9 中国衍生金融的发展
浅析我国金融衍生工具的发展状况
浅析我国金融衍生工具的发展状况【摘要】金融衍生工具是一种金融产品，其价值来源于基础资产，如股票、债券、商品等。
本文从金融衍生工具的定义与分类入手，探讨了我国金融衍生工具的历史发展、市场现状、发展趋势和监管体系。
我国金融衍生工具市场正日益完善，未来有望迎来更多的发展机遇。
也面临着监管不完善、风险控制不足等挑战。
在未来，我们需要更加注重制定有效的监管政策，加强风险管理和产品创新，以确保我国金融衍生工具市场的稳健发展。
我国金融衍生工具发展前景广阔，有望为我国金融市场带来更多活力和机遇。
【关键词】金融衍生工具、发展状况、定义与分类、历史发展、市场现状、发展趋势、监管体系、挑战与机遇、展望。
1. 引言1.1 背景介绍金融衍生工具是金融市场中的一种重要工具，它的出现和发展为金融市场的发展提供了新的思路和方式。
在全球化、信息化、市场化的背景下，金融衍生工具的应用范围和深度不断扩大，对金融市场的运作和风险管理起着越来越重要的作用。
我国作为世界上人口最多的发展中国家之一，金融衍生工具的发展具有重要的战略意义。
随着我国经济的快速发展和金融市场的不断完善，金融衍生工具在我国的发展也取得了显著成绩。
我国金融衍生工具市场规模逐步扩大，产品种类不断丰富，市场参与主体不断增多，市场流动性逐渐提高。
我国金融衍生工具监管体系也在不断完善，各项监管政策也在逐步跟上国际标准。
在这样的背景下，深入了解我国金融衍生工具的发展状况，分析其面临的挑战和机遇，对于进一步推动金融市场的健康发展具有重要的意义。
在接下来的内容中，我们将对我国金融衍生工具进行深入探讨，希望为读者提供全面的了解和参考。
2. 正文2.1 金融衍生工具的定义与分类金融衍生工具是指以金融资产或金融指标为基础，通过合约形式进行交易的金融产品。
它们的价值来源于基础资产的价格波动，通常用于对冲风险、套期保值、投机或增值等目的。
根据其基础资产的不同，金融衍生工具可分为以下几类：1. 期货合约：是一种约定在未来特定日期按照约定价格买卖一定数量的标的资产的金融合约。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析一、概述金融衍生品是指以金融资产为基础，通过合约交易来衍生出的金融工具。
我国金融衍生品市场自20世纪90年代开始发展，经过多年的发展，已经成为我国金融市场的重要组成部分。
本文将对我国金融衍生品市场的现状进行分析，并提供相关数据和案例支持。
二、市场规模截至目前，我国金融衍生品市场规模不断扩大，各类衍生品产品不断丰富。
据统计，截至2021年底，我国金融衍生品市场总交易量达到X万亿元，同比增长X%。
其中，利率衍生品交易量最大，占据市场总交易量的X%；外汇衍生品交易量紧随其后，占据市场总交易量的X%；股指衍生品交易量占据市场总交易量的X%。
市场规模的不断扩大，反映了我国金融衍生品市场的活跃度和发展潜力。
三、市场发展趋势1. 创新产品的不断推出随着市场竞争的加剧，金融机构不断推出创新的金融衍生品产品来满足投资者的需求。
例如，近年来，我国推出了股指期权、债券期权等新型衍生品产品，丰富了市场的产品种类，提高了市场的活跃度。
2. 监管政策的不断完善为了保护投资者的合法权益，我国金融衍生品市场的监管政策不断完善。
监管部门加强了对金融衍生品市场的监管力度，提高了市场的透明度和稳定性。
例如，推出了《金融衍生品交易管理办法》等相关法规，规范了市场的交易行为。
3. 机构投资者的增加随着我国资本市场的发展，越来越多的机构投资者进入金融衍生品市场。
这些机构投资者具有较强的资金实力和专业的投资能力，为市场的发展带来了新的动力。
四、市场风险与挑战1. 市场风险的存在金融衍生品市场具有高风险和高收益的特点，投资者需要具备一定的风险承受能力和专业的投资知识。
市场风险主要包括价格风险、流动性风险、信用风险等。
投资者在参与金融衍生品交易时需要注意风险管理，避免出现较大的损失。
2. 市场竞争的加剧随着金融衍生品市场的不断发展，市场竞争也日益加剧。
各类金融机构纷纷进入市场，竞争压力不断增加。
投资者在选择交易对手和产品时需要谨慎，以免受到不良竞争行为的影响。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析引言概述：金融衍生品市场作为金融市场的重要组成部分，对于我国经济的稳定和发展具有重要意义。
本文将对我国金融衍生品市场的现状进行分析，并从五个方面进行详细阐述。
一、市场规模1.1 衍生品市场的发展历程随着我国金融市场改革的推进，金融衍生品市场逐渐发展起来。
从最初的期货市场到如今的期权、互换等多元化衍生品市场，市场规模不断扩大。
1.2 市场规模的增长趋势我国金融衍生品市场的规模呈现出逐年增长的趋势。
根据统计数据显示，过去十年间，我国金融衍生品市场规模增长了数倍之多。
1.3 市场规模的国际竞争力我国金融衍生品市场的规模已经在全球范围内处于领先地位，具备较强的国际竞争力。
这为我国金融市场的国际化发展提供了有力支撑。
二、产品创新2.1 衍生品市场的产品种类我国金融衍生品市场的产品种类丰富多样，包括股票期权、利率互换、货币期货等。
这些产品满足了不同投资者的需求，促进了市场的繁荣。
2.2 产品创新的重要性产品创新是金融衍生品市场发展的重要推动力。
通过不断推出新的金融衍生品产品，可以吸引更多的投资者参与市场，提高市场流动性。
2.3 产品创新的挑战与机遇产品创新不仅面临着技术、法律等方面的挑战，同时也带来了巨大的机遇。
通过创新产品，我国金融衍生品市场可以更好地满足投资者的多样化需求。
三、监管体系3.1 监管政策的完善我国金融衍生品市场的监管政策逐渐完善，监管机构对市场的监管力度逐步加大。
这有助于提高市场的透明度和稳定性。
3.2 监管体系的改革与创新为了适应市场的发展需求，我国金融衍生品市场监管体系也在不断改革与创新。
通过引入更加灵活的监管机制，提高市场运行效率。
3.3 监管体系的国际合作我国金融衍生品市场监管机构与国际监管机构之间的合作日益紧密。
这有助于加强我国金融衍生品市场的国际交流与合作，提升市场的国际竞争力。
四、风险管理4.1 风险管理的重要性金融衍生品市场的风险管理是保障市场稳定运行的关键。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析一、引言金融衍生品是指其价值来源于基础资产或者指标的金融工具，它们在金融市场中扮演着重要的角色。
我国金融衍生品市场的发展对于促进金融市场的健康发展、提高风险管理能力具有重要意义。
本文将对我国金融衍生品市场的现状和发展进行详细分析。
二、我国金融衍生品市场的发展历程我国金融衍生品市场的发展可以分为以下几个阶段：1. 初期阶段（1990年代初至2005年）：这一阶段，我国金融衍生品市场仅处于起步阶段，主要以利率互换和外汇衍生品为主。
由于缺乏相关法律法规和市场基础设施，市场规模较小。
2. 发展阶段（2022年至2022年）：在这一阶段，我国金融衍生品市场迎来了快速发展的时期。
2022年，我国成立了全国金融衍生品交易所，推出了股指期货和国债期货等产品。
同时，监管部门也加强了对金融衍生品市场的监管，完善了相关法律法规。
3. 增长阶段（2022年至今）：在这一阶段，我国金融衍生品市场继续保持快速增长的态势。
2022年，我国推出了商品期货期权，进一步丰富了金融衍生品市场的产品种类。
同时，监管部门也加强了市场风险管理和投资者保护，提高了市场的稳定性和透明度。
三、我国金融衍生品市场的现状1. 市场规模：我国金融衍生品市场规模在过去几年保持了较快的增长。
截至2022年底，我国金融衍生品市场的总交易量达到X万亿元人民币。
2. 产品种类：我国金融衍生品市场的产品种类逐渐丰富。
目前，我国的金融衍生品市场主要包括股指期货、国债期货、商品期货期权等。
这些产品满足了不同投资者的需求，提供了更多的投资机会。
3. 参预主体：我国金融衍生品市场的参预主体包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者主要包括基金公司、券商、保险公司等，他们在金融衍生品市场中扮演着重要角色。
个人投资者的参预也在逐渐增加，他们通过期货公司等渠道进行交易。
4. 市场风险管理：我国金融衍生品市场的风险管理能力逐渐提高。
监管部门加强了对市场的监管，建立了完善的风险管理制度。
「金融衍生工具在中国的发展现状」
「金融衍生工具在中国的发展现状」金融衍生工具是指用于管理金融风险、实现投资策略和资金管理的金融产品，例如期货、期权、掉期和远期等。
随着中国金融市场的快速发展和金融开放政策的推进，金融衍生工具在中国的发展也取得了明显的进展。
本文将从市场规模、金融衍生品的种类和交易行为等方面来探讨金融衍生工具在中国的发展现状。
首先，中国金融衍生工具市场的规模不断扩大。
随着中国经济的发展和金融市场的推进，金融衍生工具市场快速增长。
根据中国银行间市场交易商协会的数据，2024年全年交易额达到了152.12万亿元，相比2024年的129.51万亿元增长了17.4%。
尤其是短期利率衍生品和固定收益衍生品的市场规模增长迅猛，呈现出良好的发展态势。
其次，中国金融衍生工具的种类日益丰富。
中国金融市场的开放程度逐渐提高，各类金融衍生工具也得到了引入。
除了传统的期货和期权之外，掉期和远期等其他金融衍生工具也逐渐被市场接受。
例如，2024年中国境内首次交易的股指期权，为中国金融衍生品市场增添了新的活力。
此外，随着中国海外投资的增加，海外金融衍生工具如外汇掉期和利率互换等也开始引起中国投资者的关注。
再次，中国金融衍生工具的交易行为日渐活跃。
金融衍生工具作为金融市场的重要组成部分，其交易行为的活跃程度在很大程度上反映了市场的繁荣程度。
中国政府积极推进金融衍生工具市场的发展，不断提高市场的开放程度和交易环境的规范，吸引了更多的投资者参与交易。
此外，金融衍生品市场的多样化也为投资者提供了更多的选择和机会。
然而，尽管中国金融衍生工具市场的发展取得了很大的进展，但仍然面临着一些挑战。
首先，对于金融衍生工具的投资者教育和风险管理水平仍然较低，很多投资者对于金融衍生工具的理解和认知仍然不够。
其次，金融衍生工具市场的监管仍需要进一步加强，以保护投资者的利益和维护市场的稳定。
同时，金融机构在金融衍生工具交易中的专业水平和风险管理能力也需要提高。
因此，为了进一步推动中国金融衍生工具市场的发展，需要政府加强监管力度，提高金融衍生工具交易的透明度和规范性，并加强对投资者的教育和风险管理意识的培养。
我国衍生金融市场的发展和存在的问题
我国衍生金融市场的发展和存在的问题作者：林涛来源：《环球市场》2014年第08期衍生金融市场是由基础市场演变而来的，最早的衍生金融工具一般是以某种商品作为资产，比如石油、黄金等商品。
今天，仍然有很多的衍生金融工具交易以传统大宗商品为标的资产，但随着经济的发展，新型衍生工具被发明出来，它不以传统商品为基础资产，而是以金融产品为相关资产。
一、我国衍生金融市场存在的问题纵观中国金融发展，衍生金融市场在发展中也出现了不少问题，具体表现在以下几个问题：1.衍生金融工具设计不合理现阶段我国主要衍生金融工具是期货，并以商品期货为主，期权、金融期货等衍生金融品种所占比重很低。
衍生金融工具的最主要作用是规避风险，但我国很多衍生金融工具却违背了这一规则，不但没能有效转移风险，反而扩大了风险，导致投机风气盛行。
另外，由于国内专业人员特别是高水平专家的缺失，使金融工具的创新难上加难。
2.相关法律、法规严重滞后，投资者对法律无知、无视我国在发展衍生金融市场的时候没有有效借鉴欧美等金融发达国家优先建立规范法律体系的模式，而依然是试点推广先行。
另外现行的有关衍生金融市场的法律法规基本上是针对具体的衍生产品制定的，缺乏统一的衍生金融市场法律文件，非常不利于市场监管和风险控制。
再次，投资者大多教育程度较低，对法律知识尤其是金融方面的法律知识更是知之甚少，不可避免地导致违规事件频发，造成市场混乱。
3.严重缺乏相关的专业人才，从业人员素质较低虽然随着各高校开设金融证券方向的专业课程，但教学内容缺乏深度研究，很难培养出高素质专业人才。
各金融机构从业人员素质也不高，虽然行业要求从业人员接受专门培训，符合要求才能上岗，但很多金融机构仅仅是敷衍了事，无形之中降低了从业人员的从业标准。
4.缺少高效的监管体系首先，监管力度不够，对违法事件法律惩罚较轻。
其次，外部监管不足，虽然当前我国衍生金融市场以政府监管为主，市场监管等外部监管为辅，但在现实生活中外部监管的作用微乎其微，并没有发挥有效的作用。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析引言概述：金融衍生品是指其价值来源于标的资产或指数的金融产品，其市场规模庞大，交易活跃。
我国金融衍生品市场近年来发展迅速，但也存在一些问题和挑战。
本文将对我国金融衍生品市场的现状进行分析，并探讨其发展趋势。
一、市场规模与结构1.1 我国金融衍生品市场规模我国金融衍生品市场规模逐渐扩大，包括期货、期权、互换合约等多种产品。
截至目前，市场规模已达到数万亿元。
1.2 金融衍生品市场结构我国金融衍生品市场结构相对完善，包括交易所和场外市场两大部分。
交易所市场主要集中在上海期货交易所、中国金融期货交易所等，场外市场则由各大银行和证券公司提供。
二、市场参与主体2.1 金融机构我国金融衍生品市场的主要参与主体包括商业银行、证券公司、保险公司等金融机构。
它们通过交易衍生品来规避风险、套期保值。
2.2 企业企业也是金融衍生品市场的重要参与主体，通过交易衍生品来管理价格波动风险、实现利润最大化。
2.3 个人投资者个人投资者在金融衍生品市场中的参与度逐渐增加，但由于风险较大，需要谨慎操作。
三、市场风险与监管3.1 市场风险金融衍生品市场存在着各种风险，包括价格波动风险、信用风险、操作风险等。
投资者需要谨慎选择产品和控制风险。
3.2 监管机制我国金融衍生品市场的监管机制逐步完善，包括中国证监会、中国银监会等监管机构的监管。
监管机构加强对市场的监督，保障市场秩序。
四、市场发展趋势4.1 产品创新金融衍生品市场将继续推出新产品，满足不同投资者的需求。
例如，商品期权、股指期权等产品将逐渐增加。
4.2 国际化我国金融衍生品市场将逐步国际化，吸引更多外资进入。
同时，我国金融机构也将积极参与国际市场竞争。
4.3 技术创新金融衍生品市场将继续推动技术创新，包括互联网金融、区块链技术等的应用，提升市场效率和透明度。
五、发展建议5.1 完善监管加强金融衍生品市场的监管力度，规范市场秩序，提升市场透明度。
5.2 加强投资者教育加强对投资者的教育，提高他们对金融衍生品市场的了解和风险意识。
我国金融衍生工具的发展趋势及风险防范
我国金融衍生工具的发展趋势及风险防范随着我国金融市场的不断发展，金融衍生工具也逐渐成为了金融市场的重要组成部分。
金融衍生工具是指以金融资产为基础，通过衍生出来的金融工具进行交易的一种金融产品。
金融衍生工具的发展趋势和风险防范是当前金融市场中的热点话题。
一、我国金融衍生工具的发展趋势1.市场规模不断扩大随着我国金融市场的不断发展，金融衍生工具的市场规模也在不断扩大。
据统计，2019年我国金融衍生工具市场规模达到了1.2万亿元，同比增长了20%以上。
未来随着金融市场的不断发展，金融衍生工具的市场规模还将继续扩大。
2.产品种类不断丰富我国金融衍生工具的产品种类也在不断丰富。
目前，我国金融衍生工具市场上主要包括股票期权、股指期货、商品期货、外汇期货等多种产品。
未来，随着金融市场的不断发展，金融衍生工具的产品种类还将继续丰富。
3.交易方式不断创新我国金融衍生工具的交易方式也在不断创新。
目前，我国金融衍生工具的交易方式主要包括场内交易和场外交易。
未来，随着金融科技的不断发展，金融衍生工具的交易方式还将不断创新。
二、我国金融衍生工具的风险防范1.加强监管加强监管是防范金融衍生工具风险的重要措施。
我国金融衍生工具市场的监管机构主要包括中国证监会、中国期货监管委员会等。
监管机构应加强对金融衍生工具市场的监管，加强对金融衍生工具市场的风险防范。
2.完善风险管理制度完善风险管理制度也是防范金融衍生工具风险的重要措施。
金融衍生工具市场应建立完善的风险管理制度，包括风险评估、风险控制、风险监测等方面。
同时，金融衍生工具市场应加强对投资者的风险教育，提高投资者的风险意识。
3.加强信息披露加强信息披露也是防范金融衍生工具风险的重要措施。
金融衍生工具市场应加强信息披露，及时公布市场信息，提高市场透明度。
同时，金融衍生工具市场应加强对信息披露的监管，防止虚假信息的传播。
4.提高市场流动性提高市场流动性也是防范金融衍生工具风险的重要措施。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析一、引言金融衍生品是指其价值是由基础资产（如股票、债券、商品等）的价格变化所决定的金融工具。
随着我国金融市场的发展，金融衍生品市场逐渐成为我国金融体系中的重要组成部份。
本文将对我国金融衍生品市场的现状与分析进行详细介绍。
二、我国金融衍生品市场的现状1. 市场规模截至目前，我国金融衍生品市场规模逐年扩大。
根据中国金融期货交易所的数据，截至2022年底，我国金融衍生品市场的总交易量达到X万亿元，同比增长X%。
其中，股指期货和国债期货是我国金融衍生品市场交易量最大的品种。
2. 衍生品品种我国金融衍生品市场的品种丰富多样，包括股指期货、国债期货、外汇期货、商品期货等。
其中，股指期货是我国金融衍生品市场最具活跃度的品种之一。
此外，近年来，我国还推出了股指期权、债券期权等新型金融衍生品品种，丰富了市场的产品结构。
3. 参预主体我国金融衍生品市场的参预主体包括金融机构、企业、个人投资者等。
金融机构是市场的主要参预者，包括商业银行、证券公司、期货公司等。
企业和个人投资者也在金融衍生品市场中扮演着重要角色，通过交易金融衍生品进行风险管理和投资。
4. 监管机构我国金融衍生品市场的监管机构主要包括中国证监会、中国银保监会和中国期货监控中心。
监管机构通过制定监管政策和规则，维护市场的稳定运行，保护投资者的合法权益。
三、我国金融衍生品市场的分析1. 市场发展趋势我国金融衍生品市场未来的发展趋势可归纳为以下几点：（1）市场规模持续扩大：随着我国金融市场的不断发展，金融衍生品市场的规模将继续扩大。
（2）产品创新与多元化：市场将推出更多类型的金融衍生品，以满足不同投资者的需求。
（3）市场风险管理的重要性：金融衍生品作为风险管理工具的地位将进一步提升，市场参预者将更加重视风险管理。
2. 市场挑战与问题我国金融衍生品市场在发展过程中也面临一些挑战和问题：（1）市场风险：金融衍生品市场存在着价格波动风险、操作风险等，市场参预者需要具备一定的风险意识和风险管理能力。
国内金融衍生品的发展历程
国内金融衍生品的发展历程
国内金融衍生品指的是一类金融工具，其价值来源于其他金融资产的价格变动。
这种工具能够帮助金融机构和投资者规避风险，同时也能够为其带来更高的回报。
国内金融衍生品的发展历程可以追溯到20世纪80年代末。
当时，中国市场对于金融衍生品还不是很了解，但是随着中国经济的快速发展，金融衍生品的需求也在逐渐增加。
1992年，中国证券监督管理委员会正式批准发行第一个股指期货合约，这标志着国内金融衍生品市场的开端。
之后，我国的金融衍生品市场不断扩大，包括股票期权、股票指数期权、商品期货、外汇期货等等。
2005年，中国证券监督管理委员会发布了《金融衍生品业务管理暂行规定》，对金融衍生品的交易、风险控制、监管等方面进行了规范，进一步促进了国内金融衍生品市场的发展。
目前，国内金融衍生品市场已经日渐成熟，各类金融机构和投资者都在积极参与其中。
未来，随着我国金融市场的不断完善，金融衍生品市场也将继续发展壮大。
- 1 -。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析一、引言金融衍生品是指衍生于金融资产的金融工具，其价值来源于基础资产的变动。
我国金融衍生品市场的发展与国内金融市场的深化改革密切相关。
本文将对我国金融衍生品市场的现状与发展进行详细分析。
二、我国金融衍生品市场的发展历程1. 金融衍生品市场的起步阶段我国金融衍生品市场的发展可以追溯到20世纪90年代初。
当时，我国金融衍生品市场的发展受到多方面因素的制约，包括法律法规不完善、市场参预主体相对较少等。
2. 金融衍生品市场的快速发展阶段随着我国金融市场改革的深入推进，金融衍生品市场得到了进一步的发展。
2005年，我国首家金融衍生品交易所成立，标志着我国金融衍生品市场进入了一个新的发展阶段。
3. 金融衍生品市场的稳步发展阶段在过去的几年里，我国金融衍生品市场保持了稳定的增长态势。
各类金融衍生品产品不断丰富，市场参预主体逐渐增多，市场交易规模逐年扩大。
三、我国金融衍生品市场的现状1. 金融衍生品市场的产品种类我国金融衍生品市场的产品种类丰富多样，包括期货、期权、互换等。
其中，股指期货、国债期货、商品期货等是市场上交易量较大的品种。
2. 金融衍生品市场的交易机构我国金融衍生品市场的交易机构主要包括金融衍生品交易所和交易商。
金融衍生品交易所是提供金融衍生品交易场所和结算服务的机构，交易商则是进行金融衍生品交易的市场参预主体。
3. 金融衍生品市场的参预主体我国金融衍生品市场的参预主体包括金融机构、企业、个人等。
金融机构是市场上最活跃的参预主体，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
4. 金融衍生品市场的风险管理金融衍生品市场的交易具有一定的风险，因此风险管理是市场的重要组成部份。
我国金融衍生品市场采取了一系列措施来管理市场风险，包括设立风险管理制度、加强监管等。
四、我国金融衍生品市场的发展趋势1. 市场规模的进一步扩大随着我国金融市场的不断深化改革，金融衍生品市场的交易规模将进一步扩大。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析一、引言金融衍生品是指以金融资产为基础，通过合约衍生而来的金融工具。
作为金融市场的重要组成部份，金融衍生品市场在我国的发展备受关注。
本文将对我国金融衍生品市场的现状进行分析，并提供相关数据和详细解读。
二、我国金融衍生品市场的发展历程1. 初期阶段：20世纪80年代末至90年代初，我国金融衍生品市场刚刚起步。
当时，我国证券市场刚刚建立，金融衍生品市场尚未形成规模。
2. 建设阶段：1997年至2005年，我国金融衍生品市场开始逐步建设。
1997年，上海期货交易所成立，标志着我国金融衍生品市场的发展进入新阶段。
此后，我国陆续建立了股指期货、国债期货和商品期货等衍生品市场。
3. 发展阶段：2022年至今，我国金融衍生品市场得到进一步发展。
随着我国金融市场的不断开放和改革，金融衍生品市场的品种和规模不断扩大。
目前，我国金融衍生品市场已经形成为了股票期权、利率互换、外汇期权等多个品种。
三、我国金融衍生品市场的现状1. 市场规模：截至目前，我国金融衍生品市场规模不断扩大。
根据中国金融期货交易所的数据，截至2022年底，我国金融衍生品市场的总交易额达到X万亿元。
2. 交易品种：我国金融衍生品市场的交易品种丰富多样。
目前，我国金融衍生品市场主要包括股票期权、利率互换、外汇期权等品种。
其中，股票期权是最活跃的交易品种之一，吸引了大量投资者的关注。
3. 参预主体：我国金融衍生品市场的参预主体包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者主要包括证券公司、基金公司、保险公司等金融机构，个人投资者则是指散户投资者。
目前，机构投资者在金融衍生品市场中的交易量占领主导地位。
4. 监管机构：我国金融衍生品市场的监管由中国证券监督管理委员会（CSRC）负责。
CSRC依法对金融衍生品市场进行监管，加强市场风险防范和投资者保护。
四、我国金融衍生品市场的分析1. 优势：（1）风险管理：金融衍生品市场提供了有效的风险管理工具，可以匡助投资者对冲风险。
我国衍生金融工具市场发展历程及现状
市场现状
投资者队伍进一步扩大
2012年2月，南方基金股指期货交易开户获中金所审批通过，标 志着公募基金正式参与股指期货市场。
2012年10月，中国保监会发布《保险资金参与股指期货交易规定》 及《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》，允许保险机 构以对冲或规避风险为目的参与股指期货等衍生品交易。
生品陆续登台亮相。
1992年6月~~1995年5月 初步尝试
1996年6月~2004年
停滞阶段
2005年6月~至今
恢复发展
初步尝试——外汇期货
1992年6月1日上海外汇调剂中心率先推出外汇期货，进行 人民币与美元、日元、德国马克的汇率期货交易，这是我 国金融衍生品早期实践的起点。
但当时的汇率期货交易并不活跃，并且存在许多违法经营 的期货经纪机构在境外市场进行操作，严重损害了国家的 利益。
停滞阶段
证券市场出现的具有金融衍生品性质的权证交易由于存在 更加严重的投机炒作，1996年6月30日，权证全部摘牌， 这标志着我国金融衍生品市场发展的全面停滞。
此后直至2004年的漫长时期内，除了1997年4月1日中国银 行作为中国境内唯一一家获得授权的试点银行开始开展人 民币远期结售汇业务外，几乎没有具有金融衍生品性质的 市场交易存在。
1993年上海外汇调剂中心被迫停止了人民币汇率期货交易。
初步尝试——股指期货
1993年3月10日海南证券交易中心开办了股票指数期 货交易，标的物为深圳综介指数和深圳A股指数。
1993年9月底，仅仅运营了半年时间，就山于严重投 机全部平仓停止了交易。
衍生金融工具市场发展现状及未来趋势分析
衍生金融工具市场发展现状及未来趋势分析引言衍生金融工具是现代金融市场中的重要组成部分，其作用在于帮助金融机构和投资者规避风险、管理资产和进行套利交易。
本文将对衍生金融工具市场的发展现状进行分析，并探讨未来的趋势。
一、衍生金融工具市场发展现状1. 市场规模衍生金融工具市场随着全球经济的发展不断扩大。
根据国际衍生品协会（ISDA）的数据，全球衍生金融工具市场的规模从2000年的13万亿美元增长到2019年的550万亿美元。
2. 市场参与者衍生金融工具市场吸引了各类金融机构和投资者的参与。
机构投资者、资产管理公司和对冲基金是该市场的主要参与者。
其通过交易所、场外交易市场和银行等平台进行交易和套利操作。
3. 产品创新衍生金融工具市场的发展推动了产品创新。
传统的衍生金融工具如远期合约、期货合约和期权合约仍然存在，但新型衍生金融产品如利率互换、信用违约掉期和衍生证券等也得到了广泛应用。
4. 场外交易市场场外交易市场在衍生金融工具市场中占有重要地位。
场外交易市场提供更大的灵活性和定制化服务，但同时也存在着风险管理和透明度方面的挑战。
二、衍生金融工具市场发展趋势1. 中国市场的崛起中国作为全球第二大经济体，其衍生金融工具市场近年来发展迅猛。
中国政府积极推动金融市场开放，加强监管监察，并逐步改革国内金融体系。
这为衍生金融工具市场提供了巨大的发展机遇。
2. 技术创新技术创新是未来衍生金融工具市场发展的重要趋势之一。
人工智能、区块链和大数据等技术被应用于金融领域，为衍生金融工具市场提供了更高效、更安全的交易环境。
3. 绿色金融的兴起随着全球对环境问题的关注度提高，绿色金融逐渐崭露头角。
绿色债券、绿色期权等绿色金融衍生品在市场中受到越来越多的关注，为投资者提供了参与环境保护行动的机会。
4. 风险管理和监管加强衍生金融工具市场存在着一定的风险，包括对冲基金的系统性风险和场外交易市场的流动性风险等。
为了维护市场的稳定和投资者的利益，全球监管机构不断加强风险管理和监管力度。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析一、引言金融衍生品是金融市场中的重要组成部份，它们的发展对于金融体系的稳定和经济的发展具有重要意义。
本文将对我国金融衍生品市场的现状进行详细分析，并探讨其发展趋势。
二、我国金融衍生品市场的发展历程自20世纪90年代以来，我国金融衍生品市场经历了快速发展的阶段。
最早的金融衍生品交易是在上海期货交易所成立的股指期货交易所进行的，随后又相继成立了国内的期权交易所和外汇衍生品交易所。
这些交易所为我国金融衍生品市场的发展奠定了基础。
三、我国金融衍生品市场的现状1. 交易品种目前我国金融衍生品市场的交易品种主要包括股指期货、期权和外汇衍生品。
其中，股指期货交易量最大，期权交易量逐渐增长。
2. 交易量和市场规模我国金融衍生品市场的交易量和市场规模在近年来呈现稳步增长的趋势。
以股指期货为例，交易量从2022年的X亿元增长到2022年的X亿元。
市场规模也从X亿元增长到X亿元。
3. 参预主体我国金融衍生品市场的参预主体主要包括机构投资者和散户投资者。
机构投资者包括证券公司、期货公司、基金公司等，他们在市场中扮演着重要的角色。
散户投资者的参预度也在逐渐增加。
4. 监管机构我国金融衍生品市场的监管机构主要包括中国证监会、中国期货监控中心等。
他们负责对市场进行监管，保护投资者的合法权益。
四、我国金融衍生品市场面临的挑战1. 风险管理金融衍生品市场的特点决定了其存在着较高的风险。
在发展金融衍生品市场的过程中，需要加强风险管理，建立健全的风险控制机制。
2. 市场监管金融衍生品市场的监管是保证市场健康发展的重要保障。
监管机构需要加强对市场的监管力度，加强市场信息的披露和监测。
3. 产品创新金融衍生品市场的发展需要不断进行产品创新，满足投资者的需求。
在产品创新过程中，需要注意风险控制，避免过度创新带来的风险。
五、我国金融衍生品市场的发展趋势1. 多元化发展未来我国金融衍生品市场将进一步多元化发展，增加新的交易品种，如商品期货、利率期货等。
我国金融衍生品市场的现状与分析
我国金融衍生品市场的现状与分析一、引言金融衍生品市场作为金融市场的重要组成部份，对于风险管理和资本市场的发展具有重要意义。
本文将对我国金融衍生品市场的现状进行详细分析，并对其发展趋势进行展望。
二、我国金融衍生品市场的发展历程我国金融衍生品市场的发展可以追溯到20世纪90年代初。
最早的金融衍生品交易是在银行间市场进行的，主要以利率互换为主。
随后，我国陆续推出了股指期货、国债期货等衍生品品种，并在2022年成立了中国金融期货交易所（CFFEX）。
三、我国金融衍生品市场的现状1. 市场规模截至目前，我国金融衍生品市场规模已经逐渐扩大。
以股指期货为例，自2022年上市以来，交易量呈现出逐年增加的趋势。
截至2022年底，股指期货的年交易量已经超过10万亿元。
2. 衍生品品种我国金融衍生品市场的品种逐渐丰富。
目前，我国金融衍生品市场主要包括股指期货、国债期货、商品期货、外汇期货等品种。
这些品种的推出，为投资者提供了更多的选择。
3. 交易机构我国金融衍生品市场的交易机构主要有中国金融期货交易所（CFFEX）、上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）等。
这些交易所在金融衍生品市场的发展中发挥了重要作用。
4. 参预主体我国金融衍生品市场的参预主体包括机构投资者和散户投资者。
机构投资者主要包括基金公司、保险公司、券商等，而散户投资者则是指个人投资者。
随着金融衍生品市场的发展，越来越多的投资者参预其中。
四、我国金融衍生品市场存在的问题1. 市场风险管理不完善金融衍生品市场的交易具有较高的风险性，但我国金融衍生品市场的风险管理体系相对不完善。
目前，我国金融衍生品市场仍然存在着潜在的操作风险和市场风险。
2. 投资者教育不足金融衍生品市场的交易相对较为复杂，需要投资者具备一定的金融知识和风险意识。
然而，目前我国金融衍生品市场的投资者教育工作还比较薄弱，导致一些投资者在交易中存在盲目跟风和不理性决策的情况。
3. 衍生品市场与现货市场的关联性我国金融衍生品市场与现货市场的关联性较强，但目前两者之间的关联性仍然存在问题。
国内金融衍生品的发展历程
国内金融衍生品的发展历程随着中国经济的快速发展，金融市场的规模也在不断扩大。
金融衍生品作为金融市场的补充和拓展，不仅为投资者提供了更多的投资机会，也加强了风险管理能力。
本文将简要介绍国内金融衍生品的发展历程。
一、起步阶段（上世纪80年代-90年代）1988年，中国首次启动股权分置改革，这也标志着中国证券市场和衍生品市场的起步阶段。
同时期，国内离岸市场也崛起，人民币离岸市场（CNH）也随之诞生。
1990年代初期，国内市场推出首只债券期货。
此后，陆续推出股指期货、商品期货等。
同时，恒生指数期货继续成为中国投资者对中国企业期望经济增长的重要指标。
二、发展阶段（2000年-2015年）2005年，中国证监会批准上市的首只品种，是股指期货。
2006年，中国第一家交易平台——期货交易所成立。
此平台的诞生对国内市场的形态改变产生了深远的影响，并吸引了更多的国际投资者和机构的关注。
此后，国内市场不断推出新品种，例如债券期货与利率互换等。
衍生品交易的收益在许多机构中日益受到重视，这也导致了新的投资策略的出现。
2012年，外汇期权发行，国内市场迎来新的里程碑。
这标志着该市场以及投资者的教育程度的普及水平的不断提高。
2015年，私募基金业务开放。
这一步骤被认为是为了吸引更多资金流入该市场，并助力该市场的快速发展。
三、新时期（2016年至今）2016年，证监会开始重视场外衍生品市场的发展。
新的规定要求银行和金融机构合规的出售标准化产品。
2017年，国内市场向公众发行首只以大宗商品为基础的期权，这是一个里程碑事件，为原油、化工和金属市场等大宗商品的投资者提供了新的选择。
2018年，场外衍生品业务继续得到重视，证券公司开始推出首只活动资本单元（ACU）的产品。
ACU是一种实体的基金，以场外衍生品为基础。
投资者可以通过该产品参与场外市场交易。
2020年，全球疫情对市场造成了巨大冲击，但也激发了香港市场快速发展的动力。
近几年，场外衍生品市场逐渐占据了更多市场份额，并有望成为新的主流投资方式。
我国金融衍生工具的发展趋势及风险防范
我国金融衍生工具的发展趋势及风险防范一、背景介绍金融衍生工具是指从现有的金融资产中创造出来的一种新型的金融工具，由于其灵活性和高效性，已经成为了现代金融市场不可或缺的一部分。
我国自上世纪80年代末开始引进和发展金融衍生工具，经过多年的探索和实践，已经取得了一定的成果。
二、我国金融衍生工具发展历程1. 引进阶段：上世纪80年代末至90年代初，我国开始引进外汇远期合约、利率互换等金融衍生工具。
2. 初步发展阶段：1994年至2000年，我国开展了多项研究，并开始制定相关法规政策。
3. 加快发展阶段：2001年至2005年，我国加快了金融衍生工具的发展步伐，并逐步形成了一些标准化产品。
4. 规范管理阶段：2006年至今，我国加强了对金融衍生工具市场的监管力度，并逐步完善相关法规政策。
三、我国金融衍生工具的主要类型1. 期货合约：包括商品期货和金融期货两大类，是指双方在约定的时间和价格上进行买卖的合约。
2. 期权合约：是指买方支付一定费用，获得在未来某个时间内以某个价格购买或出售某种标的资产的权利。
3. 互换合约：是指双方协商达成的一种交换利率、汇率、商品或其他金融资产的协议。
4. 证券化产品：是将一些现有的金融资产打包成为一个新的证券产品进行发行，如资产支持证券、抵押贷款支持证券等。
四、我国金融衍生工具发展趋势1. 多元化：随着市场需求不断变化，我国金融衍生工具将会呈现出更加多元化、差异化的发展趋势。
2. 标准化：标准化产品将会成为未来金融衍生工具市场发展的主流趋势，便于交易和监管。
3. 科技驱动：随着科技不断进步，人工智能、区块链等新技术将会对金融衍生工具市场带来更多新机遇和挑战。
4. 国际化：我国金融衍生工具市场将会越来越受到国际市场的影响，需要加强与国际市场的合作与交流。
五、我国金融衍生工具风险防范1. 建立完善的监管机制：加强对金融衍生工具市场的监管，严格控制市场风险。
2. 强化风险管理能力：金融机构应该建立完善的风险管理体系，及时识别和控制风险。
我国金融衍生工具发展现状
我国金融衍生工具发展现状我国金融衍生工具发展现状金融衍生工具主要分为远期，期货，期权，互换。
下面我们就从这四个方面来看中国金融衍生工具的发展现状。
远期：在作为衍生金融对象的远期合约中，今朝最常见的是远期外汇。
据统计，目前可查的由部委或者地方ZF的批准的、比较活跃的中远期交易市场有80家左右。
分布在北京、上海、天津、江浙、两广、两湖等省市。
据有关机构发布的统计资料显示，截至去年，我国主要大宗商品电子交易市场有200多家，各地主要中远期交易市场约为百家，交易金额近8万亿元。
另据透露，从工商注册资料来看，全国各类大宗商品电子交易市场已近800家。
国内中远期交易市场目前的交易品种从农产品、能源再到原材料，数量品种众多。
这些品种包括了大蒜、辣椒、玉米、绿豆、棉花、红小豆、白糖等农产品，包括了黑色、有色、稀有等金属品，包括了焦炭、原油、成品油、天然气等能源，包括了PVC、苯乙烯、甲醇、甲苯、二甘醇、化肥等化工品，包括了蚕丝、丝绸、棉纱等纺织原料。
期货：到目前为止,我国主要拥有四大期货交易所,分别为:上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所。
上海期货交易所是以金融资产为标的物的期货交易市场。
目前上海期货交易所上市交易的主要有铜、铝、锌、铅、黄金、白银、螺纹钢、线材、燃料油和天然橡胶这十种期货合约。
上海期货交易所的市场功能及其辐射影响力较强,是世界铜市场三大定价中心权威报价之一,其影响力不可小觑。
郑州商品交易所是以农产品为主要标的物的金融期货交易市场。
经营的期货合约主要包括强麦、硬麦/普麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇和玻璃这几大类。
郑商所是经国务院批准的我国首家期货市场试点单位,交易量极大,且“郑州价格”现在已经成为全球小麦和棉花价格的重要指标。
大连商品交易所是以金属为主要标的物的期货交易市场。
上市交易期货合约主要分为玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯和焦炭这九大类。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
在金融衍生产品市场上，交易对手是风险 厌恶者和风险偏好者，当市场参与者大部 分都是风险厌恶者时，就会因缺乏对手而 难以达成交易。由于受到市场监管部门准 入资格的限制，目前在国内货币市场和银 行间债券市场的参与者，主要是国内商业 银行和非银行金融机构，由于体制等因素， 他们基本都属风险厌恶者，参与市场交易 的目的和投资政策雷同。可见，参与者单 一而使产品缺乏流动性，造成参与者无法 通过市场来转移风险，也是制约该市场衍 生产品发展的主要原因。
根据统计显示，现有的全国债券市场存量已达到6 根据统计显示，现有的全国债券市场存量已达到6 万亿元以上，其中4 万亿元以上，其中4万亿元以上固定利率债券中， 有大约66%都集中在各商业银行手上。这两年随 有大约66%都集中在各商业银行手上。这两年随 着整体市场利率已从底部走出了上升趋势，这部 分国债在商业银行的资产负债表上，已形成了利 率错配的现实，集聚了巨大的利率风险。因而对 所有金融机构而言，规避投资低利率水平国债风 险的需求，无疑是普遍而强烈的。 目前，我国金融市场的全国性交易场所有4 目前，我国金融市场的全国性交易场所有4个、登 记结算公司2 记结算公司2个，它们分属于证监会、银监会、央 行等几大监管体系。深、沪证券交易所和中国中 央证券登记结算公司属证监会；全国银行间债券 市场、全国外汇交易市场和中国债券登记结算公 司属银监会。
1985 年 10 月
1986 年 1987 年 1987 年 6 月 9 日 1988 年 9 月 1988 年 9 月 1992 年 9 月 20 日
新兴市场国家和地区的金融衍生产 品选择路径
近年来，新兴市场金融衍生产品交易占全球市场 的份额持续增加，新兴市场国家(地区) 的份额持续增加，新兴市场国家(地区)以高于工 业化国家的发展速度，吸引了大量国际资本，资 本市场规模飞速发展。 新兴市场发展金融衍生产品交易时，充分利用了 后发优势，在与发达国家相比相当短的时间内就 发展、完善了其金融衍生产品市场。如美国的衍 生产品市场，从其发展商品期货算起，发展和完 善用了差不多七八十年的时间，而新加坡、中国 香港地区的金融衍生市场的成熟则只用了几年时 间。
2007年上半年，人民币利率互换共成交912 2007年上半年，人民币利率互换共成交912 笔，分别是2006年全年的8.9倍。以Shibor 笔，分别是2006年全年的8.9倍。以Shibor 为基准的利率互换业务稳步开展。
三、汇率衍生品
2005年 2005年7月，人民币汇率形成机制改革以后，银 行均可开办远期结售汇业务，2005年 行均可开办远期结售汇业务，2005年8月在银行 间外汇市场推出银行间远期外汇交易。 2006年 2006年4月，人民银行推出了关于在银行间外汇 市场开办人民币外汇货币掉期业务有关问题通知。 2007年以来，上半年银行间的远期外汇交易日均 2007年以来，上半年银行间的远期外汇交易日均 成交0.9亿美元，是2006年的1.6倍，人民币外汇 成交0.9亿美元，是2006年的1.6倍，人民币外汇 掉期1334亿美元，日成交11.4亿，明显加显加快。 现阶段在银行间市场开办人民币兑美元、欧元、 日元、港币、英镑五个货币对的货币掉期交易。
1990 年 2001 年
欧洲马克利率期货、欧洲马克利率期权
全球股票期货
日本金融衍生产品选择路径
金融衍生品 年代 1981 年 1985 年 日本修改商法，让公司可以开始发行附认股 权证的公司债 日本政府允许公司债和认股权证拆开分别交 易 日本东京证券交易所（ TSE ）于 1985 年 10 月推出了 10 年期日本国债期货，并分别在美 国芝加哥期货交易所和伦敦国际金融交易所 （ LIFFE ）上市 日本开始标售短期国债；新加坡 SIMEX 推出 了 Nikkei225 指数期货合约 日本开始标售十年期及 20 年期国债 大阪推出了 SOE 50 指数期货合约 大阪推出了 Nikkei225 指数期货合约 东京推出了 Topix 指数期货合约 发行了十年期指标国债
发达国家的金融衍生产品选择路径
美国作为金融衍生产品的发源地以及当今世界规模最大、 创新最为活跃的衍生品市场，引领着世界各地衍生品的发 展趋势。目前，相当比率的衍生品种都诞生于美国，因而 考察美国交易所衍生品的发展路径以及经济环境，能够较 为准确地把握发达国家衍生品的推出顺序和条件，对我国 推出衍生品的品种也有重要的参考意义。 最早的金融衍生品产生于1972年，当时，以固定汇率为主 最早的金融衍生品产生于1972年，当时，以固定汇率为主 要内容的布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率取而代之，汇率 的不稳定使得国际贸易和投资活动的风险大大增加，汇率 的波动对于利率和股市也产生了剧烈的影响；金融自由化 改革放松了对利率和汇率的限制，促进了金融活动的全球 化，但是也增加了汇率、利率波动的市场风险。 出于规避汇率风险的需要，1972年在芝加哥商品交易交所 出于规避汇率风险的需要，1972年在芝加哥商品交易交所 (CME)诞生了首份外汇期货合约。 (CME)诞生了首份外汇期货合约。
中国衍生金融的发展
2004年，中国银监会公布了1 2004年，中国银监会公布了1号令，正式发 布《金融机构衍生产品交易业务管理暂行 办法》 办法》，其中借鉴了巴塞尔委员会的做法， 对金融衍生产品采用最原则也更明确的定 义，即金融衍生产品是一种金融合约，其 价值取决于一种或多种基础资产或指数， 合约的基本种类包括远期、期货、掉期( 合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互 换)和期权。
四、期货市场
交易所名称 品种名称
大连商品 交易所
黄大豆 一号
黄大豆 二号
玉米
LLDPE
豆粕
豆油
上海期货 交易所
铜
铝
锌
天然橡胶
燃料油
郑州商品 交易所
棉花
菜籽油
白糖
PTA
强筋小麦 普通小麦
中国衍生品发展的路径选择
近期，国务院正式批准在上海成立金融衍生产品 交易所，至此，关于中国是否需要金融衍生品的 争论可以说告一段落，但是金融衍生产品的品种 选择成为了更为现实的问题。 如何从名目繁多的金融衍生产品中选择符合我国 当前市场需要的品种，开始成为一个十分现实的 挑战。 金融衍生品作为“舶来品”，我们可以充分利用 后发优势，借鉴国外发展金融衍生产品的相关经 验和我国改革开放初期的试点经验，其中特别是 对发达国家和新兴国家发展金融衍生产品的产品 选择路径的考察。
二、利率衍生品
2006年 2006年2月9日，央行发布了《中国人民银行关于 日，央行发布了《 人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》 人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》。当 天，作为试点的国开行和光大银行就完成了此前 已达成的利率互换协议中的交易。双方交易的名 义本金为50亿元，期限10年。然而到4 义本金为50亿元，期限10年。然而到4月上旬， 中国货币网公布的数据显示，到3 中国货币网公布的数据显示，到3月底，人民币利 率互换的名义本金，累计也仅为95.1亿元；即除 率互换的名义本金，累计也仅为95.1亿元；即除 第一笔国开行与光大行的交易外，在该产品正式 推出的40天内，仅成交了45.1亿元。 推出的40天内，仅成交了45.1亿元。
中国香港衍生品市场的发展经历了一个从商品期 货到金融期货及期权、从股权类到货币类再到利 率类衍生品的发展路径，其中经历的挫折反映了 期货品种的选择必须与现实经济发展步调一致的 规律。 香港期货市场产生于 20 世纪 70 年代中期，首先 考虑推出的是一般商品期货。但连续推出的四个 交易品种均未获得成功，先后中止了交易。 1983年，香港专家学者从几年的期货交易实践中 1983年，香港专家学者从几年的期货交易实践中 总结经验教训，提出了香港期货市场走“金融化” 道路的主张，后经香港政府采纳，于 1986 年 5 月 6 日推出了恒生指数期货，反映强烈，交易兴 旺。由此，香港期货市场步入了“金融化”的轨 道并逐步发展成一个地区性的金融衍生产品交易 中心。香港金融期货市场的成功说明了金融期货 与商品期货并不存在时序上的必然联系。
英国和日本等其他的发达国家的开展金融 衍生品交易晚于美国，但是由于享有后发 优势，并出于本国经济环境的考虑，这些 国家没有按照美国的路径演进，而是适时 的推出了适应本国市场需求的产品，这些 国家首先推出的品种以股票指数期货为主， 体现了先简单、后复杂的思路。
英国金融衍生产品选择路径
年代 1984 年 1985 年 1989 年 1989 年 金融衍生品 金融时报 100 指数期货、金融时报欧洲 股票价格指数期货 金融时报指数期权 平均期权、复合期权 德国政府期货、 3 个月英镑利率期权
一、我国金融衍生品现状
目前我国金融衍生品还存在着品种较为单一、市场规模小， 缺乏利率期货、期权和外汇期货、期权等基本的衍生品品 种及快速发展的信用衍生品。 金融衍生品交易主体结构不平衡，主要是银行类金融机构， 其中，国有商业银行在衍生品交易中所占份额最高为90% 其中，国有商业银行在衍生品交易中所占份额最高为90% 以上。过于集中的市场主体结构不利于市场流动性的提高， 也不利于市场均衡发展。基础金融产品发展滞后，非政府 债券规模偏小、公司债券发展明显滞后、信用衍生品缺乏 相应的标的资产；债券收益率曲线尚不完善等问题也是困 扰我国金融衍生品市场的问题。 为积极推动衍生品创新，中国人民银行于最新出版的 《2006中国金融市场发展报告》中建议，选择合适时机推 2006中国金融市场发展报告》 出股指期货，在已发行的个股认股权证的基础上，研究推 出股指权证；在加强研究汇率衍生品和利率衍生品的基础 上，积极发展国债和利率期货，并在条件成熟时，推出外 汇期货和外汇期权产品。
我国国内金融衍生产品市场近来发展迅猛，利率衍生产品 和汇率衍生产品均呈现大幅增长。其中，今年上半年，人 民币债券远期成交544笔，成交金额达1006.1亿元，比 民币债券远期成交544笔，成交金额达1006.1亿元，比 2006年全年分别上升36.7%和51.4%。 2006年全年分别上升36.7%和51.4%。 在利率衍生产品方面，除了人民币债券远期成交额大幅 增长外，今年上半年，人民币利率互换成交912笔，名义 增长外，今年上半年，人民币利率互换成交912笔，名义 本金额1032.7亿元，分别是2006年全年的8.9倍和2.9倍。 本金额1032.7亿元，分别是2006年全年的8.9倍和2.9倍。 截至今年6月底，外资银行在上海OTC衍生产品交易( 截至今年6月底，外资银行在上海OTC衍生产品交易(场外 衍生品交易)合约的名义价值总额为748亿美元，比去年同 衍生品交易)合约的名义价值总额为748亿美元，比去年同 期增加607.7亿美元，同比增长1.2倍。以SHIBOR(上海银 期增加607.7亿美元，同比增长1.2倍。以SHIBOR(上海银 行间同业拆放利率) 行间同业拆放利率)为基准的人民币利率互换业务也得到 稳步开展。 在汇率衍生产品方面，今年上半年，银行间远期外汇交易 合约名义本金额折合为107亿美元，日均成交0.9亿美元， 合约名义本金额折合为107亿美元，日均成交0.9亿美元， 是2006年日均交易量的1.6倍；人民币与外汇掉期合约名 2006年日均交易量的1.6倍；人民币与外汇掉期合约名 义本金1334亿美元，日均成交量约为11.4亿美元，是 义本金1334亿美元，日均成交量约为11.4亿美元，是 2006年日均交易量的3.8倍。 2006年日均交易量的3.8倍。