湖北省城镇居民家庭理财模式实证分析_邓平
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(三 )不同背景的家庭投资重点存在显著差异
背景不同的家庭会根据自身具体情况进行有 重点的投资 。因此 , 我们将家庭投资重点的调查 结果与其背景资料进行了相关分析 , 见表 3。
2005年第 2期 邓平 , 等 :湖北省城镇居民家庭理财模式实证分析
11
表 3 各种理财工具被不同家庭作为投资 重点的比率 /%
比较生疏 。 并且我国存在较为严格的外汇管制 , 居民家庭的外汇交易在一些领域尚未开放 , 导致
目前居民投资外汇的比率很低 。
(二 )投资策略使用现状分析
我国城镇居民家庭通常使用的投资策略有单
品种投资和多品种投资 。 家庭使用理财工具数量
分类统计见表 2, 现阶段使用率最 高的 9 种理财 组合见图 1。
且变现能力强的优点 , 因而一直被众多的投资者
所推崇 , 拥有最广大的客户群 。 ②股票成为投资
者的新宠 。 居民家庭对这一理财工具的采用率达 到 42. 6%, 虽然股票这种投资方式在我国推广的 时间不长 , 却以其高收益性 、强流动性 、可亲自操
作等特点 , 迅速吸引了许多投资者的注意力 , 成为 投资增值的热点 。虽然在我国股票发展初期由于
(1. Logistic G roup, W uhan U niversity o f Sc ience and Technology, W uhan 430081, China; 2. Co llege ofM anagement, W uhan Unive rsity o f Sc ience and Techno logy, W uhan 430081, China)
保险
0 1. 5
0 5. 6
0 1. 5
0 1. 0 3. 2
0
外汇
8. 6 3. 0
0 5. 6 6.9
0 7. 7 5.1 3.2
0
期货 2. 9
0 3. 1 3. 1 0 1. 5 7. 7 0 0 33. 3
注 :*——— 表示在 0. 05水平上差异显著 .
分析结果显示 :①不同年龄的居民投资的重
一 、调查对象和方法
本课题研究的 调查对象为分 区域选取 武汉 200户中等收入家庭 , 其中来自汉口 、武昌和汉阳 地区的样本比例分别 为 40%, 30%, 30%。 收回 有效问卷 157份 , 有效率为 78. 5%。 调查采用的 问卷 (家庭理财调查问卷 )共分为三个部分 :第一 部分的 36个问题是对城镇家庭采用各种理财产 品现状的调查 ;第二部分的 7个问题是测试样本 家庭对投资风险的认知和承受能力 ;第三部分的 5个问题是关于被访者的背景资料 (包括性别 、年 龄 、学历 、年收入和职业 )。 调查表在同一时期分 发 , 统一时间收回 。为了保证样本的代表性 , 除了 按照区域分配比例之外 , 还对年收入和性别分别 进行了 控 制 :年 收 入 在 10 万 元 以 下的 家 庭 占 90%;男性和女性受访者各占 50%(实际调查结 果为男性 57%, 女性 43%)。 问卷回 收后 , 采用 SPSS(11. 0)统计软件包 , 进行数据处理和统计分 析。
中图分类号 :F 832. 48 文献标志码 :A 文章编号 :1009 - 3699(2005)02 - 0009 - 04
M oney M anagem ent in U rban Fam ilies:An Emp ir ical Study
DENG P ing1 YU Xue-bin2 SU Y i2
法规不完善 , 投资者的投机成分居多 , 但是随着股
票市场日渐成熟 , 法制监管力度的加强 , 股票投资
将逐渐趋于 理性化 。 ③保 险意识正逐渐 渗入家 庭 。有 30. 1%的城镇家庭购买了保险 , 保险具有 双重功效 , 既可用于家庭保障又可进行投资增值 。
保险的品种多样 , 可根据家庭具体情况和投资意 愿选择最适合自己的险种 , 随着近年人们风险防
Ab stract:W ith analysis of questionna ires, the autho rs presen t a p icture of m oney m anagem ent in urban fam ilies in China. P rob lem sw ith m oney m anagem ent are exposed;explanations beh ind are g iven;and new m odes of m oney m anagem en t ta ilo red to fam ilies o f d iffe ren t backgrounds are offered. K ey w ord s:questionnaire;fam ily m oney m anagem ent;m oney m anagem ent too l;investm ent portfolio
改革开放 20多年以来 , 我国经济持续高速发 展 , 城镇居民生活水平不断提高 , 由 “温饱型 ”逐 渐发展为 “小康型 ”、“富裕型 ”, 居民手中积累了 一定的资金 。随着经济体制改革 、社会保障制度 改革 、教育制度改革 、住房制度改革的深化发展 , 原来由政府和企业提供的就业 、住房 、医疗 、养老 、 子女教育等保障 , 相继转变为由居民自己承担全 部或部分风险和费用 。 另外 , 我国金融市场的发 展 , 特别是证券 、保险 、银行私人信贷等业务的发 展 , 为居民提供了越来越多的理财渠道 , 在这种状 况下 , “投 资理财 ”就成 为居民 生活中 重要 的事 情 , 即如何使手中的金融资产更好地保值增值 , 如 何更好地运用手中的资金改善生活 , 提高生活保 障 。本文通过对我国城镇居民理财现状和居民对 理财风险的认知和承受程度的抽样调查结果进行 分析 , 指出居民理财现状中存在的若干问题 , 根据 不同类型的居民家庭 , 提出了适合居民的不同的 理财组合模式 , 供广大城镇居民进行家庭理财时 参考 。
保 , 信用级别非常高 , 其中 , 国库券是居民投资的
重点 , 它不仅无风险 , 而且还免交利息税 。 即使在 通货膨胀率很高的年份 , 国家除了保证固定收益
wk.baidu.com
之外 , 还会给予投资者相应于通胀率的保值贴补 。
但是 , 国库券的发行量有限 , 居民可选择的余地较
小 。 ⑥基金发展潜力和拓展空间极大 。基金是当 今世界上十分流行的一种大众投资工具 , 通过把
蓄被认为是最安全 , 最稳键的投资方式 , 一直都是
点存在显著差异 。 年龄在 25岁以下的投资者基 本尚未成家 , 经济收入比较低且花销大 , 需要存储
家庭的投资首选 。 实际上 , 央行几年来连续 8次 降息 , 素有 "黄金存期 "之称的一年定期的利率从
一笔资金以应付结婚和买房这两项大笔支出 , 主 要投资于收益稳定的储蓄和基金 ;年龄在 26 - 35 岁的投资者大多数已建立家庭 , 经济收入增加且
第 7卷第 2期 2005年 6月
武 汉 科 技 大 学 学 报 (社 会 科 学 版 ) J. o fW uhan Un.i of Sc.i ＆ Tech. (Socia l Science Ed ition)
V o.l 7, N o. 2 June 2005
湖北省城镇居民家庭理财模式实证分析
邓 平 1 余学斌 2 苏 毅 2
(1. 武汉科技大学 后勤集团 , 湖北 武汉 430081;2. 武汉科技大学 管理学院 , 湖北 武汉 430081)
摘要 :通过家庭理财问卷数据调查 , 剖析目前我国城镇居民家庭 理财现状 及其存在的 问题 , 分析其形成 原因 , 提出了适合居民理财组 合新模式 。 关键词 :问卷调查 ;家庭理财 ;理财工具 ;投 资组合
房地 产
债券
基金
外汇
实物 收藏
购买 黄金
期货
采用率 /% 71. 8 42. 6 30. 1 24. 4 17. 3 17. 3 14. 1 9. 6 3. 8 3. 8
由表 1可以看出 :①储蓄仍然是广大城镇居 民最主要的投资方式 , 占 71. 8%。 过去很长一段 时期 , 由于投资产品单一 , 选择面窄 , 居民只能依 靠银行进行理财 , 加上储蓄无风险 、有固定收益 、
二 、 城镇家庭理财现状和分析
(一 )理财工具的使用现状
目前 , 我国城镇居民采用的理财方式主要有
10种 :储蓄 、股票 、保 险 、房 地产 、债券 、基金 、外 汇 、实物收藏 、购买黄金和期货 。居民对各理财工
具的采用率见表 1。
表 1 家庭使用的 10种理财工具一览表
投资 品种
储蓄 股票
保险
众多投资者的资金集中起来交由专家进行经营和
管理, 能有效的提高收益和降低风险 , 真正达到 “钱生钱 ”的理财效果 。 但基金在我国发展较晚 ,
尚未被大多数投资者所了解 , 所以 , 现阶段的采用
率较低 。 ⑦外汇的投资空间较窄 。 外汇买卖在西 方国家是一种重要的投资方式 , 但在我国这种投
资方式却刚刚起步 , 因而一般居民对外汇投资还
范意识的增强 , 家庭购买各类保险呈现上升趋势 。
④房地产迎来蓬勃发展的春天 。房地产是高投入
高收益的行业 , 既可以满足家庭居住的需求 , 又兼 具保值增值的功效 , 是防止通货膨胀的良好投资
工具 。 随着我国住房制度改革的深化发展 , 金融
机构提供的个人住房信贷进一步完善 , 使房地产
投资进入普通居民家庭 。 ⑤债券长期受到投资者 的青睐 。 我国发行的债券 通常都由政府 出面担
表 2 家庭使用的理财工具数量分类统计
投资工具数量 采用率 /%
1
2
3
4
57
32. 5 24. 2 19. 7 16. 6 3. 8 1. 3
图 1 使用比率最高的 9种投资组合
由表 2和图 1可知 :①有 32. 5%的家庭采用 单品种投 资策略 。 采用 比率最高的为储 蓄和股 票 , 分别占 15. 3%和 8. 3%。这种 “把所有的鸡蛋 都放在同一篮子里 ”的投资理念不能有效的降低 风险和提高收益 。 例如 , 家庭把所有的资金都投 入股市 , 虽然股票收益较高 , 但同时也要承受高风 险 , 一旦碰到熊市 , 资金不增值反而减值 , 不仅会 使家庭蒙受巨大的损失 , 甚至有可能会影响到家 庭日常的生活开支 ;若将资金全部存进银行 , 虽然 没有什么风险 , 但银行的低收益只能实现资金保 值 , 并不能达到家庭希望的通过投资实现资金增 值的目的 。 ②大多数的家庭使用了多品种投资策 略 , 其中约 90%的家庭采用 2 - 4 种理财工具的 投资组合 。 这些投资组合基本上都是采用 “储蓄 +其他品种 ”的模式 , 这种 "将鸡蛋分别放在不同 的篮子里 "的投 资理念 , 能在收益一定的 前提下 有效分散投资风险 , 如在多品种投资策略中比率 最高的 “储蓄 +股票 ”这一模式中 , 居民将一部分 资金存进银行 , 用以保证家庭日常生活之需 ;另一 部分资金则投入股市 , 以期获得高收益 。
人口学特征 年龄 学历
家庭年收入 *
组别 25岁及以下
26 - 35岁 36 - 45岁 46岁以上 大专及以下
本科 研究生及以上
5万元以下 5 - 10万元 10万元以上
定期储蓄
20. 0 22. 7 9. 4 11. 1 19. 0 18.2 15. 4 17.2 19.4
0
股票
8. 6 25. 8 28. 1 44. 4 20. 7 25. 8 15. 4 22. 2 35. 5 16. 7
房产
20. 0 30. 4 28. 1 22. 2 27. 6 25. 8 30. 8 27. 3 22. 6 16. 7
债券
8. 6 6. 1 6. 3
0 6. 9 7. 6
0 7. 1 6. 5
0
基金
20. 0 6. 1 9. 4
0 10. 3 10. 3 7. 7 8. 1 9. 7 33. 3
收稿日期 :2005 - 01 - 12 基金项目 :湖北省高校社会科学研究 “十五 ”规划项目 (编号:2003Y 016). 作者简介 :邓平 (1965 -), 男 , 湖北蕲春人 , 武汉科技大学后勤集团会计师.
10
武汉科技大学学报 (社会科学版 ) 2005年第 2期
背景不同的家庭会根据自身具体情况进行有 重点的投资 。因此 , 我们将家庭投资重点的调查 结果与其背景资料进行了相关分析 , 见表 3。
2005年第 2期 邓平 , 等 :湖北省城镇居民家庭理财模式实证分析
11
表 3 各种理财工具被不同家庭作为投资 重点的比率 /%
比较生疏 。 并且我国存在较为严格的外汇管制 , 居民家庭的外汇交易在一些领域尚未开放 , 导致
目前居民投资外汇的比率很低 。
(二 )投资策略使用现状分析
我国城镇居民家庭通常使用的投资策略有单
品种投资和多品种投资 。 家庭使用理财工具数量
分类统计见表 2, 现阶段使用率最 高的 9 种理财 组合见图 1。
且变现能力强的优点 , 因而一直被众多的投资者
所推崇 , 拥有最广大的客户群 。 ②股票成为投资
者的新宠 。 居民家庭对这一理财工具的采用率达 到 42. 6%, 虽然股票这种投资方式在我国推广的 时间不长 , 却以其高收益性 、强流动性 、可亲自操
作等特点 , 迅速吸引了许多投资者的注意力 , 成为 投资增值的热点 。虽然在我国股票发展初期由于
(1. Logistic G roup, W uhan U niversity o f Sc ience and Technology, W uhan 430081, China; 2. Co llege ofM anagement, W uhan Unive rsity o f Sc ience and Techno logy, W uhan 430081, China)
保险
0 1. 5
0 5. 6
0 1. 5
0 1. 0 3. 2
0
外汇
8. 6 3. 0
0 5. 6 6.9
0 7. 7 5.1 3.2
0
期货 2. 9
0 3. 1 3. 1 0 1. 5 7. 7 0 0 33. 3
注 :*——— 表示在 0. 05水平上差异显著 .
分析结果显示 :①不同年龄的居民投资的重
一 、调查对象和方法
本课题研究的 调查对象为分 区域选取 武汉 200户中等收入家庭 , 其中来自汉口 、武昌和汉阳 地区的样本比例分别 为 40%, 30%, 30%。 收回 有效问卷 157份 , 有效率为 78. 5%。 调查采用的 问卷 (家庭理财调查问卷 )共分为三个部分 :第一 部分的 36个问题是对城镇家庭采用各种理财产 品现状的调查 ;第二部分的 7个问题是测试样本 家庭对投资风险的认知和承受能力 ;第三部分的 5个问题是关于被访者的背景资料 (包括性别 、年 龄 、学历 、年收入和职业 )。 调查表在同一时期分 发 , 统一时间收回 。为了保证样本的代表性 , 除了 按照区域分配比例之外 , 还对年收入和性别分别 进行了 控 制 :年 收 入 在 10 万 元 以 下的 家 庭 占 90%;男性和女性受访者各占 50%(实际调查结 果为男性 57%, 女性 43%)。 问卷回 收后 , 采用 SPSS(11. 0)统计软件包 , 进行数据处理和统计分 析。
中图分类号 :F 832. 48 文献标志码 :A 文章编号 :1009 - 3699(2005)02 - 0009 - 04
M oney M anagem ent in U rban Fam ilies:An Emp ir ical Study
DENG P ing1 YU Xue-bin2 SU Y i2
法规不完善 , 投资者的投机成分居多 , 但是随着股
票市场日渐成熟 , 法制监管力度的加强 , 股票投资
将逐渐趋于 理性化 。 ③保 险意识正逐渐 渗入家 庭 。有 30. 1%的城镇家庭购买了保险 , 保险具有 双重功效 , 既可用于家庭保障又可进行投资增值 。
保险的品种多样 , 可根据家庭具体情况和投资意 愿选择最适合自己的险种 , 随着近年人们风险防
Ab stract:W ith analysis of questionna ires, the autho rs presen t a p icture of m oney m anagem ent in urban fam ilies in China. P rob lem sw ith m oney m anagem ent are exposed;explanations beh ind are g iven;and new m odes of m oney m anagem en t ta ilo red to fam ilies o f d iffe ren t backgrounds are offered. K ey w ord s:questionnaire;fam ily m oney m anagem ent;m oney m anagem ent too l;investm ent portfolio
改革开放 20多年以来 , 我国经济持续高速发 展 , 城镇居民生活水平不断提高 , 由 “温饱型 ”逐 渐发展为 “小康型 ”、“富裕型 ”, 居民手中积累了 一定的资金 。随着经济体制改革 、社会保障制度 改革 、教育制度改革 、住房制度改革的深化发展 , 原来由政府和企业提供的就业 、住房 、医疗 、养老 、 子女教育等保障 , 相继转变为由居民自己承担全 部或部分风险和费用 。 另外 , 我国金融市场的发 展 , 特别是证券 、保险 、银行私人信贷等业务的发 展 , 为居民提供了越来越多的理财渠道 , 在这种状 况下 , “投 资理财 ”就成 为居民 生活中 重要 的事 情 , 即如何使手中的金融资产更好地保值增值 , 如 何更好地运用手中的资金改善生活 , 提高生活保 障 。本文通过对我国城镇居民理财现状和居民对 理财风险的认知和承受程度的抽样调查结果进行 分析 , 指出居民理财现状中存在的若干问题 , 根据 不同类型的居民家庭 , 提出了适合居民的不同的 理财组合模式 , 供广大城镇居民进行家庭理财时 参考 。
保 , 信用级别非常高 , 其中 , 国库券是居民投资的
重点 , 它不仅无风险 , 而且还免交利息税 。 即使在 通货膨胀率很高的年份 , 国家除了保证固定收益
wk.baidu.com
之外 , 还会给予投资者相应于通胀率的保值贴补 。
但是 , 国库券的发行量有限 , 居民可选择的余地较
小 。 ⑥基金发展潜力和拓展空间极大 。基金是当 今世界上十分流行的一种大众投资工具 , 通过把
蓄被认为是最安全 , 最稳键的投资方式 , 一直都是
点存在显著差异 。 年龄在 25岁以下的投资者基 本尚未成家 , 经济收入比较低且花销大 , 需要存储
家庭的投资首选 。 实际上 , 央行几年来连续 8次 降息 , 素有 "黄金存期 "之称的一年定期的利率从
一笔资金以应付结婚和买房这两项大笔支出 , 主 要投资于收益稳定的储蓄和基金 ;年龄在 26 - 35 岁的投资者大多数已建立家庭 , 经济收入增加且
第 7卷第 2期 2005年 6月
武 汉 科 技 大 学 学 报 (社 会 科 学 版 ) J. o fW uhan Un.i of Sc.i ＆ Tech. (Socia l Science Ed ition)
V o.l 7, N o. 2 June 2005
湖北省城镇居民家庭理财模式实证分析
邓 平 1 余学斌 2 苏 毅 2
(1. 武汉科技大学 后勤集团 , 湖北 武汉 430081;2. 武汉科技大学 管理学院 , 湖北 武汉 430081)
摘要 :通过家庭理财问卷数据调查 , 剖析目前我国城镇居民家庭 理财现状 及其存在的 问题 , 分析其形成 原因 , 提出了适合居民理财组 合新模式 。 关键词 :问卷调查 ;家庭理财 ;理财工具 ;投 资组合
房地 产
债券
基金
外汇
实物 收藏
购买 黄金
期货
采用率 /% 71. 8 42. 6 30. 1 24. 4 17. 3 17. 3 14. 1 9. 6 3. 8 3. 8
由表 1可以看出 :①储蓄仍然是广大城镇居 民最主要的投资方式 , 占 71. 8%。 过去很长一段 时期 , 由于投资产品单一 , 选择面窄 , 居民只能依 靠银行进行理财 , 加上储蓄无风险 、有固定收益 、
二 、 城镇家庭理财现状和分析
(一 )理财工具的使用现状
目前 , 我国城镇居民采用的理财方式主要有
10种 :储蓄 、股票 、保 险 、房 地产 、债券 、基金 、外 汇 、实物收藏 、购买黄金和期货 。居民对各理财工
具的采用率见表 1。
表 1 家庭使用的 10种理财工具一览表
投资 品种
储蓄 股票
保险
众多投资者的资金集中起来交由专家进行经营和
管理, 能有效的提高收益和降低风险 , 真正达到 “钱生钱 ”的理财效果 。 但基金在我国发展较晚 ,
尚未被大多数投资者所了解 , 所以 , 现阶段的采用
率较低 。 ⑦外汇的投资空间较窄 。 外汇买卖在西 方国家是一种重要的投资方式 , 但在我国这种投
资方式却刚刚起步 , 因而一般居民对外汇投资还
范意识的增强 , 家庭购买各类保险呈现上升趋势 。
④房地产迎来蓬勃发展的春天 。房地产是高投入
高收益的行业 , 既可以满足家庭居住的需求 , 又兼 具保值增值的功效 , 是防止通货膨胀的良好投资
工具 。 随着我国住房制度改革的深化发展 , 金融
机构提供的个人住房信贷进一步完善 , 使房地产
投资进入普通居民家庭 。 ⑤债券长期受到投资者 的青睐 。 我国发行的债券 通常都由政府 出面担
表 2 家庭使用的理财工具数量分类统计
投资工具数量 采用率 /%
1
2
3
4
57
32. 5 24. 2 19. 7 16. 6 3. 8 1. 3
图 1 使用比率最高的 9种投资组合
由表 2和图 1可知 :①有 32. 5%的家庭采用 单品种投 资策略 。 采用 比率最高的为储 蓄和股 票 , 分别占 15. 3%和 8. 3%。这种 “把所有的鸡蛋 都放在同一篮子里 ”的投资理念不能有效的降低 风险和提高收益 。 例如 , 家庭把所有的资金都投 入股市 , 虽然股票收益较高 , 但同时也要承受高风 险 , 一旦碰到熊市 , 资金不增值反而减值 , 不仅会 使家庭蒙受巨大的损失 , 甚至有可能会影响到家 庭日常的生活开支 ;若将资金全部存进银行 , 虽然 没有什么风险 , 但银行的低收益只能实现资金保 值 , 并不能达到家庭希望的通过投资实现资金增 值的目的 。 ②大多数的家庭使用了多品种投资策 略 , 其中约 90%的家庭采用 2 - 4 种理财工具的 投资组合 。 这些投资组合基本上都是采用 “储蓄 +其他品种 ”的模式 , 这种 "将鸡蛋分别放在不同 的篮子里 "的投 资理念 , 能在收益一定的 前提下 有效分散投资风险 , 如在多品种投资策略中比率 最高的 “储蓄 +股票 ”这一模式中 , 居民将一部分 资金存进银行 , 用以保证家庭日常生活之需 ;另一 部分资金则投入股市 , 以期获得高收益 。
人口学特征 年龄 学历
家庭年收入 *
组别 25岁及以下
26 - 35岁 36 - 45岁 46岁以上 大专及以下
本科 研究生及以上
5万元以下 5 - 10万元 10万元以上
定期储蓄
20. 0 22. 7 9. 4 11. 1 19. 0 18.2 15. 4 17.2 19.4
0
股票
8. 6 25. 8 28. 1 44. 4 20. 7 25. 8 15. 4 22. 2 35. 5 16. 7
房产
20. 0 30. 4 28. 1 22. 2 27. 6 25. 8 30. 8 27. 3 22. 6 16. 7
债券
8. 6 6. 1 6. 3
0 6. 9 7. 6
0 7. 1 6. 5
0
基金
20. 0 6. 1 9. 4
0 10. 3 10. 3 7. 7 8. 1 9. 7 33. 3
收稿日期 :2005 - 01 - 12 基金项目 :湖北省高校社会科学研究 “十五 ”规划项目 (编号:2003Y 016). 作者简介 :邓平 (1965 -), 男 , 湖北蕲春人 , 武汉科技大学后勤集团会计师.
10
武汉科技大学学报 (社会科学版 ) 2005年第 2期