来 理解名义净投资。即在计算某个具体年份 时如何处理存货。因此有无存货成为影响 每组方法中当指数相同时结果出现差异的 关键。
（三）关于 ＮＩ 的计算 资本存量中一个关键性的因素就是 ＲＮＩｔ 的计算，而在测算 ＲＮＩｔ 时最大的挑战 是如何确定一个比较准确的当年名义净投 资。正是由于对 ＮＩ 的理解的分歧使上述三 位学者的数值各有不同。而造成这种情况 的主要原因是由于实际统计数字的不确定 性。为了方便起见，现将在计算 ＮＩ 时遇到 的问题总结如下： 三种方法对 ＧＩ 构成的理解。在三种
王小鲁和樊纲（２０００）采用的计算公 式是：本年 Ｋ（１９５２ 年不变价格）＝ 上年 Ｋ（１９５２ 年不变价格）＋（本年固定资本形
成－折旧）／ 固定资本投资价格指数 ＰＫ。 从已有的研究成果来看，上述方法
之所以在测算某一个具体地区的资本存
量 Ｋ 时存在差异，主要原因是对于以下 几个关键性变量的确定：基年资本存量 的确定、具体价格指数的选择、当年投资 水平的确定（折旧和存货的处理）。本文 就这些问题进行讨论并给出相应的测算 结果。
（二）具体方法 但是在实际测算资本存量时，在具体 细节上不同的学者有不同的看法，存在着
一定的差异，比较有代表性的有： 邹至庄（Ｃ ｈ ｏ ｗ ，１ ９ ９ ３ ）采用的计算
方法是：第 ｔ 年的 Ｋ＝ 第 ｔ－１ 年的 Ｋ＋ 第 ｔ 年
的实际净投资。 贺菊煌（１９９２）的计算公式是：第 ｔ 年
的 Ｋ＝ 第 ｔ－１ 年的 Ｋ＋ 第 ｔ 年的积累。
本年固定资本形成的确定。由于固 定资本形成额只有 １９８５－２００８ 年的数 据，为了推算 １９５２－１９８４ 年的数据，其 余数字来自于各地区支出法 ＧＤＰ 表格数 字的总结。因为该均值非常接近，所以可 以认为在两者之间保持一个比较稳定的 对应趋势。
存货的来源。由于存货增加只有 １９８５－２００８ 年的数据，其数字来源同上。
表 １ 不同研究关于初始资本存量的结果
不同学者的研究成果 资本存量（１９５２ 年不变价格，单位：亿元）
邹至庄 １０３０
贺菊煌 ６７９
王小鲁和樊纲 １６００
表 ２ 以 ＧＤＰ 比例测算的 Ｋｔ
以 ＧＤＰ 比例测算的 Ｋｔ
邹至庄
资本存量（１９５２ 年不变价格，单位：亿元）
１２．９８
贺菊煌 ８．５６
ＧＤＰ 缩减价格指数法。上海指数虽然 在一定程度上可以反映资本存量的变化， 但不能完全反映地区之间的差距。于是针 对上海指数中对价格变动反映不足的问题， 笔者同时采取了另外一种方法进行弥补： 即采用 ＧＤＰ 缩减价格指数的方法。具体指 数的计算方法如下：首先搜集 １９５２ 年至 ２００８ 年贵州历年来 ＧＤＰ 实际数值与 ＧＤＰ 价格指数；然后以 １９５２ 年的 ＧＤＰ 为不变 基数，乘以其他年度的 ＧＤＰ 价格指数后再 除以 １００，得出以 １９５２ 年 ＧＤＰ 水平表示 的其他年度当年 ＧＤＰ 数值；最后以每个年 度的实际 ＧＤＰ 去除以 １９５２ 年为基期计算 所得的 ＧＤＰ，就可以得出所需要的 ＧＤＰ缩 减价格指数。
下结论： ＰＩＦｔ 是决定最终资本存量大小的关键
之一。所有具体方法中数值都分为两组，前 两个使用上海指数的结果都比后两个使用 ＧＤＰ 缩减价格指数的结果偏大。说明在指 数的选择上，如果其他条件相似，则对最 终结果最重要的影响因素是对指数的选择 方法。
基期 Ｋｔ－１ 是造成组际结果差异的主要 原因。每组结果如果具体分析就会发现： 所有组中同种编号具体方法的差距仅仅是 当初确定 Ｋｔ－１ 时就已经确定的差值。之所 以出现这样的情况，是和 ＮＩ 的选择有关。
（四）方法总结 通过前文的介绍，由于 Ｋｔ 的计算有许 多要考虑的因素，它们之间的组合构成了 不同的结论。具体组合如表 ３ 所示。
测算结果和结论
（一）具体测算结果 有了上述内容的准备，就可以进行对 具体省份和地区资本存量水平的测算。由 于存在各种不同的计算方法，再加之具体
指数使用的差异，主要结果如表 ４ 所示。 （二）结论 通过对上述结果的分析，可以得出以
二战后，为了解决许多欠发展国家的 经济发展问题，不同经济学家根据对这些 国家特点的研究，提出了许多关于经济增 长的理论。而在这些理论中，都非常强调 资本在经济增长中的作用。有的学者甚至 认为资本是决定经济是否增长的关键因素。 这些思想在“哈罗德—多马模型”、纳克斯 的“贫困恶性循环论”、罗森斯坦—罗丹的 “大推进理论”和刘易斯的“二元经济模型” 中均有反映。钱纳里和斯特劳特依据凯恩 斯的国民收入均衡分析和哈罗德－多马经 济增长模型提出了“双缺口模型”，更加突 出了储蓄约束和外汇约束对经济的影响。 以索洛（Ｒ．Ｓｏｌｏｗ，１９５６）为代表的新古 典增长理论和以罗默（Ｐ．Ｒｏｍｅｒ，１９８６）为 代表的新经济增长理论也对资本的作用进 行了深刻的分析。本文根据这些理论的指 导，使用不同的测算方法，以贵州省为例， 对其资本存量（Ｋ）的测算进行了验证，试 图发现一些具有规律性的内容，为贵州经 济的持续发展提供政策和建议。
资本存量测算中的关键问题
（一）基年（１９５２ 年）资本存量的确定 测算基础的确定。为了便于分析，不 同研究关于初始资本存量的结果表示如表 １ 所示。 由表 １ 可以发现，他们之间的结论存 在着非常大的差异，这给具体测算贵州的 数据时造成一种困难：即以谁的结果为依 据？经过分析后认为：这三种方法各有利 弊，完全信任或舍弃哪一种都不合适。所 以最后采取了一个折中的办法：分别以这 三种结果为基础进行测算。 具体数值的确定。现在新的问题是：在 全国 １９５２ 年资本存量 Ｋ 既定的前提下，贵 州 １９５２年的资本存量Ｋ应该是多少？经过 分析后认为：１９５２ 年全国的资本数据是由 各个省份数据加总后形成的，一个地区资 本的形成水平和当地的经济实力是紧密联 系的。因此，以 １９５２ 年贵州 ＧＤＰ 在当年 全国 ＧＤＰ 的比重为依据，对上述的结果进 行了重新的计算，并以此作为进行计算的 基础。具体结果见表 ２。 （二）具体价格指数的选择 关于具体价格指数的选取要依据不 同情况下对指数的不同认识来选择。综 合分析不同学者的方法，可供选择的指
表 ４ 计算结果
邹至庄方法 贺菊煌方法 王小鲁方法 年份 方法 １ 方法 ２ 方法 ３ 方法 ４ 方法 １ 方法 ２ 方法 ３ 方法 ４ 方法 １ 方法 ２ 方法 ３
２００８ ３１５７．２４ ３５８７．４６ １６２４．５７ １７８５．３２ ３０２１．４８ ３４３６．８７ １５６９．６４ １６４７．８２ ３１５９．４６ ３５１１．２６ １７５２．１２
数据来源：根据 ２００９ 年贵州统计年鉴及相关资料整理所得。
方法 ４ ２０．１６ ５１．５５ １０５．９６ １８５．４５ ３４６．６７ ８００．５３ １８２３．６２
１９５２ １２．９８ １９６１ ４１．２０
１２．９８ ５２．８７
１２．９８ ３４．１７
１２．９８ ４４．３７
８．５６ ３６．７８
８．５６ ４８．４５
８．５６ ２９．７５
８．５６ ３９．９５
２０．１６ ４８．３８
２０．１６ ６０．０５
２０．１６ ４１．３５
１９７１ １２９．０１ １５９．９０ ７８．９０ ９８．７８ １２４．５９ １９８１ ２５５．９８ ３２４．３７ １３９．８５ １７８．２７ ２５１．５６
折旧的来源。由于折旧与固定资本形 成额有相同的问题，所以采取相同的方法 处理。即：（１ ９ ９ ０ － ２ ０ ０ ８ 年的折旧）／ （１９９０－２００８ 年的全社会固定资产投资总 额）的比率的均值乘（１９５２－１９８９ 年的全 社会固定资产投资总额）的方法来计算。因 为其均值非常接近，所以可以认为在两者 之间保持一个比较稳定的对应趋势。
王小鲁和樊纲 ２０．１６
其中：１９５２ 年贵州 ＧＤＰ 为 ６．２３ 亿元，全国 ＧＤＰ 为 ６７９ 亿元（当年国内生产总值），贵州 ＧＤＰ 占全国的比例为 １．２６％。
８０ 商业时代 （原名 《商业经济研究》） ２０１１ 年 ６ 期
表 ３ 方法总结
方 法 邹至庄方法
计算方法中，对 ＧＩ 构成要素的理解关键 是对总投资的定义：即对存货如何进行 处理。由于在以上三位学者的文章中无 法反映这个问题，所以将总投资定义为 两种情况：一是总投资直接由本年固定 资本形成来代表；二是总投资由本年固 定资本形成和存货的合计构成（原因是 资本形成总额 ＝ 固定资本形成额 ＋ 存 货）。这又引出新的问题，即本年固定资 本形成如何来确定？
数有两种： 上海指数法。张军与章元在他们的《对
中国资本存量 Ｋ 的再估算》一文中使用在 《上海统计年鉴（２００１）》附录中发现的新
中国成立后历年来（１９５０－２０００）上海市 的固定资本及其指数，并且给出了自己的 解释。笔者认为：作为中国经济发展最发 达、最完善的地区之一，上海的经济发展 情况有能力代表我国经济发展的整体水平 和速度。因此，在缺乏有效的衡量全国资 本价格指数的情况下，使用上海已有的数 据是合理的。
财经视线 Finance Economy
资本存量估算方法实例分析
■ 章 辉 副教授（西北民族大学经济学院 兰州 ７３００３０） ◆ 中图分类号：Ｆ８３０ 文献标识码：Ａ
内容摘要：资本水平的测算是分析经 济增长的重要参考指标。本文从不同 研究者对资本存量基本计算公式的不 同理解入手，通过对贵州省资本存量 水平的具体测算和比较，体现不同方 法下最终测算结果的差异。这对准确 认识不同地区的资本存量水平，并以 此为基础来进行深入的相关研究提供 了可供借鉴的思路。 关键词：资本存量 固定资本价格指数 存货 折旧
而：ＲＮＩｔ＝ＮＩ／ＰＩＦｔ＝（ＧＩ－ＤＳ）／ＰＩＦｔ ＮＩ 是名义净投资，ＧＩ 是名义总投资，
ＤＳ 是名义折旧，ＰＩＦｔ 是固定资产投资价格 指数。
将两个公式综合就得到：
Ｋｔ＝Ｋｔ－１＋（ＧＩ－ＤＳ） ／ ＰＩＦｔ 因此，要分析资本Ｋｔ 的水平，主要使用 上面这个公式，考虑以下几个指标：Ｋｔ－１、 ＧＩ、ＤＳ、ＰＩＦｔ，只要知道这些指标的具体数 值，就可以得到一个关于时间序列的实际 资本存量。