利率市场化改革中的金融安全问题
利率市场化下的金融风险与防范
利率市场化下的金融风险与防范1. 引言1.1 背景介绍在金融领域，利率市场化是指由市场供求关系决定利率的机制，与政府干预强制制定利率相对应。
随着我国金融市场不断深化和金融改革不断进行，利率市场化已经成为金融领域的重要发展趋势之一。
在利率市场化的背景下，金融风险也逐渐成为市场关注的焦点。
随着利率市场化改革的不断深化，金融机构在发展过程中面临着各种风险，如信用风险、市场风险、操作风险等，这些风险会对金融机构的经营稳健性和市场形象造成严重影响。
研究利率市场化下的金融风险及如何有效防范这些风险显得尤为重要。
通过深入探讨利率市场化对金融风险的影响以及有效的风险防范措施，可以为金融机构在市场竞争中提供有力支持，保障金融市场的健康发展与稳定运行。
本文旨在分析利率市场化下金融风险的特点，探讨其防范措施，并提出加强监管与风险防控体系建设以及提高金融机构风险管理水平的建议，为金融行业的风险管理工作提供参考。
1.2 研究目的研究目的是通过分析利率市场化下金融风险的形成机制和演变规律，深入探讨金融市场化背景下金融风险的特点和发展趋势。
进一步探讨利率市场化对金融风险的影响，为金融机构和监管部门提供科学有效的风险防范策略和措施，促进金融市场健康发展。
通过本研究，旨在全面剖析金融市场化下金融风险的本质和根源，揭示金融风险防范的重要性和必要性，提出相应的对策和建议，以完善金融监管制度，保障金融市场稳定运行，促进经济发展。
【2000字】1.3 研究意义金融市场化是我国金融改革的重要方向，利率市场化作为其中的一个关键领域，对金融市场和金融机构都具有深远影响。
随着利率市场化的推进，金融市场的竞争程度加剧，金融产品和服务不断创新，金融市场的风险也随之增加。
研究利率市场化下的金融风险与防范具有重要的意义。
深入研究利率市场化下的金融风险，有助于更好地认识金融市场的运行机制和规律，有助于全面把握金融市场中的各种风险因素，有利于提高金融监管的科学性和有效性。
中国利率市场化存在的问题及解决措施
（四）中国利率市场化存在的问题及解决措施1.我国利率市场化进程中存在的问题(1)中国利率市场化改革是自上而下推行的,遇到的阻力大、动力不足。
中国的市场化改革已经进入了中后期,在改革初期,改革的结果使大部分人都受益,所以改革的动力和决心很大。
当前改革进入了攻坚阶段,市场化改革必定会使大部分人收益,而部分人利益受损。
因此能够影响政府决策的各种利益集团为了维护自身利益有时会抵制改革,使改革进程受阻。
(2)中国利率市场化改革涉及多个金融领域的改革,因此需要这些改革方案和进程相协调。
中国利率市场化改革不是单独的、孤立的改革,而是伴随着对整个金融系统的改革。
这些改革包括对金融机构(尤其是银行)的企业管理制度的改革、企业产权制度的改革、货币市场利率形成机制的改革、金融业监管制度的改革、证券市场的改革以及人民币汇率的改革。
这些领域的改革相互交叉、相互影响,因此利率市场化改革过程中不能不考虑到其他金融领域的改革进度以及它们之间的相互影响。
(3)中国对银行业实行的是隐性的保险制度,缺乏合理的退出机制。
目前中国没有建立存款保险制度,为了保护存款人的利益,政府不允许商业银行倒闭。
为了冲销国有银行的不良贷款,政府也多次对银行注资。
政府为了维护公众的利益,有义务采取必要的行动来防止金融危机的发生和维护金融系统的稳定。
但是政府充当银行的最后担保人,会使银行风险和收益不对称,可能激励银行高风险经营,当由此引发的金融危机爆发时,政府又会成为银行高风险经营行为的最后埋单者。
这样的隐性保险制度,不仅会导致银行的道德风险,而且当银行经营不善、流动性不足等问题出现时,政府和银行都会去掩饰这些问题。
(4)尽管中国货币市场快速发展,但是国债(尤其是短期国债)市场和票据市场仍然发展不充分,制约着央行进行公开市场业务来有效地调节利率,执行货币政策。
首先,货币市场总体规模较小,市场发展不够均衡。
交易规模与欧美发达国家相比还存在着较大差距。
其次,货币市场的交易主体较为单一。
我国利率市场化的相关问题及路径选择
我国利率市场化的相关问题及路径选择随着我国经济的发展和金融市场改革的深入推进，利率市场化成为了我国金融改革的一个重要方向。
当前，我国的金融体系仍然存在许多问题，如金融资源分配不合理、利率管制导致储蓄款对实体经济的支持不足、金融资产定价过低等，因此我国的利率市场化改革任务十分紧迫，此时本文将从我国利率市场化的相关问题和路径选择两个方面进行详细分析。
一、我国利率市场化面临的问题1、存款利率管理深化改革不足我国存款利率管理的现状与实际情况严重不符，储户在存款之前无法充分了解到账户利率的规定。
由于存在央行超额存款准备金制度，许多银行会大幅提高存款利率，以吸引客户存款，但无奈被的规定所束缚，甚至导致银行出现经营困难的情况。
目前，储户无法有效参与利率市场的竞争，存款利率无法实现自由竞争。
2、金融机构率先市场化步骤落后我国金融机构的管理结构较为落后，慢慢的市场化程度也较低。
在很多情况下，各地市场的竞争程度有很大的差异，导致金融机构在利率市场化的过程中，存在一些的不确定性，这些不确定性抑制了企业的市场化意识。
同时，金融机构自身的管理结构，导致了企业无法在市场化的竞争中占据优势，受到外部压力越来越大，会逐渐被剥夺市场化的优势，最终被当前的制度规定所束缚，无法顺利进入市场化竞争的状态。
3、缺乏市场投资主体的信心随着我国资本市场的不断发展，市场投资主体日益增多，这对于国家的经济发展也带来了机会。
但就我们目前的情况来看，市场投资主体还是处于一个相对刚刚起步、缺乏经验和信心的状态，这些因素使得市场的投资意愿不足，市场化程度得不到提高。
同时，国家的资本市场也需要带来信心和安全的感觉，让投资主体在市场中能够放心进行投资操作。
二、我国利率市场化的路径选择1、加强金融机构的市场竞争能力金融机构是影响我国利率市场化的主要因素之一，因此我国需要重点加强金融机构的市场竞争能力。
首先，新型金融机构需要加强对社会经济发展策略的研究和分析，了解大众对金融机构的需求和对金融服务的合理定位，才能逐渐进入市场的角色。
浅析中国利率市场化改革中的问题与对策
影 响 的只是一个 市 场 的局部均 衡 ， 而金 融 市场作 为
最 重 要 的 生 产 要 素 市 场 ， 价 格 机 制 将 会 影 响 到 整 其 个 社会 的资 源配置 效率 。从微 观层 面 看 ， 业银 行 商
利 率 市 场 化 改 革 的基 本 设 想 业银 行贷款 利率上 限 ， 乡信 用社 贷 款利 城 率 浮动 上 限扩 大 到基 准利 率 的 ２ ３ ， 民币存 款 ．倍 人
利率 首次 允许 下 浮 。将 金 融 机 构 在人 民银 行 的超
无 源之水 、 无本 之木 ， 为重 要 的是 ， 划 利率将 始 更 计
终 是 国有 银 行 缺 乏 效 率 的 客 观 理 由 。 而 从 金 融 调
优 惠 利 率 。 而 将 该 利 率 归 于 商 业 银 行 正 常 贷 款 利 转
转变 ， 商业银 行作 为货 币政策传 导 的最 重要 主体 之
［ 收稿 日期】 ２ ５ １ — ９ Ｏ — ０ ２ Ｏ
作用甚 微 。 同时 ， 存 在企 业 的非 企 业 化 经 营 。 还 贷
款 利 息 加 大 成 本 、 业 财 务 软 约 束 等 问 题 ， 开 利 企 放 率 也无法 达 到遏 制 企业 过 旺 的 外 源融 资需 求 的 目
传导 的利 率 体 系 。商业 银行 对 存 贷 款 的定 价 权 是
管理 的市场 化 。具 体讲 ， 利率 市场 化是 指存 贷 款 利
率 不 由上 级 银 行 统 一 控 制 ， 是 由 各 商 业 银 行 根 据 而
资 金 市 场 的 供 求 变 化 来 自主 调 节 。 最 终 形 成 以 中
２ ｏ年来 ， 业 和银 行 从 未实 现 过 完 全商 业 化 经 营 ， 企
金融风险管控论文开题报告范文
金融风险管控论文开题报告范文设计(论文)题目：利率市场化条件下的金融风险管理课题综述主要研究新时期利率市场化进程中我国金融风险的管控问题一、研究背景和必要性利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果,它一直是中国金融界长期关注的热点问题。
利率市场化改革的目的是提高金融市场资本配置的效率,促进经济增长。
一直以来，各国都对利率实行严格管制，但从上世纪70年代开始,在各国实施金融抑制政策、石油危机导致世界性的通货膨胀、固定汇率制崩溃、以及金融创新的飞速发展的背景之下，利率管制的弊端逐渐显现，利率市场化开始成为世界性潮流。
西方国家如美国和日本,分别于1986年和1994年全面实现了利率市场化，许多发展中国家也掀起了利率市场化的高潮。
在现代经济中，市场有支付能力的需求通过货币来表现，货币流向引导资源的流向。
我国经过三十多年的改革，经济实物系统的绝大部分商品和劳务价格已经由市场决定，市场配置资源的效率已经大大提高，人民因此享受了比改革前多得多的福利。
1996年随着中国放开银行间同业拆借利率，我国利率市场化改革终于迈开了步伐，但是货币资金的价格即利率的形成机制虽然近几年已经有了很大的进步，但总体上远远不如商品和劳务价格具有竞争性，因而由资金引导的资源配置效率仍受到相当程度的限制，资金的利用效率还有待提高，经济增长的潜力还有待发挥。
经济运行的实物系统与货币系统之间是相互促进、相辅相成的。
在实物系统价格绝大部分已经实现市场化的条件下，货币系统的资金价格即利率客观上也有了市场化的需要。
利率市场化是经济市场化的必然要求，是我国建立完善的市场经济体系的必经之路。
加入WTO后，我们就要按国际通行规则管理经济，虽然对中国金融市场我们仍然可以实行一定的利率管制，但外资金融机构大量涌入中国金融市场，带来了大量新的经营方式和新的货币市场、资本市场工具，大大增加了我国货币和金融监管当局的监管难度，很有可能我们会在与其的市场博弈中非常被动地接受变相的市场利率化，即接受市场利率实际上、某种程度已经自由化的现实。
利率市场化对金融稳定及宏观经济的影响
利率市场化也会对金融稳定产生一定的影响，可能会增加金融机构的违约风险和流动性风险，加大金融市场的波动性。
进一步深化利率市场化改革，完善利率市场化形成机制，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用。
加强对金融市场的监管，防范和化解金融风险，维护金融市场的稳定。
利率市场化的定义
利率市场化是金融自由化的重要内容之一，主要经历了以下几个阶段：放松利率管制、扩大利率浮动范围、取消基准利率等。不同国家和地区在利率市场化的进程中采取了不同的策略和措施。
利率市场化的历史发展
目前，许多国家和地区已经实现了利率市场化或正在推进利率市场化改革。以美国、日本、欧元区等为代表的发达经济体，以及以印度、巴西、南非等为代表的新兴市场经济体，都在不同程度上完成了利率市场化的进程。
利率市场化可以通过影响货币供应量来影响物价水平，当货币供应量增加时，物价水平上升。
利率市场化可能导致资本密集型行业受益，而劳动密集型行业受损，对就业产生一定负面影响。
利率市场化可能导致贫富差距扩大，因为高收入人群更容易获得贷款和投资机会，而低收入人群则相对困难。
利率市场化对就业与收入分配的影响
04
xx年xx月xx日
《利率市场化对金融稳定及宏观经济的影响》
利率市场化的背景与现状利率市场化对金融稳定的影响利率市场化对宏观经济的影响我国在利率市场化过程中的挑战与对策结论与展望
contents
目录
01
利率市场化的背景与现状
利率市场化是指将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率的过程。市场化的利率反映了资金供求关系和风险溢价，为金融机构和实体经济提供了合理的定价参考。
03
浅谈我国利率市场化改革的问题及应对措施
利率市场化是麦金农和肖金融发展理论针对发展中国家的金融抑制提出的重要措施之一。
近年来，中国学者从中国自身实际问题出发，围绕利率市场化问题的内涵、动因、条件、影响、障碍以及利率市场化的实现模式进行了深入而广泛的探讨，提出了许多有益的政策建议。
文章回顾了我国利率市场化改革的历史进程，分析了我国利率市场化改革的难点，并提出了进一步推进利率市场化的对策。
浅谈我国利率市场化改革问题及应一、我国利率市场化的改革进程自改革开放以来，我国即致力于金融改革，改善金融生态环境，特别是在上世纪90年代后，改革进程进一步加快。
出台了一系列如1993年《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》、《国务院关于金融体制改革的决定》、《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》等政策措施，为我国的利率市场化奠定了基础。
我国的利率市场化已经取得了重大的突破。
根据2002年中国人民银行公布的：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的利率市场化改革的总体思路，改革的层次和深度不断加强。
截至2004年10月我国利率市场化顺利实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。
这项政策构建了现阶段我国利率市场化改革的总体框架。
目前，我国利率市场化其实已经取得了很大的成果。
金融生态环境有了极大的改善，而存贷款利率虽然实现了围绕中国人民银行的基准利率的较大范围的浮动，但由中央银行确定利率并报国务院批准的利率决定的计划机制基本未变。
另外我国商业银行成本约束机制仍有待进一步健全，过快的推进利率市场化容易产生金融风险，损害我国经济的健康发展。
到目前为止，我国的利率市场化还需要在各方面加快改革，塑造良好的金融生态环境，为利率进一步市场化奠定坚实的基础。
二、我国利率市场化现存问题经济的发展与金融的发展是相互促进的，较高的经济发展水平会对金融活动有较多的需求；较完善的金融系统能促进经济的更好发展。
对于我国而言，整体上经济发展水平较低，国有企业的改革不彻底等因素制约了金融的深化，不利于进一步地实现利率的市场化。
谈中国金融开放过程中的金融安全问题及其影响
ｌ
化时代 ，尤其是 ９ ０年代 以后 的二十 多年 里 ，全球 金融 自由化 、国际化 的步伐越来
谈 中 国 金 融 开 放 过 程 中 的
金 融 安 全问 题 及其 影响
■ 张仲福 （ 吉林 省经济管理 干部 学院 长春
◆ 中图分类号 ：Ｆ ７ ４ （ ） 文献标识码 ：Ａ
在全球经济一体化 、金融 国际化、 自由化 的大背景下 ，金融安全对 于经 济安全 以至 于国家安全都具有极其重 要的意义。只有 确保 金融安全 ，稳步推进金融 开放 ，才能
措施 ：金融 管理 当局减少对 国内金融市场
以及金融体 系的过分干预 ，并逐步降低银 行等准入 门槛 ；逐步建立健全多样化 的金 融机制和现代金融市场 ， 深化金融市场； 放 松 对利率的监管 ， 有效抑制通货膨胀 ， 并在 确保实际利率 为正的情况下逐步实现利率 市 场化 ， 取消信贷额度管制 ， 通过市场完成
有 所差别。一般可 以将金 融安全理解为货
币资金融通上 的安全 可靠性 ，只要是跟货
币流通 、信用等直接 相关联的所有经济活
动 都纳 入到金融安全 的范 围之 内。 另外 ， 也
金 融 开 放 与 金 融 安 全 关 系
够有效地防止国外资本对 国家金融体 系的 ； 中 击 ，促 进我国经济实现健康持续增长 。 总的来讲 ，金融安全指 的是 国家低 于 国际资本冲击 ，并保持本 国金融体 系和金 融 制度健 康有序运行发展 ，或者 即使 受到
冲击也能避免本 国金融体 系发生重大损失、 波动 ，保 证本国金融财务流失 、维持本 国
全的重要支撑 ， 切 实掌握本 国的金融主权 ， 掌控控制本 国金融体 系的力量 ，保持对本 国金融正常运行及发展 的控制等。
利率市场化改革推进中存在的问题及建议
交流与探讨92 2020年5月（上）/ 总第260期引 言我国利率管理体制经过多年的改革发展，其在推进利率市场化、放松利率管制等方面取得了一定的进展，同时，利率市场化已成为我国金融体制改革的最后的堡垒[1]。
只要在改革过程中打好“守卫战”，就能推动利率市场化进一步改革。
然而，在利率市场化改革过程中，依旧面临较多问题，这些问题是改革进一步推进的一大阻力，只有分析、解决这些问题，才能使利率市场化改革获得新进展。
本文认为利率市场化改革推进主要存在人民币国际化、商业银行改革、金融服务实体经济与货币信贷调控及监管模式等方面的问题，通过剖析这些方面中的存在问题，做到“对症下药”，最终推动利率市场化改革进一步发展。
1 利率市场化的含义利率市场化主要是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定[2-3]。
具体来讲就是，中央银行依据货币政策的需求调控基准利率，而商业银行则根据资金市场的供应变化情况自主调节存贷款利率，形成以中央银行基准利率为基础、货币市场利率为中介，体现资金供求状况、反映中央银行货币政策意图的市场利率体系与机制[4]。
由市场主体自主决定利率，货币当局能借助货币政策工具对市场利率水平产生间接性影响与决定，从而实现货币政策的目标，这是利率市场化的一大特点。
利率市场化主要包括以下几个内容：一是利率的数量、期限与风险结构由市场自发选择。
二是金融交易主体享有利率决定权；三是中央银行对金融资产利率享有间接影响权力；四是同业拆借利率成为市场利率的基本指针[5]。
2 利率市场化改革推进中存在的问题2.1人民币国际化方面在人民币国际化中，利率市场化、资本账户自由化、汇率自由化是三大关键内容，若缺少其中一项内容，则无法对人民币进行有效定价，使得人民币难以成为一种避险工具与储备货币[6-7]。
在利率市场化改革的推进过程中，人民币成为了许多国家中央银行的持有储备货币、流动资产[8]。
从宏观环境来看，我国货币国际化较国内金融改革较为迟缓，而缺乏完全的市场化利率体系，则难以准确定价国内金融产品，最终导致资本交易波动、资本项目套利机会增加。
我国利率市场化改革现状及存在的问题
我国利率市场化改革现状及存在的问题一．我国利率市场化改革的现状（一)改革方向。
毫无疑问，我国的利率市场化改革走的是一条渐进式道路，而且是先后在非正规金融与正规金融两个领域中进行。
我国最早的利率市场化是以非正规金融的形式出现的，是在非国有经济部门之内以及非国有经济部门和国有经济部门的结合部上展开的。
从历史上看，其主要形式是同业拆借和债券回购。
在这些非正规的融资交易中形成的利率基本上是市场化的。
(二）措施手段。
与此同时，与融资过程中的利率市场化进程相配合，中央银行的宏观调控从行政性调控为主向市场化调控为主的转变进程也取得了长足的进展。
在这方面，主要标志有：1998年，数十年的信贷规模控制停止执行，准备金率、再贴现率和公开市场操作成为央行的主要政策调控手段；从2000年开始，公开市场操作成为中央银行的重要政策工具，并迅速上升成为我国央行调控基础货币供应、影响市场利率走势的最主要手段。
这说明，在我国，中央银行的市场化调控手段体系已经初具雏形。
九十年代以来，货币当局推行利率市场化经历了10余年的过程。
（三）现状表现。
综合起来看，迄今为止，包括国债市场，金融债券市场和企业债券市场等在内的我国的全部金融市场的利率已经基本实现了市场化；包括银行同业拆借市场，银行间债券市场，贴现、转贴现和再贴现市场等在内的货币市场，其利率也已基本实现市场化；外币利率的市场化已经基本到位；存款金融机构贷款的利率浮动幅度，已经逐渐达到了基本上对银行的利率选择不构成严格约束的程度。
余下尚未被市场化的，主要就是银行的存款利率以及对大型企业的贷款利率。
这样，进一步统一扩大银行贷款利率的浮动幅度并最终实现贷款定价的自主化，逐步推动银行存款利率的市场化并最终实现自由浮动，构成我国今后利率市场化的主要内容。
利率市场化程度的问题及解决对策
利率市场化程度的问题及解决对策利率市场化程度是指利率的形成和调整完全由市场供求关系决定的程度，是一个国家金融市场发展的重要指标。
然而，在一些国家和地区，利率市场化程度较低，存在一些问题需要解决。
本文将从问题和解决对策两个方面进行论述。
一、问题1. 利率形成机制不完善：在一些国家和地区，利率的形成仍然受到政府的干预，政府通过制定固定的基准利率或限制利率的上下限来影响市场利率的波动。
这导致了市场利率不能充分反映市场供求，制约了市场主体的行为自由度。
2. 银行利率调控不准确：在一些国家和地区，银行间利率和贷款利率由央行或相关监管部门定价，这种集中调控容易导致利率决策的主观性和不准确性，无法准确反映市场风险和需求变化，使得资金配置效率低下。
3. 金融风险传导隐患：在一些国家和地区，由于利率市场化程度较低，市场利率波动不明显，银行等金融机构可以通过与政府的关系借款融资，导致银根松散和金融风险传导隐患。
同时，低利率政策往往会导致资产泡沫和过度杠杆。
二、解决对策1. 完善利率形成机制：政府应当逐步放开对利率的干预，允许市场供求关系来决定利率的形成和调整。
可以通过建立市场化的货币市场和债券市场来提高资金流动性，完善利率的定价机制。
2. 改革银行利率调控：央行应当逐步取消对银行间利率和贷款利率的直接定价，而是借助市场机制来引导利率水平。
可以通过建立利率期货市场和利率互换市场，充分发挥市场力量，提高利率调控的准确性和灵活性。
3. 强化金融风险监管：在完善利率市场化的同时，必须加强金融风险监管，防范金融风险传导隐患。
可以通过增加政府债券发行和利率互换等工具来引导金融机构更加依赖市场融资，减少与政府的关系融资，提高金融机构的自身风险防范能力。
4. 加强金融市场开放：金融市场开放是实现利率市场化的重要条件。
政府应当逐步放开金融市场准入，鼓励外资金融机构进入，提高金融市场竞争程度，推动利率市场化进程。
综上所述，提高利率市场化程度是金融体制改革的重要方向之一。
利率市场化对我国商业银行信用风险的影响分析
利率市场化对我国商业银行信用风险的影响分析随着我国金融体制改革的不断深化，利率市场化已成为当前金融领域的热点问题。
利率市场化的实施对商业银行信用风险具有重要的影响。
商业银行信用风险是指商业银行在资产负债端的信用风险，包括不良贷款风险、担保品价值下降风险等。
在利率市场化的背景下，商业银行面临的信用风险将面临新的挑战和机遇。
本文将就利率市场化对我国商业银行信用风险的影响展开分析。
1. 利率波动增加信用风险在利率市场化的背景下，市场供求关系将直接决定利率水平，而市场经济的供求关系是变化多端的。
这意味着商业银行所获得的融资成本将受到市场利率波动的影响，一旦市场利率大幅波动，将导致商业银行的融资成本大幅上升，从而增加其信用风险。
当市场利率上升时，银行面临的偿债压力将增加，不良贷款的风险也将大幅上升。
2. 市场竞争加剧信用风险利率市场化将加剧银行业的市场竞争，市场竞争的加剧将迫使商业银行提高贷款批准速度和宽限标准，从而增加了不良贷款的风险。
当市场利率波动引发资金面紧张时，商业银行为了吸引存款，可能会采取高息吸纳存款的措施，从而增加了银行资金面的风险。
3. 利率风险管理难度增加在利率市场化的背景下，商业银行需要更加注重利率风险管理。
由于市场利率波动频繁、速度快，商业银行在进行利率风险管理时存在较大的不确定性，管理难度随之增加。
利率市场化将带来银行业资产负债期限不匹配风险，也将为商业银行的利率风险管理带来挑战。
二、利率市场化对商业银行信用风险的机遇1. 利差收入增加在利率市场化的背景下，商业银行将获得更大程度的利差收入。
随着利率市场化的推进，银行间同业利率市场将进一步发展，而银行间同业市场将为商业银行提供更多的机会，获得较高的利差收入。
由于利率市场化将改变商业银行的资金来源和成本结构，银行将有更多机会通过管理利率风险来获取更多的利差收入。
2. 利率衍生品市场发展利率市场化将推动我国利率衍生品市场的发展。
利率衍生品是商业银行有效管理利率风险的重要工具，它不仅可以帮助商业银行锁定利率变动的风险，还可以在一定程度上规避资产负债期限不匹配风险。
利率市场化改革的挑战与前景分析
利率市场化改革的挑战与前景分析在中国，利率市场化改革一直以来都是一个备受关注的话题。
经过多年的努力，中国的利率市场化改革已经取得了一定的进展。
但是，这一进展并不容易，利率市场化改革依然面临着种种挑战。
本文将结合现状，分析利率市场化改革的挑战和前景。
一、利率市场化改革的现状随着金融市场环境的不断变化，中国政府在2004年提出了加快推进利率市场化改革的计划。
此后，中国政府出台了一系列支持利率市场化改革的政策。
在2013年，中国的货币政策开始逐步转向市场化和依法监管，这标志着利率市场化改革迈出了重要步伐。
其间，央行实施的基准利率的政策对实体经济造成较大的震荡和影响，引起了市场关注和政府的重视。
到了2015年，央行开始取消存款利率浮动范围的限制，为利率市场化改革的长足进展打下了坚实基础。
此外，随着央行限制存款利率浮动范围的取消，央行还开始逐步放开贷款利率的管制，实现了贷款利率的市场化定价。
2019年，央行推出LPR利率（贷款市场报价利率），这是中国向利率市场化进程迈进的又一重要步骤，LPR可以有效降低企业和居民融资成本，推动经济发展。
现在，中国利率市场化改革已经越来越成熟。
在短短几年的时间内，利率市场化改革取得了丰硕的成果。
但是，这个过程中也面临不少挑战，下面我们来分析一下利率市场化改革的挑战。
二、利率市场化改革的挑战（一）信用风险的增加随着利率市场化改革的深入推进，中国的金融市场正在预示着一系列变化，所以利率市场化改革期间的LPR以及其他市场利率定价机制是更容易面临市场背景、宏观经济变化、政策变化等等外部风险，通过对LPR曲线上行后，各行机构对一些风险评估并不足够充分，另外在利率市场化改革过程中一部分企业贬值、债务负担加剧等问题，对于银行的贷款业务信用风险会有所增加，这大大增加银行的风险底线。
（二）宏观政策的不稳定性在市场经济时期，市场的运作是由宏观政策和市场制度两部分共同支撑的。
宏观政策因其方向性和针预性产生提升资金效益、提高居民社会福利等方面的重要意义。
论利率市场改革进程的金融风险与防范措施
金 融 营 销
分析 的 防范做 出更 正确 的反应 。 首 先 ，在 ２ Ｏ世 纪 ３ ０年代 时 ，美 国金 融监 管机 制 的缺
率市场化改革引发的异常高利率值得我们深思。日益膨胀
的利率 造成 了 国内经 济的 动荡 、通货膨 胀等 增加 了金融 风 险 ，使 国家 的金 融机 构 处于 金 融 危机 的风 口浪尖 。 因此 ， 利 率市 场化 改革 是一把 双 刃剑 ，用 好 了可 以确保经 济 的稳 步发展 ，用 不好将 加 大金融 风险 ，甚 至将 国家经济 推入 危
配置 ，促进 我 国银 行 的 市场化 运作 ，使 我 国金 融机 构更 适应世 界 经济一 体化发 展 的需要 。在利 率 改革过 程 中 ，由于 市场
竞 争 、利率 竞争 等 因素 ，就 会 导致金 融风 险 的增加 。 面对利 率 市场 化后 的金 融风 险我们 应未 雨绸缪 ，积极 做好 防 范、应
于经 济的 高速发 展和 资金 的高效 利用 。在这 些弊端 日益 凸
战。利率控制使金融市场发展受到严重制约，破坏了金融
市场 的均 衡发 展 ，不利 于金 融 机构 规 避 风 险 、安 全 发展 ，
也不 利 于我 国经济 的增 长 。
显时 ，各国开始 了放松利率管制的政策，利率开始进入市
贾雅茹：论利率市场改革进程的金融风险与防范措施
金 融营销
论 利 率 市 场 改 革 进 程 的金 融风 险 与 防范 措 施
贾 雅 茹
（ 内蒙古大学 经济管理 学院 ，内蒙古 呼和浩特 ０ １ ０ ０ ２ １ ）
［ 摘 要］利率市场改革的 目的是将金融机构推向市场 ，建立金融行业的市场供求 引导机制，实现金融资金 的最优
利率市场化改革中的宏观经济风险与防范
成 本
、
我 国利 率市 场 化 改革 回顾
的 美 国， 货 币供 应 增 速 也 出 现 了 较快 的 提 高， １ ９ ８ ０ 。 １ ９ ８ ６年 货 币供应平均增速为 ９ ． ３ ２ ％。比 １ ９ ８ ０ — １ ９ ９ ０年 高 出 １ ． ８ ９个 百 分 点 。 而 根据 经 典 货 币 理论 可 知 ， 货 币供 应 增 速必 将致 使宏 观 经 济 面 临通 货 膨 胀 的 巨大 抬 头 之 势 。 本 想 为 经 济 注 入 更 多 活
利率 市场化改革 的实践 主要基 于 ２ ０世 纪 ７ ０年 代 初 美
国经 济 学 家 罗 纳 德 ・ 麦金 农和爱德华 ・ 肖的 “ 金融抑制论 ” 和 “ 金融 深化论 ” 。 我 国利 率 市 场 化 实 质 性 改 革 始 于 １ ９ ９ ６年 ６ 月 １日对 银 行 间 同业 拆 借 市 场利 率 的 开 放 ， 拉 开 了 我 国 利 率 市 场 化 改革 的 序幕 。 １ ９ ９ ８ 年 后 逐 渐 实 现 了金 融 债 、 国 债 的 市 场化发行 ； ２ ０ ０ ０年 ９月 ２ １日，实 现外 币 贷 款 利 率 的 市 场 化 ；
防 止 资 金 向 金 融 市 场 其 他 领 域 过 度 分 流 ，存 款 利 率 会 出现 “ 棘轮效 应” ， 难 以 向下 调 整 ， 商业银行 的成本上 升 ； 在 资 金 运
用 方 面， 由 于企 业 拥 有 了 更 多 的 融 资 选 择 ， 银行议价能力被 明
当前推进利率市场化改革存在的风险及对策分析
其重要的意义。
一
、
利率市场化的内涵及其在我国的发展历程
（ 一） 利率 市场化 的 内涵
利率市场化是指利率在市场及价值规律的共同作用
下， 通过供求关系来对市场利率的运行机制加以决定 ， 从 而将各金融机构 日常的利率水平拉入到市场的供求关系
决定利率的大环境中来， 使金融机构可以拥有在市场 中
都会受到较大影响 ， 许多国家在改革过程中引发了金融 危机。特别是 目前我国中央银行的利率调控框架还不够
标向整个市场利率水平的传导。基 完善 ， 在此背景下， 利率市场化的推进会使得银行长期赚 利率从而实现政策 目
取的利差必然大幅度缩水 ， 有可能导致银行业的危机。
准利率逐步替代货币供应量成为货币政策中介 目 标。中
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有利于优势企业的发展。而企业整体效益的 去开拓中间业务 ， 从而也会扩大其经营风险， 最终可能形 信贷支持，
成整个银行业的危机， 对整个金融体系形成强大的冲击。 （ 二） 部分国有企业的经营状况陷入窘境
（ 二） 利率市场化在我国的发展历程 中国的利率市场化改革的起点的 １ ９ ９ ６ 年６ 月 １日 银行间同业拆借利率的放开 ， 这一改革进程是渐进式 的。１ ９ ９ ７ 年商业银行间对其持有的国债、 政策性金融券 进行回购和现券买卖 ， 价格 由交易双方协商确定 ； １ ９ ９ ９ 年政策性金融债实现利率市场化 ； ２ ０ ０ ０ 年实行了外币贷 款和大额外币存款利率的市场化 ； ２ ０ ０ ４ 年， 央行为丰富 债券回购交易的业务形式， 增加了回购市场价格发现、 规
避风险等多种功能； ２ ０ ０ ５ 年， 央行在银行间债券市场推
重要方面。近几年来， 随着我国金融业的蓬勃发展， 进一
我国利率市场化存在的问题和难点
答：随着外币贷款利率的放开，标志着我国利率市场化将呈加速之势。
很多学者认为，我国的利率市场化改革已经取得了实质性进展，并将我国利率进一步改革的进程安排得十分紧凑，大有利率不日就有完全市场化之势。
从微观讲，利率市场化后，可以提高资金需求的利率弹性，使资金流动合理化、效益化，从总体上消除利率的所有制、部门、行业歧视，使利率充分反应资金的供求，使利率的水平与结构与信用风险紧密联系。
宏观方面，市场化的利率在动员储蓄和储蓄转化投资方面都有不可替代的作用。
同时，利率市场化将有利于中央银行对金融市场间接调控机制的形成，对完善金融体制建设起到至关重要的作用。
探讨利率市场化问题必须要认清我国利率改革的现状及其与利率完全市场化的差距，以及我国目前利率市场化的难点，只有认清这些问题，才能科学地把握利率市场化改革的重点，我国目前利率市场化的重点应放在为利率市场化创造条件方面。
一、我国利率市场化存在的问题和难点目前我国的这种低利率管制在一定程度上扭曲了金融商品的价格，也使得利率这一重要的经济杠杆难以充分发挥作用，因此很多人主张通过利率市场化来理顺金融商品的价格体系，提高利率的敏感性和弹性，恢复利率杠杆应有的作用。
我们认为，利率市场化是随着我国市场经济改革不断深化的一个必然进程，谁也没有理由反对利率市场化，但目前我国宏微观经济环境都不利于利率市场化的过快推进。
1、市场经济发育程度低。
2、利率运作主体行为不规范。
（1）中央银行的独立自主性不强。
中央银行并未真正拥有利率的制订权和调整权。
（2）国有商业银行行为非市场化。
国有商业银行由于产权制度建设落后，银行的产权界定模糊，加上管理层和一般员工没有利益驱动机制，使得所有者和经营者难以实现利益的激励兼容，经营者非市场化选择的倾向很强，这是引致银行效率低下的根源所在。
（3）企业的行为不规范。
到目前为止，我国国有企业的现代企业制度改革并未达到预定目标，其在资金使用方面的风险约束机制和利益推动机制尚不健全，大多数企业只负盈不负亏，在国家的保护伞下安稳过日子，利率高低对其来讲并不很重要。
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债务依存度也始终居于高位 ，三年依次为 ６ ４ ％ 、４ ０ ％、 部分开始 ，亦 即从管制 比较薄弱的环节有次序地推 开 ，以减少改 ０ ３ ９ １ ４ Ｏ ％ 。与此 同时 ．三年国债还本付息支出 占债 务收入 的比重 革 中的冲突和风险。在商业银行中 ．要先放开非国有商业银 行利 １ ５ 均在 ６％ 以上。第二 ，我 国的外部 经济环境十分严峻 。当前 ，世 率 ，再放开国有银行利率 ，因为非国有商业银行相对于 四家国有 Ｏ 界经济远比人们想象 的脆弱。 ０ １ ２０ 年世界经济增长率仅为２ ％ ． ４ 个季度的下滑 ，在全球范围内，无论成熟市场还是新兴市场 人 们的信心急剧减 弱 ．拉美还 出现金融 动荡 ．东南亚各 国尚未从 １９ 年的金融危机 中恢复元气 ．日本经济复苏乏力。这些都给我 ７ ９ 国利率市场化改革造成 了极 大的压 力。
２世纪最后１ 年金融全球化的发展 留给发展中国家最 为深刻 Ｏ Ｏ
在金融监管体 制方面 ，１ ９ ８年 中国人 民银行在短期 内先后 ９
的影 响，因此 ，如何降低 利率市场化 中的风险 ．构筑健全的金融 进行 了大规模 的组织机 构调整 ，设立 了跨 行政区级分 行 ，撤销
安全模式 对于刚Ｉ ￣ 入 ＷＴ Ｎ： Ｎ Ｏ并 已将利率市场化改革提到议事 了省级分行 建制 ，并强化 了对 商业银行 、合作金融机 构等各类
３． 易 后 难 ．积 累经 验 确 保 改革 的平 稳 推 进 先
在各种 利率 结构 改革 中，应先放开金融市 场利率 ．再放开商
元 ，１９ 年 升 至 ４ １ 亿 元 ．２ ０ 达 到 ４ 亿 元 。中 央财 政 的 业银行利率 ，后放开政策性银行利率。应先从与市场联系紧密的 ９ ９ ０ ５ ０ ０年 １Ｏ ８ ．
经济 的运行是健康的。但是 ，在我国宏观经济 中存在着诸多不稳 的 需 要 逆 经 济 风 向 行 事 ” ，以保 持 和 促 进 国 民经 济 持 续 、稳 定 、 定因素 ．威胁着今后利率市场化改革中的金融安全。第～ ，财政 健康发展 ，为利率市场化营造 有利 的宏观经济环境。应根据社会
日程上的我国来说 ．具有极 为重要 的现 实意义 。
一
金融机构 的监管 ．并将原 由中央银行负责 的证券 、保 险业监 管
、
利率市场化威胁我 国金融安全的 因素分析
交由证监会 和新成立 的保 监会监 管 ．分 业监管模式 的建立构筑
了一道有效屏 障 ，为中国比较平稳地 化解亚洲金 融危机带来 的 ４ 金融装备落后 ， ． 国产化程度低是我国金融安全的重大隐患 首 先 ．我 国银行金融电子化的平 台大部分从 国外引进 ，从根
财 经 论 Ｉ 云
利率市场化 改革 中的金 融安全 问题
－ 陈
［ 摘
场 化 中金 融安 全模 式 的 构建 提 出 了设 想 。 ［ 词 ］利 率 市 场 化 关键 金 融安 全
霞
海 南大 学
要］本文着重对 当前利率 市场 化改革 中威胁 我 国金融安 全的不稳 定因素进行 了分析 ，并在此基础上 对我 国利率市
的 隐 患 利 推 进 利 率 市 场 化 改 革 创 造 有 利 条 件 保 障 改革 取 得 成 功 。 ２ 调 整 利率 水 平 和结 构 ，为 改 革做 好准 备 ．
在利率水平的调 整中 ，要有意识地增加市场化的比重 ．逐步
自１ ９ 年我国经济成功实现 ” ６ ９ 软着陆”后 ． 应该说我国宏观 地 减 少 ” 政 化 ”的 比重 。利 率 水 平 的调 整要 根 据是造成 了世界经济财富价值 倒置 的金字塔 ．在底层是 实际的物质和知识产品 ．在其上是商品 和真实的商业服务 贸易 ， 再往上有复杂的债务 、 股票和商 品期货
体系的极度扭 曲今天 ．世界经济 巨大的财富价值 ．其形成如一座 危 害做 出了贡 献。
最后位于金字塔顶端的是衍生期货和其他虚拟资本。金字塔的维 本上来说是不安全的。我 们容 易忽视我们所使用电子化平台大部 持和扩张 ，有赖于各层 的适 当比例 以及上一层 结构 有多大能力 分 是 从 国外 引进 过 来 的 。 由于 这 些 平 台软 件 并 末 公 开 源 代 码 ，其 从下一层汲取 收入 。在整个财 富体 系难 以维持所需的 日益增长 的 风 险防范能力强弱便无从得知。第二 ，我国金融电子设备的核心 收入 时．整个金字塔就会轰然解体。 １经济全球化对我国金融安全造成的风 险 在经济全球化趋势下 ，我 国传统金融企业的落后运营模式在 技术大都是从 国外进 口的 ．使金融安全的基础极为脆弱 。
二 、构建我 国利率市场 化的金 融安全模 式 １ 循序渐进 ．逐步消除威 胁我国金融安全的不稳 定因素 ．
中国作 为发展 中国家 ，同时也是 由计划经济向市场经济过渡
同国外先进的金融营运模式的竞争 中明显要处于劣势 ， 而且现有
的宏观调控手段也很难达到一体化经济发展的要求。因此 ，我国 的转轨国家 ，尚存在诸多威胁 金融安全 的不稳定 因素 。我们应该 的经济、金融对外开放是一项复杂的系统工程 ，应在大力提高国 遵循循序渐进的原则 ，努力消除宏观经济 中的不稳定 因素 ，为顺 内宏观经济、金融调控 能力的基础上循序渐进 。 ２宏观经济运行中的诸 多不稳定因素构成威胁我国金融安全
风险会导致利率失控。１ ９ 年至 １ ９ ．国家财政收入 占国内 １ ９ ８年 ９ 生产 总值 的比重分别为 １ ４．６ ％、１ １ 、１ ．６ 、１ ．２ 、 ％ ％ ３ ２ １ ％ １ ７ 、１ ．９ 、１ ６ ０ ％ ０ ％ １ ％、１ ．４ ｏ ￣ ．通过国家财政支配的资 ２ Ｊ 源较 少，由此加重了国债 负担 。虽 １ ９ ８年国债发行额为 ３ ９ 亿 ９ ８１ 资金供求的实际状况确定合适的利率水平 ． 不能渗透太 多的社会 责任 目标。