银行行业市场调研分析报告

银行行业市场调研分析报告

目录

第一节监管体系重塑势在必行，一行三会监管整合大势所趋 (6)

一、模式探索：海外双峰监管框架将逐步在国内推行——相比美国多头监管，英国、

荷兰模式借鉴性会更强 (6)

1、美国：多头监管格局 (6)

2、荷兰：双峰监管模式 (7)

3、英国：准双峰监管模式改革 (8)

4、中国“一行三会”监管整合：双峰监管模式借鉴性更强 (10)

二、经验借鉴：英国监管体制变化后对现行金融体系的影响 (11)

三、改革路径：循序渐进，两头发力 (15)

1、MPA奠定广义信贷监管框架 (16)

2、金融子行业资本约束，监管趋同控风险 (18)

第二节政策框架调整下银行资产配置策略重点转移 (19)

一、MPA落地，广义信贷监控传统业务及监管套利业务 (19)

1、MPA主要关注广义信贷以及资本耗用 (19)

2、MPA落地将使得银行信贷结构配置策略发生变化 (21)

3、MPA考核对广义信贷的约束力取决于监管态度 (26)

4、MPA落地区分对利率市场及信用市场，量价影响不一 (28)

二、营改增对银行配置行为的影响 (28)

1、票据业务主要影响直贴项下票据 (28)

2、投资业务征税范围虽账面未有扩大，但实际操作税负增加显著 (29)

第三节监管融合促进银行业务模式转型 (31)

一、投贷联动将加大银行权益类配置比例，提升投行化占比 (31)

1、前期试点将以子公司形式开展，未来多种模式均有可能 (34)

二、银行业务综合化推进稳步，分拆提升经营效率 (36)

1、银行业务综合化推进稳步，星星之火待燎原 (36)

2、银行分拆剥离提升风险隔离及子公司运营效率 (39)

第四节投资分析 (40)

一、2016年下半年行业基本面分析：预计行业16年净利润增速1.9% (40)

1、有效需求不足将制约信贷增长，生息资产增速小幅回落 (40)

2、降息重定价影响逐步消退，银行息差有望3季度企稳 (43)

3、资产质量：不良生成仍处于上升通道，信用成本维持高位 (44)

4、资本充足率表现良好，优先股发行缓解资本压力 (46)

5、盈利预测：预计行业16年净利润增速1.9% (47)

第五节部分相关企业分析 (48)

一、浦发银行 (48)

二、兴业银行 (48)

三、南京银行 (49)

四、招商银行 (50)

图表目录

图表1：美国现行金融监管框架 (7)

图表2：荷兰现行金融监管框架 (7)

图表3：英国金融监管框架（1997-2009） (8)

图表4：英国现行金融监管框架 (9)

图表5：英国GDP实际增速 (11)

图表6：英国金融机构贷款占总资产比重逐步降低 (12)

图表7：英国ROE高于美国 (12)

图表8：英国营业收入/风险加权资产的比例高于美国 (13)

图表9：非息收入占净收入比重反弹 (14)

图表10：贷款规模占总资产比重降低 (14)

图表11：总资本比率提高 (14)

图表12：长期债务/资本提高 (15)

图表13：MPA指标体系 (16)

图表14：新增人民币贷款在社融中的占比出现回升 (19)

图表15：人民币与社融同比增速之差今年以来继续扩大 (20)

图表16：非银同业资产快速攀升弥补同业资产增速下滑 (21)

图表17：非银同业资产攀升速度仍高于贷款 (22)

图表18：银行资产端在贷款及同业配置结构变化 (22)

图表19：银行间同业资产负债之差额逐年缩窄 (23)

图表20：2015年以来非银同业成为股权及其他投资重要的资产增长因素 (24)

图表21：质押式回购成交规模逐年快速攀升，16年1季度以来开始逐步下降 (24)

图表22：待回购债券余额及增速快速攀升 (25)

图表23：扣除待回购债券之非银同业增速依然快速增长 (25)

图表24：投贷联动业务逻辑 (31)

图表25：全国高新技术企业主要集中在北京 (32)

图表26：中关村高新技术企业贡献最大 (33)

图表27：银行PE合作投贷联动业务模式 (35)

图表28：理财、投行等手续费收入增长保持迅猛 (38)

图表29：上市银行新型业务对手续费收入贡献过半 (38)

图表30：预计2016年18万亿的新增社融 (40)

图表31：预计2016年12万亿的新增信贷 (41)

图表32：贷款有效需求较弱 (42)

图表33：地方债务置换加剧社融增速波动 (42)

图表34：资金利率下行空间有限 (43)

图表35：预计2016年净息差较15年下降20-25个BP (43)

图表36：不良净生成率1季度环比略有回落 (44)

图表37：信贷成本维持高位 (45)

表格目录

表格1：MPA考核标准 (17)

表格2：金融子行业完善净资本管理体系 (18)

表格3：MPA监管对银行会计科目的影响 (21)

表格4：2016年1季度上市银行生息资产变化，同业规模明显收缩 (26)

表格5：MPA考核模拟测算表 (27)

表格6：存款准备金利率约束影响测算 (27)

表格7：营改增对银行票据业务的影响 (29)

表格8：营改增对银行对公及同业业务的影响 (29)

表格9：国内科技金融试点地区发展情况（按认定的高新技术企业数量排序） (33)

表格10：银行PE合作投贷联动产品一览 (35)

表格11：上市银行控股（参股）子公司 (36)

表格12：上市银行控股（参股）子公司经营情况 (37)

表格13：上市银行子公司分拆情况 (39)

表格14：行业不良率延续升势，拨备覆盖率持续下行 (45)

表格15：行业整体资本压力不大，南京规模扩张消耗资本较快 (46)

表格16：浦发盈利预测一览 (48)

表格17：兴业盈利预测一览 (49)

表格18：南京盈利预测一览 (50)

表格19：招行盈利预测一览 (51)