噪声交易理论与我国证券市场异象的博弈分析
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作者： 张泉清;崔琳
作者机构： 青岛市住房公积金管理中心;青岛科技大学高职学院
出版物刊名： 中国市场
页码： 78-79页
主题词： 市场异象 有效市场假说 西方经济学界 金融市场运行 市场风险 羊群效应 股票价格效用最大化 信息不对称 支付矩阵
摘要：<正>一、噪声交易理论噪声交易(Noise Trading)理论是80年代以来西方经济学界兴起的一种研究金融市场运行和行为的理论。
1986年,美国当时的金融协会主席布莱克(F. Black)发表了《噪声》一文。
J. B. De Long、A. Ghlefer、H. Summerand R. J. Waldman从1989年起发表了一系列的论文,提出了许多崭新的概念和命题,奠定了噪声交易理论的基本框架。
噪声交易理论是在对有效市场假说(EMH)的批判的基础上建立起来的。
理论认为,金融市场上,金融资产的价值是由众多市场交易者的交易行为所表现出来的,。