预期对中国商品住宅市场的影响研究

预期对中国商品住宅市场的影响研究
【摘要】：预期直接影响着商品住宅市场的运行轨迹，能否揭示二者之间的本质联系关系到市场参与者投资、消费决策的成败，关系到政府住房宏观调控的效果，也关系到整个国民经济的正常运行与社会的和谐稳定。

本文从预期与商品住宅价格的关系、预期与住房宏观调控效果的关系、商品住宅价格与预期回报的关系、商品住宅市场预期的形成与扩散四个方面入手，探析了预期对中国商品住宅市场的影响机理。

主要的研究工作如下：1．基于预期异质性的商品住宅价格模型构建与实证研究根据市场特点和交易者行为差异，将金融市场的噪声交易模型进行了符合商品住宅市场的重新设定，首次采用世代交迭模型的跨期决策分析方法，构建了包含理性套利者、动量交易者、信息观察者、基本面分析者4类异质交易者预期的商品住宅价格模型；在考虑预期异质性情形下，采用系统仿真方法探析了异质交易者的重要行为参数对住宅价格的单独影响和叠加影响；在不考虑预期异质性情形下，将上述模型转化为一般的含有预期的住宅价格模型，并选取中国30个省（市、自治区）商品住宅市场的省际面板数据进行了实证检验，由于模型建立过程中引入了更符合经验事实的微观基础，而又不脱离传统的宏观基本面分析方法，从而可以更好地揭示预期与商品住宅价格这两种随机波动序列的本质联系。

2．基于环境异质性的住房宏观调控模型构建与实证研究将预期模式与城市的差异性引入了商品住宅供给和需求调控的分析框架，在住宅存量—流量模型基础上
分别建立了考虑异质预期和异质城市政策实施环境的住房供给调控动态模型和住房需求调控模型；对中国35个大中城市住房宏观调控的实施效应进行了量化研究、比较分析和系统仿真，识别出了有效的政策工具，模拟了异质环境下商品住宅市场的运行轨迹，为政府出台具有精准性、有效性的调控政策提供了有力依据。

3．房价与理性（适应性）预期回报的非线性双重时序模型构建与实证研究在房地产回报的非线性双重时序评估模型基础上，首次将预期引入了房价与回报非线性关系的研究框架，将商品住宅价格与预期回报的随机序列视为一个随机系统，利用现代随机系统理论方法进行了系统辨识，构建了可以更好地描述商品住宅市场随机机制的房价与理性（适应性）预期回报的非线性双重时序模型；首次给出了量化不可观测的预期回报的方法，并在中国35个大中城市进行了预期回报评估的实证分析，识别出了具有投资价值的城市和地区，为市场参与者的投资消费决策提供了合理的评估方法和结论。

4．商品住宅市场预期扩散模型构建与仿真研究首次将创新扩散理论与方法应用于住宅市场预期的研究，对传染病扩散模型与Bass模型进行了符合住宅市场现状的重新设定，对仅存在口头交流等内部影响和同时存在大众传媒等外部影响两种情形下的预期扩散过程进行了理论描述、建模刻画与系统仿真，识别出了两种条件下影响预期扩散的关键因素，探析了预期的扩散规律，为预期的培养、管理活动提供了决策参考。

本文的研究工作有助于深入认识商品住宅市场的运行规律，为现实中的房价波动、调控低效、需求非理性增长等问题提供了更多的解释与解决手段，为政府、房地产
企业和购房者的行为决策提供了科学依据，也为一般的带预期的非线性随机系统的理论与应用研究提供了一种崭新的思路。

【关键词】：预期商品住宅市场商品住宅价格住房宏观调控预期回报
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F224;F299.23
【目录】：摘要6-8Abstract8-141绪论14-221.1研究背景与意义14-161.1.1研究背景14-151.1.2研究意义15-161.2研究目标与内容16-181.2.1研究目标16-171.2.2研究内容17-181.3研究技术路线与方法18-201.3.1研究思路与技术路线18-191.3.2研究方法19-201.4主要创新点20-222基本理论与国内外研究综述22-622.1预期理论及相关文献综述22-382.1.1基本概念22-242.1.2预期理论发展概述24-282.1.3国外相关文献综述28-342.1.4国内相关文献综述34-382.1.5文献评述382.2住宅价格决定理论及相关文献综述38-542.2.1基本概念38-392.2.2商品住宅价格的形成条件与特点39-412.2.3典型商品住宅价格理论模型41-492.2.4国外相关文献综述49-522.2.5国内相关文献综述52-532.2.6文献评述53-542.3住房宏观调控理论及相关文献综述54-622.3.1基本概念54-552.3.2住房宏观调控的目标552.3.3住房宏观
调控的必要性55-562.3.4国外相关文献综述56-582.3.5国内相关文献综述58-602.3.6文献评述60-623商品住宅市场预期的形成与扩散研究62-923.1住宅市场预期的种类62-643.1.1按预期主体分类62-633.1.2按预期变量分类633.1.3按时间长短分类633.1.4按预期机制分类63-643.1.5本文的“预期”类型643.2住宅市场预期的影响因素64-743.2.1经济因素64-663.2.2政策因素66-693.2.3社会因素69-713.2.4区域因素71-723.2.5个别因素72-733.2.6市场参与者的特征因素73-743.3住宅市场预期的形成机理74-763.3.1预期形成的条件74-753.3.2预期形成的途径75-763.4住宅市场预期的扩散分析76-903.4.1预期扩散研究的必要性76-773.4.2采用创新扩散研究方法的原因77-793.4.3仅存在内部影响情形下预期的扩散79-863.4.4同时存在内外部影响情形下预期的扩散86-903.5本章小结90-924预期对商品住宅价格影响的建模分析92-1124.1预期与住宅价格的互动关系92-954.1.1预期对住宅价格的影响92-944.1.2住宅价格对预期的影响94-954.2考虑异质预期的商品住宅价格模型构建95-1024.2.1噪声交易模型（DSSW模型）96-974.2.2假设条件97-984.2.3模型构建98-1024.3预期视角下商品住宅价格模型分析102-1104.3.1不考虑异质预期的分析102-1034.3.2考虑异质预期的分析103-1104.4本章小结110-1125预期对商品住宅价格影响的实证研究112-1385.1实证模型与数据112-1165.1.1实证模型构建112-1135.1.2指标选取与数据处理113-1165.2全国及30个地区商品住宅价格波动特征分析116-1195.2.1全国房价的波动特征118-1195.2.230个地区房价的波动特征1195.3理
性预期房价模型的实证检验119-1275.3.1面板单位根检验120-1215.3.2动态面板估计方法121-1245.3.3模型估计结果与分析124-1275.4动量预期房价模型的实证检验127-1325.4.1面板单位根检验1275.4.2模型检验127-1305.4.3模型估计结果与分析130-1325.5面板聚类后预期房价效应的差异性分析132-1375.5.1面板聚类方法132-1345.5.2面板聚类结果134-1355.5.3地区分类面板模型估计结果与分析135-1375.6本章小结137-1386预期视角下住房宏观调控的效果研究138-1956.1我国住房宏观调控的历程与影响因素分析138-1516.1.1我国住房宏观调控的历史分析138-1456.1.2影响我国住房调控效果的原因剖析145-1516.2预期影响住房调控效果的路径分析151-1566.2.1政府行为的完全信息动态博弈模型分析151-1546.2.2预期的惯性和放大作用1546.2.3预期的诱因与调控政策的关系154-1566.2.4预期的导向性管理1566.3住房调控政策对商品住宅供需的作用路径156-1636.3.1货币政策157-1606.3.2土地政策160-1616.3.3税收政策161-1626.3.4保障房政策162-1636.4预期视角下商品住宅供给调控的实证分析163-1806.4.1商品住宅供给调控模型163-1666.4.2计量模型、变量及数据说明166-1676.4.3面板单位根检验1676.4.4理性预期情形下的实证检验167-1716.4.5近视预期情形下的实证检验171-1756.4.6异质预期环境下住房调控效果的比较分析175-1766.4.7异质城市环境下住房调控效果的比较分析176-1806.5预期视角下商品住宅需求调控的实证分析180-1946.5.1商品住宅需求调控模型181-1826.5.2计量模型、变量及数据说明182-1836.5.3面板单位根检
验183-1846.5.4理性预期情形下的实证检验184-1856.5.5近视预期情形下的实证检验185-1906.5.6异质预期环境下住房调控效果的比较分析190-1916.5.7异质城市环境下住房调控效果的比较分析191-1946.6本章小结194-1957预期视角下房价与回报的非线性关系研究195-2107.1相关文献回顾195-1997.1.1房价与回报的关系研究195-1967.1.2双重时序模型研究196-1997.2房价与预期回报的非线性双重随机过程模型199-2067.2.1基本假设与模型构建199-2017.2.2模型识别分析201-2057.2.3预期回报量化的基本思想205-2067.3预期回报量化的实证分析206-2097.3.1变量与数据说明2067.3.2预期回报量化结果与分析206-2087.3.3不同区域预期回报量化结果的比较分析2087.3.4不同时段预期回报量化结果的比较分析208-2097.4本章小结209-2108研究结论与展望210-2148.1主要研究结论210-2128.2进一步研究的展望212-214主要参考文献214-224致谢224-225攻读学位期间的科研成果225-226 本论文购买请联系页眉网站。