[VIP专享]2011证券从业考试《证券市场基础》 课堂笔记 第三章 债券
2011证券从业考试《证券市场基础》 课堂笔记 第三章 债券
第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义和特征（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少（即债券的利息）。
债券包含四个方面的含义：第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资金的经济主体；第三，发行人需要在一定时期付息还本；第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系，而且是这一关系的法律凭证。
债券有以下三点基本性质：第一，债券属于有价证券；第二，债券是一种虚拟资本；第三，债券是债权关系的表现。
同股票的基本性质相比，前两点一致，股票也是有价证券，也是虚拟资本。
但股票反映的是因投资而产生的股权关系。
这种具有比较关系的内容，也是命题的密集区。
（二）债券的票面要素1．债券的票面价值。
债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。
债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。
2．债券的到期期限。
债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺改选合同义务的全部时间。
决定偿还期限的主要因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。
3．债券的票面利率影响票面利率的因素：第一，借贷资金市场利率水平。
第二，筹资者的资信。
第三，债券期限长短。
4．债券发行者名称这一要素指明了该债券的债务主体。
需要说明的是，以上4个要素虽然是债券票面的基本要素，但它们并非一定在债券票面上印制出来。
例3-2（2010年3月单选题）债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间指（）。
A．债券交易期限B．债券发行期限C．利息偿还期限D．债券到期期限【参考答案】D（三）债券的特征在这里我们将债券与股票进行对比，以便更确切的理解股票和债券的特征：表3—5股票债券基本特征对照表【提示】有对比处常考，这是命题的一个基本规律，希望大家掌握此类考点的特征和学习的窍门。
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证券基础知识第三章考试要点股市风云变幻，有涨就有跌，有赢家也有偷家，高收益伴随着高风险。
任何一个准备或己经参与证券市场当屮的投资者，在具体的投资殆种面前，在做出操作选择Z际，都应认淸、止视收益与风险的辩证关系从而树立风险意识。
一、认识和防范风险树立风险意识，树立止确的投资观，有必要对现存的风险有一定的认识和了解。
从风险与收益的关系來看，证券市场风险主要包括系统性风险、非系统性风险和交易过程风险三大类。
1、系统性风险。
系统性风险，又叫不川分散风险，是指山于某种全局性的共同I大1素引起的投资收益的可能变动，这种因素会対所有证券的收益产生影响。
広观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起证券市场的波动。
对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资纽•合进行证券保值。
这就是系统性风险的原因所在。
系统性风险的来源主要山政治、经济及社会环境等宏观因素造成。
它包括以下四个方面：1）政策风险指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的法规、举措出台，引起证券市场的波动，从阳给投资者带来的风险。
政府的经济政策和管理措施对能会造成证券收益的损失，这在新兴股市衣现得尤为突岀。
经济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化;证券交易政策的变化，可以有•接影响到证券的价格。
2）经济周期性波动风险指证券市场行情周期性变动而引起的风险。
这种行情变动不是指证券价格的日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变，它可分为：看涨市场或称多头市场、牛市和看跌市场或称空头市场、熊市两大类。
证券行情随经济周期的循环而起伏变化。
在看涨市场，随肴经济冋升，股栗价格从低谷逐渐冋升，随着交易量扩大，交易FI渐活跃，股票价格持续上升，升至很高水平后，资金大量涌入并进一步推动股价上升，但成交杲不能进一步放大时，股价开始盘旋并逐渐下降，标志着看涨市场的结束;看跌市场是从经济繁荣的后期开始，伴随着经济衰退，股票价格也从高点开始一直呈下跌趋势，并在达到某个低点时结束，在看涨行市中，几乎所有的股栗价格都会上涨：在看跌行市中，几乎所有的股票价格都会下跌，因此，盲目的股票买卖不可収。
证券经纪人考试《证券市场基础》笔记第三章第一节债券的特征与类型
证券经纪人考试《证券市场基础》笔记第三章第一节债券的特征与类型债券的定义、票面要素和特征债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券资金借贷双方的权责关系：1.所借贷资金的数额；2.借贷时间；3.借贷时间内的利息。
债券资金借贷双方的权利义务关系：发行人是借入资金的经济主体；投资者是借出资金的经济主体；发行人必须在约定的时间还本付息债券反映了发行者和投资者的债权债务关系。
债券的基本性质：债券属于有价证券；债券是一种虚拟资本；债券是债权的表现。
（不是直接支配财产权，也不以资产所有权表示。
债权人不同于股东，是公司的外部利益相关者。
）债券的票面要素债券的票面价值债券的到期期限短期债券（1年）、中期债券（1年—10年）、长期债券（10年以上）。
影响债券期限长短的因素：资金使用方向（弥补临时资金周转、满足长期资金要求）（2）市场利率变化（利率趋降，短期债；利率趋升，长期债）（3）债券的变现能力（流通市场发达，易发行）债券的票面利率（单利、复利、贴现利率）债券发行者名称债券的特征偿还性、流动性、安全性、收益性。
（联想：安全偿还流动收益）（对比股票特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性）（永久参与流动收益风险）二、债券的分类（一）按发行主体分类政府债券、金融债券、公司债券（二）按付息方式分类零息债券、附息债券、息票累积债券、浮动利率债券。
（三）按债券形态分类实物债券、凭证式债券、记帐式债券无记名国债属于实物债券，1994年发行凭证式国债和记帐式国债，2006年推出储蓄国债（电子式）债券与股票的区别债券与股票的相同点二者都属于有价证券二者都是筹措资金的手段二者的收益率互相影响债券与股票的区别权利不同、目的不同、期限不同、收益不同、风险不同。
证券从业资格考试《证券基础知识》课堂笔记
2011年证券从业资格考试《证券基础知识》课堂笔记第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
一、有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
1．证券本身没有价值；2．但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3．可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。
有价证券是虚拟资本的一种形式。
所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。
通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
（二）有价证券的分类有价证券有广义与狭义两种概念。
狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。
属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。
货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持有人有一定的收入请求权。
资本证券是有价证券的主要形式。
下面是有价证券的分类方法及具体的分类，具体情况如下表所示：表1—4 有价证券分类一览表序号分类标准具体分类1 发行证券的主体①政府证券、②金融证券、③企业证券2 是否在证券交易所挂牌交易①上市证券、②非上市证券3 募集方式①公募证券、②私募证券4按照证券所反映的经济关系的性质①股票、②债券、③其他证券。
《证券市场基础知识》第三章
二、公司债券 （一）公司债券的定义 公司债券是公司依照法定程序发行的约定在 一定期限还本付息的有价证券。 （二）公司债券的类型 1.信用公司债券。信用公司债券是一种不以公司 任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券 2.不动产抵押公司债券。 3.保证公司债券。
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2.政策性金融债券。 政策性金融债券-政策性银行-银行间债券市场 国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展 银行上海银行间同业拆放利率（Shibor）为基准 利率。Shibor是中国货币市场的基准利率，2007 年1月4日正式运行。目前对外公布的Shibor共有8 个品种，期限从隔夜到1年。
• 3.商业银行债券。 （1）金融债券：金融机构法人在全国银行间债券 市场发行。 （2）商业银行次级债券。商业银行次级债券是指 商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业 银行其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券。
• 3.记账式债券 记账式债券是没有实物形态的债券，利用证 券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付 的全过程。 特点：可以记名、挂失，安全性较高。 • 【例2· 单选题】可记名、可挂失的有实物形态的债 券是（ ）。 A.实物债券 B.凭证式债券 C.记账式债券 D.零息债券 •【答案】B（A.不记名、不挂失；C.无实物形态）
• 第三，付息方式不同。凭证式国债为到期一次还本 付息；储蓄国债（电子式）付息方式比较多样。 第四，到期兑付方式不同。凭证式国债到期后，须 由投资者前往承销机构网点办理兑付事宜，逾期不 加计利息；储蓄国债（电子式）到期后，承办银行 自动将投资者应收本金和利息转入其资金账户，转 入资金账户的本息资金作为居民存款，按活期存款 利率计付利息。 第五，发行对象不同。凭证式国债的发行对象主要 是个人，部分机构也可认购；储蓄国债（电子式） 的发行对象仅限于个人，机构不允许购买或者持有 • 第六，承办机构不同。
证券从业资格考试《金融市场基础知识》第三章 证券市场主体
第三章证券市场主体第一节证券发行人一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1随着（）理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）以及中央直属机构已成为证券发行的重要主体之一。
[2018年12月真题]A．国家干预B．货币中性C．货币主义D．哈耶克自由秩序【答案】A【解析】随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。
货币中性是货币数量论一个基本命题的简述，货币供给变动影响名义变量而不影响真实变量，因此政府任何积极的货币政策都是多余的。
货币主义理论认为：“相机决策”的货币政策不仅无助于经济的稳定，往往还加剧了经济波动。
货币主义的政策处方是货币政策的“单一规则”。
哈耶克基于人的理性的有限性和社会秩序的自发性，批评了新自由主义主张的国家干预思想，为古典自由主义的自由、法治理论作了全面、深刻的辩护。
2可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换为一定数量的另外一种证券的证券，通常要转化为（）。
[2018年5月真题]A．ETF基金份额B．普通股票C．公司债券D．优先股票【答案】B【解析】可转换公司债券，是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。
公司发行可转换债券的主要动因是为了增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金。
3在上市公司增资发行方式中，公司发行可转换债券的主要动因是（）。
[2017年9月真题]A．保护原股东的权益及其对公司的控制权B．不仅募集到所需资金，而且完成了股份有限公司的设立或转制，成为一家上市公众公司C．扩大股东人数，分散股权，增强股票的流动性，并可避免股份过度集中D．增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金【答案】D【解析】可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。
证券从业资格考试基础知识第三章知识点
第一节债券的特征和类型一、债券的定义、票面要素和特征(一)债券的定义1、债券是社会各类经济主体为筹集资金向投资者出局的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证2、债券规定的借贷双方权责关系有：借贷金额、借贷时间、借贷利息3、债券规定的借贷双方权利义务关系保函 4 个含义：(1)发行人是借入主体(2)投资者是出借主体(3)发行人必须在约定时间付息还本(4)债券反映了双方的债权债务关系4、债券的基本性质(1)债券是有价证券(2)债券是虚拟资本(3)债券是债权的表现(二)债券的票面要素1、债券的票面价值2、债券的到期期限(1)分为短期债券、中期债券、长期债券(2)发行人确定债券期限时要考虑①资金使用方向：资金周转，短期，长期项目，长期②市场利率变化：市场利率预期下降，短期③债券的变现能力：流通市场强，可长期，弱，短期3、债券的票面利率影响债券利率的因素①借贷资金市场利率水平：市场利率高，债券利率也得高②筹资者的资信：资信高，债券利率可较低③债券期限长短：期限长，利率得高4、债券发行人名称债券票面 4 要素不一定在票面印刷，可以公布条例或公告(三)债券的特征1、偿还性、流动性、安全性、收益性2、债券收益 3 种表现形式：利息收入、资本损益、再投资收益二、债券的分类1、按发行主体分类：政府债券、金融债券、公司债券有些国家把政府担保的债券也归入政府债券，称为“政府保证债券”2、按付息方式分类：贴现债券、附息债券、息票累积债券①贴现债券：按票面金额的折扣价发行，差价作为预先支付的利息，到期按面额偿还本金的债券②附息债券：债券存续期内定期支付利息的债券(半年付和年付)，可细分为固定利率债券和浮动利率债券③息票累积债券：到期一次性支付本息的债券3、按募集方式分类：公募债券、私募债券4、按担保性质分类：有担保债券、无担保债券有担保债券又分为抵押债券、质押债券、保证债券5、按债券形态分类：实物债券、凭证式债券、记账式债券凭证式国债提前兑取，2‰‰手续费三、债券和股票的比较1、相同点①债券和股票都属于有价证券②债券和股票都是筹集资金的手段③债券和股票收益率相互影响如果市场是有效的，债券和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，这是因为在市场规律的作用下，证券市场上一种融资手段收益率的变动，会引起另一种融资手段收益率发生同向变动2、区别①权利不同②目的不同③期限不同④收益不同⑤风险不同第二节政府债券一、政府债券概述1、政府债券的定义①政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行，承诺一定时期支付利息和到期还本的债务凭证②中央政府债券(国债)、地方政府债券，合称“公债”③政府债券最初的功能是弥补赤字2、政府债券的特征①安全性高：被称为“金边债券”②流通性强③收益稳定④免税待遇：国债、国家发行的金融债券，利息收入免纳个人所得税二、中央政府债券(一)国债的分类1、按偿还期限分类：短期国债、中期国债、长期国债①短期国债：偿还期限在 1 年(含)以内的国债，国际市场上常见形式是国库券②中期国债：偿还期限在 1 年以上，10 年以下的国债③长期国债：偿还期限在 10 年(含)以上的国债2、按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债3、按附息方式分类：附息式国债、贴现式国债通常，期限在 1 年(含)以下国债为贴现式国债;期限在 1 年以上的国债为附息式国债4、按流通与否分类：流通国债、非流通国债5、按发行本位分类：实物国债、货币国债①实物国债：以某种商品实物为本位发行的国债②货币国债又分本币国债和外币国债(二)我国的国债1、我国国债发行分为两个阶段(1)50 年代是第一阶段①1950 年，人民胜利折实公债②1954-1958, 国家经济建设公债(2)80 年代是第二阶段①1981 恢复发行国债②1981-1994, 无记名国库券③2000 年，最后一期实物券到期，无记名国债退出国债发行舞台④2006 年，首推储蓄国债(3)1981 年后我国发行的国债品种有：①普通国债A、记账式国债：始发于 1994 年，发行分为证交所市场发行、银行间债券市场发行、跨市场发行 3 种。
2011证券从业资格考试《证券投资基金》要点三色记忆法标注
1.第一章证券投资基金概述一.知识点101（P1-3）：证券投资基金的特点证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
□基金是通过发售基金份额，将众多投资这的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，所募集的资金在法律上具有独立性。
基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
与股票、债券不同（它们是直接投资工具），基金是间接投资工具。
一方面，以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
□证券投资基金在美国称为共同基金，在英国和香港称为单位信托基金，在欧洲称为集合投资基金（计划），在日本和台湾称为证券投资信托基金。
□证券投资基金的特点：1、集合理财、专业管理2、组合投资、分散风险3、利益共享、风险共担。
基金托管人、管理人只能按规定收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
4、严格监管、信息透明。
（为切实保护投资者利益）5、独立托管、保障安全二．知识点102（P4）：基金与其他金融工具的比较□基金与股票、债券的差异：1、反应的经济关系不同。
股票所有权关系；债券是债权债务关系，基金是信托关系。
2、所筹资金的投向不同。
股票和债券是直接投资工具，筹集资金主要投向实业领域；基金是间接投资工具，主要投向有价证券。
3、投资收益与风险大小不同。
股票高风险高收益，债券低风险低收益，基金风险相对适中、收益相对稳健。
□基金与存款的差异：1、性质不同。
基金是收益凭证，基金管理人不承担投资损失的风险；存款是信用凭证，银行对存款负有法定的保本付息的责任。
2、收益与风险特征不同。
基金投资风险较大。
3、信息披露程度不同。
基金管理人需要定期公布基金的信息。
三.知识点103（5-7）：基金的参与主体。
基金的运作活动从基金管理人的角度看，分为市场营销、基金的投资管理与后台管理。
2011 证券交易 第三章 课堂笔记
第三章经纪业务相关实务第一节证券账户管理、证券登记、证券托管与存管一、证券账户管理证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。
开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。
中国结算公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。
开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。
（一）证券账户的种类一是按照交易场所划分，分为上海证券账户和深圳证券账户。
二是按照账户用途划分，分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户。
1．人民币普通股票账户－A股账户其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合格境外机构投资者。
A股账户按持有人分为：自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户。
A股账户既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券、上市基金、权证等各类证券。
2．人民币特种股票账户人民币特种股票账户简称B股账户，是专门为投资者买卖人民币特种股票而设置的。
B股账户按持有人可以分为：境内投资者证券账户和境外投资者证券账户。
3．证券投资基金账户：用于买卖上市基金的一种专用型账户注意：除用于买卖上市公司基金外，该账户在深圳市场还可用于买卖上市的国债，在上海市场还可用于买卖上市的国债、公司债、企业债和可转债。
例3-1（2010年3月多选题）目前，我国证券账户种类的划分依据有（）。
A．按照交易方式划分B．按照交易场所划分C．按照账户数量划分D．按照账户用途划分【参考答案】BD（二）开立证券账户的基本原则1．合法性合法性是指只有国家法律允许进行证券交易的自然人和法人才能开立证券账户。
对国家法律法规不准许开户的对象，中国结算公司及其开户代理机构不得予以开户。
《证券账户管理规则》规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。
证券市场基础知识重点摘要第三章 债券
第三章债券（难点）知识点1：债券的定义（判断、单选）·债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债权投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
·借贷双方的债权关系有：第一，所借贷货币资金的数额；第二，借贷的时间；第三，在借贷时间内的资金成本或应有的补偿（债券的利息）。
·借贷双方的权利义务关系包括（多判断）：第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资金的经济主体；第三，发行人必须在约定的时间付息还本；第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，是这一关系的法律凭证。
·其性质：1、债券属于有价证券。
2、债券是虚拟资本。
3、债券是债权的表现。
知识点2：债券的票面要素。
（多选、判断、单选）·通常，债券票面上有四个基本要素（重点）：1、债券的票面价值。
是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。
首先，要规定币种。
主要考虑债券的发行对象：一般说，在本国发行通常以本国货币；在国际市场，通常以发行地货币或国际通用货币。
此外，还考虑发行者本身对币种的需要。
其次，规定债券的票面金额。
根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债权发行费用等因素综合考虑。
2、债券的到期期限。
是从发行之日起到偿清本息之日止的时间。
考虑因素有：第一，资金使用方向。
弥补临时性资金周转，可以发行短期债券；满足长期资金的需求，发行中长期债券。
第二，市场利率变化。
（重点理解）一般说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期较短的债券，可以避免市场利率下跌后仍须支付较高的利息；当上升时，选择期限较长的，能保持较低的利息负担。
第三，债券的变现能力。
与债券流通市场发育程度有关。
流通市场发达，债券容易变现，长期债券较能被投资者接受；不发达，不易变现，长期债券的销售就可能不如短期债券。
3、债券的票面利率。
也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常用百分数表示。
证券从业资格考试基础知识第三章知识点
证券从业资格考试基础知识第三章知识点第三章知识点是证券从业资格考试中的重要内容，其涵盖了证券市场的运作机制、产品和投资工具等方面的基础知识。
在这一章节中，我们将学习证券市场的分类、交易制度、证券投资基金和其他衍生品等内容。
以下是对这些知识点的详细解释：1. 证券市场的分类：证券市场按发行对象的不同可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指证券的发行市场，即企业发行新股或债券的市场。
二级市场则是指已经发行好的证券在交易所或场外市场进行交易的市场。
2. 交易制度：交易制度是指证券在二级市场进行交易时所遵循的规则和制度。
常见的交易制度有集中竞价交易制度和连续竞价交易制度。
集中竞价交易制度是指交易员在固定时间内进行买卖申报，最后根据报价的高低决定成交价格。
连续竞价交易制度则是指投资者可以在交易日的任何时间内申报买卖股票，成交价格则由供需双方决定。
3. 证券投资基金：证券投资基金是由基金管理公司管理的，用于投资证券市场的集合资金。
根据投资策略的不同，证券投资基金可分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金等多种类型。
投资者可以购买证券投资基金的份额，分享基金的收益和风险。
4. 衍生品：衍生品是一种以基础资产为依托，并通过合约进行买卖的金融工具。
常见的衍生品包括期货合约、期权合约和互换合约等。
衍生品的价值主要取决于基础资产的价格波动，投资者可以通过买卖衍生品来进行风险管理或获利。
5. 证券投资分析方法：证券投资分析方法包括技术分析和基本面分析。
技术分析是通过研究市场的历史价格和交易成交量等数据，来预测证券价格的走势，判断买卖时机。
基本面分析则是通过分析企业的财务状况、行业发展趋势等因素，来评估证券的价值和投资潜力。
6. 证券市场监管：证券市场监管是保护投资者利益和维持市场公平、透明的重要组成部分。
中国证监会是对证券市场进行监管的主管机构，负责制定监管规则、监察市场交易活动，并对违法违规行为进行处罚。
以上是证券从业资格考试基础知识第三章知识点的主要内容。
证券从业资格考试《基础知识》重点笔记_1~8章完整版
2011年证券从业资格考试《基础知识》重点笔记前言一、考试简介1.全国统考，闭卷，计算机上机考试2.160道题，满分100分，60分通过其中：单项选择题60题(每题0.5分，答对得分，不答或答错不得分)不定向选择题40题(每题1分，答对得分，不答或答错不得分)判断题60题(三个选项：正确、错误、放弃;每题0.5分，答对得0.5分，放弃不得分)二、学习方法1.全面系统学习2.在理解基础上记忆3.抓住要点(把握大纲思想)4.条理化记忆(善于归纳总结)5.注重实用(实际业务能力)6.适当培训7.适当的证券法规学习(尤其新法规)8.优化学习步骤(通读——根据大纲，精读——模拟测试——通读、精读)大纲层次：掌握——熟悉——了解，重要程度依次下降三、应试方法1.考前充分、高效地学习2.均衡答题速度3.不纠缠难题4.判断题有把握再答5.考前不押题6.根据常识答题7.把握第一感觉8.健康的应试心理四、《基础知识》知识结构《证券市场基础知识》共分为八章：第一章证券市场概述(总体的介绍)第二、三、四、五章：分别对股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具进行介绍第六章证券市场运行第七章证券中介机构第八章证券市场法律制度与监督管理第一章证券市场概述大纲要求：掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征和基本功能。
掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构;了解多层次资本市场的含义;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。
掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介机构的含义和种类、证券市场自律性组织的构成。
了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。
了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的进程。
2011证券从业考试基础知识精讲：第三章
2011证券从业考试基础知识精讲：第三章第三章浅论证券市场风险防范及价值投资股市风云变幻，有涨就有跌，有赢家也有输家，高收益伴随着高风险。
任何一个准备或已经参与证券市场当中的投资者，在具体的投资品种面前，在做出操作选择之际，都应认清、正视收益与风险的辩证关系从而树立风险意识。
一、认识和防范风险树立风险意识，树立正确的投资观，有必要对现存的风险有一定的认识和了解。
从风险与收益的关系来看，证券市场风险主要包括系统性风险、非系统性风险和交易过程风险三大类。
1、系统性风险。
系统性风险，又叫不可分散风险，是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素会对所有证券的收益产生影响。
宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起证券市场的波动。
对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值。
这就是系统性风险的原因所在。
系统性风险的来源主要由政治、经济及社会环境等宏观因素造成。
它包括以下四个方面：1）政策风险指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。
政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。
经济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。
2）经济周期性波动风险指证券市场行情周期性变动而引起的风险。
这种行情变动不是指证券价格的日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变，它可分为：看涨市场或称多头市场、牛市和看跌市场或称空头市场、熊市两大类。
证券行情随经济周期的循环而起伏变化。
在看涨市场，随着经济回升，股票价格从低谷逐渐回升，随着交易量扩大，交易日渐活跃，股票价格持续上升，升至很高水平后，资金大量涌入并进一步推动股价上升，但成交量不能进一步放大时，股价开始盘旋并逐渐下降，标志着看涨市场的结束；看跌市场是从经济繁荣的后期开始，伴随着经济衰退，股票价格也从高点开始一直呈下跌趋势，并在达到某个低点时结束，在看涨行市中，几乎所有的股票价格都会上涨：在看跌行市中，几乎所有的股票价格都会下跌，因此，盲目的股票买卖不可取。
2011证券从业资格考试《市场基础知识》1-8章讲义
2011版证券从业资格考试《市场基础知识》全8章讲义第一章证券市场概论第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
2、证券分类：证券依据性质不同（1）凭证债券：又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券（2）有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式虚拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系①范围不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券②发行主体：政府证券、金融证券和公司证券③依照是否上市上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。
上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本、非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。
④募集方式公募发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度⑤按代表的权利性质：股票、债券和其他股票和债券是最基本和最主要的品种3、有价证券的特征期限性：债券有期限，股票无期限收益性：按期获得一定收入，或通过转让获取收入。
形式有红利、利息和差价收入，收入取决于资产增值以及供求状况流动性：自由转让，承兑、贴现和交易风险性：由未来社会经济状况不确定性决定；收益与风险的关系二、证券市场证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所（有价证券这里是指股票、债券等资本证券）1、证券市场的特征：价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险2、证券市场结构层次结构（纵向结构），进入顺序，分为：一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场）品种结构（横向结构），交易品种（对象）分为：股票市场、债券市场和基金市场交易场所结构：有形市场和无形市场3、证券市场的基本功能筹资——投资功能定价功能资本配置功能第二节证券市场参与者一、证券发行人（一）公司：独资制、合伙制、公司制（二）政府和政府机构：债券为主，调剂资金余缺和宏观调控（三）金融机构（一）机构投资者1、政府机构：政府债券、金融债券2、金融机构：证券经营机构为主力军，商业银行投资于政府债券等高等级证券，保险公司投资于政府债券、高等级公司债券，还涉足基金和股票投资信托投资公司受托经营资金信托业务或投资基金业务3、企业和事业法人：自有或闲置资金4、各类基金：证券投资基金、社保基金、社会公益基金社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两个层次。
证券从业考试-证券市场基础知识重点与难点第三章
证券从业考试-证券市场基础知识重点与难点第三章第三章债券本章分为四节，分别是债券概述、公债、金融债券与公司债券、国际债券。
第一节主要内容包括债券的定义和特征、债券分类、债券的偿还方式、债券与股票的比较。
债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。
在债券票面上，通常有四个基本要素，它们是债券的票面价值、债券的偿还期限、债券的利率和债券发行者名称。
债券的性质可以概括为:属于有价证券，是一种虚拟资本，是债权的表现。
债券的特征表现为偿还性、流动性、安全性和收益性。
债券的分类可以依据不同的标准进行。
按发行主体可分为政府债券（包括政府机构债券）、金融债券和公司债券；按计息方式可分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券；按债券形态可分为实物债券、凭证式债券和记帐式债券。
债券的偿还方式有:到期偿还、期中偿还和展期偿还，部分偿还和全额偿还，定时偿还和随时偿还，抽签偿还和买入注销。
债券与股票比较，有相同点，即债券与股票都属于有价证券，都是筹措资金的手段，收益率互相影响；也有区别，即债券与股票权利不同、目的不同、期限不同、收益不同、风险不同。
第二节主要内容包括公债的定义和特点、国家债券、地方政府债券。
公债是国家为了筹措资金而向投资者具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
公债具有安全性高、流通性强、收益稳定和免税待遇的特点。
国家债券是中央政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。
它可以按照偿还期限、资金用途、流通与否、发行本位等分类。
第三节主要内容有金融债券的定义及特征、公司债券的定义及特征、公司债券分类、我国的企业债券。
金融债券是银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，它具有专用性、集中性、高利性、流动性的特征。
公司债券是公司依照法定程序发行并约定在一定期限还本付息的有价证券，它具有契约性、优先性、风险性等特征。
各国在实践中曾创造许多种类的公司债券，如信用公司债、不动产抵押公司债、证券抵押信托公司债、保证公司债、设备信托公司债、参与公司债、分期公司债、收益公司债、可转换公司债、附新股认股权公司债等。
证券基础知识课堂笔记之第三章（一）
第⼀节债券的特征与类型 ⼀、债券的定义与特征 (⼀)债券的定义：是⼀种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资⾦⽽向债券投资者出具的、按⼀定利率定期⽀付利息的、并到期偿还本⾦的债权债务凭证。
含义：发⾏⼈ (借⼊资⾦的经济主体) 、投资者 (借出资⾦的经济主体) 、利⽤资⾦的条件 (在约定时期还本付息) 、法律关系 (反映两者的债权债务关系，是法律凭证) 债券的基本性质：1、属于有价证券 2、是⼀种虚拟资本 3、是债权的表现 (⼆)债券的票⾯要素 1、票⾯价值 2、债券的到期期限：债券发⾏之⽇起到偿清本息之⽇⽌的时间 3、债券的票⾯利率：也称名义利率，债券年利息与债券票⾯价值的⽐值，⽤百分数表⽰。
形式有单利、复利和贴现利率 4、债券发⾏者名称 所有要素不⼀定都体现在票⾯上，可能以公告等形式公布利率、偿还期限等重要因素。
但票⾯可能包括其他因素，如还本付息⽅式 影响债券偿还期限的因素 资⾦的⽤途：临时周转使⽤发⾏短期债券，⽽长期资⾦需要则发⾏长期债券。
期限的长短主要考虑利息负担。
市场利率的变化：利率看涨发⾏长期债券，否则发⾏短期债券。
债券变现能⼒：债券市场的发达程度，发达市场可以发⾏相对长期的债券，⽽不发达的债券市场则发⾏短期债券。
(三)债券的特征 偿还性―到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束，⽽股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的，另外，英美国家历发⾏过⽆期公债或永久性公债 流动性―持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产⽣价值损失 安全性―收益相对稳定，不但可以转换为货币，⽽且有稳定的转让价格。
债券投资不能收回的两种情况：发债⼈不能充分和按时履⾏按期还本付息的约定，流通市场⾯临的风险。
收益性―获得相对稳定的利息收⼊以及转让差价 ⼆、债券分类 (⼀)按照发⾏主体：政府债券、⾦融债券和公司债券 (⼆)按照计息与付息⽅式：零息、附息、息票累积债券 (三) 按债券形态：实物债券、凭证式债券和计帐式 政府债券、⾦融债券和公司债券 政府发⾏债券的⽬的：⽤于公共设施建设、重点项⽬建设和弥补国家财政⾚字在有的国家，把政府担保的债券也划规政府债券体系，称为政府保证债券 ⾦融债券的发⾏主体为银⾏和⾮银⾏⾦融机构发⾏⾦融债券的⽬的：⽤于特定⽤途以及改善银⾏的资产负债结构(⾦融机构发债使其有更⼤的灵活性和主动性) 公司债⼀般由上市公司发⾏，但有的国家也允许⾮上市的企业也可以发⾏债券 零息债券：也称零息票债券，债券合约未规定利息⽀付的债券，投资者以低于⾯值的价格购买，购买价格是票⾯值的现值，投资收益是两者的差价。
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第一节 债券的特征与类型一、债券的定义和特征
（一）债券的定义
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一 定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主 要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或 代价是多少（即债券的利息）。
同股票的基本性质相比，前两点一致，股票也是有价证券，也是虚拟资本。但股票反映的 是因投资而产生的股权关系。这种具有比较关系的内容，也是命题的密集区。
（二）债券的票面要素
1．债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债 券到期日偿还给债券持有人的金额。
债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。
1) B2Ak+22+1=2+15+c51mc+=m5=21c11+m++12+2+1++=212=2+1+2+1+2+2+22+32k+1+2
需要说明的是，以上 4 个要素虽然是债券票面的基本要素，但它们并非一定在债券票面上 印制出来。 例 3-2（2010 年 3 月单选题）债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间指（ ）。 A．债券交易期限 B．债券发行期限 C．利息偿还期限 D．债券到期期限 【参考答案】D
这一要素指明了该债券的债务主体。
1) B2Ak+22+12=+15+c51mc+=5m=2c111++m+12+21+++2=12=2+1+2+1+2+2+22+32k+1+2
88.8918÷.12990.÷1=4214÷3922=.0034=1÷15251371=8.535.78208÷.0232173c0*0÷1=m920.30392.2c=1÷203m=2÷1202.52=3535=42314)c*5232m40341*.31252=3.*1.153.5*03134.2*920522..104455=+21*3*50202.2.0285.4850.13*50+5c8*125*12m0.2+050.+0*014.852*0051000+0+/038.T+0÷+=55*+1011+010+91÷0145405*00010200+5+0+080+40*04+***115.103910*-%*C%6(+÷*M==5M÷5)0*3*0(31÷3110**5*+*÷414.m2371e=%7)8n08%.=s8.5=77.93cc60.mc*m4*m13,101w9.9o.k24mc-.cem5nm2csp2665m*9..03-4.50c60*5.pc3m85,9cm0.5g.i50mr0l-.p.s85p/6c50bc.0om7m.yp.cs6pc5m+;c0m..m7.ckm; 1+1k+12+1+k2234=1c+m1++4+4+2
（三）债券的特征 在这里我们将债券与股票进行对比，以便更确切的理解股票和债券的特征：
表 3—5 股票债券基本特征对照表
例 3-5（2010 年 3 月单选题）凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种（ ）。
A．流通凭证 B．会计凭证
记账式ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ券 没有实物形态的票券，只是电脑账户中的纪录
外在形式是一种收款凭证，而不是债券发行人制定的 标准格式的债券
债券包含四个方面的含义：第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资 金的经济主体；第三，发行人需要在一定时期付息还本；第四，债券反映了发行者和投资 者之间的债权、债务关系，而且是这一关系的法律凭证。
债券有以下三点基本性质：第一，债券属于有价证券；第二，债券是一种虚拟资本；第三， 债券是债权关系的表现。
【提示】有对比处常考，这是命题的一个基本规律，希望大家掌握此类考点的特征和学习 的窍门。
例 3-3（2010 年 3 月单选题）从债券的特征来看，债券区别于股票的最主要的特征是债券 具有（ ）。
股票的持有者具有重大决策参与 权，债券的持有者一般不具有此 项权利
一般不参 与管理
参与性
5 能否参与发行人的管理
2．债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是 债券发行人承诺改选合同义务的全部时间。
决定偿还期限的主要因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。
3．债券的票面利率
影响票面利率的因素：第一，借贷资金市场利率水平。第二，筹资者的资信。第三，债券 期限长短。
4．债券发行者名称
股票一般不允许退股，债券一般 都承诺按期还本付息
偿还性
4 能否在一定期限内还本付息 永久性
流动性 一般都具有变现性
流动性
3 能否流通转换为现金
股票的风险较大，债券的相对较 小
安全性
风险性
2 收益是否具有不确定性
收益性 都可以
收益性
1 能否给持有者带来收益
说明
债券
股票
比较项目
序号
88.8918÷1.2990÷.1=4214÷3922=.0034=1÷15251371=8535.78.208÷023.2173c00÷1*m=29030.3922c=.1÷20m3=2÷120252.=3535=42314c)*523m240341*31.252=31*.1.535.*031342.*9205221.04.455=+213*05*2022.02.854850.3150.*+58c12*5m1*202+.050+0.014*85.20*051000+0+03/8T.+0÷+=55+1*011+010+91÷01454050*0010200+5+0+080+400*+4**1*1510.3910%*C%-*6+÷M(=*M=5÷50)*30*31(÷3110*5+**÷4*1m243.%71e=78%n0)8=8s.5=77.93c.6c0mmc.4*m1*31,0w199o.k2.m4c-cem.5mn2csp26m659*.0.34-50.60c5*pm.3c85m9,c05g.m.05i0rp-l.s.85p6/c50bcm0.om7py.c.6spm5c+mc;0m..7.cmk ; 1+1k+12+1+k2234=1c+m1++4+4+2
凭证式债券