证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总5.doc

2021证券从业资格考试?金融市场根底知识?高频考点汇总
(一)证券交易原那么
1.公然原那么
充足、真切、正确、完好。

2.公正原那么
3.公正原那么
(二)证券交易体制
会合竞价和连续竞价，
报价驱动的体制
1.从交易时间的连续特色区分，有按期交易和连续交易。

(1)按期交易。

按期交易的特色有：第一，批量指令能够提升价钱的稳固性;第
二，指令履行和结算的成真相对照较低。

(2)连续交易。

连续交易的特色有：第一，市场为投资者供应了交易的即时性;
第二，交易过程中能够反响更多的市场价钱信息。

2.从交易价钱的决定特色区分，有指令驱动和报价驱动。

(1)指令驱动。

指令驱动的特色有：第一，证券交易价钱由买方和卖方的力量直
接决定;第二，投资者买卖证券的敌手是其余投资者。

(2)报价驱动。

报价驱动的特色有：第一，证券成交价钱的形成由做市商决定;
第二，投资者买卖证券都以做市商为敌手，与其余投资者不发生直接关系。

3.证券交易体制目标
(1)流动性。

(2)稳固性。

(3)有效性。

有效性包含双方面的要求：一是证券市场的高效率 ;
二是证券市场的运转效率和低本钱。

(三)融资融券交易
融资融券交易，又被称为信誉交易，分为融资交易和融券交易。

广义的融资融券交易还包含转融通交易。

1.融资交易
2.融券交易
3.转融通交易
包含转融券交易和转融资交易。

转融通交易是为证券公司展开融资融券业务而资本和证券缺乏
时供应资本和证券根源的一种安排。

2021年证券从业资格考试?金融市场根底知识?高频考点考点32：股票退市制度
(一)股票退市
股票退市是指上市公司股票在证券交易所停止上市交易。

股票退市制度是资本市场重要的根底性制度
有益于健全资本市场功能，降低经营本钱，加强市场活力，提升
市场竞争力;
有益于实现优越劣汰，惩戒重要违纪行为，指引理性投资，保护
投资者权益。

股票退市包含主动退市和强迫退市。

(二)主动退市
上市公司出现以下情况之一的，能够向证券交易所申请主动退
市：
1.上市公司股东大会决定不再在该交易所交易;
2.上市公司股东大会决策转而申请在其余交易场所交易或转让;
3.上市公司向所有股东发出回购要约，致使公司不再具备上市条
件;
4.上市公司股东向所有其余股东发出收买要约，致使不再具备上
市条件;
5.其余状况致使公司股本总数、股权散布等发生变化，不再具备
上市条件;
6.上市公司因新设归并或许汲取归并，不再拥有独立主体资格并
被注销;
7.上市公司股东大会决策公司解散。

(三)强迫退市
证券交易所为保护公然交易股票的整体质量与市场信心，依照规
那么要求交投不活泼、股权散布不合理、市值过低而不再适宜公然交易
的股票停止交易，特别交易。

2021年证券从业资格考试?金融市场根底知识?高频考点考点31：
新股刊行
(一)公然刊行股票的根本条件
公然刊行股票，是指刊行人向不特定对象刊行股票或向特定对象
刊行股票累计超出二百人的行为。

(二)初次公然刊行股票的规定
1.初次公然刊行股票并在主板(中小公司板)上市的规定
初次公然刊行股票并上市应知足以下条件：
(1)刊行人依法建立且连续经营时间在3年以上的股份。

有限责任公司按原账面净财产值折股整体更改加股份的，持
续经营时间能够从有限责任公司成立之日起计算。

(2)刊行人近来3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生
重要变化，实质控制人没有发生更改。

(3)刊行人标准运转。

(4)近来3个会计年度净利润均为正数且累计超出人民币
3000万
元，净利润以扣除非常常性损益前后较低者为计算依照。

(5)近来3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超出人
民币5000万元或许近来3个会计年度营业收人累计超出人民币3亿
元。

(6)刊行前股本总数许多于人民币3000万元。

(7)近来一期末无形财产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权
等后)占净财产的比率不高于20%。

(8)近来一期末不存在未填补损失。

(9)刊行人的经营成就对税收优惠不存在严重依靠。

(10)刊行人不存在重要偿债风险，不存在影响连续经营的担保、
诉讼以及仲裁等重要或有事项。

(11)刊行人不得有影响连续盈余能力的情况。

2.初次公然刊行股票并在创业板上市的规定
(1)刊行人是依法建立且连续经营3年以上的股份。

有
限责任公司按原账面净财产值折股整体更改加股份的，连续
经营时间能够从有限责任公司成立之日起计算。

(2)近来两年连续盈余，近来两年净利润累计许多于
万元;
1
000
或许近来一年盈余，近来一年营业收入许多于
5000元。

净利润以扣除非常常性损益前后孰低者为计算依照。

(3)近来一期末净财产许多于2000万元，且不存在未填补损失。

(4)刊行后股本总数许多于 3000万元。

(5)刊行人应该主要经营一种业务。

(6)刊行人近来两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发
生重要变化，实质控制人没有发生更改。

(7)刊行人标准运转。

(三)上市公司公然刊行股票的规定
1.上市公司公然刊行股票的一般规定
对主板(中小公司板)上市公司公然刊行股票作出以下规定：
(1)上市公司的组织机构健全、运转优秀。

(2)上市公司的盈余能力拥有可连续性。

(3)上市公司的财务状况优秀
近来三年以现金方式累计分派的利润许多于近来三年实现的年
均可分派利润的30%。

(4)上市公司近来36个月内财务会计文件无虚假记录，且不存在
以下重要违纪行为。

(5)上市公司召募资本的数额和使用应该切合规定。

2.创业板上市公司刊行股票的一般规定
近来二年盈余;近来一期末财产欠债率高于百分之四十五，但上
市公司非公然刊行股票的除外。

3.配股的特别规定
主板(中小公司板)上市公司的配股除了要知足公然刊行股票的一般规定外，还应该切合以下规定：(1)拟配售股份数目不超出本次配售股份前股本总数的百分之三
;
(2)控股股东应该在股东大会召开前公然承诺认配股份的数目;
(3)采纳?证券法?规定的代销方式刊行。

创业板上市公司的配股除了要知足刊行股票的一般规定外，还应
当切合以下规定：
(1)拟配售股份数目不超出本次配售股份前股本总数的百分之三
十;
(2)控股股东应该在股东大会召开前公然承诺认配股份的数目;
(3)采纳?证券法?规定的代销方式刊行。

4.增发的特别规定
主板(中小公司板)上市公司的增发除了要知足公然刊行股票的一般规定外，还应该切合以下规定：(1)近来三个会计年度加权均匀净财产利润率均匀不低于百分之
六。

(2)除金融类公司外，近来一期末不存在拥有金额较大的交易性
金融财产和可供销售的金融财产、借予别人款项、拜托理财等财务性
投资的情况;
(3)刊行价钱应不低于通告招股意愿书前二十个交易日公司股票
均价或前一个交易日的均价。

创业板上市公司的增发除了要知足刊行股票的一般规定外，还应
当切合以下规定：
(1)除金融类公司外，近来一期末不存在拥有金额较大的交易性
金融财产和可供销售的金融财产、借予别人款项、拜托理财等财务性
投资的情况;
(2)刊行价钱不低于通告招股意愿书前二十个交易日或许前一个
交易曰公司股票均价。

(四)上市公司非公然刊行股票的条件
非公然刊行股票，也称定向增发，是指上市公司采纳非公然方式
向特定对象刊行股票的行为。

1、主板(中小公司板)上市公司非公然刊行股票的条件
特定对象切合资东大会决策规定的条件;刊行对象不超出十名。

刊行对象为境外战略投资者的，应该经国务院有关部门预先同意;发
行价钱不低于订价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九
;本次刊行的股份自刊行结束之日起，十二个月内不得转让;控股股东、实质控制人及其控制的公司认购的股份，三十六个月内不得转让
2.创业板上市公司非公然刊行股票的条件
特定对象切合资东大会决策规定的条件;刊行对象不超出五名。

刊行对象为境外战略投资者的，应该恪守国家规定的上市公司非公然刊行股票确立刊行价钱和持股限期，应该切合以下规定：刊行价钱不低于刊行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次刊行股份自刊行结束之日起可上市交易;刊行价钱低于刊行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或许刊行价钱低于刊行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的，本次刊行股份自刊行结束之日起十二个月内不得上市交易;上市公司控股股东、实质控制人或许其控制的关系方以及董事会引人的境内外战略投资者，以不低于董事会作出本次非公然刊行股票决策通告日前二十个交易日或许
前一个交易日公司股票均价的百分之九十认购的，本次刊行股份自刊行结束之日起三十六个月内不得上市交易。

(五)初次公然刊行股票的刊行方式
初次公然刊行股票能够依据实质状况，采纳网下刊行、网上刊行
以及向战略投资者配售等方式。

初次公然刊行股票的网下刊行应和网上刊行同时进行，网下和网
上投资者在申购时不必缴付申购资本。

投资者应该自行选择参加网下或网上刊行，不得同时参加。

初次
公然刊行股票数目在4亿股以上的，刊行人和主承销商能够在刊行方
案中采纳超额配售选择权。

1.网下刊行
网下投资者报价应该包含每股价钱和该价钱对应的拟申购股数，
且只好有一个报价。

非个人投资者应该以机构为单位进行报价。

初次公然刊行股票价钱(或刊行价钱区间)确立后，供应有效报价的投资者方可参加申购。

初次公然刊行股票采纳询价方式的，网下投资者报价后，刊行人
和主承销商应该剔除拟申购总量中报价最高的局部，剔除局部不得低于所有网下投资者拟申购总量的10%，而后依据节余报价及拟申购数目磋商确立刊行价钱。

剔除局部不得参加网下申购。

公然刊行股票数
量在4亿股(含)以下的，有效报价投资者的数目许多于10家;公然刊行股票数目在4亿股以上的，有效报价投资者的数目许多于20家。

剔除最高报价局部后有效报价投资者数目缺乏的，应中间止刊行。

2.网上刊行
初次公然刊行股票采纳直接订价方式的，所有向网上投资者发
行，不进行网下询价和配售。

3.向战略投资者配售
初次公然刊行股票数目在4亿股以上的，能够向战略投资者配售
股票。

战略投资者不参加网下询价，且应该承诺获取本次配售的股票持
有限期许多于12个月，拥有期自本次公然刊行的股票上市之日起计算。

(六)上市公司刊行股票的方式上市公司配股，应该向股权登记日
登记在册的股东配售，且配售比率应该同样。

上市公司增发，能够所有或许局部向原股东优先配售，优先配售
比率应该在刊行通告中表露。

2021年证券从业资格考试?金融市场根底知识?高频考点考点30：
股票刊行制度
(一)股票刊行制度的观点表此刻刊行看管束度、刊行方式与刊行
订价等方面。

(二)我国股票刊行制度演变
1.刊行看管束度
1993年，证券市场成立了全国一致的股票刊行审查制度，并先
后经历了行政主导的审批制和市场化方向的同意制两个阶段。

详细而言，审批制包含额度管理和指标管理两个阶段，而同意制包含通道制和保荐制两个阶段。

2.刊行方式
3.刊行订价
沪、深证券交易所成立此后，新股刊行经历了一个“订价——竞价——订价〞的频频演变过程。

证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总5.doc
(三)审批制、同意制和注册制
1.审批制
采纳行政方案的方法分派股票刊行的指标和额度，由地方或行业主管部门依据指标
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