C15098 并购基金运作实务与案例(中)测试及答案

合集下载
  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

一、单项选择题
1. 在国际传统杠杆并购(LBO)投资流程中,新建SPV资金来源中
占比较高的是()。

A. 自有资金
B. 高收益债券
C. 次级资金
D. 并购贷款
描述:国际传统杠杆并购(LBO)投资流程
您的答案:D
题目分数:10
此题得分:10.0
2. 以下盈利方式中,不属于并购基金的盈利方式的是()。

A. 跨周期跨市场进行投资盈利
B. 杠杆与结构化融资套利
C. 并购后帮助企业整合以及资产梳理优化,提升企业基本面而增

D. 低买高卖公司的股票赚取价差
描述:并购基金的盈利方式
您的答案:D
题目分数:10
此题得分:10.0
二、多项选择题
3. 阿波罗基金收购巨狼度假的投资逻辑是()。

A. 巨狼度假的股价被低估
B. 较大的折旧费用使得巨狼渡假的净利润自2005年开始为负
C. 巨狼渡假拥有大量优质现金流,净现金流为正
D. 即便在经济下行时期,巨狼渡假保持平均每年7700万美元的
EBITDA
E. 巨狼度假的EBITDA和现金流较为稳定,可以承担较高的负债
描述:国外典型并购案例: 阿波罗基金收购巨狼渡假(WOLF)您的答案:D,C,E,B
题目分数:10
此题得分:0.0
4. 黑石并购基金的投资特点有()。

A. 一般联合其他公司进行“俱乐部式”投资
B. 不恶意收购
C. 坚持杠杆收购:债务权益比保持在3:1至4:1
D. 投资“不时髦”的行业,看中现金流
描述:国外并购基金投资风格:黑石
您的答案:B,D,A,C
题目分数:10
此题得分:10.0
5. 国外并购基金中被誉为杠杆收购专家的黑石的优势是()。

A. 强大的关系网
B. 公司基因里有创新意识:可设计出新颖的交易结构和融资工具等
C. 出自投行,金融专业性高同时合作伙伴多
D. 行业专业性高,善于完善产业布局
描述:国外并购基金投资风格:黑石
您的答案:B,A,C,D
题目分数:10
此题得分:10.0
6. 下列关于国际常用估值方式和国内的比较,正确的叙述有()。

A. 在衡量价值方面,国内一般采用企业价值,国外一般采用股权价值
B. 在衡量基础方面,国外主要是EBITDA和EBIT,国内则是归属于母公司股东的净利润和净资产
C. 国外估值方式的优势是可剔除资本结构和债务成本的影响
D. 国内估值方式的优势是P/E法可以适用于大多数类型企业
E. 企业价值只衡量过往的公司资产价值,无法衡量无形资产价值,并受会计政策影响较大
描述:国际常用估值方式与国内比较
您的答案:B,D,C
题目分数:10
此题得分:10.0
7. 在“控股权收购+杠杆融资”这一国内并购基金的投资模式中,企业的需求一般有哪些()。

A. 分拆上市
B. 分拆业务需要资本市场平台
C. 提升核心资产估值
D. 增强核心业务竞争力
描述:国内并购基金的投资模式一:控股权收购+杠杆融资
您的答案:D,A,C,B
题目分数:10
此题得分:10.0
三、判断题
8. 在参股投资实现增值中,一般会利用银行、保险、信托资金,
通过基金子公司资管计划、证券公司资管计划,取得债务性资金,用于上市公司增量收购当中的并购债务运用,抵押物一般是上市公司股权及并购标的。

()
描述:提升重组收益的其他技术手段
您的答案:正确
题目分数:10
此题得分:10.0
9. 控股权收购是指投资于未上市公司,或通过PIPE获得上市公司
股权,协助上市公司进行行业整合。

并购基金提供资金、专业、网络资源等方面的支持,实现增值。

()
描述:三种主要投资模式简介
您的答案:错误
题目分数:10
此题得分:10.0
10. 提升重组收益的技术手段中的以短替长是指通过定增等方式
所取得的上市公司股权,在取得较大溢价的基础上,通过信托转让收益权等方式,实现通过一级半市场套现退出,虽要付出一定成本,但可以缩短投资期限,提升投资回报率。

()
描述:提升重组收益的其他技术手段
您的答案:正确
题目分数:10
此题得分:10.0
试卷总得分:90.0。

相关文档
最新文档