第二章 信用

3、信用的要素
A、债权债务关系双方 B、一定的时间间 隔 C、信用工具。 4、信用的产生与发展 信用最早产生于商品交换之中，如果社会 产品不表现为商品，也就无所谓买卖；而无买 卖，也就不会有赊欠；无赊欠，当然也就谈不 上信用。 产生:私有财产的出现是借贷关系存在的前提 条件。
•
高利贷信用产生于原始社会末期，在奴隶 社会和封建社会得到广泛的发展。它适应小生 产者广泛存在的经济社会需要。 高利贷信用的 作用： 1、高利贷信用是促使自然经济解体和商品经济 发展的因素之一 2、高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力 的发展 3、高利贷信用既是新的生产方式产生的催化因 素之一，又是新的生产方式的破坏因素之一
为消费者提供 的 满足消费需求
国际 信用
国与国 Βιβλιοθήκη Baidu国际贸易 密切联系（ 跨国）
作 用
(1)直接为商品 流通服务，是 销售商品，实 现资本循环和
①是调剂政府收 支季节性不平衡 的手段；②是弥 补财政赤字的重
扩大需求，刺 激经济发展； 促进新技术的 应用，新产品
促进国际间 结算与贸易 的发展

第三节
信用工具
第二节
信用制度及其主要形式
•一、信用制度的一般描述 为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权 的合约性安排.
二、信用的主要形式
• 1、商业信用： 工商企业之间相互提供的、以赊销商品或预付货 款的形式提供的信用。 • 局限性：一是严格的方向性；二是受到产业规模的 约束；三是信用链条的不稳定性。 • 2、银行信用： 是各种金融机构，特别是银行，以存、贷款等多 种业务形式提供的货币形态的信用。 • 在商业信用的基础上发展起来的，与商业信用一起 构成经济社会信用体系的主体。
信 用 形 式 主 体 特 点
商业 信用
工商企业 与商品交易直 接联系
银行 信用
各种金融机构 (1)以金融机构 为媒介；(2)以 货币形态提供 ；(3)具有广泛 的接受性；(4) 具有创造信用 的功能。 集聚资金、降 低信用风险
国家 信用
国家及附属机构 非强制性、有偿 性、安全性、免 税
消费 信用
二、几种典型的信用工具
• 1、本票 • 2、汇票 • 3、支票
• 4、信用证 银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权 第三者签发以银行或存款人为付款方的汇票。 • 信用证分类:商业信用证和旅行信用证 • 5、信用卡 银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所 发行的一种赋予信用的证书
债券筹资的优缺点
优点
1.保护企业不能被轻易兼并 2.保守商业信息秘密
缺点
1.有还本付息的压力 2.筹资速度,规模受限
三 信用工具的基本要求
• • • • 偿还性 流动性 收益性 安全性
偿还性
• 信用工具的发行主体或债务人按期还本付息 • 信用工具一般均标明期限，债务人到期必须偿还债务。 • 股票与长期债券的偿还
• 国家信用的特点:以国家或其附属机构 作为债权人或债务人;可弥补财政赤字 筹集建设资金和宏观调控. • 国家信用的主要工具: • 1.国库券(1年以内,弥补财政赤字) • 2.国债(1-10年) • 3.公债(10年以上)
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国际信用的种类及含义: 卖方信贷 1.出口信贷: 买方信贷 2.银行信贷 3.国际金融机构贷款 4.国际租赁 5.补偿贸易
流动性
• • • • 流动性与偿还期成反向变动 流动性与债务人的信誉正相关 交易成本 几个流动性高的信用工具 货币/活期存款 短期国库券
收益性
• 信用工具的固定收入—股息 • 信用工具的市场收益 • 收益率---净收益/本金
安全性/风险性 • 信用风险 • 市场风险
现代社会的信用制度
• 信用是市场经济的基础 • 信用缺失 • 信用数据库
第二章
第一节 信用概述
信用
第二节 信用制度及其主要形式 第三节 信用工具
第一节 信用概述
一、信用的含义
二、信用的特征
一、信用的含义 • 1、含义
以偿还为条件的商品或货币的借贷行为 • 2、经济行为特点 以借贷为特征的经济行为，以还本付息为条件 ，体现特定的经济关系。 实质：是财产使用权的暂时让渡，这种让渡不 是无偿的，而是以还本付息为条件的。 • 几个名词：受信、授信、守信 债权人 债务 人
我国的高利贷历史
• 高利贷的发放者 • 南北朝时期的高利贷
• 5.信用的本质：在资源私有与分布
不平衡的情况下，不同经济主体之
间进行的一种有偿再分配活动。
• 二、信用的特征 •1、信用的标的是一种所有权与使用 权分离的资金 •2、以还本付息为条件 •3、以相互信任为基础 •4、以收益最大化为目标 •5、具有特殊的运动形式G--G′
• 3、国家信用：指国家及其附属机构作为债务人或 债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债 或向债务国放债的一种形式。特点及工具 • 4、消费信用：银行及其他金融机构、商家为消费 者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。是一 种提前消费行为。 包括：短期信用形式的赊销方式；中期信用形式 的分期付款方式；长期信用形式的消费贷款方式。 • 5、国际信用：国与国之间的企业、经济组织、金 融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切 联系的信用形式。(种类及涵义)
• 一、信用工具及其类型 • 1、定义 指在信用活动中产生，能够证明金融交 易的金额、期限、价格的书面文件。 • 2、不同分类标准 A、按融通资金的方式 B、按可接受性的程度 C、按偿还期限的长短
按融通资金的方式
直接融资信用工具 （例如:股票，债券)
间接融资信用工具 （例如：本票，存折， 可转让存单）
6、股票 7、债券
思考题:股票与债券筹资的优缺点
股票与债券筹资的优缺点 1.股票筹资的优缺点 优点
1.无还本付息的压力 2.提高企业知名度 (广告效应) 3.经营权与所有权 完全分离,完善了 公司治理结构
缺点
1.稀释了所有权,容易为 他人控股 2.债务信息透明化,商业 信息不易保密 3.双重纳税(企业,个人)
复习思考题
• 消费信用有什么积极作用与消极作用 • 比较商业信用与银行信用
按可接受性的程度
无限可接受信用工具 有限可接受信用工具 （例如：钞票，活期 （例如：债券，股票， 票据） 存款）
按偿还期限的长短
短期 （１年以内， 例如票据， 国库券）
长期 （５年以上， 例如股票， 公司债券）
中期 （１－５年 中期信用工具
按是否与实际信用活动直接相关 • 基础信用工具 票据 股票 债券 • 衍生信用工具 远期合约 期货合约 期权合约 金融互换