应收账款债权或成融资利器

应收账款债权或成融资利器
2019-09-27
中国科技⼤学管理学院执⾏院长粱樑表⽰，以应收账款作为担保物或信⽤债权进⾏流转可以解决企业的燃眉之急，解决中⼩企业融资难的问题。

2010年，为解决企业融资难题，中国科技⼤学管理学院与安徽海汇⾦融投资集团合作，成⽴了“中国科学技术⼤学管理学院汇浦⾦融⼯程研究院”，创新⾦融融资模式，提出了应收账款债权流转业务。

中国科技⼤学管理学院执⾏院长梁樑表⽰，以应收账款作为担保物或信⽤债权进⾏流转可以解决企业的燃眉之急，解决中⼩企业融资难的问题。

“这项业务最⼤的特⾊在于强调与地⽅政府合作，由政府出资成⽴资产管理公司。

因此，可以将企业应收账款债权流转风险尽可能降到最低。

”⽽且，他表⽰，未来这项业务不仅可以助⼒中⼩企业进⾏融资，⽽且可以进⾏融货和⽹上交易。

2012年7⽉，合肥市瑶海区和天津滨海⾼新区应收账款担保债权凭证转让和回购业务试点已经正式挂牌营业。

未来，全国将有更多的试点加⼊到这⼀⾦融创新模式中来。

风险是“死⽳”
王先⽣是⼀家中型民营企业的⽼板。

在⼏个⽉前的⼀次商品展销会上，他接到⼀批⼤订单，合同⾦额⾼达5000万元。

这下可急坏了王先⽣：按他的预算，公司⽬前存货已不多，急需约3000万元采购原材料。

若向银⾏贷款，⾃⼰公司根本就没有银⾏所需要的抵押物。

⼏天后的⼀次酒会上，王先⽣的朋友告诉他，农⾏有⼀项叫应收账款融资的业务可以解决融资难题。

第⼆天，王先⽣就以⾃⼰应收账款3000万元向农⾏申请办理了应收账款融资业务。

在获得农⾏的贷款后，王先⽣的公司迅速采购原材料⽣产产品，最终按合同如期交货，获利颇丰。

据了解，应收账款融资是指将赊销⽽形成的应收账款有条件地转让给专门的融资机构。

通过应收账款融资，企业能够在应收账款到期前取得现⾦资产，为正常的⽣产运营提供现⾦⽀持，加强资⾦的周转。

早在2007年10⽉，中国⼈民银⾏就已颁布《应收账款质押登记办法》，使得银⾏业⾦融机构办理应收账款质押融资有了合法的质权登记公⽰平台。

但是，⽬前国内中⼩企业中应收账款质押融资发展缓慢，很难推⼴开来，严重影响和制约了我国中⼩企业的发展。

“相对于⼤型国有企业良好的信誉和强⼤的抗风险能⼒，中⼩企业抗风险能⼒⽐较弱，信⽤度也⽆从保证，出现坏账、死账的风险⾮常⾼，所以让银⾏冒着巨⼤的风险对中⼩企业进⾏授信很难。

”梁樑表⽰。

在他看来，中⼩企业在应收账款融资时⾯临的三⼤风险使银⾏等⾦融机构对这块业务“望⽽却步”，即信⽤风险、操作风险和法律风险。

梁樑介绍，信⽤风险是由于债务⼈不能履⾏到期合同⽽现在和将来引起的风险。

应收账款融资最重要的风险就是信⽤风险，在各个环节都存在：从最初的信贷评估、包销、贷款审查、贷款管理以及债务清算。

⾄于欺诈风险则包括财务报表欺诈、应收账款担保品欺诈等。

⽽在法律风险⽅⾯，由于应收账款是基于合同的⾦钱债权，根据《合同法》的有关规定，在应收账款基础合同下，存在合同权利撤销、变更等法律风险，这些情况下都有可能使担保的应收账款债权落空。

“银⾏⽬前开办应收账款融资业务最担⼼的问题是难以认定对应账款项下交易的真实性及应收账款的实际价值。

”梁棵说，银⾏普遍认为中⼩企业的财务制度不够健全，缺乏规范的应收账款模式，应收账款的实际价值和真实性难以确认。

⽽且，企业的贸易伙伴多数处于异地，对异地应收账款情况的了解更加困难。

因此，梁棵表⽰，如何把想要通过应收账款进⾏融资的中⼩企业的风险控制住是⽬前开展应收账款债权流转业务需要解决的最⼤问题。

多⽅共赢
2010年，安徽海汇⾦融集团董事长黄林邀请梁棵带领中科⼤管理学院团队合作，开展应收账款债权流转新模式的研究。

在经过探讨后发现，应收账款质押融资难以在国内中⼩企业流转开来，其中最重要且富有中国特⾊的原因，在于政府的“缺位”。

“在国外，由于市场信⽤体制⽐较完善，市场不需要政府信⽤做担保。

但是⽬前，在我国，政府信⽤却是最⾼的，也是各个市场参与主体都能接受的‘定⼼丸’。

”梁棵解释道。

根据这⼀情况，他们设计研发了⼀种新的适⽤于中国的应收账款债权流转模式：由政府出资成⽴资产管理公司，然后带动保险公司、各种中介机构如审计、会计师、律师事务所、⼩额贷款公司等共同参与，利⽤综合性的举措，将应收账款债权流转风险
尽可能降到最低。

“这相当于创造了条件，使应收账款变成⼀种凭证、⼀种类⾦融产品，可以在专门的⾦融市场上进⾏操作和交易。

”梁棵表⽰。

据其介绍，应收账款债权流转业务的实质在于，债权⼈存⼊统筹保证⾦，提供有效资产或第三⽅担保等⽅式为应收账款增强履约保证。

通过地⽅政府国资公司组建的应收账款债权管理公司，协调政府权证部门形成服务平台，为提供担保的应收账款出具应收账款债权凭证（合同），在保险公司承担回购保证保险的基础上，实现应收账款债权平台下流转、融资、融货或在应收账款融资平台上进⾏交易。

梁棵表⽰，通过这种⽅式中⼩企业将来可以⽤它去进⾏融资、融货和交易等，这将极⼤提⾼中⼩企业的运营效率和效益。

据悉，安徽海汇⾦融集团和中国科技⼤学管理学院这⼀成果得到了商务部、中国⼈民银⾏、银监会、保监会等部委的试点批准。

2011年起，以他们的研究成果为基础发展起来的相关⾦融业务已经在天津滨海新区和安徽省合肥市瑶海区开展先期试点，⽽应收账款债权交易和市场平台也已由中国银⾏在部分地区试点开展业务。

梁棵表⽰，这项业务的开展⼀⽅⾯给中⼩企业进⾏融资拓宽了渠道，加快资⾦周转，节约了资⾦成本；另⼀⽅⾯对政府和银⾏也实现了价值共享。

传统模式中，政府⽤财政收⼊或向银⾏融资来⽀付⼯程款项。

⽽在应收账款债权流转业务模式中，政府不必从银⾏融资，⽆需⽴即⽀付项⽬款，⽽是施⼯单位为融资主体，以施⼯单位与政府城投之间的应收账款申请债权凭证，向银⾏贷款，进⾏流转的模式进⾏融资。

或者以材料商为融资主体，以材料商对施⼯单位的应收账款申请债权凭证，向银⾏贷款。

按照此类模式滚动操作，不仅会缓解地⽅政府债务压⼒，节约政府资⾦成本，还可以快速推动地⽅政府的重点⼯程、城市建设、新农村建设。

同时，还可以提升企业效益，提⾼就业率，增加地⽅政府税收。

⽽且，还会使银⾏吸收创新业务保障⾦存款，提⾼结算量和资⾦留存量。

梁樑介绍，只要企业具有合法有效的应收账款，并且能提供有效资产或认可的第三⽅保证就可以到当地政府的资产管理公司申请此项业务。

不过，由于全国⽬前只有天津滨海新区和合肥市瑶海区有此项业务的试点，所以，想要申请的中⼩企业只能仅限于这两个地区。

梁棵表⽰，未来，随着应收账款试点范围的扩⼤以及应收账款债权流转服务平台⽹络化软件系统的建设，这项业务将会加速流转开来。

“发展到以后应收账款债权就是真正的债权，每个⼈都可以买来进⾏投资。

”
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