郭树清三把火当从新股发行开烧
郭树清改革与券商困境
第一财经周刊：郭树清改革与券商困境 2012年04月19日17:11 《第一财经周刊》微博《第一财经周刊》202期封面“环境不允许”？中国券商以后可能难以再把这当成自己暮气沉沉创新乏力的借口了。
新任证监会主席郭树清推出的一系列改革举措，正在让事情发生改变，券商改革开始具备可能性。
此时它们需要考虑的问题是，往什么方向改？怎么改？采访｜CBN记者张鑫郜艺许悦沈千寻王林撰文｜CBN记者王林郜艺张雅卓1995年，当时任高盛联合主席的约翰·温伯格出现在西格兰公司和杜邦公司的谈判桌上时，他带来了高盛设计的一款证券产品。
这个产品化解了杜邦和西格兰的对峙局面—一方增持了股份，而另一方的持股比例并没有减少—里面还运用了种类繁多的衍生品工具以避税。
虽然不能让所有人都敬仰，这些华尔街投行的精英们还是用自己聪明的脑子推动了一种叫资产证券化的东西。
这种产品还让银行成为了它们的长期客户。
虽然17年后，这些家伙引发了一场危机。
现在，来看看中国的精英们在干嘛。
在中国它们被称为券商，它们的产品和收益简单明了，其实就是经纪业务和IPO承销业务。
此间也有异数，比如东北证券(17.58,-0.13,-0.73%)与中信证券(13.10,-0.03,-0.23%)，它们在自营业务上下笔颇多—自己买卖股票。
针对大企业的资产管理业务和个人财富的财富管理业务，就像温伯格让并购桌上的两个怒气冲冲的家伙都愿意掏钱付费的咨询业务，则几乎没有。
“从输赢两个方面对同一个人下注”来对冲业绩风险的业务呢？也几乎没有。
中国的券商看起来更为古板的行事方式，以及毫无新意可言的产品设计都被它们打上了“环境不允许”的标签。
但眼下，它们的模式可能正糟糕透顶，难以为继。
截至目前，已有10家上市券商披露了2011年的经营业绩。
受去年市场低迷环境影响，券商业绩尽墨。
统计数据显示，报告期内，9家券商自营收益同比下降，其中5家出现亏损，自营规模居首的中信证券亏损更是达到14.4亿元。
个人总结的郭树清对股市的语录供朋友们参考
个人总结的郭树清对股市的语录供朋友们参考● 对大多数人来说，投资股市遵循常识是最可靠的。
一是购买绩优大盘股；二是适当分散；三是买入价格不要过高。
● 我国股市估值长期偏高，但是现在已降低到历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，具备了长期投资价值，倡导理性投资遇到了最好时机。
● 把买新股当做不该错失的机会，甚至直接称之为享受发展的成果，这种观念和说法可能需要纠正或抛弃。
● 市盈率为40 倍、50 倍的股票，绝大多数会成为“有毒的金融资产”，除非你确定它就是苹果或微软式的公司。
● 我们倡导理性投资理念，就是要鲜明地反对赚快钱、赚大钱、“一夜暴富”的投资心态。
●称审核或注册制不是核心问题；新股审查重点转向保护投资者权益昨日，记者从证监会获悉，证监会主席郭树清近日接受新华社和人民日报专访，对目前市场热议的取消审核制、“股指十年归零”等说法作出回应。
郭树清称，发行体制改革的要害是降低不正常的超高价格；去年底上证综指数值和十年前一样，但并不意味着投资者十年无收益。
●股指归零不等于没有回报2011年下半年股市惨跌，以沪市指数计，2011年下半年股指低点与2001年高点接近，投资者遂有“十年零涨幅”的看法。
在接受新华社采访时，证监会主席郭树清首度对此作出了回应。
郭树清称，去年底上证综指数值确实和十年前一样了，但是这不意味着投资者十年无收益。
理由是，第一，股指是时点数也即存量，收益是区间数也即流量，不具可比性。
上证综指从1991年创立以来，大幅波动，如果选择在最高点，就增长了61.2倍，这并不意味着对应时段里买了股票的人收益达到那么多倍。
第二，上证指数的成分和权重其间有很大调整。
如采用绝对可比口径计算，过去十年股指累计涨幅为28%，年均涨幅为2.5%；加上分红等因素，指数投资收益率为40%，年化投资收益率为3.4%。
第三，由于指数的不可比性，相同指数水平反映的上市公司估值水平完全不同。
2001年6月平均市盈率接近60倍，而2011年12月只有约13倍。
监管重拳下的小股东炮灰
监管重拳下的小股东炮灰如果你没有在这一周看到老鼠仓的新闻，是否会不适应呢？老鼠太多，抓几只能让“零容忍”的传说更传神吗？不可能！二十多年来，管理层为中国股市的健康发展可谓煞费苦心，不能不谓之有所作为，并在人们的记忆中留下了几道重重的印记。
一个是历经变化但上市之路仍然艰难的IPO发行审核，这枚签发路条的大印，不知给多少人、多少企业、多少投资人盖上了仰望或失望的印记。
另一个便是轰轰烈烈的股权分置改革，把中国股市一路推向了6000多点的高位，让无数股民深刻地体会了什么叫做“高处不胜寒”。
至于时而发力、时而难觅的整治与处罚大棒，整治了许多人，也放生了无数人。
证券市场的上述举措不能不说是重大而且重要，这些重大的或者严厉的举措，在证券市场上不时可以掀起波澜。
只不过每一场大戏的主角好像都与小股民没有太多的关系，小股东永远都是配角。
配角也是角色啊，可是中国资本市场基本上就没有小股东发言的机会。
尽管历年的市场治理无不将保护股民利益作为重头话题，但小股东似乎只剩下了被保护的权利，而作为市场重要主体的小股东应该拥有的话语权或者决断权，似乎被人淡忘。
也许人们都冀望于监管机构的治理以及政策层面的举动能够给股民不断带来福音，然而，不论是尚福林时代的股权分置改革，还是郭树清时代的“零容忍”内幕交易，以及现在肖钢的“捕鼠”行动，监管机构的这些“马后炮”，往往都是在过河卒子成为炮灰之后的靓丽行动，即使牺牲了过河卒子，中国股市也没有如同凤凰涅??得以重生。
当然，谁也没有理由来埋怨监管及治理，如果说要总结点什么的话，我们不得不思考的是，在一个个重炮发力的监管措施吸引眼球的时候，真正的投资主体小股民是不是应该真正的有所作为呢？上市发行的变革IPO改革犹如一只蜗牛，缓慢且遇到任何的风吹草动就会停下来。
海南凯立状告中国证监会一案早已归为沉寂，2014年再度走进人们视线却并不是因为那一场官司挑动了IPO改革的神经，而是因为光大证券“乌龙指”的主角状告了证监会。
郭树清的成绩单
在 打 击 内幕 交 易 方 面 ，郭 树 清 几 乎 围绕各地 场外市 场建设 与普通 投资者关 注
掀 起一场监 管风暴 。不少积 压多年 的证券 的热点 问题 ，每 一次调研 ，在不久后 均有 益投资 的收入其 实大于股票市 场的收入 ，
操纵 、造假 欺诈 、内幕交 易 、老 鼠仓 等大 所体现 。郭 氏 “ 旋风 ” ，正在沿着郭 树清 投行也 是债券 的主要 买卖 中间人。债券市
一
次会议上 阐述不 看好银行 股时 ，被郭树 待推 出。
金额在 １ ０ 亿 元以上 ，费率为 １ ． ２ ％至 １ ． ５ ％， １ ０ 亿 以下 的承销费率仅有 １ ％左右 。 但 在发 达国家市场 ，债券 作为固定收
清直斥 ： “ 你不懂 。”
这 番话 有道理 。郭树清 的调研路 线 ，
案重案被查 处 。例如 ，胜 景山河造假 上市 实地调研 的路径 ，一步步展开 。 案 长期逍遥 法外 的平 安证券两 名投行保荐
人 ，在郭树 清上任后 不久 ，被 一纸严厉罚
一
场也 可 以抑制股 市下跌带来 的收入锐减 ，
平安证 券总经理何善 文开始注意 到了 在 股市 不 好 的 时候 ，债券 的收 入 还会 更 种路径 ，任何看 似不起 眼的变数可 能都 高 ，因为此时基准利 息可能会更 高 ，债券 就可以对冲股票业务的风险。
为是 暗示 要打压 中小板 与创业板 。一 个广 履 职证 监会 主席 没多长 时间 ，且２ ０ １ ２ 年一 销 。Ｉ Ｐ Ｏ承销费率一般 不低 于３ ％，中小板 ％至５ ％之 间。而债 券承销 泛流传 的故事是 ，明星基金 经理王亚伟 在 直在调 研 ，能够 触发市场 变革的措施 还有 的承销费率 在４
这就是 衍生品 的一种形式 ，如果控制 将为 日后券商的改革埋下伏笔 。
郭树清证监一年股市再出发_名人故事
郭树清证监一年股市再出发被誉为“孤独”的改革者、“一个人在战斗”的郭树清，在给中国资本市场刮骨疗伤的过程中，即便是查处较少争议的违规违法行为，也很容易遭遇“地方保护主义”。
书生意气的学者型官员郭树清履新证监会主席后，一年期间新政频出。
证监会推出诸如强制分红、内幕交易零容忍、IPO制度改革、创业板退市制度等各项政策，“上任不满一年，各项政策、办法达到70多条，在保障股民权益、严打违规行为、释放证券市场主体创新活力方面，罕见地进行了全方位大刀阔斧的改革。
公开透明、自信乐观——成为郭树清一年新政的关键词。
他在2012年6月举行的陆家嘴金融论坛上表示，中国的资本市场没有理由不成为世界第一，但我们必须要脚踏实地地实现这个目标。
尽管股市一再下跌，但他“仍对市场充满信心”。
创纪录频繁动手术2011年11月10日，郭树清履新后首次亮相国际金融论坛年会，去演讲途中差点摔了一跤。
郭当时在演讲开始时自嘲道：“刚才没能掌握好平衡的自己，非常适合讲再平衡的问题。
”他并没发表对证券市场改革与发展的观点，而是谈论宏观问题——中国与世界经济的再平衡。
事实上，郭所说的这些不平衡，在中国证券市场表现鲜明。
如何加强证券市场对经济结构调整的促进作用，且以市场化手段而非大跃进式的行政干预，是摆在郭树清这位新任证监会主席面前的重大课题。
上任伊始，郭树清一改学者型官员风格，以“四天一新政”的频率，“不到一年各项政策、办法逾70条”，他连续指向中国证券市场的诸多弊端：完善创业板退市制度、强制上市公司分红、发展公司债、强力打击内幕交易和证券期货犯罪，为市场引入资金活水，倡议“养老金和住房公积金入市”，规范借壳上市，提升IPO审核公开性。
2011年11月9日，郭树清点燃上任后的第一把火，表示将出台政策，要求拟上市公司和已上市公司明确红利回报规划。
严惩内幕交易是郭一大举措。
据不完全统计，郭树清提出“内幕交易零容忍”的口号，上任一年以来查处内幕交易案件42起，案件数创历年新高，严厉打击和查处内幕交易案，一大批明星基金经理丑形现身。
证监会新主席上任 第一把火或烧向庄股、妖股操纵
证监会新主席上任第一把火或烧向庄股、妖股操纵
日前刘士余被国务院正式任命为证监会主席，市场对刘主席充满期待，希望新官上任三把火，让A 股生态有所改善。
笔者愿就此提些建议，供参考。
第一把火应烧向庄股、妖股操纵。
庄股是有主力资金潜伏其中、并且利用其资金优势和持股优势影响股价的个股；无论是估值奇高的老股，还是刚上市不久的新股、次新股，只要有主力资金运作操纵，均属庄股之列。
另外，妖股也属于庄股之列，只是其操纵烈度远甚于通常庄股，已经化庄为妖。
庄股操纵的危害罄竹难书。
比如垃圾股被炒到天价、大股东再趁高减持从市场掠夺巨量财富。
再比如庄股、妖股操纵之风蔓延到新股、次新股上，让新股一上市就持续暴涨，这倒推无论什么样的新股发行，都有投资者抢购；投资者对估值更低的老股不屑一顾、对估值更高的新股反而情有独钟，关键原因就是在A 股市场操纵土壤环境下，新股被额外赋予投机价值。
现在投资者打新根本不用研究招股说明书，新股不败使得新股发行的市场约束全部成为空谈。
这样即使沪市跌倒500 点，无论什么样的23 倍市盈率新股投资者仍将一如既往疯抢，即使新股业绩呈下滑趋势也一样疯抢。
可以说，不打击市场操纵，不打击庄股、妖股，A 股市场将在恶性循环中自寻死路。
监管层打击庄股、妖股，根本无需担心庄股暴跌引发股市整体下跌。
本来多数投资者心里并不认同庄股或妖股，只是此前绩优蓝筹股缺乏行情，一些投资者只能被逼投机、跟风炒作庄股妖股。
一旦监管层刮起打击庄股、妖股风暴，投资者压抑很久的投资热情必将为之一振，得道多助的绩优蓝筹必将兴起一波行情，而这些股票更能带动指数上涨，市场也才能回归投资本真、并形成。
刚刚郭树清说了“十大金句”字字珠玑今年金融圈不好过了？
刚刚郭树清说了“十大金句”字字珠玑今年金融圈不好过了？今年，金融圈的日子绝对不会好过。
今日（3月2日）上午，中国银监会主席郭树清迎来“首秀”，出席国新办新闻发布会，介绍银行业支持供给侧改革情况，并答记者问。
不出所料，郭树清释放了要严整金融秩序的信号。
自此，国内金融监管在各个金融领域次第展开，证券业、保险业之后，对银行业的从严监管已拉开帷幕。
郭树清今天状态很好，金句不断。
金句1：抓住处置僵尸企业这个牛鼻子紧扣三去一降一补重大服务，为供给侧结构性改革提供保障。
坚持同舟共济合作公营，抓住处置僵尸企业这个牛鼻子。
债务处理方式，坚定不移的深入推进去产能。
紧紧把握房子是用来住的不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展，有效去库存，积极开展市场化法制化债转股，确定转股对象，转股债权以及转股价格和条件，稳妥推进去杠杆。
金句2：银行业将有效配合房地产去库存郭树清称，今年要把防控金融风险放在更重要的位置。
银行业将有效配合房地产去库存。
银行业将执行差异化房地产调控措施。
银行业将帮助企业缩短融资链条，降低融资成本。
要积极参与、全力配合监管协调机制的建设。
金句3：银行业系统性风险总体可控郭树清表示，2016年末银行业金融机构不良贷款率1.91%，较上年末下降0.02个百分点，商业银行不良贷款率1.74%，上升0.07个百分点。
银行业系统性风险总体可控，金融业系统性风险也总体可控。
本次发布会银行业运行数据材料金句4：要打击违法违规代持银行股份郭树清表示，要打击违法违规代持银行股份。
坚决治理各种市场乱象，确保不发生系统性金融风险。
坚决打击违法违规行为，重点整治违规开展关联交易。
金句5：新增贷款一半来自房地产监管应审慎关注！郭树清：房地产是金融的重要组成部分之一。
稳健、审慎把握对房地产资金的投放。
房地产风险是泡沫风险的重要组成部分。
去年新增的贷款里面，将近一半是房地产，其中房贷就占了很大比例。
也是需要我们审慎来关注的领域。
郭树清的成绩单
郭树清的成绩单作者：宋奕青来源：《中国经济信息》2013年第01期“计划和市场这两个词困扰我们几十年，每前进一步都非常艰难，不断出现反复。
有些问题上，你甚至觉得20年都没有变化。
”“如果世界是一个牡蛎，他可能会选择用刀把它撬开”，一位老朋友这样形容证监会主席郭树清。
作为一位老资格的金融专家，郭树清的学术成就，堪比他在仕途专业上的造诣。
北京师范大学金融研究中心主任副教授钟伟曾这样评论他：“神色温和，讲起话来条理清楚、言语简洁明了，完全没有某些官员与学者交往的态度。
”然而这个温文尔雅、待人平和的学者型官员，留给外界的印象是，必要时，他可以表现得非常强悍。
解题70道郭树清是中国第六任证监会主席。
上台伊始，他曾说：“我很不赞同新官三把火的说法和做法。
”在他看来是要放“更多的火”。
郭树清上任以来公布的各项政策、办法达到70条之多，平均不到4天就有一个新政策出台，几乎接近尚福林在任期间数年的总和，内容涉及“新股发行的审核批准”、“打击炒新”、“严查内幕交易等证券期货犯罪”、“降低交易费用”、“拓宽养老金入市渠道”、“上市公司增加分红”、“完善主板及中小板退市制度”和“创业板退市方案”等方面。
通过这些频繁的动作，人们可以清楚的看清他对于资本市场改革的探索方向与路径。
曾在原国家体改委、原国家计委任职多年的郭树清，以宏观经济和经济体制比较研究见长。
在建行与央行的工作经历，也让郭树清得出这样一个结论：“监管很重要，但仅仅强调监管是不够的，好的金融体系不是监管出来的，机构内部的机制、市场结构体系才是最重要的。
”这一经验也让他带到了证监会。
履新证监会主席一职后，郭树清就开始着手资本市场的制度性建设，补齐短板是首当其冲。
证监会先后推出了强制上市公司现金分红、完善上市公司治理结构、创业板退市制度征求意见、启动新一轮新股发行体制改革、加强保荐业务监管等一系列新政。
事实上，无论是密度还是广度，郭氏新政比很多人想象的都要大。
这一年多的时间，郭树清立言、训政、巡视，一个都没少，显然是有备而来。
郭树清：铁肩担道义柔隋驻心间
郭树清：铁肩担道义柔隋驻心间作者：暂无来源：《金融理财》 2017年第6期刚刚走马上任，一系列监管政策就密集出台，监管亮剑、雷厉风行。
他就是郭树清，一个敢想敢干，走在金融改革前沿的思想者、执旗者。
在他的身上有着怎样的故事？让我们一起走近中国证监会主席郭树清。
刻苦学习功底扎实生于1956年的郭树清曾是一个知青，而插队是那个年代知青不可回避的命运之一。
郭树清也不例外。
但是和一般知青不同的是，他不光爱劳动，还是个爱学习、爱读书，尤其喜欢经济学的知青。
每到冬天，内蒙古草原卜大雪纷飞，寒冷彻骨。
有些知青会通过抽烟喝酒来打发寂寞艰苦的岁月，但是郭树清对付寂寞和劳累的方式却是读书。
这些书有的是他自己存下来的，有的是跟别的知青借米的。
再后米，很多知青都调走同城了，而郭树清通过自己的努力考上了大学。
刚入学时，大家都知道郭树清是从内蒙古农村来的，教学基础不好。
但是很快，郭树清凭借勤奋好学，在大学崭露头角。
那时候，同学们学习都很努力，教室晚上从来不熄灯。
后来大家约定，谁走得最晚，谁负责锁门。
平时走得晚的同学会学到凌晨一两点，郭树清就是其中的一个。
据他的同学说，“一半时问都是郭树清锁门”。
由于拿走了钥匙，第二天一早，郭树清要第一个米教室丌门。
功夫不负有心人。
他不光主业哲学学得好，他还经常捧着经济学著作读，这都为他以后的工作打下了良好的基础。
改革先锋学术达人 1985年，29岁的郭树清从中国社科院马列系研究生毕业后成了一名助理研究员，同时攻读法学专业博士学位。
这一年的9月2日清晨6点，一声汽笛长鸣，“巴山”号游轮缓缓驶出了重庆朝天门码头，朝着长江三峡的方向驶去，航程日的地是武汉。
历时6天的“宏观经济管理国际研讨会”就在船上召开，这就是后来经常被人们说到的著名的“巴山轮会议”，受邀的参会嘉宾堪称世界一流经济学家。
郭树清也参与其中，虽然他只是社科院的一个年轻人，但是在讨论到改革问题时，“他非常积极和投入，话也多了许多。
”同行者社科院副所长赵人伟说道。
历任证监会主席的IPO发行情况与股市表现
历任证监会主席与IPO发行节奏Wind资讯金融情报所【2011年11月2日】目录1大盘股IPO发行审批推迟 (3)2证监会主席任期IPO募资现象 (3)2.1任期内IPO募资现象：前低后高 (3)2.2历任证监会主席IPO数量、募资金额对比 (3)3证监会主席任期股市表现 (3)3.1任期内股市表现：前涨后跌 (3)3.2历任证监会主席IPO家数、实募资金与上证综指表现 (4)3.3证监会主席任期内股市上涨概率与上证涨跌 (4)4郭树清三把火：债券、国际板、期货？ (5)5大盘后市：2310底部确认，反攻向上？ (5)附：证监会历任主席大事记 (5)10月29日，中国三大金融机构集体换帅，国务院任命尚福林为中国银监会主席、党委书记，郭树清任中国证监会主席、党委书记，项俊波任中国保监会主席、党委书记。
受宏观调控影响，国内货币紧缩，股市下跌，IPO的发行节奏再一次牵动着投资者的心。
融资数量与股市表现负相关。
业内人士纷纷表示，大举扩容、恶意圈钱是导致A股大跌的重要原因。
目前困扰大盘的重要因素之一是新股发行节奏，换帅是否能带来契机？短期大盘将如何走？新官上任三把火会烧向哪里？1大盘股IPO发行审批推迟公开资料显示，三季度已上会并原计划在近期招股的大盘股陕煤股份、中交股份以及新华保险的IPO计划，现迟迟未得到证监会的放行。
此迹象或表明，目前大盘股的IPO发行和审批工作都往后推迟。
延期审批并非之前大盘频发而遭市场非议，也不是受到大盘指数连创新低的直接影响，而是近期监管层方面按例数年一次的人事换届变动。
每次大盘股IPO，都对A股市场的存量资金形成抽血效应，大盘连续缩量阴跌，给投资者的心灵造成很大阴影。
期待大盘股、国际板IPO能考虑二级市场资金量的承受能力，照顾广大投资者的心理承受能力。
严格IPO 发行审批关，推出分红制度，引导更多具有持续分红的优质公司到A股市场上市。
把大小非减持和再融资结合起来，改圈钱市为投资市。
郭树清十八个月新政急行军 兑现不拖延不懈怠承诺
郭树清十八个月新政急行军兑现不拖延不懈怠承诺2013年03月17日19:50来源：一财网作者：蒋飞离开证监会这个“火山口”，忙碌了十八个月的郭树清或许终于可以稍微松弛一下。
但就在最近几天，从3月14日到3月16日，证监会又发布了10份文件，包括正式签署的制度，以及征求意见稿。
其中有关证券公司股权激励的相关规定，郭树清在上任之初就已经提出。
他这十八个月兑现的创新政策清单还有很多。
单纯的以股市表现来看，郭树清担任中国证监会主席以来，上证指数的走势乏善可陈。
但这十八个月间，郭树清兑现了他“不拖延、不懈怠”的承诺，近百件制度规则以及专项工作将成为资本市场下一个十年的基础框架。
不论郭树清本人是否愿意，市场已经将他的名字与“新政”紧密联系在一起。
大格局监管工作“既不超越阶段，也不裹足不前”——郭树清“郭树清做证监会主席的一年多改变了中国金融市场的生态环境，使行业更加充满活力，竞争和创新成为现实。
首先在证监会内放松许多管制，由此迫使银监会、保监会也放松一些管制。
他在任时间短，但影响深远。
”经济学家陈志武3月17日如此评价即将离任的郭树清。
从股市到债市，中国资本市场遇到的问题并非局部病症，而是整个的系统的效率缺失，各类短板涉及市场结构、投资者结构、法制环境和诚信基础等方方面面。
医治种种痼疾绝无药到病除的良方，市场化的目标也不可能一蹴而就。
郭树清一方面知晓改革的复杂性与长期性，另一方面也以时不我待的姿态，在证监会系统乃至整个市场刮起了一场有始有终的改革“新风”。
作为参与过体制改革路线设计的官员，郭树清在证监会的工作也体现出了他的“大格局”。
在他的话语中，资本市场服务实体经济不是一句空话，他既强调了市场对于资源配置和改善经济结构的重要作用，也指出资本市场有利于实现权利公平、机会公平和规则公平，促进各个领域简政放权。
建设好资本市场的“外部性”甚至超越其经济意义。
这种格局观还体现在郭树清对改革重点的把握——超过半数的新政策指向改变散户格局、培育机构市场这个中心。
郭树清新政的谢幕
郭树清新政的谢幕摘要：因为郭树清领导下的证监会严查IPO，严守IPO闸门，800多家公司正排队上市，而其中很多公司是权贵参股、所有的。
郭树清关紧IPO闸门，断了很多人的财路。
有媒体透露，郭树清之所以敢大搞改革，是因为底气足，其家族中唯一一个与资本市场有关的亲属弟弟郭树海，还在他上任证监会前，就从西南证券投资银行部辞职。
此后，郭树清无心旁骛推动改革，严查IPO，得罪了许多人，而得罪了他们，就是该走人的时候了。
郭树清还是走了，以如此戏剧性的方式离开了证监会。
离开了一生为之奋斗的财经金融舞台。
他的离去，或许有很多人为之欢欣鼓舞——IPO终于可以开闸了，有些内幕案子可以不了了之了。
其实，一切早有端倪。
早在今年2月21日，一份曝光的录音流传网络，那是私募大佬徐翔与安信证券策略师程定华在某次宏观经济午餐会的秘密录音，在录音里，程定华就说：“从管理层了解的结果，是这样的。
证监会主席换好，银监会保监会证监会总要有2个主席要换的，但是换谁还不知道。
郭树清也是在考虑之列，所以大家还不知道他是否会调整。
新总理上来后，指数估计在2300-2400左右，IPO恢复的条件就成熟了。
”一语成谶。
而早在两会前，就有外媒透露他将调任中投公司，但据说郭树清表示就任证监会主席才一年多点，还有许多改革没落实，要求留任。
没想到，胳膊拧不过大腿，郭树清还是走了。
是的，有很多人恨不得他立刻离开证监会，因为郭树清领导下的证监会严查IPO，严守IPO闸门，800多家公司正排队上市，而其中很多公司是权贵参股、所有的。
郭树清关紧IPO闸门，断了很多人的财路。
有媒体透露，郭树清之所以敢大搞改革，是因为底气足，其家族中唯一一个与资本市场有关的亲属弟弟郭树海，还在他上任证监会前，就从西南证券投资银行部辞职。
此后，郭树清无心旁骛推动改革，严查IPO，得罪了许多人，而得罪了他们，就是该走人的时候了。
除了利益攸关者，还有其他人。
据说，一些国有企业正寻求上市，部分国有银行担心来自国内发债机构的竞争，证监会的措施，使郭树清站到了他们的对立面上。
争议郭树清
第12期封面文章责任编辑:赵迪3月17日，第六任证监会主席郭树清正式确认离开证监会，并奔赴济南任山东省委副书记。
自2011年10月郭树清出任证监会主席，其主政证监会历时17月余，合506天。
用数据来描述郭树清在证监会的历程更为客观：在这506天里，证监会发布通知、规则70条，相当于平均每周1条；证监会2012年全年共受理证券期货违法违规线索380件，比2011年增长31%；2012年境内上市公司实际现金分红4772亿元，同比增长22%；郭氏任期内，新股上市数为193只，期间还出现近半年的IPO 空窗期，约800只新股“悬而未发”；从上证指数的点位看，则是“始于2473点，终于2278点”，任期内下跌7.88%。
旋风式的改革给资本市场和投资者留下了深刻的印象，事实上，在郭树清离任前的2013年3月14日和15日，证监会连发9个文件，松绑基金、券商，这也被部分市场人士戏称为“告别礼”。
尽管不能“以指数涨跌论英雄”，但郭树清任职证监会期间的种种施政举措，在市场中却是褒贬不一。
赞誉者称他是真正的改革者，拉开了改革的序幕，改变了中国金融市场的生态环境，使行业更加充满活力。
批评者则站在不同的角度发论，有指其任内IPO 排队如泰山压顶，不宜评价过高；或认为其改革虽在一定程度遏制了新股炒作，但没能从根本上解决问题；亦有人认为他过分偏执迷信机构投资者的力量，鄙薄散户的投资……作为中国股市任期最短的证监会主席，郭树清身上充满争议，但其锐意改革的形象也深入人心。
在最新的一次网上调查中，有近7成的网友认为，郭树清新政对A 股产生长期而积极的影响。
积极的改革者尽管在政策效果等方向上郭树清充满争议，但没有人能否认他是一个积极的改革者。
这从506天70项“新政”中可以明显看出。
盘点其政策细节，则易给人眼花缭乱之感。
（参见表一）但整体而言，郭树清的施政围绕了四大方向展开：l Rights Reserved.第12期责任编辑:赵迪封面文章表一：郭树清任证监会主席期间施政路线资料来源：根据公开信息整理“强化股民权益保障”、“严打证券市场违法违规”、“增强市场创新活力”，以及“壮大机构投资者力量”。
A股涨跌与经济政治周期若即若离
是 新股 发行 改革 ，再 就是要 求培 育壮 大机构投 资者队伍等政
这 １ ０年中 ，除 了 ２ ０ ０ ７年全 民炒股 的火爆 带来 上证指数 策 性 “ 喊话 ” ，都难 以调动 投 资者 的热 情。 以前 屡屡奏 效 的 创下 ６ １ ２ ４点 历史新高外 ，其 余基本上是 原地踏步 ，从 ２ ２ ４ ５ 监管层 表态 ，如今市 场却反应冷 淡 ，股市依然 “ 跌 跌不休 ” ， 到２ ３ １ ４点 ，仅 涨 了 ６ ９点。１ ０年 意 味 着 什 么？ 对 于 中 国 与眼下全球股市看涨 的势头背道而驰。
了亚洲金融 危机 ，克服了国内有效需求不足。１ ９ ９ ９年是 这一 潮 的推动 下，股市像脱 缰野马一路狂 奔 ，将中 国实体经 济的
轮经济 周期的谷底年份 ，经济增长率 为 ７ ． ６ ％。
浮踝反射得淋漓尽致 ，这也是最疯狂 的一年 。而 当年 ５月 ３ ０
这 一周 期 ，中国股 市经 历 了冰 火两 重天。 １ ９ ９ ２年 上 半 日凌晨 财政部 “ 半夜鸡 叫” ，突然调高 国内证 券交易 印花 税 ，
高 １ ５ １ ０ ． 侣 点 。 深成 指 创 出 ６ １ ０ ３ ． ６ ２点 的 历 史 最 高 点 。 此 高
被扭 曲的功能它常
点保持 了 ８年之久才被突破 。１ ９ ９ ７年 上证指数收在 １ １ ９ ４ ． １ ０ 常 意识 不到 自己所 走过 的道 路是弯 曲的。Ａ股 ２ Ｏ余 年 的发 点 ，较 １ ９ ９ ６年涨 了 ３ ０ ２ ２ ％。 再看 ２ ０ ０ ０ — ２ ０ ０ ９年周 期。从 ２ ０ ０ ０年到 ２ ０ ０ ７年 ，经 济
股市大跌 。
可 是 ，用经济政 治周期对股 市影 响的规律来套 中国的资 本市场 ，往往令人希望。
郭树清新政：用自己的方式诠释“救市”
＋文 ／方 鹏
郭 树 清 履 新 新 政 ２１ 年 １ ０１ ０月 ２ ９日 ， 中 国建 设 银 行 党 委 书 记 、 前 董 事 长 郭 树 清 被 正 式 任命 为 新 一 任 中 国 证 监 会
主 席 履 新 当 天 ．２ １ 年 １ ０１ ０月 ２ ９日 ， 郭 树 清 求 解
新股定价监管参照行业平均市盈率
履 新 第 １ ７天 ，２ １ ５ ０ ２年 ４月 ３目 ． 合 格 境 外 机 构 投 资 者 （ ＦＩ ．人 民 币 投 资 额 度 新 增 ５ ０ ＱＩ ） ０ 亿 美 元 ．从 原 有 ３ ０亿 元 ．增加 到 ８ ０亿 元 同 ０ ０ 时 人 民 币 合 格 境 外 机 构 投 资 者 【Ｑ Ｉ 投 资 Ｒ ＦＩ ） 额 度 新 增 ５０亿元 ，开 始 试 点 ０
Ｃ ｈｎａ Ｐｒ ａ ｅ ｉ ｉ ｔ ｖ
Ｅｃ ｏ ｙ ｏ ｏｎ ｍ ｆ Ｓｃｅｎ ｅ ＆Ｔｅ ｎ ｏ ｙ ｉ ｃ ｃｈ ｏｌｇ
２ １ 月刊 ０ ２５
在 过 去 的 ２ １ 年 ，沪 深 两市 双 双 以超 过 ２ ％ 的 跌 幅 ０１ ０
领 跌 全 球 股 市 ， 市 值 缩 水 ６万 亿 元 ， 散 户 更 是 损 失 惨 重 ， ５０ ０ ０万 股 民 人 均 亏 损 ４万 多 元 ， 中 国 股 民 堪 称 交 了一 笔 昂
郭 树清被 正式任命 为新一 任中国证监会主席 。 郭 树 清 主 席 上 任 以来 ， 密 集 地 出 台各 种 措 施 调 控 证 券市 场 ， 控 范围从投 资者权 益保护， 新股 发行、 股市场 交易、 调 到 Ａ
合 格的境 外投 资者额度 的扩大 ，再 到证券 公司的管 制放 松，
履 新 第 １４天 ２ １ ８ ０ ２年 ４月 ３ 日 ．Ａ股 交 易 ０
郭树清的五道难题
郭树清的五道难题作者：曲瑞雪来源：《财经国家周刊》2011年第23期A股市场似乎在以自己的特殊方式迎接新任中国证监会主席的到任。
此前长跌不起的沪指，在10月24日创下了2307点的近期低点后，便一路走高。
至10月28日收盘，以一周内“五连阳”的走势创下了6.74%的年内最高周涨幅。
10月29日，中央宣布了对郭树清的任命。
自2010年以来，中国股市在全球主要资本市场中表现欠佳。
或许是饱受股市阴云的压抑，市场各方对郭树清冀望颇深。
在其任命宣布当天，便有10多位市场人士通过各种媒体渠道向新任证监会主席建言，为中国资本市场发展献策。
《财经国家周刊》记者在近日的采访中了解到，在诸多难题待解的A股市场，当前最受瞩目的问题包括了股市重融资轻回报、债市瘸腿、新股发行体制市场化改革不彻底、资本市场监管“外紧内松”以及退市制度“形同虚设”五大方面。
股市功能待纠偏11月2日，证监会发审委一天连否3家公司IPO，这一行为被市场解读为郭树清上任后对新股发行严把关，开始“重质轻量”。
近两年来，A股市场IPO发审节奏加快，股市迅速扩容，“扩大直接融资比重”也成绩斐然。
2010年，A股融资总额超过万亿，一跃成为全球第一大融资额股票市场，持续地大规模扩容使中国股票总市值跃居全球第二。
仍是2010年，全球最佳经济增长反映在A股走势上，却是最“熊”的姿态：A股全年跌幅排名全球第三，70%的A股投资者亏损。
在业内人士看来，这一问题折射出的是秉持了20年的“重融资、轻回报”的观念问题。
“去年A股在全球主要资本市场中最‘熊’的表现，与其最‘牛’的融资规模密不可分。
”财经评论员曹中铭认为，融资不是股市唯一的功能，在A股融资功能被发挥到极致的同时，其投资功能遭到严重的扭曲。
而能否引领中国股市纠正这一“重融资、轻回报”的功能错位，如何培育和强化资本市场的投资功能，使投资功能和融资功能并重，让投资者真正分享到中国经济发展的成果，这是广大投资者对新任证监会主席的最大期待。
首指“铁公鸡”，再向新股发行？ 郭树清将烧几把火？
首指“铁公鸡”，再向新股发行？郭树清将烧几把火？刘永刚;钱谊娟
【期刊名称】《中国经济周刊》
【年(卷),期】2011(000)045
【摘要】郭树清履新的第一次亮相颇具戏剧性。
【总页数】3页(P64-66)
【作者】刘永刚;钱谊娟
【作者单位】《中国经济周刊》;《中国经济周刊》
【正文语种】中文
【中图分类】F832
【相关文献】
1.中国女装品牌走向国际还需哪几把“火” [J], 云智超;朱春红;
2.“三把火”烧与否新官上任如何作为：“三把火”重在为谁而“烧” [J], 许晓平
3.十八大代表郭树清:新股发行改革重点在询价制度 [J], 郭芳;李妍
4.冬天里的几把火 [J], 刘琦琳
5.“淇雪”,你还准备再烧几把 [J], 李凌;
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郭树清推新政：强制分红或不远
郭树清推新政：强制分红或不远
张新健
【期刊名称】《《中国证券期货》》
【年(卷),期】2011(000)012
【摘要】郭树清走马上任中国证监会主席后点燃的第一把火，直接对准了上市公
司不愿分红这个老大难问题。
中国证监会有关负责人11月9日表示，拟进一步采取措施提升上市公司对股东的回报，包括立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示。
提升分红事项的透明度。
【总页数】2页(P30-31)
【作者】张新健
【作者单位】《中国证券期货》编辑部
【正文语种】中文
【中图分类】F275
【相关文献】
1.从“中国式分红”到“强制分红”:透视我国上市公司高管薪酬与股东分红的异
象 [J], 吴梦云;潘磊
2.半强制分红政策对我国上市公司现金分红策略的影响——由A公司不分红事件
引发的思考 [J], 刘璐瑶
3.半强制分红政策对我国上市公司现金分红策略的影响——由A公司不分红事件
引发的思考 [J], 刘璐瑶
4.环保部推治污新政上市公司环保信息强制披露机制将建立 [J], 本刊讯
5.论我国上市公司股利政策与产品市场竞争程度的关系——基于定性半强制分红与定量半强制分红的比较研究 [J], 吴世农;宋明珍
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郭树清三把火当从新股发行开烧
郭树清：三把火当从新股发行开烧2011年10月31日07:39经济导报
55岁的郭树清30日赴任中国证监会主席，温文尔雅、外表清秀的学者形象为其赢来了不少美誉：“性格耿直，非常直率，很有看法，也很固执”；“有比较强的学术背景和很深的学术素养，平时喜欢写、喜欢思考，不轻易附和盲从别人”……这种评语鲜少出现在高管的身上。
是的，中国的证券市场迎来了学者郭树清。
而学者和股民对其也是热烈回应：据经济导报记者不完全统计，29日各大网站挂出的致郭树清的公开信件多达9封。
9封公开信充满希冀虽然比不上6年前的临危受命，但郭树清的这次任命也处多事之秋。
现在郭树清要接管的中国证券市场，自去年以来是全球表现最差的股市之一：上证综指去年下跌了14%，今年以来继续下挫12%。
乍一获悉郭树清将上任证监会主席，各大网站便纷纷挂出了学者和股民写给郭树清的信。
在《侯宁致信郭树清：区区2000言奉上五大建议》中，股民侯宁表示，虽然尚福林在任期间推出了股权分置改革、中小板创业板和期指交易，但在发行制度、退市制度、法律监督制度等方面未取得实质性突破，导致中国股市在进入“名义全流通时代”之后，依然存在着诸如重融资、轻退市，重体系、轻监管等体制性问题。
侯宁提出的5点建议是明确股市定位、提高流通股比例、完善退市制度、建立强行分红制度和解决证券市场的诚信问题等。
新股发行问题迫切“目前我国证券市场亟待解决的问题是新股发行，应严格审批制度，杜绝包装公司，上市后再加强监管，防止内幕交易和造假，让投资者尽可能少地蒙受不白损失。
”
山东财经大学(筹)金融学院副院长安起光告诉导报记者。
对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员苏培科致信郭树清称“请别无为而治”。
苏培科认为，首先，应该从新股发行制度来着手改革，让新股发行制度改得更彻底一些，别再”头疼医头脚疼医脚”；其次，引入更多的增量资金来缓解大小非、大小限的套现压力。
学者兼高管国泰君安高级证券分析师吕爱文告诉导报记者，中国证券市场改革的希望不能全部放在一个人身上，郭树清的表现有待观察。
郭树清的以往表现有目共睹。
工作期间，郭树清笔耕不辍，在建设银行任职期间曾两次获得孙冶方奖。
去年11月，郭树清等人作为主要贡献人的“整体改革理论”获得第三届中国经济理论创新奖。
与学者形象比起来，郭树清的思辨及谈判能力更令人耳目一新。
2005年3月，建设银行前董事长张恩照因涉嫌受贿离任，时任中国国家外汇管理局局长的郭树清临危受命接管建设银行。
建设银行运作上市期间，发生的一个小插曲见证了郭树清的强硬风格。
当初引进境外战略投资者的首选对象是花旗银行，并且对方已提前介入建设银行的股改。
但花旗银行没有想到的是，看似儒雅的郭树清在谈判桌上表现得非常强硬，由于花旗银行出价过低，导致谈判破裂。
2005年6月，建设银行宣布与花旗银行分手，并引进新的战略投资者美国银行。
4个月后，建设银行(0939.HK)成为中国第一家实现IPO 上市的国有商业银行。
郭树清本人因此成为“四大行中第一个对资本市场有深刻了解的银行家”。
业内人士认为，郭树清在建设银行资本运作的经验对将来证监会主席一职应该帮助不少。
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