财务报表及基本框架管理知识分析.pptx

13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。 21.4.2721.4.2712:55: 0412:55:04Ap ril 27, 2021
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14、谁要是自己还没有发展培养和教 育好， 他就不 能发展 培养和 教育别 人。2021年4月 27日星 期二下 午12时 55分4秒12:55:0421.4.27
会计信息的供给与需求Fra bibliotek投资者 管理者
企业职工
债权人 基金经理
证券分析师
社会公众
税务机关 立法和监管机构
结论:会计信息的需求与供给影响财务信息质量
• 理由:会计信息是社会财富或利益分配的基础 其背后隐藏着不同利益相关者的经济利益或政 治利益，甚至两者兼而有之。
• 会计信息质量是会计信息的需求与供给双方权 衡与博弈的结果。
• 如果分析者不了解企业所面临的经营环境、经营战 略、会计环境和会计政策，仅仅陷入会计数字的迷 宫，就难以把握和理解企业经济活动的实质，财务 报表分析就可能演化为“重形式、轻实质”的“数 字游戏”。
2．3 财务报表分析基本框架
了解企业行业竞争态势、 竞争优势的持久性、多元 化或专业化的适应性
2．3 财务报表分析基本框架
已经把钱花掉了。”凯尼说：“没问题，那么就把那头死驴给我吧。”
农民很纳闷：“你要那头死驴干什么？”凯尼说：“我可以用那头死驴
作为幸运抽奖的奖品。”农民叫了起来：“你不可能把一头死驴作为抽
奖奖品，没有人会要它的。”凯尼回答：“别担心，看我的。我不告诉
任何人这头驴是死的就行了。”
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几个月以后，农民碰到了凯尼。农民问他：“那头死驴后来怎么样
2、权责发生制的局限性
• 权责发生制以权责发生以及影响时间确认经济业务，而合同 或契约是体现权责发生以及影响时间的标志。关联方关系及 其交易为会计操纵提供了便利。
• 早期—— • 总经理：今年的利润有多少啊？ • 财务经理：5000万。
• 现在—— • 总经理：今年的利润有多少啊？ • 财务经理：您想要多少？ • 总经理：1个亿吧！ • 财务经理：没问题！
• ②：定期浮动支付，每年1月14日和7月14日纽约商业交易所原油现货价 格决定的568,024桶原油的价值，直到2005年7月；
• ③：定期固定支付，每年1月14日和7月14日支付17,750,750 美元，直到 2005年7月；
• ④：最终支付，由2005年7月14日纽约商业交易所原油现货价格决定的 23,238,748桶原油和475,000,000美元中价值较低的一项。
了？”凯尼说：“我举办了一次幸运抽奖，并把那头驴作为奖品，我卖
出了500张奖票，每张2元，这样我收入了1000元，”农民好奇地问：“
难道没有人对此表示不满？”凯尼得意地回答：“只有那个中奖的人表
示不满。因此我退还给他102元，包括一头驴的价值100元和买奖票的2元
。最后，我还净赚898元。”
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许多年后，长大了的凯尼成为了安然公司的总裁。安然公司曾是美
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15、一年之计，莫如树谷；十年之计 ，莫如 树木； 终身之 计，莫 如树人 。2021年4月下 午12时 55分21.4.2712:55Ap ril 27, 2021
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16、提出一个问题往往比解决一个更 重要。 因为解 决问题 也许仅 是一个 数学上 或实验 上的技 能而已 ，而提 出新的 问题， 却需要 有创造 性的想 像力， 而且标 志着科 学的真 正进步 。2021年4月27日星期 二12时 55分4秒12:55:0427 April 2021
理解财务报表的内在局限； • （3）理解财务报表分析的基本框架。
2．1 会计信息的需求与供给
• 2．1．1 现代企业制度与金融市 场的共生互动性
– 金融市场为公司提供了资金融通的场 所。没有完善的金融市场，就没有现 代公司制度；而没有现代公司制度， 也就没有发达的金融市场。这就是现 代企业制度（尤其是公司制度）与金 融市场的共生互动性。
例：员工股票期权
• 员工股票期权是不是一种薪酬？是否要确认 为管理费用，抵减当期利润？
• 员工股票期权是股东所付出的确确实实的费 用。
• 以前，所有的股票期权都不计入费用，不显 示在利润表中，只在表外进行披露。
• 巴菲特对此深恶痛绝，有人提议改变会计方 式，将股票期权作为费用计入利润表。
• 遭到大多数公司的反对，特别是网络和高科 技公司的反对，他们强烈游说，导致会计准 则无法合理更改。
– 会计信息的需求与供给可以分别从内部与外部两个 视角予以分析。
2．1 会计信息的需求与供给
• 2．1．2 会计信息的需求 –外部需求：投资者、债权人、基金经理、证券分析师、工 会组织、税务机关、立法和监管机构 –内部需求：董事会、监事会、经理人、员工
• 2．1．3 会计信息的供给 • 内部：企业 • 外部：会计师事务所
• 同样是100亿的账面资产，为什么茅台一年可以有40亿的净 资产收益，而武钢现在连1亿都赚不到？
• 茅台有几百年的酿造工 艺智慧，中国有上千年 的白酒文化的沉淀；并 且茅台还有特定的地理 环境要求，这相当于茅 台的资产里隐藏了一笔 巨大的、无形的资产。
• 武钢的产品很容易被复 制，技术壁垒薄弱，有 的账面资产可能还要打 个折扣。
• 企业财务报表分析的基本框架包括：（1）战略分析；（2）会计分析；（3）财务 分析；（4）前景分析。惟有如此，企业财务报表分析者才能从“环境—战略—行 为—过程—结果”一体化的视野理解和把握“结果”，从而不仅“知其然”，更 “知其所以然”。这就决定了企业财务报表分析不能简单地“就报表论报表”，否 则，企业财务报表分析者只能“不是庐山真面目，只缘身在此山中”。因此，应该 转变财务报表分析的基本逻辑思维。
1、会计准则的局限性
• 会计准则滞后于经济业务 • 例如金融衍生品交易
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一个城里男孩凯尼移居到了乡下，从一个农民那里花了100美元买了
一头驴，农民答应第二天把驴带来。第二天，农民对凯尼说：“对不起
，小伙子，我有一个坏消息要告诉你，那头驴死了。”凯尼回答：“好
吧，你把钱还给我就行了。”农民说：“不行， 我不能把钱还给你，我
会计 加工
用“会计特有语言” 总结企业经济活动 的财务结果
财务报表的内在局限
1. 会计准则的局限性。 2. 权责发生制的内在缺
陷。 3. 审计准则及行为可能
强化财务报表本身的 内在缺陷。
1、会计准则的局限性
• 会计用特有语言描述企业经济活动，导致将难以通过会计准 则描述的经济活动排除在会计视野之外
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10、阅读一切好书如同和过去最杰出 的人谈 话。12: 55:0412:55:0412:554/27/2021 12:55:04 PM
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11、一个好的教师，是一个懂得心理 学和教 育学的 人。21.4.2712: 55:0412:55Ap r-2127- Apr-21
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12、要记住，你不仅是教课的教师， 也是学 生的教 育者， 生活的 导师和 道德的 引路人 。12:55:0412: 55:0412:55Tu esday, April 27, 2021
如何理解解从企业经营活动到企业财 务报表的转化过程？
如何会计信息的需求与供给及其对财 务信息质量的影响？
财务报表分析的基本框架是怎样的？
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9、要学生做的事，教职员躬亲共做； 要学生 学的知 识，教 职员躬 亲共学 ；要学 生守的 规则， 教职员 躬亲共 守。21.4.2721.4.27T uesday, April 27, 2021
财务报表分析的具体实施步骤
识别特 定行业 的经济 特征
识别公司 可以获得 竞争优势 的特点战 略
理解和 调整财 务报表
分析盈 利性和 风险
评估公 司价值
公司经营分析与财务报表分析框架
[总结与结论]
• 现代企业制度（尤其是公司制度）与金融市场的共生互动性是理解会计信息需求与 供给关系的基础。基于现代企业制度与金融市场环境，会计信息的需求与供给可以 分别内部与外部两个视角予以分析。从外部需求的角度看，会计信息的需求者主要 包括：投资者、债权人、基金经理、证券分析师、工会组织、税务机关、立法和监 管机构。从内部需求的角度看，会计信息的需求者主要包括：董事会、监事会、经 理人和员工。从内部供给的角度看，会计信息的供给者就是企业，而从外部供给的 角度看，会计信息的供给者就是会计师事务所。会计信息不是枯燥的数字，会计信 息是社会财富转移或利益分配的基础，其背后隐藏着经济利益或政治利益，甚至两 者兼而有之。因此，会计信息质量是会计信息的需求与供给双方权衡与博弈的结果。 其权衡与博弈过程就是利益争端与平衡的过程。
• 仅根据戴尔电脑公司和通用汽车公司的年报中的利润和销 售收入是无法进行正确投资的。
• 思考：基本的财务报表能否为投资者提供足够的决策依据？ 是否还有其他有用的信息？
2．3 财务报表分析基本框架
• 两家企业的财务指标完全相同，我们并不能说这两 家企业一样。
• 财务报表分析框架应该从战略的高度来分析一个企 业的财务状况，分析企业外部环境存在的机会与威 胁，分析企业内部条件的优势与不足，在科学的预 测基础上为企业未来的发展指出方向。
3、审计准则对财务报表的影响
• 在一定程度上提高了会计信息质 量。
• 但是审计准则认可了长期延续下 来的会计规则和常规，比会计准 则更加滞后，可能强化财务报表 本身的内在缺陷。
• 审计准则以及审计行为的有效性 取决于会计准则的完美性。
2．3 财务报表分析基本框架
引导案例
• 个人电脑的主要生产厂商，戴尔电脑公司（Dell Computer Corporation）在1998年2月1日公布其上一年度的利润和销售 收入分别为9.44亿美元和124亿美元。据报道，通用汽车公 司当年的利润和销售收入分别为66亿美元和1664亿美元。 几个月后，1998年7月，戴尔电脑公司的股票总市值就超过 了通用汽车公司（general Motors Corporation）。
东北财经大学出版社
[学习目标] 2．1 会计信息的需求与供给 2．2 从企业经营活动到企业财务报表 2．3 财务报表分析基本框架 [总结与结论]
[学习目标]
• 通过本章的学习，你应该： • （1）了解会计信息的需求与供给及其对财务信息质量的影响； • （2）了解从企业经营活动到企业财务报表的转化过程，从而
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17、儿童是中心，教育的措施便围绕 他们而 组织起 来。下 午12时55分4秒 下午12时55分 12:55: 0421.4.27
谢谢观赏
• 直到2005年，美国的FASB才更改了股票期 权的会计方式，股票期权才被计入费用的一 部分而进入利润表 。
利益冲突
• 思考：谁真正需要真实的会 计信息？
• 外部大股东、独立董事、债 权人、投资者、客户、合作 伙伴、竞争对手、公司管理 咨询人员等
2．2 从企业经营活动到企业财务报表
基于特定经 营环境和经 营战略从事 经济活动
2．1．1 现代企业制度与金融市场的共生互动性
– 基于两权分离，适应企业所有者和经营者的不同信 息需求，会计形成了两个独立领域：财务会计和管 理会计
– 财务会计：为融资服务，立足企业，面向市场，受 公认会计原则的约束，定期提供报表，履行受托责 任
– 管理会计：为管理服务，将相关信息适时提供给相 关的人，提供内部管理报表，为企业内部经营管理 服务
[总结与结论]
• 从企业经营活动到企业财务报表的转化过程存在许多“噪音”，企业财务报表难以 真实、完整地反映企业经营活动。许多财务报表分析者一看到财务报表，马上埋头 分析起来。其实，这种分析方法并不科学。尽管企业财务报表充满数字，但是，分 析财务报表的基本逻辑却必须跳出繁杂琐碎的数字迷宫，从企业经营活动透视财务 报表，从财务报表回归企业经营活动，从而梳理企业财务报表分析的整体框架。
国最大能源企业，列500强第7位。2001年12月却因假账丑闻轰然倒闭。
1、会计准则的局限性
安然
① ②
④
③
①*
②
①*
花旗
③
②
Delta 能源公司 (花旗的SPE)
循环式商品预付交易， 包括三次预付互换，两 次商品互换
经济实质：固定利率借 款合约
• ①：初始支付，439,677,103美元；
• ①*：初始支付，35,317,897美元；