推进天津市经济建设项目采用银团贷款方式融资的研究

!"华北金融!##$年增刊%摘要：本课题为!##$年天津市重点调研课题。

党中央、国务院把加快推进滨海新区开发开放纳入了国家总体发展战略，为天津市在“十一五”乃至更长时期的发展提供了难得的历史性机遇。

在这一时期，天津重点建设项目总投资金额将达到&###多亿元，如此庞大的资金需求，仅仅依靠单个银行是难以满足的，积极探索采用银团贷款的方式筹措建设用资金具有重要的现实意义。

本课题论述了发展银团贷款业务的重要意义，分析了天津市银团贷款业务发展缓慢的原因，结合天津具体情况，为今后组织和实施好银团贷款工作，提出了有较强针对性和操作性的对策建议。

关键字：银团贷款银团贷款操作机制市场经济中图分类号：’&(#)"文献标识码：*文章编号：%##+,-(.!/!##$0增%,##!",#"推进天津市经济建设项目采用银团贷款方式融资的研究中共天津市委金融/综合经济0工委联合课题组/中共天津市委金融〈综合经济〉工委天津市(###-#0按照党中央、国务院加快推进滨海新区开发开放的发展战略，天津要全面实现“三步走”战略目标，努力建设成为现代化国际港口大都市和我国北方的经济中心，成为全国率先基本实现现代化的地区之一。

在这一时期，天津重点建设项目总投资金额将达到&###多亿元，其中超过!#亿元的项目就有%#-项，!##$年重点前期项目-&项，总额%$%+亿元，其中%#亿元以上项目!+项，如此庞大的资金需求，仅依靠单个银行是难以满足的，探索采用银团贷款的方式筹措建设所需资金具有重要的现实意义。

一、国内外银团贷款发展状况/一0国际银团贷款发展状况银团贷款也称辛迪加贷款，它是由一家银行牵头，多家银行参加，按照商定的条件共同对借款人提供的金额较大的贷款。

银团贷款的方式有两种—直接银团贷款和间接银团贷款。

银团贷款是国际金融市场最重要的融资式之一。

根据资本数据公司（12345267252）提供的数据，全球银团贷款融资额从%.."年的%)-万亿美元发展到!##(年的%).万亿美元左右；其中，美国占银团贷款市场的$.8，欧洲约占!!8，亚洲仅占"8；从借款人来看，+&8的为非金融企业，!#8为金融机构，!8为政府部门。

美国是全球最重要的银团贷款市场，银团贷款总发行额从%..%年的!-%#亿美元发展到!##(年.+.$亿美元，年增长率超过%#8。

在美国的银团贷款市场上，牵头行领导地位突出，!##(年9:摩根、美洲银行、花旗集团等排名靠前的几家牵头行牵头包销额度共占当年银团贷款市场的+#8。

从行业分布看，银团贷款集中投向电信、石化、交通、城建等基础设施产业。

/二0国内银团贷款发展状况国内银团贷款（不包括香港、台湾地区）起步于二十世纪八十年代初，中国银行从%.&(年开始办理此项业务，最初采取中行担保向海外借入银改革探索团贷款转贷给国内企业的形式，其中最具代表性的是“大亚湾核电站”项目。

境内银团贷款以外币为主，人民币银团贷款业务发展相对缓慢，目前银团贷款在每年银行新增贷款中的占比较小。

截至!##%年末，国内金融机构本外币贷款余额达到$&’(万亿元，其中银团贷款只占)*。

就国内各地区开展银团贷款的情况来看，北京、上海、山东、广东、陕西、四川等地都开展了此项业务，其中上海、山东、广东开展得比较早，银团贷款业务发展日趋成熟，上海银团贷款规模已有$###多亿元，山东也有几百亿元规模。

天津市本外币银团贷款业务开展得都比较缓慢，规模也不是很大，天津本地银行作为牵头行的项目就更少。

据了解，中芯国际天津公司项目是由建行天津市分行作为牵头行组成的银团贷款，正在兴建的超临界!+$##万,-发电机组项目是由工商银行天津市分行作为牵头行，全市八家金融机构作为参与行共同投资的。

二、天津市发展银团贷款业务的重要意义.一/有利于银行防范信贷风险$、识别风险。

从银行的角度来看，多家银行参与风险评估要比一家效果好得多。

在银团组建过程中，牵头行要考虑所有参加行的贷款标准，在贷款评审时更加谨慎、更加全面。

参加行一方面考虑安排行的推介意见以及包销额度，另一方面要在牵头行、律师行提供的信息备忘录和法律意见书的基础上进行独立审查，增强了整个银团识别和控制风险的能力。

!、分散风险。

一般来讲，贷款集中度与贷款风险水平是相关的，贷款集中程度越高，贷款风险越大。

为避免因信贷集中带来的“鸡蛋放在同一个篮子里”的风险，《商业银行法》规定，“同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额比率不得超过$#*。

”巴塞尔协议对各商业银行信贷集中也有明确的要求。

多家银行共同承担一笔贷款比一家银行单独承担要稳妥的多，各参加行只需按各自贷款的比例分别承担贷款风险，尽管银团贷款金额很大，但就其中的某一个贷款行而言，其贷款金额相对较小，既不会超过资本金比例的限制，也解决了资金周转困难和对单个借款人持有过多债权风险的难题。

0、避免道德风险。

双边贷款模式给银行内部员工的败德行为提供了某种程度的便利，在资源分配关系中处于优势地位的个别银行人员，更容易采用非法的手段，利用职务之便，提供人情贷款，影响信贷独立决策，左右信贷评审。

在金融犯罪案件中，内外勾结案件造成的损失最大。

采用银团贷款，利用多家银行参与，多边审查，可以减少贷款决策中单家银行和个别人独断的机会，降低银行内外勾结、内外合谋、内外牵连的可能性。

这种内嵌在业务流程中的多边制衡、多边监督机制，可有效地约束信贷业务中银行内部员工的败德行为。

%、避免欺诈行为。

银团贷款可以防止上市公司运用兼并、重组、贸易、资产置换等关联交易手段，规避税务、转移利润，从而达到金融欺诈目的。

单个银行由于信息缺失，容易做出错误的信贷决策。

对于非上市公司，由于不具有信息披露义务，其关联交易更加隐蔽，更容易通过关联交易操纵利润，粉饰财务报表，掩盖投资风险，影响银行对企业前景的正确判断和做出科学的信贷决策，也加大了贷后管理的难度。

银团贷款由于几家银行共同参加，便于掌握关联企业的开户情况、资金流向、盈利水平等信息。

通过“同伴监督”，可以有效降低信息不对称程度，对于防范客户利用关联交易等手段实施的信贷欺诈具有积极作用。

.二/有利于降低企业筹集大额资金的成本，提高知名度一是银团贷款能够为借款人一次性提供长期稳定的巨额信贷资金。

银团贷款是由多家银行组成的，而不像独家银行贷款那样要受其贷款规模的限制。

二是用银团贷款方式筹资方式灵活、简捷。

如果不采用这种形式，而要筹措巨额资金，则筹资就要同好几家、甚至十几家银行分别签订条件不同、利率不同的贷款合同，经过许多复杂的环节与手续，才能借到所需资金。

三是通过银团贷款可以提升企业的知名度。

通过银团贷款，可以扩大企业影响，显示出企业的财务健全，经营状况良好，进一步增强企业的筹资能力，企业在通过银团贷款的签字仪式、发布新闻、刊登广告等形式提高在国内外市场的知名度。

四是银团贷款可以简化企业融资手续及成本。

借款人只需一次向贷款银团报告其金融条件和贷款申请，签订一个贷款协议，就可以通过代理行安排具体贷款事宜，降低费用，节省时间，提高效率。

另外，银团贷款宽限期内，借款人可以按照用款需要的进度编制季度用款计划，随用随支，借款人仅对已支出部分承担利息，这与一些大型工程项目的用款特点是相适应改革探索!"华北金融!##"年增刊$!"华北金融!##$年增刊%的。

&三’有利于金融市场安全运行和健康发展%、银团贷款可以提高银行信贷资产流动性。

随着资本市场对商业银行储蓄分流的日益扩大，商业银行资金来源短期化特征更为明显，而商业银行资金运用趋向长期化，使得商业银行面临资金来源短缺和期限结构不匹配的矛盾，保持和增强流动性的压力正逐步显现。

通过银团贷款的分销，可以降低存贷比、套取现金、腾出一部分信贷规模用于发放新的贷款，从而提高信贷资金的流动性。

银团贷款操作比较规范，使用标准化的合同文本，并在融资协议中都明确约定贷款份额可以在银行间自由转让，方便了信贷资产在各金融机构间的流转。

因此，通过银团贷款的分销，商业银行可以快速回笼资金，改善和增强流动性。

!、增强银行间合作，避免同业竞争。

目前，各银行资金过剩，竞相寻找出路，争取客户。

利用银团贷款方式融资，可以避免同业竞争，把利率维持在一定水平上。

同时，利用银团贷款方式筹资，还可以加强各贷款银行间的业务合作。

银团贷款可以比较全面地反映客户资金需求与银行资金供给的整体情况，有利于形成市场化的贷款利率形成机制。

(、银团贷款可以吸收较小的银行参与批发销售市场。

许多小银行本来无力单独从事某些巨额贷款。

大银行资金实力雄厚，能担保借款人筹集到必要的资金。

大银行在承担大部分信贷之后，再把部分比例的信贷销售给较小的银行，大银行处于更有力的地位，依靠各地的分行网络和特殊联系获得情报，较小的银行通过银团贷款方式获得大银行的信用分析和判断，它们以大银行为后盾得以进入银团行列，从而使小银行能拥有大客户。

三、天津市银团贷款发展相对缓慢的原因&一’银行分散贷款风险的意识不强天津市企业信用体系尚未建立，一些企业的现代企业制度建设滞后，信用观念淡薄，贷款风险增加，能够真正满足银行贷款条件的有效信贷需求相对不足，优质客户、优质项目少，银行资金运用渠道相对狭窄，同业竞争激烈。

因此，商业银行一旦寻找到贷款机会，首先考虑自己能不能消化全部贷款需求，追求独家承贷或高份额贷款，而不是通过银团方式分散和规避风险。

于是，便出现了个别银行不计成本，任意降低贷款条件，多头授信、多头贷款、“垒大户”争放贷款的情况，这不仅损害了银行业的整体利益，而且致使信贷风险集中和凸显。

&二’理念滞后，市场环境不成熟与国内一些地区相比，天津市银团贷款业务发展较慢，规模也很小，关键在于理念的滞后和市场环境不成熟。

银团贷款是国际金融市场普遍采用的一种贷款方式，市场化程度要求高，而天津市金融市场中银团贷款仍属一种新兴贷款形式，除了个别的几家银行外，基本都没有开展过直接银团贷款业务，各家银行对此种贷款形式的认可程度不高。

另外，银行间不计成本的恶性竞争导致部分大型项目业主对于大额融资不同意采用银团的融资方式，因为，他们可以向有贷款意向的银行提出给予优惠政策的无理要求，在讨价还价中受益，此时银行一般都比较被动。

其实，一些大型项目，如果不通过银团贷款筹集资金，往往会由于银行自身原因造成后续资金的稳定性受影响，这也是项目业主应该给予重点考虑的问题。

上述市场环境极大地阻碍了天津市银团贷款业务的发展。

&三’技术手段和人才严重不足尽管信贷资产占各家银行资产的大头，信贷品种的不足，各类信贷品种的技术含量不高，信贷人员从数量到质量均处于较低水平，是天津市各家银行普遍存在的一个现实问题。