EVA财务系统研究
EVA财务管理系统的理论分析
EVA财务管理系统的理论分析EVA财务管理系统是一种基于经济增加值（EVA）的财务管理体系，其核心思想是在企业的财务报表中反映股东价值，并将股东价值与企业的财务决策相结合。
本文将就EVA财务管理系统的理论进行分析，包括其定义、特点、优势和局限性等。
一、EVA财务管理系统的定义EVA财务管理系统是一种基于经济增加值（EVA）的财务管理体系。
EVA是指企业经济利润减去资本成本后的剩余，反映了企业在一定时期内为股东创造的价值。
EVA财务管理系统的核心思想是在企业的财务报表中反映股东价值，并将股东价值与企业的财务决策相结合。
二、EVA财务管理系统的特点1.以股东价值为核心：EV A财务管理系统将股东价值作为核心，强调企业应当为股东创造价值，追求股东价值的最大化。
2.基于经济利润：EV A财务管理系统基于经济利润，考虑了企业的全部资本成本，包括债务资本和权益资本，从而能够更准确地反映企业的盈利能力和价值创造能力。
3.反映企业的财务风险：EV A财务管理系统不仅关注企业的盈利能力，还关注企业的财务风险。
在EV A财务管理系统中，资本结构的不同会对EV A值产生影响，因此企业需要合理安排资本结构，降低财务风险。
4.注重长期价值：EV A财务管理系统注重企业的长期价值创造，鼓励企业进行有利于长期价值创造的决策，如研发投入、品牌建设等。
三、EVA财务管理系统的优势1.反映股东价值：EV A财务管理系统将股东价值作为核心，能够更准确地反映企业的盈利能力和价值创造能力，有助于股东对企业的价值和盈利能力做出更准确的评估。
2.鼓励企业追求长期价值：EV A财务管理系统注重企业的长期价值创造，鼓励企业进行有利于长期价值创造的决策，如研发投入、品牌建设等，有利于企业的长期发展。
3.约束企业财务风险：EV A财务管理系统要求企业合理安排资本结构，降低财务风险。
通过约束企业财务风险，EV A财务管理系统能够提高企业的稳定性和可持续发展能力。
EVA财务管理系统研究
山西财经大学硕士学位论文基于EVA的财务管理系统研究姓名：贾丹丹申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：刘小明2011-05-29摘要20世纪80年代，美国Stern Stewart & CO.财务咨询公司提出了EVA（经济增加值）的概念。
此后，EVA作为企业业绩评价指标革新的主要理论与方法，受到理论界及实务界的广泛推崇。
长期以来，以企业利润为中心的传统业绩评价方法，只关注了企业的债务资本成本，对于股权资本成本则忽略不计。
但事实上免费的股权资本并不存在，企业使用股权资本也要付出代价。
EVA概念的提出极大地弥补了传统业绩评价的不足之处，因为它成功地将股权资本的资本成本也考虑了进来，是真正意义上衡量企业盈利的指标。
当前，国外对于E V A的研究涉及到EVA的各个方面，相对全面。
而长期以来，我国对于EVA的研究主要集中在将其作为公司治理和业绩评估标准方面。
将EVA财务管理作为一个系统的整合研究尚不多见。
事实上，EVA不仅仅是一个指标，更是一种管理方法和管理系统。
本文旨在构建一个基于EVA的财务管理系统。
它由EVA财务管理决策系统、EVA 业绩评价系统、EVA薪酬激励系统以及EVA风险控制系统四部分构成。
在此基础上，简要分析EVA财务管理系统在我国企业的应用，从而完善和发展EVA理论。
【关键词】：剩余收益 管理决策 业绩评价 薪酬激励 风险控制 AbstractIn the 1980s, Stern Stewart & CO. financial company in the United States first proposed the concept of EVA (Economic Value Added). Since then, EVA has been respected by majority of theorists and practitioners as it is an innovated performance evaluation. Performance evaluation of traditional corporate is profit-centered, it mainly focus on the cost of corporate debt capital without considering the cost of equity capital. In fact, companies use both debt capital and equity capital as a price to pay, but the cost of equity capital is usually neglected as an opportunity cost and a hidden cost. EVA can make up for this shortfall because it takes the account of equity capital into consideration.Currently, the theoretical study of EVA abroad is more thorough and comprehensive, covering all aspects of EVA. And in a long time, the domestic EVA study is mainly focused on how to use EVA as a corporate governance standard and performance assessment. We still need more superficial research to make the EVA financial management more complete. In fact, EVA is not only just an indicator, but also a management method.This article aims to build a financial management system based on EVA, which consists of EVA financial management decision-making system, EVA performance measurement system, EVA incentive pay systems and EVA risk control system the four parts. On this basis, it will take a brief analysis of the current use of EVA financial management system in China's enterprises to improve and develop the EVA theory.【Key words】: Residual Income managerial decision risk controlperformance evaluation Salary incentive山西财经大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。
基于EVA的国有企业财务业绩评价体系的建立
基于EVA的国有企业财务业绩评价体系的建立随着中国国有企业的深入推进，对国有企业的财务业绩评价体系也提出了更高的要求。
在建立国有企业的财务业绩评价体系时，可以借鉴经济附加值（EVA）的概念和方法，以更全面、客观地评价企业的财务绩效。
本文将基于EVA的国有企业财务业绩评价体系的建立进行阐述。
EVA是一种基于经济价值的财务评价指标，它通过量化企业创造的经济附加值，衡量企业的经济利润水平。
建立基于EVA的国有企业财务业绩评价体系可以更好地反映企业的价值创造能力和经营效益，有助于提高国有企业的运营管理水平。
在建立该体系时，可以按照以下步骤进行：第一步，确定评价指标体系。
评价指标体系应包括EVA指标以及与其相关的子指标，如净营业收入、调整后的营业利润、资本成本等。
此外还可以考虑加入外部评价指标，如市场份额、市场竞争力等，以全面评价国有企业的财务绩效。
第二步，确定权重分配。
根据国有企业的经营特性和战略目标，确定各指标的权重分配。
重要的指标应给予较高的权重，以准确反映国有企业的经营情况。
第三步，收集和整理数据。
根据所确定的指标体系，收集和整理企业的财务数据。
这些数据可以通过企业的财务报表、财务系统以及其他相关报告进行获取。
第四步，计算和分析指标。
根据收集到的数据，计算各项评价指标的数值，并进行分析。
通过分析可以了解企业的经营状况，评估企业的盈利能力、效益水平以及资本利用率等。
第五步，制定改进措施。
根据评估结果，制定针对性的改进措施。
这些措施可以包括提高经济附加值水平的策略、降低成本的措施以及优化资本结构的方法等。
第六步，监控和追踪。
建立完善的监控和追踪机制，及时了解财务绩效的动态变化。
通过定期的评估和监控，可以及时调整和改进评价体系，提高评估的准确性和实用性。
基于EVA的国有企业财务业绩评价体系的建立，可以更全面、客观地评价企业的财务绩效。
通过建立该体系，可以促进国有企业的价值创造和经营效益的提升，提高国有企业的市场竞争力和盈利能力。
EVA财务分析范文
EVA财务分析范文EVA是指经济附加值（Economic Value Added），是一种衡量公司绩效的财务分析指标。
它是通过计算公司经营利润减去资本费用而得出的价值创造能力的度量。
EVA的核心理念是，公司通过利用其资本以创造超过资本成本的价值。
EVA的计算公式如下：EVA=经营利润-资本费用其中，经营利润指的是公司在经营过程中实际获得的利润，包括税前利润和税金。
资本费用则是指公司为运作业务所支付的成本，例如：债务利息、股权报酬等。
EVA的优势在于它能够全面地评估公司的价值创造能力。
与传统的财务指标相比，例如净利润率、ROA（总资产回报率）等，EVA能够考虑资本成本对公司价值的影响。
通过使用EVA，投资者可以更准确地评估公司的经营绩效和管理效率。
使用EVA进行财务分析时，我们可以从以下几个方面进行评估和比较：1.EVA的变化趋势：通过比较多个时间段内的EVA，可以分析公司的发展趋势。
如果EVA持续增长，说明公司的价值创造能力在加强；如果EVA持续下降，则需要进一步分析公司的经营策略和财务状况。
2.EVA与行业对比：将公司的EVA与同行业的其他公司进行比较，可以评估公司的竞争力和市场地位。
如果公司的EVA高于同行业平均水平，说明公司能够更有效地利用资本创造价值；反之，则可能存在一些问题需要解决。
3.EVA与市场价值对比：将公司的EVA与市场价值进行比较，可以评估公司的估值是否合理。
如果公司的EVA远高于市场价值，说明公司被低估，有可能是投资机会；如果公司的EVA远低于市场价值，说明公司被高估，可能需要谨慎投资或者进一步分析其价值创造能力。
4.EVA与其他财务指标的关联：除了EVA，我们还可以将其与其他财务指标进行关联分析，例如ROE（净资产收益率）、ROA等。
通过比较这些指标的变化趋势和关联关系，可以更全面地评估公司的财务状况和价值创造能力。
总之，EVA是一种重要的财务分析工具，它可以帮助投资者更准确地评估公司的绩效和价值创造能力。
浅析企业财务评价指标EVA
浅析企业财务评价指标EVA企业财务评价指标EVA（Economic Value Added）是一种用于衡量企业经营绩效的指标，它考虑了企业的资本成本，可以帮助企业评估其创造经济附加值的能力。
本文将从EVA的定义、计算方法以及应用等方面对其进行分析。
首先，EVA是企业经济附加值的简称，它是指企业通过经营活动产生的净利润超过投入资本的部分。
EVA的计算方法是净利润减去资本乘以资本成本率，公式为EVA=净利润-资本×资本成本率。
其中，净利润表示企业从生产经营活动中所获得的剩余价值，资本表示企业所投入的资产，资本成本率则反映了对资本的投入所需的机会成本。
EVA与传统的会计指标相比，具有诸多优点。
首先，EVA考虑了资本成本，能够更准确地衡量企业的经济附加值。
传统的会计指标往往只关注利润水平，忽视了资本的成本，不能全面反映企业的经营绩效。
其次，EVA能够激励企业追求增加经济附加值的目标，有利于优化资源配置和提高企业盈利能力。
这是因为EVA直接与企业利润挂钩，只有在EVA为正值时，企业才能收回资本的成本，这可以有效地激励企业通过创造价值来提高企业绩效。
再次，通过EVA，企业可以更好地了解资本的利用情况，有助于优化企业的财务管理和决策。
然而，EVA指标也存在一些局限性和争议。
首先，EVA的计算需要考虑众多因素，其中包括资本成本率的确定、资本的计量和财务报表的调整等，这些都需要企业投入大量的人力和物力成本。
其次，EVA是一个相对指标，不同行业、不同企业之间的EVA很难进行直接的比较。
这是因为不同行业之间的资本成本率存在较大差异，企业规模和发展阶段也会对EVA 产生影响。
再次，EVA的计算结果对于企业内部的管理者和投资者来说，可能存在冲突。
企业管理者通常希望通过增加投资来提高EVA，而投资者则希望通过降低投资来提高EVA，这可能会对企业的长期发展带来一定程度的制约。
综上所述，EVA是一种用于评价企业经营绩效的指标，通过考虑资本成本，能够更客观地衡量企业的经济附加值。
财务的分析_EVA的分析
财务的分析_EVA的分析财务分析是对企业财务状况和业绩的评估，使管理层和投资者能够做出明智的决策。
评估企业的财务状况不仅仅关注财务报表，还需要使用一些财务指标和工具进行分析。
其中一种重要的财务指标是经济附加值（Economic Value Added，EVA），它是一种评估企业经营绩效的方法。
本文将对EVA的分析方法和其在财务分析中的应用进行探讨。
EVA是由管理学家斯特恩斯·斯图尔特·卡梅尔（Stern Stewart & Co.）在1990年提出的。
EVA是企业经营绩效的一种衡量方法，它可以帮助企业估计其真实的经济价值。
EVA的核心思想是将企业经营所需的资本成本纳入考虑范围，从而计算出企业创造的经济附加值。
EVA的计算公式如下：EVA=净利润-（投资资本×加权平均资本成本率）其中，净利润是企业在特定期间内的净收益，投资资本是企业在特定期间内用于经营的资产，加权平均资本成本率是企业所承担资本成本的比例。
通过计算EVA，企业可以评估自己是否创造了经济附加值。
如果EVA为正值，则说明企业的盈利能力超过了其资本成本，它创造了经济附加值；如果EVA为负值，则说明企业的盈利能力低于其资本成本，它没有创造经济附加值。
EVA的分析可以从多个层面进行。
首先，可以通过比较不同企业的EVA来评估它们的盈利能力和价值创造能力。
EVA越高，说明企业的盈利能力越强，价值创造能力越大。
其次，可以通过比较相同企业不同年度的EVA来了解企业经营绩效的变化。
如果EVA呈现持续增长的趋势，说明企业的经营状况不断改善；反之，如果EVA呈现下降趋势，说明企业的经营状况不佳。
另外，EVA还可以用于评估企业的投资决策。
对于新的投资项目，可以计算其预期的EVA来评估其盈利能力和风险。
如果预期EVA为正值，则说明投资项目有盈利能力，并且可以创造经济附加值；反之，如果预期EVA为负值，则说明投资项目的盈利能力低于其资本成本，不具备创造经济附加值的能力。
财务EVA分析
Phillips Electronics Digital Equipment
(6.4) (6.0)
EVA决定MVA
Value Value
PV EVA C
PV NOPAT C
MVA
PV EVA2 PV EVA1
PV EVA3
PV CF3 PV CF2 PV CF1
Capital
现金流折现
EVA折现
业务单元实施案例—钢管股份
资本回报率 销售利润率 优化产品品类 优化客户结构 有效控制成本 流动资产周转率 采取定单生产制度，降低库存 加强应收款管理 增量资本 加强可行性分析 外包部分辅助工作
EVA实施5步走
Step 1 Step 2 Step 3 Step 4 Step 5
EVA的定义
EVA = 经营利润 资金的机会成本
-Hale Waihona Puke 销售收入 销售成本 费用EBIT
机会成本 资金成本=资金*资金成本率
–
税收
NOPAT
EVA 也可表示为：
EVA = (资本回报率 - 资本成本率) 资本
x
安然的EVA表现
摘自安然公司2000年年报
无论从哪个角度去评估，安然公司在2000年的业绩都是无可 挑剔的。2000年公司年度净利润达到历史最高。安然公司非 常注重每股收益，预计公司未来收益会持续走强。
EVA管理体系介绍 应用举例
什么是EVA?
对面的e娃看过来
EVA是当今最热门的财务观念，并将越来越热。
《财富》杂志
作为一种度量全要素生产率的关键指标，EVA反映 了管理价值的所有方面。
彼得-德鲁克
EVA财务管理分析
目录EVA财务管理分析 (1)介绍EVA财务管理分析的背景和意义 (1)EVA财务管理分析的定义和概念 (1)EVA财务管理分析的发展历程 (2)EVA财务管理分析在企业决策中的重要性 (3)EVA财务管理分析的核心原理和方法 (4)EVA的计算方法和指标解释 (4)EVA与传统财务指标的比较 (5)EVA财务管理分析的应用范围和限制 (6)EVA财务管理分析的实践案例分析 (7)某企业利用EVA财务管理分析优化资本结构 (7)某企业利用EVA财务管理分析提升经营绩效 (8)某企业利用EVA财务管理分析改善投资决策 (9)EVA财务管理分析的挑战和未来发展趋势 (10)EVA财务管理分析面临的挑战和问题 (10)EVA财务管理分析的未来发展方向 (11)EVA财务管理分析对企业财务管理的启示和建议 (12)总结 (13)EVA财务管理分析的优势和局限性 (13)EVA财务管理分析对企业的意义和影响 (14)对未来研究和实践的展望 (14)EVA财务管理分析介绍EVA财务管理分析的背景和意义EVA财务管理分析的定义和概念EVA（Economic Value Added）是一种衡量企业经营绩效的财务管理指标，也被称为经济附加值。
EVA财务管理分析是基于EVA指标进行的一种财务分析方法，旨在评估企业的经济价值创造能力和经营绩效。
本文将对EVA财务管理分析的定义和概念进行详细阐述。
首先，EVA财务管理分析是一种以经济价值为核心的财务分析方法。
经济价值是指企业在经营活动中创造的超过资本成本的价值。
EVA财务管理分析通过计算企业的经济附加值，即净利润减去资本成本，来评估企业的经济价值创造能力。
这种方法能够更准确地反映企业的经营绩效，因为它考虑了资本的成本和使用效率。
其次，EVA财务管理分析是一种综合性的财务分析方法。
它不仅仅关注企业的利润水平，还考虑了企业的资本结构和资本成本。
通过计算EVA指标，可以评估企业的经营绩效是否超过了资本的机会成本，从而判断企业的经济价值创造能力。
EVA财务管理系统的理论分析
EVA财务管理系统的理论分析EVA财务管理系统是目前市场上较为流行的一种财务管理工具。
本文主要从理论层面对其进行分析和探讨。
文章分为四个部分，分别是EVA概述、EVA的核心理论、EVA在财务管理中的应用以及EVA的优点与缺点。
一、EVA概述EVA，全称为经济附加值（Economic Value Added），是一种衡量企业财务表现的指标。
它的核心理论是基于资本资产定价模型（CAPM），也就是说，EVA通过比较企业所需的资本与投资者所要求的资本回报之间的差异，来衡量企业的价值创造能力。
EVA的计算方法是将一个企业的净利润扣除所有成本之后，再减去资本成本的权益报酬率（WACC）乘以企业所资产负债表上的全部资本。
如果EVA为正数，则表明企业创建了价值；反之，则表明企业销毁了价值。
二、EVA的核心理论EVA的核心理论是资本资产定价模型（CAPM）。
这个模型认为，投资者有理性的要求收益，其收益要求与企业的风险息息相关。
同时，风险与收益呈正相关关系，即风险越大，收益要求也就越高。
基于CAPM模型，EVA实际上是一种加权平均资本成本率的方法。
企业所需要的资本成本是基于权益资本和负债资本的加权平均。
其公式如下：WACC = （E/V）* Re + （D/V）* Rd *（1 - Tc）其中，E代表企业的权益资本，V代表企业的总资本，D代表负债资本，Re代表权益资本的投资者要求收益率，Rd代表负债资本的资本成本率，Tc代表企业所得税率。
理论上，如果企业的EVA为正数，即企业的净利润高于其所需的资本成本，那么企业就创造了价值。
否则，企业就销毁了价值。
这一概念促进了企业管理人员将财务决策与价值创造联系起来。
三、EVA在财务管理中的应用EVA常常被用于识别、分析和优化企业的财务表现。
它能够帮助管理者确定企业哪些部分在价值创造方面做得好，哪些部分需要改进。
EVA还能够提供一个直观、标准化的比较标准，帮助管理者了解企业在竞争市场中的竞争力。
基于EVA的企业财务战略研究
基于EVA的企业财务战略研究在经济全球化的背景下，企业财务战略的管理与决策显得尤为重要。
如何制定合理有效的财务战略，进一步提高企业价值，成为现代企业的焦点。
近年来，越来越多的学者开始经济增加值（EVA）在企业财务战略中的应用研究，力图通过EVA来指导企业财务决策，提升企业核心竞争力。
本文将重点EVA的企业财务战略研究，分析相关文献成果及不足，并通过研究方法、结果与讨论、结论等环节，全面阐述EVA在企业财务战略中的重要性和应用。
经济增加值（EVA）是由美国思腾思特公司提出的一种业绩评价工具，它强调企业创造的真实经济价值，而非传统会计指标中的账面价值。
自EVA概念提出以来，其在全球范围内得到了广泛应用。
国内外学者对EVA在企业财务战略中的应用进行了大量研究。
其中，有些学者发现EVA能够有效提升企业的财务绩效和市场价值，而另一些学者则认为EVA在实践中存在一定局限性。
因此，本节将对EVA在企业财务战略中的应用研究进行深入综述。
本文采用文献综述法和案例分析法进行研究。
通过查阅相关文献，了解EVA的理论基础、应用方法和研究成果。
结合具体案例，对EVA在企业财务战略中的实际应用进行深入剖析，为研究结果提供实践依据。
通过对EVA的文献综述和案例分析，可以得出以下EVA作为一种企业业绩评价工具，能够真实反映企业的经济价值和股东财富的创造能力。
同时，EVA还可以为企业制定财务战略提供决策支持，帮助企业调整资本结构、优化投资决策、提高核心竞争力。
然而，EVA在实际应用中也存在一定局限性，如对会计数据的质量要求较高、计算过程较为复杂等。
因此，企业需根据自身情况，合理应用EVA指标，不断完善和优化企业财务战略。
具体而言，企业在应用EVA时可以从以下几个方面进行策略性思考：将EVA纳入企业业绩评价体系：通过建立以EVA为核心的业绩评价体系，可以引导企业管理者企业的长期价值和股东利益，从而优化企业的经营目标和决策理念。
基于EVA的财务战略规划：结合企业所处行业特点、市场环境及自身发展阶段，运用EVA方法制定符合企业战略目标的财务战略。
EVA概念及应用分析
EVA概念及应用分析什么是EVA？EVA（Economic Value Added），意为经济增加值。
EVA是一种财务分析工具，它衡量了企业在经营上的真实表现，即企业的净利润减去投资所需成本后的剩余收益，这一剩余收益即为EVA。
具体来说，EVA值表示为：EVA = 净利润 - （总资产 - 流动负债）×加权平均资本成本率（WACC）其中，加权平均资本成本率是指总资产中不同资金来源的成本加权平均值，可用公式表示为：WACC =（负债成本×负债比率）+（权益成本×权益比率）EVA的基本思想是，在企业盈利后，要以一定的资本成本衡量这种盈利所耗费的资源和成本，从而判断企业是否实现了真正的价值创造。
EVA的应用EVA不仅仅是一种理论概念，还被广泛应用于企业财务管理中。
EVA的应用可以从以下几个方面来展开：1. 衡量企业绩效EVA可以反映企业在投资和经营上的真实表现，能够更准确地衡量企业的绩效和价值创造能力。
通过对EVA的监测和分析，可以评估企业的财务表现和成长潜力。
2. 帮助企业制定策略EVA可以帮助企业管理者更加客观地了解企业在经营上的表现，找到问题所在，并为制定更好的经营策略提供有力的依据。
同时，EVA还可以帮助企业管理者了解不同部门的经营表现，并对不同部门进行绩效考核和奖惩。
3. 优化资本结构EVA的应用能够优化企业的资本结构，使企业可以更好地利用资本，提高资产回报率。
通过分析EVA，企业可以明确自己的资本结构问题，采取相应的财务策略，优化资本结构，减少财务成本，在提高企业价值的同时降低企业的财务风险。
EVA的优缺点EVA作为企业财务管理的工具，具有以下优点和缺点：优点1.EVA可以更准确地衡量企业的绩效，在衡量方面优于传统的利润率和投资回报率等指标。
2.EVA可以帮助企业管理者了解整个企业的经营表现，对企业进行全面、系统的绩效评估和管理。
3.EVA可以优化企业的资本结构，提高资产回报率，也有助于从财务角度考虑企业的长期发展。
基于EVA的管理会计体系重构与应用研究
基于EVA的管理会计体系重构与应用研究本文将重点探讨基于经济附加值（EVA）的管理会计体系的重构与应用研究。
EVA是一种全新的经营绩效评价方法，是管理会计的重要组成部分，在企业财务管理中有着广泛的应用。
本文将从以下几个方面进行探讨。
一、EVA概述经济附加值（EVA）是指企业经营活动中所创造的实际经济利润。
它是用来衡量企业绩效的一种指标，表示企业在真正创造价值的过程中所获得的经济利润。
EVA是康柏公司首次提出，并由斯特恩·斯图尔特教授进一步发展和完善。
EVA的计算方法是：EVA=净利润-（总资产负债率×资本成本）。
其中，净利润代表企业所赚的钱，总资产负债率反映了企业的风险水平，资本成本则是企业所承受的成本。
EVA的核心概念是“资本的成本”，即企业在运作过程中所需要的资本成本。
只有比资本成本更高的投资回报率才算得上真正创造了价值。
二、EVA与传统管理会计的比较传统的管理会计主要关注的是企业内部的控制和监管，强调成本控制和利润最大化，通过对企业内部资源和成本分配的控制来实现效益的提高。
但是，这种传统的管理会计方法存在一些缺陷，如忽视了企业的外部环境和市场变化，缺乏灵活性和创新性等。
1、制定EVA的考核制度企业应根据EVA的核心概念，即“资本的成本”，制定EVA的考核制度，从而更好地管理和评估企业的经营绩效。
这将有助于企业理解EVA的核心概念，并将其落实到企业的具体经营管理中，从而实现企业经济效益的最大化。
2、优化成本结构管理会计在企业内部的成本控制中有着重要的作用。
借助EVA的计算方式，企业可以更好地优化成本结构，提高资源的利用效率，并在保证资本成本的情况下降低成本，从而实现企业经济效益的提高。
3、加强财务分析与预测EVA的应用需要对企业的财务数据进行分析和预测，从而更好地评估企业的绩效，并及时纠正可能存在的问题。
因此，企业应加强对其财务数据的分析和预测能力，以便更好地利用EVA来评估绩效和管理企业。
EVA财务管理系统的理论分析
EVA财务管理系统的理论分析一、本文概述随着信息技术的快速发展和全球经济的深度融合，财务管理作为企业运营的核心环节，其重要性日益凸显。
EVA（经济增加值）财务管理系统作为一种先进的财务管理工具，已经在全球范围内得到广泛应用。
本文旨在对EVA财务管理系统进行深入的理论分析，探讨其理论基础、核心原则以及在实际应用中的优势和挑战。
通过对EVA财务管理系统的详细阐述，本文期望为企业的财务管理提供新的视角和方法，帮助企业更好地实现价值创造和可持续发展。
本文将首先介绍EVA财务管理系统的基本概念和理论基础，包括EVA的定义、计算方法和核心原则。
随后，本文将分析EVA财务管理系统的优势，如提高决策效率、优化资源配置、促进价值创造等。
本文也将探讨EVA财务管理系统在实际应用中面临的挑战，如数据获取困难、员工理解和接受程度等。
本文将结合案例分析，探讨EVA财务管理系统在不同类型企业中的应用情况和实际效果，为企业实施EVA 财务管理系统提供有益的参考和借鉴。
通过本文的分析和探讨，我们期望能够帮助企业更好地理解和应用EVA财务管理系统，从而提高企业的财务管理水平，实现企业的长期价值创造和可持续发展。
二、EVA财务管理系统的理论基础EVA（经济增加值）财务管理系统是一种以经济增加值为核心，对企业财务活动进行全面、系统管理的理论和方法。
其理论基础主要源于经济学、财务管理和战略管理等多个学科领域。
从经济学角度来看，EVA财务管理系统强调企业的经济利润，而非传统的会计利润。
经济利润考虑了资本成本，能够更真实地反映企业的盈利能力和经营绩效。
这与经济学中的“理性经济人”假设相符，即企业追求的是经济利润最大化，而非简单的收入最大化。
从财务管理角度来看，EVA财务管理系统提供了一种新的财务管理框架。
传统的财务管理主要关注企业的收入、成本和利润等财务指标，而EVA则更加关注企业的资本效率和资本回报。
这有助于企业更好地进行财务决策，优化资本结构，提高资本使用效率。
EVA财务管理系统的理论分析
EVA财务管理系统的理论分析EVA财务管理系统是一种基于EVA模型的财务管理系统，它被广泛应用于企业财务决策中，是现代企业财务管理的重要工具之一。
本文将从EVA模型、EVA财务管理系统构成、EVA 财务管理系统的优缺点等方面进行分析。
一、EVA模型EVA模型是企业价值评估模型的简称，它是从企业股东的角度出发，评价企业管理层使用资本的效果，衡量企业价值创造的能力，是一种新的管理工具。
EVA模型的核心思想是通过计算资本成本与实际收益之间的差异来衡量企业的价值创造能力。
EVA模型的计算公式是：EVA= NOPAT - (WACC ×Capital)，其中，NOPAT为纳税前利润，WACC为资本的加权平均成本，Capital为资本量。
EVA模型的本质是以企业股东的股权利益为中心，通过对企业资本的有效运用实现股权价值的最大化。
二、EVA财务管理系统构成EVA财务管理系统是基于EVA模型的一款财务管理软件，它由几个基本模块组成，包括经济增加值计算模块、企业绩效管理模块、预算管理模块、投资策略模块、风险管理模块等。
1. 经济增加值计算模块经济增加值计算模块是EVA财务管理系统的核心模块，它能够准确地计算企业的经济增加值，并对计算结果进行分析和评估，为企业的决策提供基础数据。
2. 企业绩效管理模块企业绩效管理模块主要用于对企业的各项运营指标进行监控和管理，包括销售额、利润率、资金回报率等，帮助企业管理层全面了解企业运营情况，及时发现并解决问题。
3. 预算管理模块预算管理模块能够帮助企业管理层制定财务预算，并对预算执行情况进行监控和分析，及时调整预算，确保企业的财务目标实现。
4. 投资策略模块投资策略模块能够帮助企业管理层制定科学、合理的投资策略，评估各项投资项目的收益和风险，并进行投资决策。
5. 风险管理模块风险管理模块是EVA财务管理系统的重要组成部分，它能够帮助企业管理层评估各项经营活动所面临的风险，制定风险管理方案，最大限度地减少企业风险。
经济增加值(EVA)的优缺点研究
经济增加值(EVA)的优缺点研究随着经济全球化和市场化程度的不断提高，企业面临着日益激烈的市场竞争，如何提高企业的经济效益成为企业的重要任务之一。
经济增加值（EVA）是一种衡量企业绩效的方法，近年来已经成为了企业评估和管理的重要手段，但是EVA也存在一些优缺点，本文将对EVA方法的优缺点进行分析和探讨。
一、经济增加值方法简介经济增加值（EVA）是施行价值管理的基础。
EVA是指企业创造的经济附加值，即企业实现的利润超过了资本成本的回报，它衡量了企业创造价值的能力，反映了企业的经济效益。
EVA方法的核心是利润与资本成本之间的比较，计算公式为：EVA = 投入资本 × (收益率 - 资本成本率)也就是说，EVA是企业实现的经济利润低于其资本成本的收益率。
EVA方法强调了企业的价值创造，可以将企业的长期价值和现金流持续性作为一个基本的分析工具。
二、EVA方法的优点1、促进企业价值创造EVA方法的本质是衡量企业创造的经济附加值，可以通过计算企业的投资回收率和资本回报率来帮助企业管理者确定企业的价值创造能力。
通过EVA的计算，企业可以清楚地知道自己的投资回报是否高于资本成本，以及通过实施各项管理措施，是否能提升企业的价值创造能力，从而促进企业不断提高自身的经济效益。
2、提高企业决策能力EVA方法在企业决策中的应用可以充分反映经济效益，可以为企业决策提供科学的决策依据。
EVA方法通过衡量企业的创造附加值能力来决定企业是否应该进行某项投资，可以对企业决策提供明确的方向，使企业更加科学地行使投资决策。
3、慎重处理资本风险EVA方法十分注重经济资本成本的影响，可以通过衡量资本成本和实际收益来处理企业的资本风险问题。
这种方法可以在企业管理决策中为风险处理提供指导意见，提供帮助，降低企业的投资风险和财务风险。
三、EVA方法的缺点1、EVA方法需要大量的财务数据以及大量的数据处理工作，因为EVA方法涉及到的因素比较多，如成本、股本、资本成本等，所以在进行计算时需要使用企业广泛收集的数据，而且需要进行大量的数据分析和处理。
财务会计中的经济增加值(EVA)分析
财务会计中的经济增加值（EVA）分析经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种用于衡量企业绩效的指标，在财务会计中有着重要的应用。
本文将对EVA的概念、计算方法以及解读进行详细的分析，以此帮助读者更好地理解财务会计中的EVA分析。
一、概念经济增加值是一种常用于衡量企业价值创造能力的财务指标，它通过比较企业期末资本回报率与资本成本率的差异来评估企业是否创造了经济价值。
简而言之，EVA是扣除了资本成本后的净利润。
二、计算方法EVA的计算可以通过以下公式得出：EVA = 净利润 - (资本总额 ×资本成本率)其中，资本总额是指企业所有者权益和债务的总额；资本成本率则是指投资者对于投入资本所要求的收益率。
EVA的正值表示企业创造了经济价值，负值则表示企业损失了价值。
三、解读EVA作为一种绩效评估指标，可以提供企业经营者有关价值创造能力的重要信息。
EVA的正值意味着企业在投资中获得了超额回报，说明企业运营良好，增加了投资者的财富。
相反，EVA的负值则表示企业未能达到资本成本率，表明企业未能创造经济价值。
通过EVA分析，企业可以更好地把握自身的经营情况，帮助决策者进行战略规划、资源配置以及绩效考核等。
EVA还可以用于评价企业管理者的业绩，并激励他们致力于增加公司的经济价值。
四、EVA的优势和局限性EVA作为一种衡量企业绩效的指标，具有以下优势：1. 强调长期价值：EVA重点关注企业对投资者长期利益的贡献，使企业管理者更注重长期盈利与价值创造。
2. 考虑资本成本：EVA将资本成本纳入计算范畴，准确衡量了企业对投资者所承担的资本风险。
然而，EVA也存在一些局限性：1. 数据获取难度：EVA所需的数据较多，包括资本总额和资本成本率的估计等，这可能导致数据的不准确性。
2. 受行业影响：EVA忽略了不同行业的差异，因此在跨行业比较时需要对行业特性进行充分考虑。
五、EVA的应用案例EVA作为一种重要的财务指标具有广泛的应用。
基于EVA的财务管理系统构建研究
基于EVA的财务管理系统构建研究摘要：随着全球经济一体化进程的不断加快，在国际市场环境之下，我国企业面临着巨大的挑战，因此，打破传统的经营理念的束缚，接受先进的经营理念已是迫在眉睫。
现阶段，相当一部分西方发达国家已经实现eva财务管理，eva财务管理有效的缓解了传统经营管理的不足，对完善我国现行企业财务管理体系具有重要的积极影响。
eva的财务管理系统是传统财务管理系统的完善体。
eva的财务管理系统不仅能够全面的反映出企业的各项财务收支状况，而且还能够科学合理的评价企业的各项经营业绩，就现行eva的财务管理系统而言，其主要包括eva业绩评价系统、eva薪酬激励系统以及eva财务管理决策系统。
关键词：eva；财务管理；系统构建长期以来，如何能够正确衡量公司的价值以及降低代理成本进而实现股东财富最大化，一直是困扰学者们的难题。
20 世纪 80 年代，美国 stern stewart & co.咨询管理公司将经济增加值（eva）引入公司管理体系，为企业业绩评价体系注入了新的活力。
彼得格鲁特曾经这样评价 eva，“eva 绝不是一个新概念，只不过是对经济学家的‘剩余收益’概念的发展，并且有高度的可操作性和灵活性”。
可见，关于 eva 的相关理论支持都是建立在传统会计学和经济学理论基础上的。
一、我国应用eva财务管理的必要性总结来说，eva财务管理对我国现行企业具有以下三种积极作用：1.eva财务管理系统有助于缓解忽视科技进步和创新的缺点人们要进步，社会要发展。
二十一世纪之后，全世界范围内掀起了创新高潮，各国逐渐认识到创新是发展的不竭动力，随之而来的是，科技、经济、文化以及其他各个领域，均不断加强制度创新、观念创新、产品创新、市场创新、文化创新以及组织管理创新，以此，力求促进国家和各企业突飞猛进的发展，不断赶超其他国家。
与西方发达国家相比，我国业绩评价和激励机制较为滞后，其主要表现在尚未实现管理者业绩与其个人利益直接挂钩，不利于提高管理者工作的积极性、能动性以及创造性，再加上，我国现行大部分企业仍采用传统保守稳健的经营方式，难以实现我国市场竞争力的大幅度提升。
对EVA财务管理系统的理解(一)
对EVA财务管理系统的理解(一)财务管理系统对于公司整体的运营与管理具有举足轻重的作用。
本文针对使用最为广泛的杜邦分析体系和近年来广受关注的EVA财务管理系统，比较了两者的异同点，分析了它们的优缺点，以期望通过对比对建立适合于我国企业实际的财务分析系统有所启示。
EVA财务管理系统是由美国纽约斯特恩·斯图尔特咨询公司(SternStewart&CO．)所提出的一种业绩评价与激励EVA财务管理系统，它的目的在于使公司管理者以股东价值最大化作为其行为准则。
本文对EVA的理论渊源进行了论述，并介绍了EVA指标对GAAP的相应调整、EVA标准的制订及与EVA相关的激励制度，希望能对构建我国企业的业绩评价与激励EVA财务管理系统有所启示。
目前许多美、英公司都使用EVA财务管理系统来评价企业业绩，西方学术界也出现了大量的文章对其进行探讨。
有鉴于此，我们集中地论述了EVA系统的理论基础、对公认会计原则(GAAP)的调整、基准EVA 的制订以及与之相关的激励制度，以探寻EVA作为一种监控和激励企业经理工具的内在性质，并希望以此为构建我国企业的业绩评价与激励EVA财务管理系统做一参考。
一、剩余收益：EVA的思想渊源早在19世纪40年代，一些西方会计学者就将一系列未来现金流的现值重新表述成目前账面值与未来剩余收益的现值之和(Preinreich，1938；EdwardsandBell，1961；Peasnell，1982)。
奥尔森(1989，1995)、费尔森和奥尔森(1995，1996)对该方比如，AT&T，CocaCola．Chrysler．QuakerOats 等等。
法进行的理论分析工作更使得该方法的可信度日益增长，目前它已成为在以资本市场为基础的财务会计研究领域的一个重要框架。
我们就借助于这一框架来推演作为EVA财务管理系统基础的理论公式。
二、EVA：基于剩余收益对GAAP调整的产物(一)对剩余收益作为单期间业绩计量指标的指责与回应首先，批评者认为，投资费用是沉没成本，所以考虑固定投资的利息费用不可能提高生产决策的质量而且，在资本量一定的情况下，由于忽视分部之间的相互作用，将主要的投资决策推至企业的下层会导致企业价值的损失。
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人们对财务管理 的 目标 的认 识经历了从利润最大化 、 股东
营收入或降低资金成本 ； 三是将资金从不足于 弥补其成本的项 目中撤出 。第一条途径是要求 以资本成 本的补偿为底线 ， 企业 进行 外延 扩大再生 产 ； 二 、 第 三条途径 是对现有 资本的 有效 营
【 关键词 】 Ｅ Ａ财务 系 财务 目 财务循环 财务激励 Ｖ 统 标
一
、
Ｅ Ａ的定义和作用 Ｖ
图 １ 财 务 系统 各 构 成 要 素 的 关 系
在竞争激烈 的今 天 ， 价值管理 风靡全球 。Ｅ Ａ（ ｃｎｍ ｃ Ｖ Ｅｏｏ ｉ Ｖ ｌｅ ｄ ｅ ， ａ ｄｄ 经济增加值 ） 为一种价值管理模 式 ， ｕＡ 作 越来越受 到 理论界和实务界的青 睐。从算术角度说 ，Ｖ Ｅ Ａ等于税后经营利 润减 去债 务 和股 本成 本 ，是 所有 成 本被 扣除 后的 剩余 收 入 （ ｓ ｕｌｎｏ ） Ｒｅｉ ａｉｃｍｅ 。从最基本意义上说 ， ｄ 它是 一种度量公司业绩 的指标 ， 但与大 多数度量指标 不同 的是 ， 它考虑 了带来企业 利
财务激励 ， 使公 司各 个方 面利益协调 一致 ， 同为企业 创造财 共
负债 ） 与公司投入 资本之差。ＭＶ Ａ的最 大化要求在满足企业稳 定增长 的基础 上使得各 期 Ｅ Ａ的现值最 大化 ，Ｖ Ｖ Ｅ Ａ是实现 企 业价值最大化 目标的关键驱动 因素 。 Ｖ Ｅ Ａ财 务系统将公司未来 现 金流 的现值 最大化 的 目标 转变成 了企 业稳定增 长基础 上的 各期 Ｅ Ａ现值最大化 ， Ｖ 因此企业的单期 目标转变在为权衡长短 期利益基础 上实现 目标 Ｅ Ａ。由于 Ｅ Ａ是一存量指标 ， Ｖ Ｖ 其满足 了企业价值最大化理论严密性和实践应 用性的统一。假设市场
不存在 系统性 偏差和 资产 的账面 价值 与投入 资本相 等 ， Ａ ＭＶ
富而奋斗 。
二 、Ｖ Ｅ Ａ财务 系统的构成
将和 ＮＰ ＮｅＰｅｅｔ ａ ｅ相等。 Ｖ（ ｔ ｒｓｎ ｌ ） ｖｕ
四、 Ｖ Ｅ Ａ财务决策
基 于财务管 理循环 ， Ｖ Ｅ Ａ财务 目标 、Ｖ Ｅ Ａ财 务决策 、 Ｖ ＥＡ 财务控制 、ＶＡ财 务评价和 Ｅ Ｅ ＶＡ薪酬 激励共 同构成一 个完整 的财务 系统。它们之间关 系为 ： 目标是系统的导向， 决策是系统 发挥 作用 的基 础 ， 制是决策得 以贯彻 的保 证 ， 控 评价是 对系统 功能作用结果进行信息 反馈 的过程 ， 而薪 酬激励是系统的能量
具体而言 ， 第一 ， Ｖ Ｅ Ａ是一种财务决策评判标准 ， 可以帮助 经营者和 员工树立价值 管理和 资金成本 意识 ，提 高决策 的质 量 。Ｅ Ａ强调 全部 资本成本 ， Ｖ 它迫使管理者在决策时必须以价
值创造为核心， 投资于能真正创造财富的项目， 为企业增加价
值 。第二 ，Ｖ Ｅ Ａ是一种 有效 的财务控制方 式 ，它通过 目标 Ｅ ＶＡ
的制定 ， 层层 分解为各个 关键 的价值 驱动 因素 ， 企业 的各个 对 层次进行控制 ， 保证决策的贯彻执行 。 第三 ，Ｖ Ｅ Ａ是一种财务评 价机 制，它通过修改后 的剩余收益 指标最为接近 ， 可以用于判断企业 是否真正在创造 财富 。 第四 ，Ｖ Ｅ Ａ是 一种有效的财务激励机 制， 它遵循经济人的 假设 前提 ， 认为财务激励 虽然不是 万能 的 ， 没有财务激 励却 但 是万万不能 的。Ｅ Ａ激励突破传统公 司治理理论 的局限 ， Ｖ 通过
性 ， 企业价值最 大化 目标的估 算存在相 当大 的困难性 ， 使 这就
导致了其在管理 实践 中应用的困难 。同时 ， 由于现金流量是 一 种流量 指标 ， 它不利于进行管理控 制。怎样将这种 前瞻性 的概 念转化为现实 的概 念 ， 将流量 指标 转化 为存量指 标 ， 实现理论 严密性和实践 应用性 的统 一就成 为传统价 值最大化 理论 亟待 解决的问题 ， Ｅ Ａ系统正是解决这 些问题 的良好药方。 而 Ｖ Ｅ Ａ系统下 ， 司价值最大化 目标 转化成了 ＭＶ Ｍａ ｅ Ｖ 公 Ａ（ ｒ ｔ ｋ Ｖａ ｅ ｄ ｅ ） ｌ ｄｄ 最大化 。ＭＶ ｕＡ Ａ等于公司的市场 价值（ 包括权益和
・
财 经 论 坛
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ｃ Ｍ
罱 赢
【 摘要 】 Ｅ Ａ作为一种 价值 管理 工具 ， Ｖ 贯穿 于企业管理的
方 方 面 面 。 本 文 基 于 财 务 管 理 循 环 ，构 建 了 包括 财 务 目标 、 决
策 、 制 、 价 和 激 励 五要 素 组 成 的 Ｅ Ａ 财 务 系统 ， 对 各要 素 控 评 Ｖ 并 进 行 了分析 。
来源 ， 决定 了系统功能的大小（ 见图 １。 ）
三、Ｖ Ｅ Ａ财 务 目标
Ｅ Ａ的真正价值 ， Ｖ 在于公司可以把它作为财务管理 系统 的 基础 ， 建立在 Ｅ Ａ基础 上的财 务管理系统密切关注公司财富 的 Ｖ
创造 ， 并以此来指导公 司决策的制定 。 Ｅ Ａ的角度看 ， 从 Ｖ 提升公 司价值有三条基本途径 ： 一是投资预期 回报 率超 出公 司资本成
７ ８ 《 代经 》 ０＃ｇ１期 上） ３ 当 济 ２ ８－ （ ０ ２
润的全部资金的成本 。 更重要的， Ｖ Ｅ Ａ作为一种价值管理 工具 ，
贯穿于企业管理 的方方面面。
财富最大化到企 业价值最大化的逐步深 化过程 。企业价值是企 业未来现金流量 按加权平均资本成本进 行折现 的现值 。 企业价 值 是一个前瞻性 的概念 ， 它反映 的不 是企业现 有资产 的历史价 值或账面价 值 ， 而是企业未来获取现金 流量的能力及其风险 的 大 小。理论 上企 业价值最 大化 目 具有严密性 ， 由于其 前瞻 标 但