紫光股份有限公司价值分析报告
紫光股份调研报告
紫光股份调研报告紫光股份调研报告一、公司概况紫光股份成立于1999年，是中国领先的集成电路及光电子产品制造商之一。
公司的主要业务包括芯片制造、光电子产品生产和研发、封装测试以及技术服务。
作为中国半导体产业内的重要参与者，紫光股份致力于为消费电子、通信、汽车、工业自动化等领域提供高质量的集成电路和光电子产品。
二、公司发展趋势1. 技术创新：紫光股份不断加大技术创新力度，不仅在国内建立了一流的研发团队和研发平台，还与国内外多个高校、研究机构和公司合作开展科研项目。
通过持续的技术创新，紫光股份在芯片制造和光电子产品领域取得了显著的突破。
2. 市场拓展：紫光股份在市场拓展方面表现出色。
公司凭借先进的生产设备、优质的产品和良好的市场声誉，成功进入了国内外市场。
特别是在消费电子领域，紫光股份的产品在市场上拥有较高的份额和影响力。
3. 国际合作：为了促进科技创新和产品开发，紫光股份积极开展与国际企业的合作。
公司与国外知名集成电路企业合作进行技术培训和项目合作，提升了自身的核心竞争力和市场份额。
三、风险及挑战1. 市场竞争：随着中国半导体产业的快速发展，竞争压力愈发明显。
紫光股份需要与其他竞争对手保持竞争力，不断提高产品质量和技术水平，以满足市场需求。
2. 技术突破：集成电路和光电子产品领域的技术突破需要持续的投入和研发。
紫光股份需要不断提升自身的技术研发实力，推动技术创新和产品升级。
3. 法律法规：半导体行业面临着各种法律法规的监管。
紫光股份需要合规经营，并且及时了解和适应相关政策和法规的变化。
四、投资建议1. 成长潜力：紫光股份作为中国半导体行业的领军企业之一，具有较大的成长潜力。
随着国内市场对集成电路和光电子产品的需求不断增加，紫光股份有望从中受益。
2. 技术优势：紫光股份在技术创新方面积极投入，并与国内外合作伙伴开展科技合作。
公司具有较强的技术优势，能够在激烈的市场竞争中保持竞争力。
3. 风险防控：紫光股份需应对市场竞争、技术突破和法律法规等风险挑战。
000938紫光股份2023年三季度行业比较分析报告
紫光股份2023年三季度行业比较分析报告一、总评价得分65分，结论一般二、详细报告（一）盈利能力状况得分78分，结论良好紫光股份2023年三季度净资产收益率(%)为9.23%，高于行业良好值5.9%，低于行业最优值10.9%。
总资产报酬率(%)为5.58%，高于行业良好值3.9%，低于行业最优值6.4%。
销售(营业)利润率(%)为5.27%，低于行业平均值5.6%，高于行业较差值2.9%。
成本费用利润率(%)为5.56%，低于行业平均值5.7%，高于行业较差值-0.7%。
资本收益率(%)为126.92%，高于行业优秀值13.8%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分55分，结论一般紫光股份2023年三季度总资产周转率(次)为0.95次，高于行业优秀值0.8次。
应收账款周转率(次)为4.86次，高于行业平均值3.8次，低于行业良好值5.9次。
流动资产周转率(次)为1.35次，高于行业平均值1.1次，低于行业良好值1.5次。
资产现金回收率(%)为-10.61%，低于行业极差值-3.9%。
存货周转率(次)为2.89次，低于行业较差值3.5次，高于行业极差值2.4次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分74分，结论良好紫光股份2023年三季度资产负债率(%)为52.56%，优于行业良好值53.6%，劣于行业最优值48.6%。
已获利息倍数为10.65，高于行业优秀值6.6。
速动比率(%)为95.3%，低于行业平均值108.2%，高于行业较差值80.7%。
现金流动负债比率(%)为-5.9%，低于行业较差值-2.2%，高于行业极差值-6.4%。
带息负债比率(%)为26.33%，优于行业平均值39.6%，劣于行业良好值25.7%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分54分，结论一般紫光股份2023年三季度销售(营业)增长率(%)为-1.63%，低于行业较差值-0.8%，高于行业极差值-11.5%。
资本保值增值率(%)为102.48%，低于行业较差值104.3%，高于行业极差值100.9%。
紫光股份的前景
紫光股份的前景紫光股份成立于1984年，是中国领先的集成电路设计和制造企业，总部位于江苏无锡。
多年来，紫光股份一直致力于提供优质的电子产品和技术服务，随着中国经济的快速发展和科技创新的推动，紫光股份的前景十分光明。
首先，中国作为全球最大的消费市场之一，紫光股份在中国市场有着巨大的发展潜力。
随着中国中产阶级的崛起和消费升级的趋势，对于高品质的电子产品和智能设备的需求不断增长，这为紫光股份提供了广阔的市场空间。
紫光股份的产品广泛应用于智能手机、电子通信、物联网等领域，能够满足不同消费者群体的需求，因此有望在中国市场占据更大的份额。
其次，紫光股份在技术创新方面具有强大的竞争力。
作为中国领先的集成电路企业，紫光股份拥有一支强大的研发团队，不断推出具有创新性的产品和解决方案。
紫光股份在芯片设计、工艺制造和封装测试等方面具有先进的技术和优势，能够满足不同客户的需求，并与客户合作推出市场上最新、最先进的产品。
紫光股份还积极开展技术创新和知识产权保护，不断加强自主研发和自主创新能力，增强在市场竞争中的竞争优势。
第三，紫光股份积极拓展国际市场，提升自身在全球的竞争力。
近年来，紫光股份加大了对海外市场的拓展力度，与许多全球知名企业建立了合作关系。
紫光股份在欧美、东南亚和中东等地区都有一定的市场份额，并将继续推进国际化战略，进一步提升在全球市场的竞争力。
随着紫光股份在国际市场的影响力不断增加，其盈利能力和市值也有望进一步提高。
最后，值得一提的是，紫光股份在公司治理和内部管理方面也有着一定的优势。
紫光股份高度重视公司治理和内部控制，积极推行有效的管理制度和流程。
公司拥有一支高素质的管理团队，注重人才培养和激励机制，不断提升员工的专业水平和发展空间。
紫光股份还注重维护股东和投资者的利益，保持透明度和公正性，提供准确和及时的财务信息，促进市场信任和投资者的支持。
综上所述，紫光股份具有广阔的市场空间、强大的技术创新能力、积极拓展国际市场的战略布局以及健全的公司治理和内部管理，可以看出紫光股份的前景非常乐观。
紫光股份研究报告
紫光股份研究报告紫光股份成立于2000年，是一家专注于集成电路领域的高科技企业。
该公司是中国大陆领先的芯片设计和制造企业，产品广泛应用于智能手机、电视、电子通信、汽车电子等领域。
以下是对紫光股份的研究报告：一、公司概况紫光股份以自主创新为驱动力，通过技术研发不断提升核心竞争力。
公司拥有一支强大的研发团队，积极与国内外高校、科研机构等合作，不断推动技术创新和产业升级。
二、发展现状紫光股份在国内市场具有较高的市场份额和知名度，产品质量和性能也受到广泛认可。
公司已进入全球集成电路领域前列，拓展了海外市场并与多家国际知名企业合作。
此外，公司还在推动中国自主可控的芯片生态系统建设方面发挥了积极的作用。
三、财务状况紫光股份拥有稳健的财务状况和良好的盈利能力。
公司在近几年实现了较高的营业收入增长率，并且实现了持续盈利。
2019年，公司的净利润较上年同期增长超过50%，显示出了强劲的盈利增长势头。
四、风险因素尽管紫光股份在市场上表现优秀，但仍然存在一些风险因素。
首先，集成电路市场竞争激烈，市场份额可能受到竞争对手的挑战。
其次，技术创新速度快，公司需要不断投入资金和人力进行研发，这可能对公司的盈利能力和财务状况产生一定的压力。
最后，全球经济环境的不稳定也可能对公司的业务发展带来一定的影响。
五、发展前景紫光股份在中国集成电路领域具有较高的地位和影响力，随着国内芯片产业政策的扶持和中国科技水平的提升，公司有望进一步扩大市场份额。
此外，公司积极推动自主可控芯片的发展，有望在国内外市场上获得更多合作机会。
总体而言，紫光股份具备较好的发展前景。
综上所述，紫光股份作为中国领先的芯片设计和制造企业，具备较高的市场份额和知名度。
公司在技术创新、财务状况以及发展前景方面表现优秀，但仍然面临一些风险因素。
随着中国芯片产业的快速发展和国内外市场机遇的增加，紫光股份有望继续保持稳定的发展势头。
紫光股份000938股票公司业务投资价值及财务分析报告
竞争对手
科大讯飞、东华软件、启明星辰、神州泰岳
品牌/专利/经 1、目前，公司专利申请总量达到 7,000 余件，其中 90%以上是发明专利。
营权
2、公司 UNIS 紫光和 H3C 两大系列品牌具有较高知名度。
核心风险
（1）宏观经济环境变化风险 2017 年，我国经济下行压力持续存在，从某些方面将会抑制市场对企业产品或服务的需求。面对 2017 年复杂的经济环境，公司将实时跟 踪并把握国家宏观经济政策调整趋势，关注市场变化，根据宏观经济环境变化适时调整公司经营策略，加大技术创新，健全财务风险预警 机制，不断增强公司抵御未来经济周期性波动带来不利影响的能力。 （2）经营风险 人员成本、房租、物流等经营成本及费用的不断上涨将进一步压缩公司的利润空间，对公司整体利润的提升产生不利影响。一方面，公司 将加大研发力度，提升产品与服务技术含量，提高公司核心竞争力；另一方面将加强精细化管理和提高人员工作效率，降低企业运营成本。 （3）人力资源风险 公司业务所涉足的各领域专业性较强，加之现代企业竞争日益激烈，公司将面临着人力资源成本上升、技术人员和核心业务骨干缺乏的风 险。同时随着公司业务规模持续扩大，公司组织架构日趋复杂，管理能力面临更高的要求。优秀的专业技术、业务和管理人才对公司持续 发展至关重要。
行业地位
公司是国内领先的系统集成服务商。
核心竞争力
1、IT 全产业链布局 在“云服务”战略指导下，按照“云—网—端”的产业链布局，公司打造了基本覆盖 IT 服务主要领域的全产业链业务服务，形成了 IT 基础设施建设、行业应用解决方案、系统集成服务、系统运行维护、数据存储及处理、IT 技术服务等可充分满足客户多样需求、为客户 提供一站式的 IT 综合服务和解决方案。 2、强大研发创新能力 近年来，公司加大云计算、大数据、信息安全、存储、行业应用等方面的研发投入，形成了丰富的 IT 关键设备产品线，并推动产品性能 的不断提升及服务能力的提高，助力信息产业的转型与升级。目前，公司专利申请总量达到 7,000 余件，其中 90%以上是发明专利。 3、市场领导地位和丰富的客户资源 经过多年的行业积累，公司已在政府、金融、能源、电力、电信、交通、医疗等众多行业拥有庞大、稳定的客户基础。 4、品牌和渠道优势突出 公司一直注重品牌的建设，通过持续创新、优质产品、高效服务，不断发掘品牌内涵，使得公司品牌知名度与美誉度不断提升。随着公司 “云服务”战略的推进，公司综合实力和市场影响力更加凸显，进一步带动了公司 UNIS 紫光和 H3C 两大系列品牌知名度的提升。同时， 公司在 IT 领域积累了广泛而稳定的渠道资源，形成了强大的销售网络，搭建了高效的运营平台，为业务规模的扩张奠定了良好的基础。
紫光股份2019年度财务分析报告
紫光股份[000938]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况紫光股份2019年资产总额为54,739,257,221.06元，其中流动资产为31,567,060,677.71元，占总资产比例为57.67%；非流动资产为23,172,196,543.35元，占总资产比例为42.33%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，紫光股份2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为31.19%，26.74%和26.67%。
紫光股份2021年一季度财务分析详细报告
28,040.83 -331909.91
应收账款
13,178.68 772,442.14
存货
应收票据 应收利息 一年内到期的非流动
988,066.52 380,158.48 1,444.2 -86277.14
1,171.02 -160.44 19,300.04
24.16 3,395,511.2 288,200.67
以下项目的变动使负债总额增加：应付账款增加195,607.51万元，应 付职工薪酬增加69,658.91万元，递延收益增加39,392.62万元，长期借款 增加10,006.11万元，应交税费增加7,344.28万元，其他非流动负债增加 6,022.97万元，递延所得税负债增加4,322.75万元，预计负债增加3,535 万元，共计增加335,890.15万元；以下项目的变动使负债总额减少：应付 利息减少873.97万元，预收款项减少10,643.05万元，一年内到期的非流 动负债减少38,802.65万元，应付票据减少93,993.02万元，短期借款减少 189,703.18万元，其他流动负债减少199,354.14万元，共计减少 533,370.01万元。各项科目变化引起负债总额增加189,083.2万元。
9,207.18 -427.97
- 39,392.62 39,392.62
-100.00 10,006.11 10,006.11
24.2 8,116.74 6,022.97
-0.86 76,275.78 4,322.75
-4.44 12,742.18
3,535
287.66 6.01 38.39
4.负债的增减变化原因
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2021年一季度应收账款所 占比例较高，存货所占比例过高。
000938紫光股份2023年三季度财务风险分析详细报告
紫光股份2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为1,552,084.3万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为793,966.78万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有1,511,032.56万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业的总资金需求为41,051.75万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为1,380,940.29万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,743,955.76万元，实际已经取得的短期带息负债为793,966.78万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,562,448.02万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,653,201.89万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,834,709.62万元，当前实际的带息负债合计为1,139,440.13万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。
资金链断裂风险等级为6级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供2,139,057.82万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为1,511,391.85万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收利息增加130.97万元，应收账款增加240,660.43万元，预付款项增加82,494.23万元，存货增加282,290.91万元，一年内到期的非流动资产减少27,960.44万元，其他流动资产增加35,487.95万元，共计增加613,104.06万元。
000938紫光股份2022年财务分析报告-银行版
紫光股份2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，紫光股份的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的资产总计为7,406,300.6万元，比2021年增长11.49%，低于2021年12.91%的增长速度。
从这三期来看，紫光股份的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的负债总计为3,623,520.15万元，比2021年增长17.79%，低于2021年24.78%的增长速度。
从这三期来看，紫光股份的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的营业收入为7,405,764.94万元，比2021年增长9.49%，低于2021年13.29%的增长速度。
紫光股份2022年净利润为374,161.5万元，比2021年下降1.34%。
而2021年企业净利润比2020年增长16.93%。
从这三期情况看，企业净利润不太稳定。
三期资产负债率分别为41.9%、46.31%、48.92%。
经营性现金净流量三期分别为506,757.91万元、-218,015.97万元、401,851.6万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为11.49%，负债增长率为17.79%。
收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为9.49%，资产增长率为11.49%。
净利润与资产变化不匹配，净利润下降1.34%,资产增长11.49%。
负债增长过快。
资产总额大幅度增长，营业收入也有所增长，但净利润却有所下降。
公司资产、收入和净利润的变化不匹配。
出现了资产增收却不增利的情况。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为2,465,317.24万元、3,076,267.36万元、3,623,520.15万元，2022年较2021年增长了17.79%，主要是由于合同负债等科目增加所至。
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67.73
15.28
（六）趋势分析
下图是上证综合指数及招商银行的月K线图和日K线图的对比
14.216
-0.166
-0.81
二十日前
14.660
14.203
0.457
3.21
（四）筹码分析
股票代码
获利筹码
套牢筹码
相对波动
600036
48.77%
51.23%
0.00%
（五）筹码变动
时间
获利筹码
套牢筹码
价格
前一交易日
57.19
42.81
16.26
前五交易日
62.12
37.88
16.38
前二十交易日
上市公司投资分析报告
分析对象：紫光股份
证券代码：000938
小组成员：罗晨、邢浩楠、李润明、仇昌友
完成时间：2011年12月12日
四、技术分析（截止时间：2011年12月15日）
（一）价量分析
天数
价量配合度
跌幅
5日平均涨幅
5日平均成交量增减幅
5
-0.067
1.92%
-0.03%
-0.43%
（二）活跃度分析
天数
波动率
描述
同期涨跌幅度
活跃度市场排名
一日波动
36.48%
活跃
-6.00%
1223
（三）成本分析
时间
收盘价
主力成本
最近价与成本差
幅度（%）
今日
14.300
14.212
0.088
0.62
昨日
14.060
14.212
-0.152
-1.07
五日前
13.930
14.214
-0.284
-2.00
十日前
14.100