产业政策_市场竞争与资源错配_王文_孙早_牛泽东

“资 源 误 配 与中 国 工业 全 要素生产 率 研究 ” ( 2013M530417 ) ; 西安交 通 大 学 “新 教 师 支 持计 划 ” 基金项目： 中 国 博士 后科学基金
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ECONOMIST 本文的研究受启发于 Aghion et al． （ 2012）
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变量 企业资源错配程度 产业政策 行业竞争程度 指标 lnD Sub Taxh COM 表1 变量定义 指标含义 资源错配指数 补贴比重 免税额比重 计算说明
α β （ 1 +τ ln［ Kijt ） j （ 1 +τ Lijt ） j ］ 补贴 / 工业销售产值
（ 利润总额 × 33% － 应交所 得税） / 工业销售产值
二、 模型构建与数据描述
（ 一） 模型构建 以企业的资源错配程度 lnD 为被解释变量， 以产业政策变量 POL 和反映市场竞争程度的变量 COM 作为主要解释变量建立如下线性面板数据模型： lnDijt = α0 + α1 POLijt + α2 COMjt + α3 ( POLijt × COMjt ) + α4 Zijt + θi + θt + εijt （ 1） 其中下标 i 和 j 分别表示企业和行业，Zijt 为一组企业层面的控制变量，θi 表示截面 （ 企业） 固定效 用来控制宏观经济周期 应， 用来控制不随时间变化的企业异质因素的影响， θt 为时间 （ 年份） 固定效应， 波动和发生在各年份无法详细列举的其它事件所产生的综合影响， εijt 为误差项 。 关于企业的资源错配程度变量， 参照 Hsieh 和 Klenow（ 2009） 的研究， 我们构造了 j 行业内企业 i 在 t 期的资源错配指数① ： Dijt = （ 1 + τKijt ） α （ 1 + τLijt ） β
经济学家
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2014. 09
产业政策、 市场竞争与资源错配
□王文
( 西安交 通大学 经济 与金融学院， 陕西 西安 710061 )
孙早
牛泽东
发展中经济体的经济 发展， 本质上是一个 将经济资源从低效率部门转移到高效率部门的过程。这 一 过程 的顺 利 实现 取决 于 一个 运 转良好 的市场 与 一个科学 合理 的产 业 政策体系 之间 的 兼容 性。 本文 以 1998—2007 年中国制造业规模以上 ( 微观) 企业层面数据为样本所做的经验研究结 果显 示: ( 1 ) 当 产业政策促 进了行业 竞争时， 行业内的企业资源错配程度则显著 降低; ( 2 ) 产业政策的覆盖 面越广， 则 越有利于降低行业内企业资源错配程度。本文的引申含义是， 一个有效的产业政策必须满 足“确保目 “产业政策的惠及对象( 企业) 足够广泛” 标产业的适度竞争性” 与 两个基本条件。 关键词： 市场竞争; 产业政策 进私人部门与公共部门良好合作的产业政策体系在提高企业资源配置效率的过程中扮演着 十分重要的角色 。也就是说， 有助于促进微观企业间展开有效竞争， 即亲市场型的产业政策对现阶段发 展中经济体实现稳定可持续的发展仍然是必需的 。沿着这一思路， 本文拟运用《中国工业企业数据库 》 提供的 1998—2007 年中国制造业规模以上 （ 微观） 企业层面数据， 实证分析旨在保护和促进企业间相互 竞争的产业政策对资源错配的影响 。本文的经验研究表明产业政策对企业资源错配的降低作用不仅取 决于企业所在行业的市场竞争程度，同时还与产业政策是否惠及行业内大部分企业密切相关 。在考虑 了核心政策变量的内生性后， 上述计量结果依然成立 。
中图分类号： F421 文献标识码： A 文章编号： 1003 —5656 ( 2014 ) 09 —0022 —11
一、 引
言
“传统发展理论失效 ” 在经历了 与 “新古典理论复兴” 之后， 许多发展经济学家开始将注意力转向资 源错配与经济发展之间的关系 [ 1 ] 。给定资本 、 劳动等生产性资源， 它们在不同企业间的配置方式决定了 一个经济体的绩效表现 。在成熟的市场经济体中，优胜劣汰所导致的竞争效应使得资源倾向于从低效 率企业向高效率企业流动，即高生产率企业拥有更多的经济资源，市场竞争显著促进了企业间资源的 优化配置 。但是在像中国这样的发展中经济体， 由于市场发育程度相对较低， 市场扭曲现象广泛存在， 很大程度上削弱了市场竞争在资源配置过程中的作用， 导致较为严重的资源错配 [ 2 ] 。 那么一个自然而现 实的问题是，作为一个实施产业政策较多的国家，如何通过合理的政策设计降低中国工业企业资源错 配， 并最终达到提升中国工业绩效和国际竞争力的目的？ 迄今为止， 尚 已有关于中国工业企业资源错配的研究主要侧重于估算错配所带来的效率损失 [ 3 ] [ 4 ] ， 根据罗德里克（ 2009） 无文献从政策层面系统探讨降低中国工业企业资源错配的具体措施 。
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指出竞争性制造业的 σ 一般在 3—10 之间， 为得到一个保守的
估算结果， 本文将 σ 设定为 3。 参照 Hsieh 和 Klenow（ 2009） 的做法， 本文设定资本使用成本 Ｒ 为 0． 1（ 其 中包括 5% 的实际利率与 5% 的折旧率） 。 ωLijt 为企业对所有劳动力支付的总劳动报酬， PijtYijt 则为 j 行业内企 业 i 的工业增加值。 其次需要估计 j 行业的资本和劳动产出弹性。本文采用 Levinsohn 和 Petrin（ 2003）
“竞争友好型产业政策 （ competition － friendly indus关于
的相关工作 。 正如 Aghion et al． （ 2012） 所强调的那样， 经济学家与政策制定者不应再继续发 trial policy） ” “需要” “不需要 ” “二元化争论” 展中经济体 或 产业政策的 ， 工作的重点应转向如何科学设计和有效实施 合理的产业政策上来 。在这个意义上，本文的研究可以看作是从微观层面丰富了有关发展中经济体产 实施范围的认识， 证明了发展中经济体的经济发展在很大程度上是内生于产业政策与 业政策实施对象 、 市场运作之间的兼容性的 。新时期的产业政策既不是完全由政府控制和主导经济发展，也不是仅依靠 市场调节经济运行， 而是政府与市场的协作双赢。在实践过程中， 本文的发现对于提高产业政策的可操 作性具有一定的启示意义 。 本文剩余部分的结构安排如下： 第二部分为模型构建和数据描述； 第三部分为模型估计与实证分 析； 第四部分进一步讨论核心政策变量的内生性； 最后是结论与建议 。
以销售收入计算的 1 － i∈j（ Salesijt / Sum— Salesjt） 2 赫芬达尔指数 行业内各企业补贴 2 HHI— Sub i∈j（ Subijt / Sum— Subjt） 的离散程度 产业政策促进行业 行业内各企业免税 竞争的程度 2 HHI— Taxh i∈j（ Taxhijt / Sum— Taxhjt） 额的离散程度 融资约束 单位贷款成本 利息支出 / 负债合计 ind 企业（ 家） 规避 企业规模 lnL ln（ 职工人数） 风险的倾向 国有资本比重 国有资本比重 国有资本 / 企业实收资本 state 新产品比重 出口比重 企业年龄 newp ex age 新产品比重 出口比重 企业年龄 新产品产值 / 工业总产值 出口交货值 / 工业销售产值 样本年份 － 开业年
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提出的半参数
方法 （ LP） 估计 αj 和 βj。与传统的 OLS 估计相比， LP 估计能有效解决要素投入的内生性问题； 与另一种
这 里 省 略 了 具 体 的推 导 过 程 。 ① 因 篇幅 所 限 ，
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经济学家
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2014. 09 提出的 OP 方法 —— — 相比， LP 方法在一定程度上
解决内生性问题的方法 —— — 由 Olley 和 Pakes（ 1996）
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解决了 OP 估计中代理变量 （ 投资） 不能完全响应生产率变化的问题 [ 4 ] 。我们分别以 j 行业内企业 i 的工 业增加值和全部从业人员年平均人数来度量 Yij 和 Lij， 采用 Kijt = 0． 91Kij， t － 1 + 100 ( NKijt － NKij， t － 1 ) / pt 来 估算 Kijt， 公式中的 Kijt、 名义资本存量和 Brandt － Ｒawski Investment Deflator NKijt 和 pt 分别为实际资本、 指数， 折旧率设为 9% [ 10 ] ， 以中间投入作为代理变量 。 政府干预经济的主要政策手段是补贴和税收 [ 5 ] ， 本文采用补贴和免税额作为模型 （ 1） 中产业政策变 “免税期 （ tax holiday） ” 资格而节省的税收额， 实际上 量的代理变量 。企业的免税额被定义为企业因具备 “隐性 ” “中华人民共和国企业所得税暂行条例国务院令 [ 1993 ] 13 可以看作企业获得的一种 补贴。根据 号” ， 在本文的样本考察期 （ 1998—2007） ， 因此企业的免税额计算公式为 （ 33% × 企业所得税率为 33% ， 利润总额 － 企业实际应交所得税 ） 。 根据产业组织理论的标准做法， 本文采用赫芬达尔指数（ HHI） 来反映行业的竞争程度： HHI_Salesjt = i∈ j ( Salesijt / Sum_Salesjt ) 2 （ 3） 其中，Salesijt 为 j 行业内企业 i 在 t 期的销售收入，Sum_Salesjt 为 j 行业内所有企业在 t 期的销售收 我们定义 j 行业在 t 期的市场竞争程度为 COMjt = 1 － HHI_Salesjt。 入之和。为方便计量结果的解释， 为进一步反映产业政策是否对目标产业内的企业一视同仁， 借鉴 Aghion et al． （ 2012） 的做法， 我们 采用各政策变量在行业内不同企业间的集中程度作为度量产业政策与市场竞争之间互补性关系的代理 变量。为度量各行业内不同企业所获得政府补贴和免税额的集中程度，我们分别构造了两个政策变量 在各行业的 HHI： HHI_Subjt = i∈ j ( Subijt / Sum_Subjt ) 2 、 HHI_Taxhjt = i∈ j ( Taxhijt / sum_Taxhjt ) 2 。 HHI_Subjt 或 HHI_Taxhjt 越小，表明政府补贴或免税额在 j 行业内不同企业间的分布越均匀，意味着产业政策在很大 程度上促进了行业内不同企业间的相互竞争 。 除与政策相关的因素外， 发展中经济体资源错配的主要来源还包括融资约束 [ 11 ] 、 企业 （ 家） 的风险 规避倾向 [ 12 ] 、 企业的国有资本比重 、 新产品比重 [ 13 ] 、 企业的出口比重与企业年龄 [ 14 ] 等。为了更准确地估 计产业政策保护或推动市场 竞争的程度对企业资源错配 的效应，我们在计量回归时 对融资约束等因素的影响予 以控制。表 1 给出了各变量 的详细信息 。 模 型 （ 1） 中 POLijt 和 COMjt 的交叉项对资源错配 的影响是本文重点关注的内 容之一，反映了产业政策对 企业资源错配的影响是否与 企业所在行业的竞争程度存 在密切联系，也即为产业政 策选择合适的目标行业以降