财务报表分析课件(ppt42张)
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通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的 影响程度。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
20
项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
37
金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间
财务报表 （资产负债表
利润表 现金流量表等）
绝对金额增减 百分率增减
比较分析
B 会计期间
财务报表 （资产负债表
利润表 现金流量表等）
19
• （二）结构百分比分析 • ◆又称纵向分析(vertical analysis)或垂直分析(vertical analysis) ，是指
26
专题二 企业财务能力分析
偿债能力
财
务
营运能力
指
标
体
盈利能力
系
发展能力
27
注意！
偿债能力指标分析
• 即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能 会面临到期无法偿还债务的可能
• 企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力 的保障
• 企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务，或者 达成延长还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味 着企业利益的更大流失
1
分析企业经营活动的现 金流量时，还应该结合 资产负债表和利润表以 及企业披露的其他信息 一起进行
2
对投资活动的现金流量 进行分析，主要了解企 业投资规模的变动可能 对未来产生的影响
3
筹资活动现金流量会直 接影响企业的资本结构 及偿债压力，也会对企 业生产经营规模与投资 规模产生明显的影响
16
例：现金再投资比率
28
营 运 能 力 指 标
二、营运能力指标分析
货币资金周转天数 应收帐款周转天数
存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率
总资产周转率
29
盈 利 能 力 指 标
三、盈利能力指标分析
销售毛利率 销售净利润率 净资产收益率 总资产报酬率
30
盈利能力分析法-杜邦分析法
• 净资产收益率是杜邦财务报表分析系统的核心和起点，是综合性、 代表性最强的财务指标，提高净资产收益率，增强股东投入资金的 获利能力，体现了股东权益最大化的企业理财目标。
2009年 2,164,857,955.73
2010年
2011年
359,883,418.71 -616,994,072.54
17
过渡页
TRANSITION PAGE
Chapter.3 分析的方法
18
• （一）比较分析(comparative analysis)
• ◆又称横向分析(horizontal analysis)或水平分析(horizontal analysis) ，是指前后两期 财务报表间相同项目变化的比较分析。
• 世界500强就是以销售收入的多少进行排序
资本积累率
=
本年所有者权益增长额 年初所有者权益
×100%
• 该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重 要指标
• 指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应 付风险、持续发展的能力越大。该指标为负值，表明企业资本受 到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重视。
• （三）基本偿债保障 资产总量及其表现形态能否满足及时、足额偿还债务的需求
12 3.利润表的作用
1
反映了企业经营收 入的来源和成本费 用的归属及其结构
2
反映了企业的盈 利能力
3
提供了有关盈利 预测及经济决策 的信息
13 4.利润表的初步分析
利润表分析 侧重点
从收入、成本、费 用的结构及变动趋 势分析企业经营活 动创收能力的稳定 性与成长性
• 净资产收益率高低的决定因素主要有三个：
• 销售净利率 • 总资产周转率 • 权益乘数
31
可持续成长指标因素分析
企业可持续成长
影响因素
销售利润率
资产周转率
权益乘数
股利支付率
32 杜邦分析法
四、发展能力指标分析
33
销售收入增长率
• 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务 拓展趋势的重要标志。
383,091.52 -42,988.22
0.00
11
-1,914,531.29
15
-1,866,924.82
17
-1,773,092.22
占收入比例
100.00% 87.71% 0.11% 8.90% 4.13% 0.21% -0.02%
0.00%
2013年中审报告数据 287,536,667.49 246,869,547.62 308,985.08 23,620,803.83 10,420,520.45 1,626,030.48 419,813.87
一、盈亏平衡分析
XX公司盈亏平衡点分析图
单位净销售收入
盈亏平衡点
单位变动成本
7.9 万千升
8.2 万千升
10万千升
二、分析的局限性
38
（1）会计处理方法及分析方法对报表可比性的影响。
会计核算上不同的处理方法产生的数据会有差别。例如固定资 产采用直线折旧法或采用加速折旧法，折旧费也不同。企业长期投 资采用成本法与采用权益法所确认的投资收益也不一样。因此，如 果企业前后期会计处理方法改变，对前后期财务报表对比分析就会 有影响。所以在分析报表时，一定要注意看附注，看看企业使用的 是什么方法以及方法有无变更等。
8
4-2、财务报表的作用
（3）计划未来的经营策略和财务政策： — 评价和决定企业未来的投资项目； — 调整和制定企业未来的资本结构政策； — 调整和制定企业未来的融资和筹资政策； — 调整和制定企业未来的利润分配政策。 （4）评价企业的投资价值： — 投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和
• 盈亏平衡分析又称量本利分析 • 盈亏临界点又称保本点
一、盈亏平衡分析
36
盈亏平衡点费用分类及计算公式
序号
项
目
1 一、变动费用总额（万元）
2
单位变动费用
3 二、固定费用总额（万元）
4 三、利润计算
5
销售收入净额（万元）
Байду номын сангаас
6
单位销售收入净额(平均)
7
营业利润（万元）
8 四、盈亏平衡点产销量（千升）
9
目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项 目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。 • ◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以 是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。
• 主要指标分析：
25
• （五） 因素分析
• ◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的数量依存关系 ，
7
4-1、财务报表的作用
（1）评价企业的经营业绩：
— 企业的盈利能力如何？ — 影响企业盈利能力的主要因素是哪些？ — 企业的可持续增长能力如何？ — 影响企业可持续增长能力的主要因素是什么？ （2）诊断企业的财务健康状况： — 企业的负债状况如何？ — 企业是否具有财务风险？ — 企业是否具有偿债能力？ — 企业的经营风险如何？ — 企业是否面临财务困境或破产风险？
3
有助于分析判断企 业的财务状况、特 别是资金需求的未 来变动趋势
11 2.资产负债表的基本分析
• （一）资本结构分析 企业资本总额中债务资本与股东权益资本的比例及其各自的组成
情况分析
• （二）资产构成分析 企业资产总额中流动资产与非流动资产或长期资产总额之间的比
例；流动资产与长期资产各自具体的构成情况 。
分析企业非经常性 项目损益对当期利 润总额及净利润的 影响
14 5、现金流量表的作用
1
便于报表使用者了 解公司一定会计期 间内现金流入与流 出的主要来源和去 向
2
有助于报表使用者 分析企业未来获取 现金的能力
3
有助于报表使用者 预测和评价公司资 本投入和财务状况 对未来现金流量的 影响
15 6、现金流量表的简单分析
债券是否具有投资价值？ — 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准企业的贷款申请？
9
过渡页
TRANSITION PAGE
Chapter.2 三大表的分析点
10 1.资产负债表的作用
1
有助于全面了解企 业资产规模、资产 结构与资产质量
2
有助于了解企业的 资本结构，评价企 业进一步融资的能 力及潜在的运营风 险
占收入比例
100.00% 85.86% 0.11% 8.21% 3.62% 0.57% 0.15%
0.00%
2012年中审报告数据 125,836,940.70 112,760,460.78 111839.24 1,298,520.46 7459052.23 2319265.31 234923.46
1.31% 1.84% 1.37%
21
财务报表 （资产负债表、利 润表、现金流量表 等）
共同比报表 （common-size
statement)
结构百分比分析-图
流动 资产
固定 资产
长期 投资
其他 长期 资产
无形 资产
资产总额
1、共同比资产负债表 2、共同比利润表
货币资金短期投 资应收账款存货
……
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 四、净利润（净亏损以“-”号填列）
结构百分比分析-表
附注 1 2 3 4 5 6 7
8
2014年累计
184,393,279.17 161,737,401.80
210,675.69 16,406,110.80 7,613,518.87
1
财务报表分析
高燕红
2
目录页
CONTENTS PAGE
一、财务报表的内涵 二、三大表的分析点
三、分析方法 四、案例及其他注意事项
3
过渡页
TRANSITION PAGE
Chapter.1 财务报表的内涵
4
1、认识财务报表
5
2、财务报表信息含量
➢掌握财务报表的应用知识的重要性
➢报表中的数字是企业内部和外部进行财务信息交流的主要工 具
22
• （三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析）
• ◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份 作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 • 某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100%
• ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。
23
24
• （四） 财务比率分析 • ◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将两个有关的会计项
来自经营活动的净现金流量-现金股利 现金再投资比率=
固定资产总额+长期投资+其他资产+营运资金
现金再投资比率
0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0 -0.1 -0.2 -0.3
0.38
2008 -0.24
2009
0.04 2010
年份
2011-0.16
现金再投 资比率
经营活动产生的净现金流量
2008年 -829,242,137.
➢关系到商务沟通的财务语言 ➢财务信息的传递是否有效
“放大镜” “探照灯” “水晶球”
6
3、财务报表信息的需求者
股东、投资者及证券分析师 经理（经营者） 贷款提供者 客户及供应商 政府机构：征税的需要；签订和执行合同的需要；政 府政策制订及政府干预的需要； 员工：例如,某公司的工会与公司订立的合同中可能包 含了与财务指标挂钩的激励条款。
34
过渡页
TRANSITION PAGE
Chapter.4 案例及其他注意事项
一、盈亏平衡分析
35
定义：
盈亏平衡分析是研究如何确定盈亏临界点及有关因素变动对 盈亏临界点的影响等问题。盈亏临界点是指企业收入和成本相等 的经营状态，即企业处于既不盈利又不亏损的状态，通常用一定 的业务量来表示这种状态。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
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项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
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金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间
财务报表 （资产负债表
利润表 现金流量表等）
绝对金额增减 百分率增减
比较分析
B 会计期间
财务报表 （资产负债表
利润表 现金流量表等）
19
• （二）结构百分比分析 • ◆又称纵向分析(vertical analysis)或垂直分析(vertical analysis) ，是指
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专题二 企业财务能力分析
偿债能力
财
务
营运能力
指
标
体
盈利能力
系
发展能力
27
注意！
偿债能力指标分析
• 即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能 会面临到期无法偿还债务的可能
• 企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力 的保障
• 企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务，或者 达成延长还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味 着企业利益的更大流失
1
分析企业经营活动的现 金流量时，还应该结合 资产负债表和利润表以 及企业披露的其他信息 一起进行
2
对投资活动的现金流量 进行分析，主要了解企 业投资规模的变动可能 对未来产生的影响
3
筹资活动现金流量会直 接影响企业的资本结构 及偿债压力，也会对企 业生产经营规模与投资 规模产生明显的影响
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例：现金再投资比率
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营 运 能 力 指 标
二、营运能力指标分析
货币资金周转天数 应收帐款周转天数
存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率
总资产周转率
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盈 利 能 力 指 标
三、盈利能力指标分析
销售毛利率 销售净利润率 净资产收益率 总资产报酬率
30
盈利能力分析法-杜邦分析法
• 净资产收益率是杜邦财务报表分析系统的核心和起点，是综合性、 代表性最强的财务指标，提高净资产收益率，增强股东投入资金的 获利能力，体现了股东权益最大化的企业理财目标。
2009年 2,164,857,955.73
2010年
2011年
359,883,418.71 -616,994,072.54
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过渡页
TRANSITION PAGE
Chapter.3 分析的方法
18
• （一）比较分析(comparative analysis)
• ◆又称横向分析(horizontal analysis)或水平分析(horizontal analysis) ，是指前后两期 财务报表间相同项目变化的比较分析。
• 世界500强就是以销售收入的多少进行排序
资本积累率
=
本年所有者权益增长额 年初所有者权益
×100%
• 该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重 要指标
• 指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应 付风险、持续发展的能力越大。该指标为负值，表明企业资本受 到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重视。
• （三）基本偿债保障 资产总量及其表现形态能否满足及时、足额偿还债务的需求
12 3.利润表的作用
1
反映了企业经营收 入的来源和成本费 用的归属及其结构
2
反映了企业的盈 利能力
3
提供了有关盈利 预测及经济决策 的信息
13 4.利润表的初步分析
利润表分析 侧重点
从收入、成本、费 用的结构及变动趋 势分析企业经营活 动创收能力的稳定 性与成长性
• 净资产收益率高低的决定因素主要有三个：
• 销售净利率 • 总资产周转率 • 权益乘数
31
可持续成长指标因素分析
企业可持续成长
影响因素
销售利润率
资产周转率
权益乘数
股利支付率
32 杜邦分析法
四、发展能力指标分析
33
销售收入增长率
• 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务 拓展趋势的重要标志。
383,091.52 -42,988.22
0.00
11
-1,914,531.29
15
-1,866,924.82
17
-1,773,092.22
占收入比例
100.00% 87.71% 0.11% 8.90% 4.13% 0.21% -0.02%
0.00%
2013年中审报告数据 287,536,667.49 246,869,547.62 308,985.08 23,620,803.83 10,420,520.45 1,626,030.48 419,813.87
一、盈亏平衡分析
XX公司盈亏平衡点分析图
单位净销售收入
盈亏平衡点
单位变动成本
7.9 万千升
8.2 万千升
10万千升
二、分析的局限性
38
（1）会计处理方法及分析方法对报表可比性的影响。
会计核算上不同的处理方法产生的数据会有差别。例如固定资 产采用直线折旧法或采用加速折旧法，折旧费也不同。企业长期投 资采用成本法与采用权益法所确认的投资收益也不一样。因此，如 果企业前后期会计处理方法改变，对前后期财务报表对比分析就会 有影响。所以在分析报表时，一定要注意看附注，看看企业使用的 是什么方法以及方法有无变更等。
8
4-2、财务报表的作用
（3）计划未来的经营策略和财务政策： — 评价和决定企业未来的投资项目； — 调整和制定企业未来的资本结构政策； — 调整和制定企业未来的融资和筹资政策； — 调整和制定企业未来的利润分配政策。 （4）评价企业的投资价值： — 投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和
• 盈亏平衡分析又称量本利分析 • 盈亏临界点又称保本点
一、盈亏平衡分析
36
盈亏平衡点费用分类及计算公式
序号
项
目
1 一、变动费用总额（万元）
2
单位变动费用
3 二、固定费用总额（万元）
4 三、利润计算
5
销售收入净额（万元）
Байду номын сангаас
6
单位销售收入净额(平均)
7
营业利润（万元）
8 四、盈亏平衡点产销量（千升）
9
目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项 目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。 • ◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以 是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。
• 主要指标分析：
25
• （五） 因素分析
• ◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的数量依存关系 ，
7
4-1、财务报表的作用
（1）评价企业的经营业绩：
— 企业的盈利能力如何？ — 影响企业盈利能力的主要因素是哪些？ — 企业的可持续增长能力如何？ — 影响企业可持续增长能力的主要因素是什么？ （2）诊断企业的财务健康状况： — 企业的负债状况如何？ — 企业是否具有财务风险？ — 企业是否具有偿债能力？ — 企业的经营风险如何？ — 企业是否面临财务困境或破产风险？
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有助于分析判断企 业的财务状况、特 别是资金需求的未 来变动趋势
11 2.资产负债表的基本分析
• （一）资本结构分析 企业资本总额中债务资本与股东权益资本的比例及其各自的组成
情况分析
• （二）资产构成分析 企业资产总额中流动资产与非流动资产或长期资产总额之间的比
例；流动资产与长期资产各自具体的构成情况 。
分析企业非经常性 项目损益对当期利 润总额及净利润的 影响
14 5、现金流量表的作用
1
便于报表使用者了 解公司一定会计期 间内现金流入与流 出的主要来源和去 向
2
有助于报表使用者 分析企业未来获取 现金的能力
3
有助于报表使用者 预测和评价公司资 本投入和财务状况 对未来现金流量的 影响
15 6、现金流量表的简单分析
债券是否具有投资价值？ — 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准企业的贷款申请？
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Chapter.2 三大表的分析点
10 1.资产负债表的作用
1
有助于全面了解企 业资产规模、资产 结构与资产质量
2
有助于了解企业的 资本结构，评价企 业进一步融资的能 力及潜在的运营风 险
占收入比例
100.00% 85.86% 0.11% 8.21% 3.62% 0.57% 0.15%
0.00%
2012年中审报告数据 125,836,940.70 112,760,460.78 111839.24 1,298,520.46 7459052.23 2319265.31 234923.46
1.31% 1.84% 1.37%
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财务报表 （资产负债表、利 润表、现金流量表 等）
共同比报表 （common-size
statement)
结构百分比分析-图
流动 资产
固定 资产
长期 投资
其他 长期 资产
无形 资产
资产总额
1、共同比资产负债表 2、共同比利润表
货币资金短期投 资应收账款存货
……
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 四、净利润（净亏损以“-”号填列）
结构百分比分析-表
附注 1 2 3 4 5 6 7
8
2014年累计
184,393,279.17 161,737,401.80
210,675.69 16,406,110.80 7,613,518.87
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财务报表分析
高燕红
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CONTENTS PAGE
一、财务报表的内涵 二、三大表的分析点
三、分析方法 四、案例及其他注意事项
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TRANSITION PAGE
Chapter.1 财务报表的内涵
4
1、认识财务报表
5
2、财务报表信息含量
➢掌握财务报表的应用知识的重要性
➢报表中的数字是企业内部和外部进行财务信息交流的主要工 具
22
• （三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析）
• ◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份 作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 • 某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100%
• ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。
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• （四） 财务比率分析 • ◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将两个有关的会计项
来自经营活动的净现金流量-现金股利 现金再投资比率=
固定资产总额+长期投资+其他资产+营运资金
现金再投资比率
0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0 -0.1 -0.2 -0.3
0.38
2008 -0.24
2009
0.04 2010
年份
2011-0.16
现金再投 资比率
经营活动产生的净现金流量
2008年 -829,242,137.
➢关系到商务沟通的财务语言 ➢财务信息的传递是否有效
“放大镜” “探照灯” “水晶球”
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3、财务报表信息的需求者
股东、投资者及证券分析师 经理（经营者） 贷款提供者 客户及供应商 政府机构：征税的需要；签订和执行合同的需要；政 府政策制订及政府干预的需要； 员工：例如,某公司的工会与公司订立的合同中可能包 含了与财务指标挂钩的激励条款。
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Chapter.4 案例及其他注意事项
一、盈亏平衡分析
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定义：
盈亏平衡分析是研究如何确定盈亏临界点及有关因素变动对 盈亏临界点的影响等问题。盈亏临界点是指企业收入和成本相等 的经营状态，即企业处于既不盈利又不亏损的状态，通常用一定 的业务量来表示这种状态。