如何发现隐形负债

[同城金融风控知识篇]关于隐形负债
我们是风控从业者，从风控视角出发，更多从“如何发现企业刻意隐藏的负债”为视角来阐述这个问题。

的确，在实物操作中，有不少企业，尤其是民营企业，因为存在大量帐外的隐性负债，导致企业资金链断裂，活生生的出险案例比比皆是。

大的思路层面，我们常用的方法是“资金盘子分析”
通过资产负债表视角，简单说就是“资产=负债+权益”。

具体实务操作过程中，我遵循的原则是“帐外看资产，帐内看负债”。

帐外看资产的意思是“最完整的口径还原企业及企业实际控制人的资产”。

这点在尽调过程中其实并不难，因为中国的民营企业老板都很喜欢吹嘘自己的资产，以此来证明自己有实力，因此在说自己的资产时通常会毫无保留。

个人资产包括自己名下和亲属名下的土地房产。

公司资产包括两个部分，营运资金占用和经营性资产。

营运资产占用一般会根据不同的细分行业，有不同的账期，可经验判断加现场访谈，同时做好现场盘点，这部分营运资产的占用在加工制造业企业中是能够做的相对扎实的。

经营性资产我通常定义为“干货”资产，包括设备、土地和厂房等。

一般原值入账，现场复核时，先转一圈厂房，看土地啥时候买的，多大，了解下当时当地工业用地通常的价格。

厂房多大面积，每平方的建安成本基本心里应该也有数。

转一圈，查查权证，基本能够判断入账价值是否合理。

设备通常看是国产还是进口，一般设备型号的价格通常也会有数。

另外和主营业务类型及收入规模交叉验证，基本可以挤掉资产中的水分。

如果企业还涉及到非主业相关的投入，如和别人合伙开发个房地产项目什么的，务必拿到支撑资料，同时核实到走账往来。

上述动作基本可以把资产层面坐实，此所谓帐外看资产，因为很多企业老板会把一些资产，尤其是个人投资等放到帐外的，因此全口径还原至关重要。

帐内看负债，基本就是传统的套路，打印企业征信报告，通常账上的负债与贷款卡出入不会太大。

除了能看得到的银行刚性负债外，还要看商业信用，包括应付拖欠什么的，这个基本在计算营运资金占用时已考虑，在此不再赘述。

上述资产和负债的差额即传统意义上的权益，我们通常的叫法是“历史积累”，需要追溯企业的经营历史，每年的经营规模，匡算合理的利润率水平，在计算历史净利润积累的基础上，再加回累计折旧。

通过计算历史积累的合理性，来对客户的隐性负债可能量作出一个判断。

这种资产负债表视角
的资金盘子分析思路，在我们实务操作中比较常用，而且基本上资产是全口径的，通常能够发现明显不合理的历史利润积累，从而查出存在隐性负债的蛛丝马迹。

补充下，这种方式计算项下，能够判断企业“短贷长投”的风险。

中国的银行业，除非大国企大客户，否则很少匹配项目贷款，导致中国大量的民营企业借用银行流贷去撬动长期固定资产投资，短贷长投是共同现象。

通常，在上述资金盘子测算过程中，你们会发现企业“负债+利润积累=营运资金+经营性资产”，不同细分行业，资产结构不同，比如施工类和贸易类，营运资金占用明显，加工制造业，尤其是重资产的加工制造业，经营性资产是大头。

我们最喜欢的肯定是营运资金和经营性资产都占用不明显的，但基本上这种行业和客户也不缺钱。

因此通常能够容忍占一头的，如果两头都占用，这类客户和细分行业的资金链条就比较紧张，在当前的金融环境下，是有很大风险的。

另外，资产端更多靠历史积累去支撑的自然风险更低。

分享一下从下面几个手段来发现企业的隐形负债。

1）从银行流水对账单，看异常往来，有详细注释的，看注释中是否会出现如小贷公司，担保公司等。

没有详细注释的，看有没有大额，固定的往来。

或者每月定额的支出，说不定就让你发现民间借贷的痕迹。

2）报表上，看财务费用异常。

拿财务费用和已披露负债做比较，看综合成本是否异常。

3）其他应付等往来科目中，经常会装进去一些隐性负债。

比较常见如职工集资等。

直接打开帐套，看帐套。

4）看科目余额表，看大额发生额往来。

隐性负债的含义就是不让你发现，通常期末会给你做平，神不知鬼不觉，因此看发生额更有意义。

特别是和企业经营不相干的单位（敏感字眼：投资、咨询、管理等等）。

5）匹配资产和负债，看已披露负债的取得方式，和他现有的资产做比较。

通常正常的实际控制人，资产一般都会充分利用，不会闲置。

如有大量资产闲置未抵押（立马要打个问号），要问清楚合理性，做好负债取得方式和资产的匹配。

6）用传统的思路，去看各种抵押登记信息等（抵押物清单、反担保清单等）。

7）第三方验证。

企业的隐性负债之所以隐形，是你看不叫摸不着的，因此第
三方验证往往会更有效。

除了企业内部人，比如门卫保安、司机、普通职工。

还可以向上下游客户打听，看圈内的口碑，有否不良嗜好，比如每个月去两趟澳门之类的，就是我们所说的软信息，有时候软信息比硬数据更可靠。

8）关于或有负债，主要是对外担保的，要格外谨慎。

看企业征信对外担保信息。

另外，看贷款取得方式，如果多数为互保取得，则对外担保肯定少不了。

9）看企业征信去最大程度还原客户的关联公司（企业征信上会有投资人关联的企业），然后结合着对外担保看，往往会发现给关联公司担保的，可以计算进全口径负债中。

综上所述。

我们实务操作中，大的资金盘子匹配是必做的，这个合理性判断看似简单，但还是需要对行业的充分了解，需要对各种经验数据有个合理性判断。

另外，全口径的资产还原也是至关重要的，他关系到你能否在后面揪出隐藏在背后的隐性负债。

隐性负债确实是风险评估中的难题。

隐性负债的发现，其实没太多高深的东西，需要的是1）对行业的深刻理解，尤其是经验数据的积累，2）对信息的充分细心，不放过任何可疑的数据。

仔细观察细节层面是行之有效的手段，也是风控不断积累的结果。

需要大家抱有一颗好奇心，多观察多总结
[同城风控群聊精华]补充内容:
大额贷款的尽调相对复杂，因为规模越大的客户情况越复杂，涉及的关联公司更多，资产负债情况越复杂，所以更需要抓住关键点:
1,调查前需做好充分的准备，理好思路。

2,让企业对贷款原因用途，还款资金安排做书面的报告。

分析其资金安排的合理性。

3,同样，大额贷款也是要分析其短期内的稳定性。

只是影响大额客户的稳定性因素侧重点不一样。

小贷客户一般没有财务报表，需要信贷员制作。

大贷客户报表水份较大，需要信贷员进行甄别，有选择的相信，剔除水份，还原真实报表，财务指标中，我最重视资产负债率指标，通过财务数据间的逻辑关系分析，分析财务数据的真实性；小额客户通常做的是与衣食住行相关的行业；大额客户的行业趋势和
下游客户稳定性对其影响很大，所以大额客户的行业分析也很重要。

如何了解客户的隐形负债呢？
1、通过其经营历史和利润率匹配分析，其资产来源，分析是否有表外负债。

2、通过对银行流水进行仔细分析，对比订单合同，和应收账款余额和账期进行匹配。

银行流水还可以查出他的民间借贷进账。

3、从销售收入，存货周转率，应收账款周转率等来判断大概需要投入多少运营资金。

隐形负债很难核实。

查银行流水是一种方式；另外就是看他的资产规模和他的经营历史是否匹配；再就是旁敲侧击；还有多方打听
得出个大概的评估，再来看他的自有资金，与银行贷款进行比较。