财务管理总复习题

财务管理总复习

第一章总论

1、为什么说股东财富最大化而不是企业利润最大化是财务管理的首要目标?

2、如何协调和解决管理层与股东的利益冲突?

3、财务经理的主要职责是什么?

4、利息率由哪些因素构成,如何测算？

第二章财务管理的价值观念

1、众信公司准备用20OO万元在股票市场进行投资,根据市场预测,可选择的股票收益率及

要求:若众信公司将2OO0万元资金按20%、35%、45%投资于这三只股票,试计算众信公司的预期收益。（参考答案：7.905%）

无风险报酬率为8%,市场上所有证券的组合报酬率为14%。

要求:（1）计算上述四种证券各自的必要报酬率。（2）计算组合β系数；（3）计算组合风险报酬率。

（参考答案：（2）1.305；（3）7.83%）

3、国库券的利息率为5%,市场证券组合的报酬率为13%。要求:

(l)计算市场风险报酬率;

(2)当β系数为1.5时,必要报酬率应为多少?

(3)如果一项投资计划的β系数为O.8,期望报酬率为11%,是否应当进行投资?

(4)如果某种股票的必要报酬率为12.2%,其β系数应为多少?

第三章财务分析

1、华威公司20O8年有关资料如表3-10所示。要求:

(l)计算华威公司20O8年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额( 假定流动资产由速动资产与存货组成) 。

(2)计算华威公司20O8年销售收入净额和总资产周转率。

(3)计算华威公司2OO8年的销售净利率和净资产收益率。

2、某公司流动资产由速动资产和存货构成, 年初存货为145万元, 年初应收账款为125万元, 年末流动比率为3 , 年末速动比率为l.5 , 存货周转率为4 次, 年末流动资产余额为27O万元。一年按36O天计算。要求:

(l)计算该公司流动负债年末余额。

(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额。

(3)计算该公司本年销货成本。

(4)假定本年赊销净额为96O万元, 应收账款以外的其他速动资产忽略不计, 计算该公司应收账款平均收账期。

3、某公司2008年度赊销收入净额为20O0万元,销售成本为16O0万元;年初、年末应收账款余额分别为2OO万元和1OO万元;年初、年末存货余额分别为2OO万元和60O万元;年末速动比率为l.2 ,年末现金比率为O.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成, 速动资产由应收账款和现金类资产组成。一年按36O天计算。要求:

(1)计算2OO8年应收账款平均收账期。

(2)计算2O08年存货周转天数。

(3)计算2OO8年年末流动负债余额和速动资产余额。

(4)计算2O08年年末流动比率。

4、已知某公司2008年会计报表的有关资料如表3-11所示。要求:

表3-11 单位：万元

(1) 计算杜邦财务分析体系中的下列指标:l) 净资产收益率;2) 资产净利率;3) 销售净利率; 4) 总资产周转率; 5) 权益乘数。

(2) 分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些措施?

第四章财务战略与预算

思考题

1、试分析说明企业财务战略的特征和类型。

2、试说明SWOT分析法的原理及应用。

3、试分析资本预算和财务预算的相互关系。

4、四海公司2009年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18%,利润总额占销售收入的比率为8%，公司所得税税率为25%，税后利润50%留用于公司;2008年公司销售收入为15亿元, 预计2009年增长5%。

要求: 试测算四海公司2009 年:(l)公司资产增加额;(2)公司留用利润额。

5、某公司2008年实际销售收入15 000万元。公司敏感资产与销售收入的比例为33.9%,公司敏感负债与销售收入的比例为18.3%。利润总额占销售收入的比率为3%，公司所得税税率为25%，税后利润50%留用于公司;预计2009年增长20%。

要求: 试测算该公司2009 年:(l)公司资产增加额;(2)负债增加额；（3）公司留用利润额。（4）需要追加外部筹资。（参考答案（4）265.5万元，过程见P128-130）

第五章长期筹资方式

1、七星公司按年利率5%向银行借款1OO万元,期限3年;根据公司与银行签订的贷款协议,银行要求保持贷款总额的15%的补偿性余额,不按复利计息。

要求:试计算七星公司(1)实际可用的借款额;(2)实际负担的年利率。

2、八方公司拟发行面额1OO0元,票面利率6%,5年期债券一批,每年年末付息一次。

要求:试分别测算该债券在市场利率下的发行价格:(1)市场利率为5%;(2)市场利率为6%;(3)市场利率为7%。

3.九牛公司采用融资租赁方式,于2O06年1月1日从租赁公司租入设备一台,设备价款

2OOO0元,租期为4年;双方约定,租期满后设备归承租方所有,租赁期间折现率为lO%,以后付等额年金方式支付租金。要求:测算九牛公司该设备每年年末应支付的租金额。

第六章资本结构决策

1、五虎公司普通股现行市价为每股20元,现准备增发8万股新股,预计发行费用率为5%,第一年每股股利l元,以后每年股利增长率为5%。要求:试测算五虎公司本次增发普通股的资本成本率。

2、六郎公司年度销售净额为28 000万元,息税前利润为8000万元,固定成本为3200万元,变动成本为60%;资本总额为20 00O万元,其中债务资本比例占40%,平均年利率8%。要求:试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

3、八发公司2005年长期资本总额为l 亿元, 其中普通股60OO万元(24O万股),长期债务4000万元, 利率10%。假定公司所得税税率为40%。2006年公司预定将长期资本总额增至1.2亿元, 需要追加筹资2000万元。现有两个追加筹资方案可供选择:

(1)发行公司债券, 票面利率12%;

(2)增发普通股80万股。

预计2OO6年息税前利润为2000万元。

要求:测算两个追加方案下无差别点2006 年普通股每股收益, 并据以作出选择。

4、九天公司的全部长期资本为股票资本(S) , 账面价值为l 亿元。公司认为目前的资本结构极不合理, 打算发行长期债券并购回部分股票予以调整。公司预计年度息税前利润为30OO万元,公司所得税税率假定为10%。经初步测算,九天公司不同资本结构( 或不同债务